广东省地方债以"三箭齐发"形式亮相：5亿元2年期蓝色债券利率1.63%，为广东省首次在离岸市场推出 的蓝色金融产品，用于珠三角地市蓝色项目建设，助力水资源可持续利用和生态保护；15亿元3年期专 项债券利率1.75%，重点支持横琴粤澳深度合作区和第十五届全国运动会项目建设；5亿元5年期绿色债 券利率1.85%，投向清洁交通及可再生能源项目。债券发行吸引了中国澳门、中国香港、新加坡、马来 西亚、泰国、印度尼西亚等地金融机构踊跃认购，订单簿峰值达118亿元，认购倍数高达4.72倍，刷新 广东省政府澳门发债纪录，充分体现国际投资者对粤港澳大湾区及人民币资产的信心。 （文章来源：中国经营报） 近日，澳门和香港金融市场相继传来利好消息。华夏银行作为联席簿记管理人和联席主承销商，成功助 力广东省政府在澳门发行25亿元离岸人民币地方政府债券，并协助海南省政府在香港发行50亿元离岸人 民币地方债。这是2025年全国首单与第二单省级地方政府境外债券，创新推出蓝色债券、绿色债券及全 国首单"航天主题"地方债，标志着地方政府境外发债迈出新步伐，也彰显出华夏银行在跨境金融服务领 域的专业实力与品牌影响力。 两地项目均由属地分行牵头推进 ...

新闻核心观点 - 华夏银行作为联席簿记管理人和联席主承销商，成功协助广东省与海南省政府发行2025年全国首两单省级地方政府离岸人民币债券，总规模达75亿元，债券品种创新且获得国际投资者踊跃认购 [1][2][3] 债券发行详情 - 广东省政府发行25亿元离岸人民币地方政府债券，包含5亿元2年期蓝色债券利率1.63%、15亿元3年期专项债券利率1.75%、5亿元5年期绿色债券利率1.85%，订单簿峰值达118亿元，认购倍数4.72倍 [1] - 海南省政府发行50亿元离岸人民币地方债，包含25亿元3年期可持续发展债券、15亿元5年期蓝色债券及10亿元10年期全国首单航天主题债券，订单峰值近230亿元，认购倍数达4.6倍 [2] 债券资金用途与创新点 - 广东省蓝色债券资金用于珠三角地市蓝色项目建设，专项债券支持横琴粤澳深度合作区和第十五届全国运动会项目，绿色债券投向清洁交通及可再生能源项目 [1] - 海南省债券募集资金投向海洋保护、民生保障及航天科研基础设施，并通过海南自贸港EF账户完成资金交收，航天主题债券为全国首单 [2] 华夏银行承销服务与能力 - 公司形成高效联动机制，广东省离岸债由广州分行主导，海南地方债由海口分行负责，总行投资银行部、金融市场部统筹指导，香港分行提供专业支撑 [2] - 公司依托香港分行国际市场经验与港澳结算系统优势，在方案设计、投资者路演、定价发行等环节展现全流程跨境承销能力 [2] - 截至2025年10月20日，公司今年以来已成功落地162笔境外债承销业务，持续以专业能力服务国家战略与区域合作 [3] 市场反应与战略意义 - 债券发行吸引新加坡、马来西亚、泰国、印尼及中国香港、澳门等地金融机构踊跃认购，体现国际投资者对粤港澳大湾区、海南自贸港及人民币资产的信心 [1][2] - 此次发行标志着地方政府境外发债迈出新步伐，公司未来将继续发挥跨境金融优势，服务绿色金融与创新产业发展 [1][3]

从粤港澳大湾区到海南自由贸易港，华夏银行持续以专业承销能力服务国家战略，以跨境金融优势深化区域合作。截至2025年10月20日，华夏银行年内已成 功落地162笔境外债承销业务，在彭博中国离岸债承销商排名中稳居国际一线阵营。 未来，华夏银行将继续立足国家区域发展战略，发挥跨境金融服务优势，服务绿色金融与创新产业发展，助力构建高质量、可持续的跨境金融新格局，为中 国经济高质量发展贡献更多"华夏银行力量"。 广东省地方债以"三箭齐发"形式亮相：5亿元2年期蓝色债券利率1.63%，为广东省首次在离岸市场推出的蓝色金融产品，用于珠三角地市蓝色项目建设，助 力水资源可持续利用和生态保护；15亿元3年期专项债券利率1.75%，重点支持横琴粤澳深度合作区和第十五届全国运动会项目建设；5亿元5年期绿色债券 利率1.85%，投向清洁交通及可再生能源项目。债券发行吸引了澳门、香港、新加坡、马来西亚、泰国、印尼等地金融机构踊跃认购，订单簿峰值达118亿 元，认购倍数高达4.72倍，刷新广东省政府澳门发债纪录，充分体现国际投资者对粤港澳大湾区及人民币资产的信心。 继广东之后，华夏银行再次助力海南省政府成功发行50亿元离岸人民币地方债。 ...

