证券日报网讯12月15日，昊志机电（300503）在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品涵盖主轴、 转台、直线电机、谐波减速器、数控系统、伺服电机、驱动器、传感器、编码器、氢燃料电池空压机等 数十个系列上百种产品。产品广泛应用于汽车制造、金属制品、食品饮料、3C、医药、物流等行业。 公司具体产品信息可查阅公司官网。 ...

昊志机电 20251214 摘要 昊志机电液氧甲烷发动机电机已应用于蓝箭火箭，单枚火箭电机价值约 400 万元，每次回收预计 30%电机损耗需更换，未来随火箭运力增加及 新产品研发，价值量有望提升，公司正积极拓展其他商业航天客户。 公司主营 PCB 钻孔及成型设备，主要客户包括大族数控等，受益于 AI 产业发展，2025 年业绩增长近 90%，预计 2026 年继续增长 100%， 苹果产业链结构变化也将带动主轴业务增长 40%-50%。 昊志机电 2020 年收购欧洲自动化集团，该集团在欧洲设有工厂，近年 来收入稳定在 3 亿人民币左右，受通胀影响出现亏损，预计 2026 年有 望扭亏为盈。 公司大客户订单多为年度下达，2025 年产值超 2 亿，因 AI 市场发展超 预期导致产能不足，已采购近 1 亿元新设备，预计 2026 年 2 月全部投 产，产能将实现一倍以上扩张。 昊志机电在苹果折叠屏设备市场占有重要份额，预计 2026 年转台业务 将翻倍增长至 2 亿元，主要客户包括蓝思科技、富士康和博文电子。 公司与丰泽盛成立合资公司，投资高端直线导轨项目，预计 2026 年 3 月投产后实现 1.5 亿元产 ...

核心部件采购与自制策略 - 数控系统、丝杆、线轨等核心部件外部采购，品牌包括发那科、三菱、西门子等国际品牌，并与华中数控、凯恩帝等国产品牌合作 [2] - 主轴、动力刀塔、转台等核心部件已实现自主研发和广泛应用，有助于保证品质、提升效率、降低成本 [2] 消费电子（3C）行业机遇与公司业务 - 消费电子行业高景气度具备持续性支撑，公司钻攻机产品因前期产能限制销售占比较小，现随产能提升而快速提升 [2][3] - 行业机遇包括：3C订单结构性调整带来的需求提升、存量设备更新与国产替代趋势、终端产品创新与材质升级驱动、AI技术推动终端产品迭代加速 [3] - 下游客户为适配新产品生产，对精密加工设备的采购需求具备长期释放基础，为公司3C业务提供持续市场空间 [3] 数控机床行业发展趋势 - 国产替代加速，国际化显现：机床进口增速放缓，出口快速增长，国内企业在新能源汽车、消费电子等领域实现进口替代突破，政策加持下市场占有率提升 [4] - 市场需求与政策支持共振驱动行业增长：机床行业处于设备更新高峰期，叠加制造业复苏，2023-2024年前三季度金属切削机床产量稳步增长，2025年持续向好 [5] - 数控化率持续提升带来增量机遇：我国金属切削机床数控化率与发达国家相比仍有较大差距，在政策与产业升级驱动下将加速提升 [5] - 竞争加剧，市场份额向头部集中：行业中小企业数量多、市场集中度低，头部企业凭借规模、技术、品牌优势持续突围，行业集中度稳步提升 [5]

公司上市进展 - 冈田智能（江苏）股份有限公司于11月28日更新提交相关财务资料 [1] - 公司上市申请于6月30日被受理，并于7月13日进入问询阶段 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为数控机床核心功能部件的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括刀库、主轴、转台，产品主要应用于金属切削类数控机床 [1] 募资用途 - 公司拟募资总额为9.85亿元 [1] - 2.14亿元用于数控机床刀库生产线扩建项目 [1] - 4.47亿元用于数控机床主轴及转台生产线扩建项目 [1] - 0.56亿元用于营销技术服务网络建设项目 [1] - 1.48亿元用于企业研发及信息化升级改造项目 [1] - 1.20亿元用于补充流动资金 [1]

