文章核心观点 - 在利润微薄、竞争激烈的传统禽肉加工行业，山东超和龙山腾公司通过从经营产品到经营品牌和人心、构建复杂高效的一站式供应链体系以及打造独特的组织文化，探索出一条以组织能力和客户价值为核心、而非单纯依赖规模和成本的内卷破局之路 [1][2][34][36] 行业现状与挑战 - 农牧与食品加工行业经历“挤压式竞争”，上游养殖价格波动剧烈，下游渠道持续压价，企业利润空间被不断压缩 [1] - 行业高度依赖效率、成本和规模，国内禽肉加工头部企业净利率普遍维持在3%—5%，中小企业大多徘徊在盈亏平衡线附近 [1] - 行业门槛看似不高，但经营极其辛苦，平均一只鸡鸭仅能挣三五毛钱，挣到1块钱已算很好水平，背后需要承担员工、产线、品质、现金流及各种风险 [6][7] - 行业存在严重内卷，行情波动大，企业间容易陷入压价、内耗和互相博弈的消耗战 [6][23] 公司发展历程与转型 - 公司从1990年养鸡起步，逐步发展至屠宰、分割、调理品，现已成为提供一站式鸡鸭产品的企业 [3][4] - 公司年屠宰加工量达7000万只，年产值超过15亿元 [1] - 公司经历了三次生死转型：2014年老厂拆迁、新厂分家导致3个月无工厂；2017年转型分割鸭时遭遇禽流感，核心团队离职；2020-2023年转型肉鸡屠宰，累计亏损6000多万 [17] - 2020-2023年的大转型通过老厂技改完成，仅投入3000万元，若新建工厂需额外花费1.7亿元 [17] 经营战略与商业模式 - 公司摒弃行业常规的鸡鸭分开经营模式，选择将鸡、鸭及调理品放在一个体系内运营，打造一站式采购工厂，以提升客户采购效率 [25][34] - 该模式显著提升了组织与运营复杂度，但带来了更高的规模效率和成本优势：普通工厂月产4000吨需400多人，年营收约4亿元；公司目前日产能达15多万只鸡和9万只鸭，月产量2万吨，年屠宰量向8000万只迈进 [26] - 公司战略从“卷产能”转向“卷品质、卷服务”，推进鲜品战略（0到4度、7天保质期）并下沉至乡镇终端，同时探索餐饮供应链作为第二增长曲线 [44] - 公司定位从“卖鸡卖鸭”转变为“围绕客户需求提供一站式解决方案”的供应链服务商，专注于服务小客户、多SKU等“麻烦”需求，以构建差异化能力 [34][44] 组织与文化构建 - 公司认为行业本质是组织行业，企业文化是复杂业务的底层操作系统，而非装饰品 [23][29] - 公司致力于将员工关系从“住宾馆”的雇佣状态转变为“过日子”的家人状态，通过机制设计激发主人心态 [30] - 具体落地措施包括：高层实施合伙人制度并分配净利润与期权；基层干部实行超额分红（如投入2万元可分得6万元）；一线员工推行积分制，将奖励与长期表现挂钩 [37] - 公司提出“幸福企业”理念，强调高收益是幸福的基础，并通过幸福学院、全员读书、《英雄的自我修养》教材、庖丁计划、爱心基金、发放孝敬金和助学金等方式建设文化 [1][37][39] - 公司文化融合了“幸福文化”与“英雄文化”，提出“平凡人就是睡着了的英雄，英雄就是觉醒了的平凡人” [37] 领导力与认知迭代 - 企业接班人的角色转换由危机推动，而非平顺安排，使其从“老板的儿子”转变为真正为结果负责的决策者 [13][16] - 通过持续学习和理解产业周期、宏观周期及企业生命周期，来提升认知并指导企业长期发展方向 [18] - 经营理念经历了三个阶段演变：1.0时代经营工厂（靠胆量）；2.0时代经营产品（质量、产量、品类）；3.0时代经营品牌与人心（对内经营员工，对外经营用户） [35][36] - 未来3-5年的核心关注点在于培养年轻接班人（80后、90后）以及沉淀经营哲学、文化和组织机制，确保企业不依赖个人而持续发展 [44]