债务水平与财政压力 - 拉丁美洲和加勒比地区公共外债总额突破1万亿美元，平均债务总额占GDP的70% [3] - 加勒比地区的小岛屿发展中国家债务占GDP比例超过100% [3] - 全球利率上升及本币贬值导致债务偿还成本急剧增加 [3] - 2021至2023年间，八个拉美及加勒比国家的债务偿还支出超过了公共卫生支出 [4] 气候脆弱性与经济损失 - 拉美及加勒比地区是世界上最易受气候变化影响的地区之一，自2000年以来自然灾害已造成超过1100亿美元经济损失 [4] - 2017年飓风“玛丽亚”对多米尼克造成的损失相当于其GDP的226%，2004年飓风“伊万”对格林纳达造成的损失相当于其GDP的200% [4] - 1980至2020年间，气候危机给加勒比国家造成的年均损失相当于其GDP的2.13% [5] - 气候灾害与高债务形成恶性循环，削弱了抗灾基础设施的投资能力 [6] 经济结构与外部依赖 - 小岛屿发展中国家温室气体排放量不足全球总量的1%，却是气候变化的主要受害者 [8] - 该地区经济基础单一，高度依赖旅游业和渔业，财政空间非常有限 [10] 现有应对措施与局限性 - 伯利兹于2021年实施“债务换自然”计划（蓝色债券），使其债务减少相当于GDP的12%，并为海洋保护提供资金 [11] - 巴巴多斯、厄瓜多尔和巴哈马等国随后推出了类似的债务置换计划 [11] - 格林纳达和巴巴多斯发行了带有“灾难条款”的债券，允许在发生严重自然灾害时暂停偿债 [12] - 债务置换计划存在复杂、成本高、行政开支大以及对环境资产主权影响不确定等问题 [12] - 灾难条款的应用范围有限且实践经验不足，现有方案治标不治本 [12] 建议的系统性改革框架 - 需要建立新框架，要求所有债权人通过落实“可比待遇原则”的机制参与全面债务重组 [13] - 债务减免需配合优惠融资，以支持绿色基础设施建设、社会保护及气候变化适应项目 [13] - 受益国需承诺提高债务管理透明度并公布符合气候韧性及可持续发展目标的详细投资计划 [14] - 对于面临流动性问题的国家，重点应放在降低债务成本和扩大财政空间上 [15] - 建议扩大多边开发银行的优惠融资，重新分配国际货币基金组织的特别提款权（SDR），并推广使用气候债券等金融工具 [17] 行动呼吁与潜在后果 - 国际货币基金组织和世界银行年会及欧盟与拉美和加勒比国家共同体峰会被视为推动具体承诺的关键平台 [17] - 缺乏系统性改革将使气候融资和绿色投资对负债经济体帮助有限 [18] - 需要欧洲在政治和财政上明确支持，建立关注气候问题的债务可持续性新框架，并推动G20“共同框架”改进 [18] - 若不果断行动，该地区可能面临“失去的十年”，导致危机迭起、财政空间萎缩及发展成果倒退 [18]

绿色与可持续金融 - 上交所市场累计发行绿色债券及低碳转型债券规模已超过9500亿元 [1] - 创新品种不断涌现，包括碳中和债券、低碳转型债券、蓝色债券，并有7只绿色项目公募REITs成功上市 [1] 基础设施投融资政策 - 9部门联合印发行动方案，支持符合条件的新型城市基础设施建设项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs） [2][3] - 方案旨在推动建立以政府投入为引导、企业投入为主体的多元化投融资体系，鼓励银行业金融机构按照市场化原则投放信贷 [3] 债券市场动态 - 30年期国债期货主力合约表现强势，盘中跳空高开，最高上涨0.6%至115.18，收盘上涨0.42%报114.96 [4] - 超长端债券活跃，传闻中的“25特6”券成交近2000笔，收益率下行超过3个基点至2.23% [4] - 10年期国债收益率企稳于1.75%附近，5年期和2年期国债期货主力合约微幅下跌0.01% [4] 