财务业绩与核心业务 - 2025年第三季度主轴类产品实现销售收入75,800.12万元，同比增长30.32%，占主营业务收入的66.31% [2] - PCB钻孔机主轴、PCB成型机主轴、外驱加工中心主轴、加工中心电主轴及数控雕铣机主轴销售收入同比大幅增长，是业绩增长主要动力 [2] - 转台、减速器、直线电机等功能部件实现销售收入16,834.10万元，同比增长15.69%，占营业收入的14.73% [4] - 2024年Infranor集团运动控制产品实现销售收入31,386.14万元，同比下降17.91% [9] 产能扩张与产业布局 - 为应对订单显著攀升，公司启动分步设备采购计划，保障交付能力并支撑后续增长 [3] - 2025年3月合资设立控股子公司湖南昊志传动机械有限公司，重点开展直线导轨及相关零配件的研发、生产与销售 [3][6] - 湖南昊志传动拟投资建设"昊志高端装备智能制造项目"，预计总投资额23,226万元，建设工作有序推进中 [3] - 对Infranor集团的投资规模约为人民币2.40亿元 [7] 机器人业务与技术突破 - 机器人业务形成"N+1+3"格局：N指减速器、低压驱动、力矩传感器等核心零部件，1指协作机器人载体，3指生活美容、工厂上下料、新能源汽车充电三大业务场景 [3] - 谐波减速器实现三大核心技术突破：传动精度达30arc sec，比国际同类产品高66.7%；振动峰值仅6mm/s，比国际同类产品低60%；噪音降至58dB，较国际同类产品低17dB [5] - 机器人核心功能部件已全部实现国产自研，但相关业务销售收入尚小，不会对业绩产生重大影响 [4][5] - 充电机器人规划"立足家用，审慎探索商用"，分步拓展市场 [5] 收购协同与国际化发展 - 收购Infranor集团后，产品线拓展至数控系统、伺服电机、伺服驱动器等运动控制领域，实现技术协同与系统化解决方案能力提升 [7] - 借助Infranor集团在瑞士、德国、法国等国家的子公司及合作伙伴网络，加速电主轴等产品国际化，推进"海外渠道"与"核心部件国产化"双向协同 [8] - 截至2025年6月30日，对Infranor集团商誉累计计提核心商誉减值准备2,205.46万瑞士法郎，非核心商誉减值准备25.91万瑞士法郎 [10] 市场拓展与订单获取 - 国内市场通过专业展会推广、主动营销服务及品牌效应吸引机床制造商、机器人系统集成商等客户 [10] - 海外市场通过参与国际展会及Infranor子公司网络扩大份额，未来将深化现有客户合作并拓展新能源、航空航天等高增长领域新客户 [10][11] - 公司电机产品涵盖主轴电机、伺服电机、无框力矩电机及特种电机，产品系列覆盖主轴、转台、减速器、导轨等上百种产品 [11]

公司产品线 - 产品涵盖主轴、转台、减速器、导轨等数十个系列上百种产品 [2] 技术应用与市场前景 - 凭借高端装备核心功能部件领域的技术积累，研发的晶棒磨削电主轴、硅片减薄、倒角、划片等电主轴及硅片检测用高精度转台等产品已广泛应用于光伏行业 [2] - 部分产品应用已延伸至半导体芯片前道加工与检测等领域 [2] - 上述产品发展前景较好，发展空间较大 [2]

公司产品与业务范围 - 产品线涵盖主轴、转台、减速器、导轨等数十个系列上百种产品 [1] - 凭借在高端装备核心功能部件领域的技术积累，研发了晶棒磨削电主轴、硅片减薄、倒角、划片等电主轴及硅片检测用高精度转台等产品 [1] 产品应用领域 - 相关产品已广泛应用于光伏行业 [1] - 部分产品应用已延伸至半导体芯片前道加工与检测等领域 [1] 发展前景 - 上述产品的发展前景较好 [1] - 上述产品的发展空间较大 [1]

储能行业 - 储能需求迎来全球爆发，经济性拐点已至，带动锂电行业进入新周期 [2][4] - 预计2026年全球储能电池发货需求达943GWh，同比增长68% [5] - 预计明年国内储能装机有望达300GWh，带动全球锂电池总需求超2700GWh，同比增速超30% [4] - 户用及工商业储能被市场低估，终端电价长期上行将打开其长期需求空间 [2][4] - 美国数据中心配储有望带来数百GWh需求，欧洲、澳大利亚、拉美需求旺盛 [4] 锂电行业 - 看好储能超预期增长带来的锂电电池和材料端出货量及价格上修机会 [1][5] - 预计2026年全球动力电池需求达1559GWh，同比增长17%，其中国内、海外需求分别增16%和20% [1][5] - 预计2026年全球锂电总需求达2716GWh，同比增长32% [5] - 材料环节产能利用率提升，预计2026Q4 6F、LFP、隔膜、铜箔产能利用率将达106%、96%、98%、95% [1][5] - 6F散单价格从底部至今已翻倍，LFP、负极、隔膜等环节价格也开始启动上涨 [1][5] 电力设备 - 电力设备出口高景气延续，核心公司出口业务订单及收入增速可观，关注北美、中东市场需求 [7] - 网内高压设备订单充沛，基本面坚实，西北主网需求持续旺盛，预计2026年业绩支撑力强 [7] - AIDC配电需求海内外高景气共振，功率密度提升催生供电方案迭代，SST/HVDC等前瞻技术受关注 [10] 风电行业 - 2025年风电行业基本面明显修复，逐渐从困境中走出 [8] - “十五五”期间重点关注出海主线，尤其是海外海风，部分环节出海单位盈利显著高于国内 [8] - 国内风电行业在需求景气状态下，价格和盈利预计恢复健康发展 [8] 光伏行业 - “反内卷”政策下行业有望加速出清，Q3硅料环节已扭亏为盈，大部分环节盈利改善 [9] - 需持续关注硅料产能整合及组件顺价进展，目前产能整合方案细节已近最终确认阶段 [9] - 看好主材、辅材龙头企业以及行业新技术方向如BC、TOPCon3.0等 [9] 固态电池与新技术 - 固态电池处于技术方案即将落地、中试线推进建设的关键时期 [6] - 设备环节为首选，因新产业导入预期下设备端订单落地快于材料端，干法工艺有价值量提升逻辑 [6] 长期结构性变革 - 高比例风光并网催生海量调节需求，储能将大规模放量 [2] - 新能源渗透率提升倒逼全球电网投资增加，最终推动终端电价长期上行 [2] - 低碳高密度电源如海风、SOFC、燃机、核电等将成为必需且稀缺产能 [2] - AI驱动数据中心功率密度大幅提升，引发供电系统革命，AIDC配储需求将爆发 [2]

