营收与利润 - 2025年中报营业总收入7.03亿元，同比上升14.21% [2] - 归母净利润6338.24万元，同比上升15.41% [2] - 扣非净利润4421.51万元，同比上升45.08% [2] - 第二季度单季营业总收入4.16亿元，同比上升16.54% [2] - 第二季度归母净利润4779.92万元，同比上升18.48% [2] - 第二季度扣非净利润3548.57万元，同比上升31.12% [2] 主营业务构成 - 主轴类产品销售收入4.54亿元，占总收入64.56%，毛利率34.64% [3] - 运动控制产品销售收入1.34亿元，占总收入19.09%，毛利率41.42% [3] - 转台、直线电机等功能部件销售收入6935.86万元，占总收入9.86%，毛利率41.30% [3] - 机器人核心功能部件销售收入1221.03万元，占总收入1.74%，毛利率-15.17% [3] 关键财务指标 - 毛利率35.84%，同比减少0.32% [8] - 净利率8.97%，同比减少0.06% [8] - 三费占营收比18.85%，同比减少3.00% [8] - 每股净资产4.13元，同比增长10.09% [8] - 每股收益0.21元，同比增长16.67% [8] - 每股经营性现金流0.08元，同比增长2.12% [8] 应收账款与债务状况 - 应收账款7.15亿元，同比增长23.21%，占归母净利润比例862.5% [5] - 有息负债8.38亿元，同比增长8.51% [5] - 有息资产负债率27.67% [5] 现金流状况 - 货币资金9933.05万元，同比增长66.04% [6] - 货币资金占总资产比例3.59% [6] - 货币资金占流动负债比例12.96% [6] - 近3年经营性现金流均值占流动负债比例16.27% [6] 总结 - 营收与净利润保持稳健增长，扣非净利润增长显著 [7] - 应收账款规模较大，债务水平较高，现金流状况存在压力 [7]

公司概况 - 公司为数控机床核心功能部件厂商，主要产品包括刀库、主轴、转台，应用于金属切削类数控机床 [2] - 2024年国内数控机床功能部件行业市场占有率约为2 78%至4 38%，仅次于昊志机电，是国内规模最大的刀库厂商 [2] - 2022年至2024年营业收入分别为7 67亿元、7 73亿元、9 32亿元，净利润分别为1 19亿元、1 32亿元、1 69亿元 [2] - 公司拟募资9 85亿元，其中4 47亿元用于数控机床主轴及转台生产线扩建，2 14亿元用于刀库生产线扩建，1 48亿元用于研发及信息化升级 [3] 股权结构 - 公司股权高度集中，陈亮、蔡丽娟夫妇合计控制91 74%股权，IPO后仍将控制68 81% [1][7] - 2013年成立后存在长达九年的股权代持情况，2023年6月引入唯一外部股东工业母机产业基金（持股8 26%） [7] - 引入外部股东前，2022年公司现金分红1 2亿元，此后未再分红 [7][8] 产品与市场 - 核心产品刀库收入占比超80%，2022-2024年刀库单价从1 59万元降至1 46万元（降幅8%），主轴单价从0 91万元降至0 81万元（降幅11%），转台单价从1 14万元降至0 99万元（降幅13%） [2][3] - 2022-2024年刀库产能从3 72万台提升至5 33万台，产能利用率分别为108 05%、94 73%、96 4%，产销率均超99% [3] - 同期主轴产能利用率从85 27%提升至104 96%，转台产能利用率从81 61%提升至98 31%，但转台2024年产销率大幅降至84 81% [3] 研发与技术 - 2022-2024年研发费用分别为3800 88万元、3639 57万元、4464 4万元，研发费用率分别为4 96%、4 71%、4 79%，低于同行8 83%、8 17%、7 61%的平均水平 [4][5] - 截至2024年末拥有专利158项（发明专利63项），而同行昊志机电拥有专利407项（发明专利203项） [6] IPO进展与对赌协议 - 主板首发申请已获深交所受理，审核状态变更为"已问询" [9] - 与工业母机产业基金签订对赌协议：若未在2026年末前提交IPO申请或2028年末前完成上市，将触发回购权 [8]