央行公开市场操作 - 央行开展2360亿元7天逆回购操作，因有6120亿元逆回购到期，实现净回笼3760亿元人民币 [5] 区域国企改革与融资支持 - 湖南省国企改革三年行动计划完成，省属国有企业由33户减少至17户，监管企业资产总额较“十三五”末增长29.1% [7] - 广西出台政策支持企业发行科技创新债券，并提供融资补贴和风险补偿 [7] - 河南省政府国资委召开省管企业集中整治工作座谈会，强调加强沟通协调和总结经验 [6] 公司债券发行与计划 - 郑州城发集团拟面向专业投资者非公开发行15亿元可续期公司债，发行人主体信用评级为AAA [8][9] - 许昌投资集团拟发行上限1.7亿元中期票据，期限5年，申购区间为2.3%至3.3%，资金用于偿还存续债务 [10] - 豫健生物医药集团拟申报发行不超过10亿元公司债，并公示主承销商中标候选人 [11][12] - 中原高速完成发行5亿元中期票据，利率为2.13%，期限为2+N年，募集资金用于偿还有息债务 [13] 企业战略合作与运营管理 - 豫信电科与中原农险达成战略合作，将在数据要素价值深化、人工智能产业发展等领域开展合作 [14][15] - 河南水投集团召开应收账款专题会，要求完善账款回收前置条件，并积极利用化债政策推动应收账款化解 [16] 信用评级与舆情 - 中证鹏元关注到辉县市豫辉投资有限公司因定期报告披露不准确被书面警示，但维持其主体信用等级AA及债券信用等级AAA [17] 机构市场观点 - 招商宏观研究团队认为四季度社融或将进入快速下行通道，货币供给无虞，供求格局有利于利率下行，对四季度债市表现期待 [18] - 中金固收团队预计四季度经济下行压力可能加大，货币政策放松可能加快，继续看好债市表现，债券收益率有望向下突破 [19]

上交所绿色金融战略方向 - 持续深入贯彻落实深化生态文明体制改革决策部署 以更大力度推进绿色金融产品、机制、服务创新 [1] - 重点方向包括支持绿色融资、强化可持续信息披露、加强可持续投资端建设、深化国际宣介与合作 [1] 绿色融资支持举措 - 支持更多符合条件的绿色企业进行股债融资 支持节能环保、新能源等行业REITs项目上市 [1] - 推动股债发行注册制走深走实 创新融资工具 打通绿色产业与资本市场对接 [2] - 截至9月末科创板累计上市新能源、节能环保企业68家 IPO和再融资募集资金约1811亿元 [2] - 修订专项品种公司债券指引 延长绿色债券募集资金用于置换自有资金的支出期限至12个月 放宽优质绿色债券纳入基准做市券门槛 [3] - 截至9月末上交所市场累计发行绿色债券、低碳转型债券已逾9500亿元 成功上市7只绿色项目公募REITs [3] 上市公司可持续发展与ESG信息披露 - 发布《上市公司可持续发展报告指引》《可持续发展报告编制指南》等规则文件 形成信息披露制度体系 [4] - 制定发布提升ESG信息披露质量三年行动方案和提升ESG评级专项行动方案 以披露促治理 [5] - 2024年沪市超1300家公司单独披露可持续发展相关报告 披露率达57%创历史新高 上证50、科创50成份股公司实现100%披露 [5] - 截至2025年7月MSCI ESG评级受评对象中31%的沪市公司在最新一次评级中实现提升 [5] - 2022年至2024年沪市上市公司中证ESG评级为A-AAA公司数量累计增长26.44% [5] 可持续投资产品发展 - 中证指数公司搭建ESG评价体系 覆盖近5000家上市公司、近2500家发债主体 并拓展至基金ESG数据服务及气候转型评价 [6] - 截至9月末上交所联合中证指数公司累计发布ESG等可持续发展指数164条 跟踪相关指数产品已近百只规模逾800亿元 [6] - 