业绩总结 - 2025年公司营业收入2628496358.78元[3][4][6] - 批发零售渠道收入1044441494.35元，占比39.74%[3] - 海外出口渠道收入727892750.92元，占比27.69%[3] 业务结构 - 生鲜品营业收入1329222414.96元，占比50.57%[4] - 调理品营业收入1229894723.34元，占比46.79%[4] 区域营收 - 线上区域营业收入81793944.47元，占比3.11%[6] - 国外区域营业收入727892750.92元，占比27.69%[6] - 省内区域营业收入932580471.69元，占比35.48%[6] - 省外区域营业收入886229191.70元，占比33.72%[6] 其他 - 报告期经销商无变动[7]

公司治理与董事会换届 - 公司第五届董事会任期届满，计划于2026年3月2日召开临时股东会选举第六届董事会成员 [31][53] - 董事会提名王寿纯、王寿恒、姜建平、王清、许士卫为第六届董事会非独立董事候选人 [32] - 董事会提名于丛林、徐晓、刘益宏为第六届董事会独立董事候选人，其任职资格和独立性需经深圳证券交易所审核无异议 [35] - 独立董事候选人于丛林已公开声明其符合所有法律法规及交易所规定的独立董事任职资格与独立性要求 [1] - 第六届董事会独立董事津贴拟定为每人每年6万元人民币（税前） [38] - 会议审议通过了修订《公司章程》及部分治理制度的议案，以完善公司治理体系 [46][49] 2026年1月销售业绩 - 2026年1月公司实现鸡肉产品销售收入54,555.92万元，销售数量5.59万吨 [28] - 销售收入与销售数量同比分别大幅增长54.90%和44.89% [28] - 销售收入与销售数量环比分别增长3.01%和1.49% [28] - 家禽饲养加工行业实现鸡肉产品销售收入48,356.63万元，同比变动52.02% [28] - 食品加工行业实现鸡肉产品销售收入6,199.29万元，同比大幅增长81.69% [28] 销售业绩增长原因 - 2026年春节在2月，1月份生产天数同比增加，导致销售数量与收入相应增加 [29] - 调理品一期、二期工程项目稳步推进，生产产能逐步释放，加工数量与销售收入随之增加 [29] 2026年度预计日常关联交易 - 2026年度公司及控股子公司预计与关联方烟台仙丰包装彩印有限公司、烟台仙鹏塑料制品有限公司发生采购包装物等日常关联交易 [70] - 2025年公司与上述两关联方实际发生关联交易额分别为3,393.15万元和2,313.19万元，均在预计额度内 [71] - 关联交易价格以市场价格为基础协商确定，遵循公平合理原则 [76] - 独立董事专门会议及董事会认为该等关联交易为公司正常生产经营所需，不会损害公司及中小股东利益 [79] 关联方基本情况 - 关联方烟台仙丰包装彩印有限公司2025年末总资产2,021.52万元，净利润233.19万元 [75] - 关联方烟台仙鹏塑料制品有限公司2025年末总资产1,023.61万元，净利润29.37万元 [75] - 两关联方生产经营正常，财务状况良好，具备履约能力 [75]

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为3600万元至4300万元，同比预增340.90%至426.63% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3200万元至3840万元，同比预增909.40%至1111.28% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司加大市场开发力度，调理品销量同比增长 [1] - 海外市场得到进一步拓展，出口销量同比增长幅度较大 [1] - 公司降本增效、精细化管理成效显著 [1] - 养殖端通过采购降本、提升养殖效果、与行业对标管理实现成本优化 [1] - 全年主要原料（鸡苗、豆粕）同比去年采购价格下降幅度较大，导致毛鸡养殖成本下降 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为3600万元至4300万元，同比大幅增加340.90%到426.63% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为3200万元至3840万元，同比大幅增加909.40%到1111.28% [1] - 上年同期（2024年度）的净利润为816.52万元，扣非净利润为317.02万元 [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩预增主要原因是公司加大市场开发力度，调理品和出口销量实现增长 [1] - 公司通过降本增效和精细化管理取得显著成效，养殖成本有所下降 [1] 数据说明 - 本次预告数据为初步核算结果，具体财务数据将以公司正式披露的年度报告为准 [1]

