渣打香港数码银行、客户及数据主管麦玮琳表示，此次调查发现，超过7成受访者表示对于由本地发钞 银行推出的数码资产观感正面。该行将继续提升其数码方案及平台，配合推动金融科技创新，促进本港 数字经济的发展。 渣打香港财富方案业务主管何文俊表示，有见客户对数码资产的兴趣越趋浓厚，该行将于11月推出虚拟 资产ETF的交易服务，客户可透过渣打的平台参与相关的新兴投资，让客户的资产配置及理财选择更多 元化。 至于已参与数码资产投资的受访者，平均使用2.5个数码资产投资平台，可见他们对分散投资的意向， 同时对不同平台的操作有一定的认识，而产品价格波动、平台安全性及缺乏相关知识为主要令投资者却 步的原因。 据悉，渣打香港去年已完成第一阶段"数码港元"离线支付测试，并于今年进一步探索让投资者直接透过 数码港元或代币化存款，购买代币化资产以进行交易结算的可行性。 渣打香港近日在香港金管局"数码港元+"项目下进行调查，了解香港高资产净值投资者对数码资产的参 与度、投资动机及喜好，发掘相关发展潜力。《香港高端客户数码资产研究2025》访问了超过500位持 有100万港元或以上流动资产的高端客户，结果显示数码资产作为新兴的投资类别，投资 ...

今天分享的是：2025年香港资产管理和私募股权展望报告 报告共计：18页 2025年香港资管与私募股权：在挑战中破浪前行 2025年上半年，全球地缘政治的复杂态势、经济复苏的不均衡以及主要市场货币政策的分化，给跨境投资领域带来了不小的不 确定性。然而，香港的资产管理和私募股权行业却展现出强劲的韧性，在波动中把握机遇，持续巩固其作为亚太区金融枢纽的 地位。 从行业基本面来看，香港资管市场的增长势头引人注目。截至2024年底，香港资产及财富管理行业的管理资产总值同比增长 13%，达到35.1万亿港元，净资金流入更是激增81%，彰显出市场对香港的持续信心。IPO市场的表现同样亮眼，2025年上半 年，香港共筹集1071亿港元资金，创下2021年以来的新高。其中，"A+H"股上市贡献了72%的融资额，科技、医疗保健及消费板 块的企业构成了坚实的上市储备，26家A股公司在港寻求"双上市"，新增申请人数量远超去年同期，这一趋势有望进一步巩固香 港作为全球领先IPO交易所的地位。 行业整合正成为全球资管领域的重要趋势，香港市场也不例外。随着技术成本攀升和竞争加剧，资管机构纷纷通过合并、收购 或战略合作扩大规模、丰富产品线。 ...

行业整体表现 - 2024年底香港资产及财富管理行业管理资产总值达35.1万亿港元，按年增长13%，净资金流入大增81% [16][17] - 2025年上半年香港IPO市场融资1071亿港元，其中"A+H"股上市贡献72%，申请量达45宗远超2024年同期的5宗 [19] - 香港恒生指数反弹推动经济增长，基金业总净资产价值在2025年3月达2198亿美元，同比增长25% [21] 行业整合趋势 - 全球及香港资产管理机构加速并购以寻求规模优势与效率提升，"多策略超级市场"模式兴起以满足亚洲中产阶级复杂需求 [25] - 小型企业难以抗衡大型企业的规模经济效应，后者可投入更多资源于AI等技术创新 [26] - 资产管理公司倾向与大型寿险公司合作，利用其长期资本储备支持多元化投资策略 [27] 监管发展 - 香港证监会加强审查私募基金和全权委托账户管理，聚焦利益冲突、流动性风险管理等缺陷 [32][33] - 证监会将实施针对性现场检查，重点关注高风险或新获许可公司，对严重违规行为采取更严厉执法措施 [35] - 网络安全审查强调需提升防护能力，包括网络钓鱼防范、数据加密、用户权限管理等 [37] 税收环境优化 - 统一基金免税制度(UFE)改革将扩大豁免范围至私人信贷和债务投资，预计2026年生效 [41] - 附带权益激励机制调整为投资回报零税率，取消基金认证和审计报告要求 [42] - 税收改革有望吸引更多基金管理公司驻足香港，增强城市竞争力 [43] 私募股权与另类投资 - 中国内地仍是亚太最大私募股权市场之一，国内人民币资金活跃推动二级私募市场发展 [46] - 香港资管公司可把握投资者对另类资产兴趣，印度、东南亚等新兴市场及日本、澳大利亚等成熟市场均有机会 [48] - 私人信贷与债务领域投资机会增多，特别是在房地产行业及地区层面估值调整背景下 [48] 中国内地市场机遇 - 跨境理财通(WMC)2.0扩展至证券公司，个人投资者配额增加，符合条件产品范围扩大 [55] - 互认基金(MRF)计划放宽，香港注册基金在内地销售上限从50%增至80% [55] - 香港资管公司可整合全球配置能力服务内地投资者全球化需求 [19] 技术应用 - AI应用面临与传统系统融合挑战，需解决数据隐私和透明度问题 [59][60] - 香港证监会要求持牌公司采用基于风险的方法使用生成式AI语言模型 [60] - 金融管理局发布通用AI指导原则，建议采用"人机协作"方法 [61] 虚拟资产发展 - 香港证监会已向10家虚拟资产交易平台授予牌照，相关产品及服务需求上升 [64] - 香港推出虚拟资产ETF，2024年新增6只，2025年有望进一步增加 [66] - 《稳定币条例》为法币参考稳定币发行商引入许可制度，推动创新应用 [66] 代币化技术 - 代币化技术提升资产流动性，香港推出首个代币化零售基金及货币市场ETF [71] - 稳定币法案为代币化投资产品交易提供法律确定性 [72] - 香港目前仅限一级市场代币化活动，需完善二级交易基础设施 [72] 家族办公室 - 香港家族办公室数量预计2025年增长43%，得益于税收减免及移民途径等激励措施 [78] - 资本投资入门计划优化升级，吸引更广泛超高净值投资者群体 [78] - 香港积极扩展家族办公室服务，满足财富管理、税务咨询等专业需求 [79]