已有46只绿色ETF在上交所挂牌上市规模合计517亿元 [6] - 基于中证A500等"A系列"指数、上证180指数等使用中证ESG评价的宽基指数产品超170只规模近3000亿元 [6] 上市公司绿色转型成效 - 在资本市场融资助力下沪市上市公司"减碳扩绿增效"进程加快 [3] - 2024年超1300家沪市主板公司采取减碳措施 二氧化碳排放当量减少11.4亿吨 [3] - 2024年219家科创板公司加快推进碳减排 温室气体排放总量同比下降33.6% [3] 可持续专项行动与股东回报 - 全市场率先发起并深入推进"提质增效重回报"专项行动 超1500家公司积极参与 [5] - 2024年上半年408家沪市公司宣告中期分红 现金分红总额达5552亿元再创新高 [5] 国际合作与全球影响力 - 连续6年将ESG投资设为上交所国际投资者大会核心议题 连续5年举办"国际投资者走进上交所上市公司——ESG专场"活动 [7] - 上交所支持乡村振兴实践案例被纳入《G20可持续金融报告》 [7] - 发布中英文版本《贯彻"两山"理念沪市ESG实践二十年》 向国际投资者展示上市公司绿色发展成果 [7] - 作为世界交易所联合会重要成员牵头制定可持续交易所原则 深化与境外交易所合作引导可持续投资 [7]

文章核心观点 - 上交所表示将以更大力度推进绿色金融产品、机制和服务创新，以支持经济社会发展全面绿色转型 [1] - 交易所将通过支持绿色融资、强化信息披露、加强投资端建设和深化国际合作四大方向来落实绿色金融战略 [1] 绿色融资支持 - 股权融资方面，科创板已累计上市新能源、节能环保企业68家，IPO和再融资募集资金约1811亿元 [2] - 债权融资方面，交易所市场累计发行绿色债券、低碳转型债券已逾9500亿元 [2] - 支持和鼓励绿色企业股债融资，支持节能环保、新能源等行业REITs项目上市 [1][2] 可持续信息披露与监管 - 2024年沪市超1300家公司单独披露可持续发展相关报告，披露率达57%，上证50、科创50指数成份股公司实现100%披露 [4] - 截至2025年7月，MSCI ESG评级受评对象中，31%的沪市公司在最新一次ESG评级中实现评级提升 [4] - 2022年至2024年，沪市上市公司中证ESG评级为A—AAA公司数量累计增长26.44% [4] 绿色投资产品发展 - 截至今年9月末，交易所已累计发布ESG等可持续发展指数164条，跟踪相关指数的产品已近百只，规模逾800亿元 [5] - 已有46只绿色ETF在交易所挂牌上市，规模合计517亿元 [5] - 使用中证ESG评价的宽基指数产品超170只，规模近3000亿元 [5] 减排成效与市场参与 - 2024年超1300家沪市主板公司采取减碳措施，二氧化碳排放当量减少11.4亿吨 [2] - 219家科创板公司温室气体排放总量同比下降33.6% [2] - 超1500家公司积极参与"提质增效重回报"专项行动，今年上半年408家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达5552亿元 [4] 国际合作与生态构建 - 交易所连续6年将ESG投资设为国际投资者大会核心议题，连续5年举办"国际投资者走进上市公司——ESG专场"活动 [6] - 在国际平台积极参与绿色金融标准建设，牵头制定可持续交易所原则 [6] - 通过与境外交易所开展可持续投资指数行情相互展示合作等方式，共同引导可持续投资 [6]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，IFRS基金会北京办公室协办 [1] - 