公司经营理念与战略 - 公司践行“一只鸭(鸡)价值最大化”的经营理念 [1] - 公司依托禽肉制品加工领域的全产业链优势 [1] 业务发展与产能建设 - 公司在禽肉深加工、宠物食品原料等业务环节持续进行补链强链 [1] - 去年公司建成调理品车间1个、宠物食品原料车间1个 [1] - 目前公司在建宠物食品原料车间1个 [1] 未来展望 - 未来随着建成产能的释放及在建项目的落地，公司禽肉深加工业务规模将进一步扩大 [1]

2025年12月销售业绩概览 - 2025年12月公司实现鸡肉产品销售收入52,963.33万元，销售数量5.51万吨 [2] - 销售收入同比增长9.41%，销售数量同比增长6.76% [2] - 销售收入环比增长7.29%，但销售数量环比下降4.04% [2] 分行业销售表现 - 家禽饲养加工行业实现销售收入47,197.45万元，销售数量5.12万吨 [2] - 该行业销售收入同比增长4.76%，销售数量同比增长4.07% [2] - 该行业销售收入环比增长9.56%，但销售数量环比下降3.08% [2] - 食品加工行业实现销售收入5,765.88万元，销售数量0.38万吨 [2] - 该行业销售收入同比大幅增长71.83%，销售数量同比增长63.04% [2] - 该行业销售收入环比下降8.28%，销售数量环比下降15.36% [2] 业绩变动原因说明 - 调理品一期工程项目的研发、品牌建设和销售市场已稳步推进 [3] - 调理品二期工程已于2024年7月17日投产 [3] - 随着二期工程产能逐步释放，调理品的生产加工数量增加，带动了销售数量和销售收入的增长 [3]

公司主营业务 - 公司主营业务涵盖饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工与销售 [2] - 公司主要产品是商品代肉鸡及鸡肉产品 [2] 主要产品形式 - 鸡肉产品主要以分割冻鸡肉产品、冰鲜鸡肉产品和调理品的形式进行销售 [2]

公司月度经营数据 - 2025年11月公司实现鸡肉产品销售收入49364.35万元，销售数量5.74万吨 [1] - 销售收入同比增长11.63%，销售数量同比增长18.34% [1] - 销售收入环比下降1.79%，销售数量环比增长1.89% [1] 分行业销售收入与销量 - 家禽饲养加工行业销售收入43077.97万元，销售数量5.29万吨 [1] - 食品加工行业销售收入6286.38万元，销售数量0.45万吨 [1] 产能与项目进展 - 公司调理品一期项目稳步推进 [1] - 调理品二期项目已投产，产能正在逐步释放 [1]

行业现状与公司战略 - 2025年白羽肉鸡行业持续低迷，毛鸡价格低至“10元3斤”或“10元4斤”的白菜价 [1] - 行业正经历从规模扩张向价值重构的关键转型，由“量增”转向“质变”，进入“品质化+品牌化”深度洗牌期和成熟整合期 [2] - 公司战略方向是向产业链高端迈进，面临“价值竞争”而非“价格竞争” [2] - 公司计划走向高端化以摆脱内卷，并加速出海抢占海外优质市场 [1] 公司财务业绩 - 公司2025年前三季度净利润同比大幅增长1320.44% [1] - 第三季度盈利增速远超营收增速 [1] - 利润提升主要源于出口产品收入同比增长，以及外购鸡苗价格和饲料原料（豆粕）价格同比下降，导致毛鸡养殖成本下降 [1] 产品与渠道策略 - 公司强化生鲜品产销管理以提升只鸡价值，措施包括进驻国内山姆会员店及部分商超门店，加大会员制商超、专业电商供货比例，此类渠道价格高于传统批发零售渠道 [1] - 通过调整产品结构，提高鸡肉生鲜品正品率，同时研发生产高附加值产品，加大小包装与冰鲜品销售比例，以提高综合售价，避开同质化价格带 [1] - 公司今年新增2条调理品生产线，将于11月底前投产，届时调理品年产能将达到13.6万吨 [2] 国际市场拓展 - 公司将加速“品牌出海”，重点拓展欧洲与东南亚市场，推动品牌国际化 [2] - 公司正在开展东南亚产品销售业务，暂无建立产销中心和工厂的计划 [3] - 2025年1-10月中国鸡肉出口量达61.38万吨，同比增长37.7%，其中10月单月出口7.08万吨，创历史新高 [3]