公司上市进展 - 冈田智能深交所主板上市审核状态变更为"已问询" 拟募资9 8528亿元 华泰联合证券为保荐机构 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为数控机床核心功能部件研发生产 主要产品包括刀库 主轴 转台 应用于金属切削类数控机床 [1] - 国内规模最大的刀库厂商 行业知名度高 品牌形象良好 [1] - 2024年国内数控机床功能部件行业市场占有率2 78%-4 38% 市场规模仅次于昊志机电 位列行业第二 [2] 客户资源与产品拓展 - 核心客户覆盖纽威数控 海天精工 乔锋智能等境内外知名数控机床厂商 [1] - 依托刀库产品积累的客户资源 主轴和转台产品销售收入实现稳步增长 [1] 行业市场规模 - 2024年我国数控机床功能部件市场规模预计210 82亿元至332 21亿元 [2] 募投项目规划 - 数控机床刀库生产线扩建项目 拟投入募集资金21 40464万元 [2] - 数控机床主轴及转台生产线扩建项目 拟投入44 69566万元 [2] - 企业研发及信息化升级改造项目 拟投入14 79488万元 [2] - 营销技术服务网络建设项目 拟投入5 63270万元 [2] - 补充流动资金项目 拟投入12 00000万元 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7 67亿元 7 73亿元 9 32亿元 [2] - 同期净利润分别为1 19亿元 1 32亿元 1 69亿元 [2] - 2024年资产总额13 24亿元 归属于母公司所有者权益7 86亿元 [3] - 2024年资产负债率32 99% 较2022年64 24%显著下降 [3] - 2024年经营活动现金流量净额1 82亿元 研发投入占比4 79% [4] 盈利能力指标 - 2024年基本每股收益1 72元 加权平均净资产收益率24 08% [4] - 2023年加权平均净资产收益率达29 28% [4]

公司概况 - 公司全称为冈田智能（江苏）股份有限公司，简称"冈田智能"，提交深交所主板上市招股说明书申报稿，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 实际控制人为陈亮、蔡丽娟，直接持股16.51%，通过6家间接控股平台合计控制91.74%股份 [1] - 主营业务为数控机床核心功能部件（刀库、主轴、转台）的研发生产，刀库营收占比超80%，主轴约10%，转台及其他不足10% [2][3] 行业地位 - 2024年国内数控机床功能部件市场规模210.82亿-332.21亿元，公司市占率2.78%-4.38%，行业排名第二仅次于昊志机电 [2] - 中国机床工具工业协会认证其圆盘刀库、链式刀库国内市场占有率居同类企业首位 [8] - 主要客户包括纽威数控、海天精工、乔锋智能、韩国现代威亚等境内外知名机床厂商 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7.67亿元、7.73亿元、9.32亿元，2024年同比增长20.6% [6] - 同期归母净利润1.19亿元、1.32亿元、1.69亿元，2024年同比增长28% [6] - 毛利率持续提升，从30.72%（2022）增至32.70%（2024） [6] - 资产负债率显著下降，从64.24%（2022）优化至32.99%（2024） [7] 研发与风险 - 研发投入占比低于同行，2022-2024年研发费用率分别为4.96%、4.71%、4.79%，同期可比公司均值8.83%、8.17%、7.61% [8][9] - 应收账款规模较大，2024年末达2.90亿元，占营收31.09% [9] 募资计划 - 拟募资9.85亿元，投向刀库/主轴/转台生产线扩建（6.61亿元）、研发信息化升级（1.48亿元）、营销网络建设（0.56亿元）及补充流动资金（1.2亿元） [10][11] 增长驱动 - 2024年增长受益于工业母机政策支持及《推动工业领域设备更新实施方案》，刀库产品结构优化带动单价提升 [4] - 对韩国现代威亚、纽威数控等核心客户销售收入显著增长 [4]