大会主题为"携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长"，汇聚约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [1] 政策与市场支持 - 上海证券交易所修订专项品种公司债券指引，将绿色债券募集资金用于置换绿色项目自有资金的支出期限延长至12个月 [2] - 上交所放宽优质绿色债券纳入基准做市券的准入门槛以激发市场活力 [2] - 截至9月末，上交所市场累计发行绿色债券、低碳转型债券已逾9500亿元 [2] 金融产品创新 - 碳中和债券、低碳转型债券、蓝色债券等创新品种不断涌现 [2] - 7只绿色项目公募REITs成功上市，创新政府引导、市场运作、全社会参与的可持续更新改造模式 [2] 上市公司减排成效 - 2024年超1300家沪市主板公司采取减碳措施，二氧化碳排放当量减少11.4亿吨 [2] - 219家科创板公司加快推进碳减排，温室气体排放总量同比下降33.6% [2]

在政策保障方面，广东构建"法律+金融"的制度体系，为海洋经济绿色低碳发展提供助力。2025年5月28 日通过的《广东省促进海洋经济高质量发展条例》，提出"推动深远海海上风电技术创新和示范应用， 探索漂浮式海上风电项目开发建设，鼓励海上风电向深远海拓展""探索推进海洋生态系统碳汇价值转 化"，为海洋能源、海洋碳汇高质量发展提供了法治保障。在金融创新方面，2022年5月，在中国农业银 行与中国银行发行了中集集团（000039）的蓝色债券，成为粤港澳大湾区首单蓝色债券，用于支持中国 沿海海域海上风电项目；2023年9月，平安财险在深圳设立了全国首单红树林碳汇指数保险。 广东以经济社会绿色低碳高质量发展为战略导向，通过系统推进能源技术创新、生态价值实现机制创新 及金融与法治政策创新等举措，实现了多个"首次"和"第一"，构建起蓝绿统筹的发展新范式。未来，海 洋能源产业、海洋碳汇保护修复等将成为广东省经济社会发展的新增长点，相关方应主动借鉴国际经 验，制定推广海上风电并网标准、海洋碳汇核算方法等规则，加快海洋领域技术研发，将蓝绿统筹作为 经济增长的推动器。 在能源领域，广东将海洋视为"立体能源库"，依托丰富的海上风力、光 ...

离岸人民币地方债发行概况 - 自2021年10月首发以来，中国离岸人民币地方债持续发力，今年以来多地已在香港和澳门成功发行，总规模达到125亿元人民币 [1] 各地发行规模与期限 - 深圳市政府在香港发行40亿元人民币离岸地方政府债券，期限为2年期、5年期和10年期，发行利率逐年下降，并首次在澳门发行10亿元离岸人民币地方政府债券 [2] - 广东省政府在澳门成功发行25亿元离岸人民币地方债，海南省在香港发行50亿元离岸人民币地方政府债券 [2] 投资者认购情况 - 深圳在香港发行的40亿元债券吸引多国投资者认购，簿记定价峰值订单倍数达4.7倍 [3] - 深圳在澳门发行的债券簿记峰值达66.2亿元人民币，认购倍数高达6.62倍，创澳门人民币债券发行订单倍数历史新高 [3] - 广东发行的债券受到新加坡、马来西亚等多地金融机构踊跃认购，投标倍数达4.7倍，海南发行的债券峰值订单规模近230亿元 [3] 募集资金投向 - 深圳在澳门发行的10亿元债券为应对气候变化主题的绿色债券，募集资金投向清洁交通等项目 [4] - 海南发行的50亿元债券包含25亿元可持续发展债券、15亿元蓝色债券和10亿元航天主题债券，其中10年期债券为中国地方政府首单航天主题债券 [4] - 离岸人民币地方债的资金投向从传统民生基建拓展至绿色、航天等重点领域 [4] 未来发展趋势 - 建议地方政府结合自身产业特色推出如科技创新主题债券等新品种以助力产业发展 [5] - 未来可进一步拓展发行区域至欧洲、东盟等国际市场，并丰富债券品类，加强与国际规则和ESG标准对接以吸引全球长期资金 [5]