IPO申请概况 - 深交所披露惠科股份、欣强电子、通则康威、冈田智能4家公司IPO申请已受理，分别拟登陆主板或创业板 [1] - 惠科股份保荐机构为中金公司，欣强电子为民生证券，通则康威为中信建投，冈田智能为华泰联合 [2] - 4家公司均于2025年6月30日更新受理状态，注册地涉及广东和江苏 [2] 惠科股份业务分析 - 主营业务为半导体显示面板及智能显示终端的研发制造，产品涵盖TV/IT面板及终端、智慧物联终端 [2] - 2024年电视面板、显示器面板、智能手机面板出货面积分别位列全球第三、第四、第三名 [2] - 85英寸LCD电视面板出货面积全球第一，在超大尺寸显示领域具备领先优势 [2] 欣强电子业务分析 - 专注于中高端印制电路板(PCB)研发生产，产品均价超2000元/平方米，以八层及以上高端PCB为主 [3] - 2024年全球内存条PCB市占率12.57%，SSD领域PCB市占率2.57% [3] - 在存储、通讯领域具有头部企业竞争力和品牌优势 [3] 通则康威业务分析 - 主营宽带连接终端设备设计研发，直接服务全球电信运营商及垂直行业客户 [3] - 2025年ABI Research全球5G FWA CPE供应商竞争力排名第七，为大陆地区除中兴、华为外唯一进入前十的企业 [3] 冈田智能业务分析 - 主营数控机床核心功能部件研发生产，产品包括刀库、主轴、转台，应用于金属切削类数控机床 [4] - 客户覆盖纽威数控、海天精工、乔锋智能等境内外知名数控机床厂商 [4]

公司业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 130,669.20 万元，同比增长 30.63%；归属于上市公司股东的净利润为 8,290.04 万元，同比增长 142.74% [8][9] - 2025 年第一季度实现营业收入 28,685.29 万元，同比增长 11.00%；归属于上市公司股东的净利润为 1,558.32 万元，同比增长 6.93%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 872.94 万元，同比增长 155.707%；报告期末，资产总额为 280,269.35 万元，较上年末增长 6.52% [9][18][19] - 2024 年度减速器及机器人核心功能零部件实现销售收入 1,141.56 万元，占公司销售收入较小 [19] 公司业务结构与布局 - 产品线丰富，涵盖主轴、转台、直线电机等高端装备核心功能部件，能提供数控机床和机器人核心功能部件整体解决方案 [5] - 2024 年 11 月成立机器人子公司，投资额 6,000 万元，负责机器人核心功能部件研发、生产、销售等业务，相关产品已形成销售，研发团队 40 余人 [7] - 2024 年成立昊志测量公司（编码器），2025 年成立湖南传动，产品结构持续优化，打造完整产业链布局 [16] 公司业务特点与问题解答 - 各季度营收和利润受市场需求、产品结构或成本等因素综合影响，一季度受春节因素影响销售额略低，经营季节性变化不大 [2][4] - 上市以来每年四季度扣非利润为负值，详情关注定期报告及相关公告 [2] 机器人领域业务情况 - 机器人领域产品包括谐波减速器、无框力矩电机等核心部件，部分产品可应用于人形机器人，但尚未应用于该领域，也未签署相关协议 [3][6][15][19][22][23] - 谐波减速器关节模组等产品送样人形机器人厂商测试，但尚未形成销售 [6][15][22][23] - 有为部分客户提供定制化行星减速器关节模组，暂无行星滚珠丝杠布局 [13] 公司发展战略与规划 - 秉承“立足自主技术创新、服务全球先进制造”战略，紧抓高端装备制造业发展契机，向多领域横向扩张 [5] - 重视研发投入，近三年研发投入占营收比例 9%以上 [5] - 抓住消费电子行业复苏机遇，积极布局新能源汽车、半导体设备等新兴领域 [14][16][20] - 未来将持续关注机器人领域发展，加大市场开拓力度，提升盈利能力和市场竞争力，致力于成为全球顶级高端装备核心功能部件设计制造商 [21][22][24] 合作与市场拓展相关 - 目前与优必选、特斯拉暂未发生交易 [12][19][20] - 积极考虑投资者建议，把握市场机遇，加大机器人核心功能部件销售推广，提升竞争力 [23][24][25]