IPO进程与公司概况 - 冈田智能深交所主板IPO于9月30日中止，此前于7月13日接受问询 [1] - 公司主营业务为数控机床核心功能部件的研发、生产与销售，主要产品包括刀库、主轴、转台 [1] - 公司计划募集资金总额为9.85亿元，其中1.2亿元拟用于补充流动资金 [4] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022-2024年），公司主营业务毛利率分别为30.12%、30.09%和32.16% [2] - 公司毛利率总体低于同行可比公司均值，同期可比公司功能部件产品毛利率平均值（不含德速智能）分别为38.25%、36.46%和35.7% [2] - 报告期内公司进行了1.2亿元现金分红，实际控制人陈亮、蔡丽娟夫妇从中获得1.1亿元 [4][5] 产品单价与收入结构 - 核心产品单价报告期内持续下降：刀库平均单价从1.59万元/台降至1.46万元/台，主轴平均单价从0.91万元/支降至0.81万元/支，转台平均单价从1.14万元/台降至0.99万元/台 [3] - 刀库产品是公司最主要收入来源，报告期内收入占比分别为84.54%、82.25%和80.96% [3] - 主轴和转台产品收入占比呈上升趋势，报告期内主轴收入占比从8.93%升至10.79%，转台从5.88%升至7.5% [3] 研发投入与人员构成 - 报告期内研发费用分别为3800.88万元、3639.57万元和4464.4万元，占营业收入比例分别为4.96%、4.71%和4.79% [2] - 公司研发费用率明显低于同行可比公司均值（报告期内同行均值为8.83%、8.17%和7.61%） [2] - 截至2024年底，公司拥有授权专利158项，其中发明专利63项，研发人员109人，占员工总数12.02% [2] 高管薪酬与资金状况 - 2024年五位高管薪酬合计1068.92万元，其中董事长陈亮155.99万元，董事蔡丽娟160.55万元，技术总监刘涛420.18万元 [5] - 报告期内公司薪酬总额分别为1135.27万元、1180.92万元和1443.82万元，占利润总额比例分别为8.62%、7.89%和7.49% [5] - 报告期各期末货币资金分别为7519.1万元、21118.96万元和30212.52万元，占流动资产比例从9.96%升至30.09% [5] 股权结构与对赌协议 - 实际控制人陈亮、蔡丽娟夫妇合计控制公司91.74%股权，本次发行完成后仍将控制68.81%股权 [4][6] - 2023年6月引入唯一外部机构投资者工业母机产业基金，该基金增资约1.8亿元取得公司8.26%股份 [6] - 公司与工业母机产业基金签署对赌协议，最新约定若未能于2026年12月31日前提交合格上市申报材料，或未能于2028年12月31日前完成合格上市，将触发回购选择权 [7]

IPO审核状态 - 截至2025年9月30日，深交所审核状态由“已问询”变更为“中止”，原因为财务资料已过有效期需补充提交[1] 公司基本情况与市场地位 - 公司于2025年6月底提交深交所主板IPO申请获受理，计划募资9.85亿元[3] - 主营业务为数控机床核心功能部件（刀库、主轴、转台）的研发、生产与销售，是国内规模最大的刀库厂商[3] - 根据行业协会证明，公司圆盘刀库、链式刀库的国内市场占有率在国内同类产品生产企业中位居第一[3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入分别为7.67亿元、7.73亿元、9.32亿元，归母净利润分别为1.19亿元、1.32亿元、1.69亿元[4] - 同期扣非归母净利润分别为1.2亿元、1.17亿元、1.68亿元[4] 财务风险与经营压力 - 2022年至2024年应收账款余额分别为2.52亿元、2.54亿元、2.90亿元，连续三年占各期营业收入比重均超过30%[4] - 2024年核心产品单价出现下降，刀库、主轴、转台单价同比分别下降7.25%、11.27%和15.72%[5] 股权结构与公司治理 - 公司实际控制人为陈亮、蔡丽娟夫妇，截至招股书签署日，二人直接及间接合计控制公司91.74%的股份[9] - 公司历史上存在股权代持情况，由实控人父母代持，相关代持分别于2018年和2022年解除[7][9] 募资与分红情况 - IPO募投项目包括生产线扩建、研发升级、营销网络建设及补充流动资金，总投资额9.85亿元，其中1.2亿元用于补充流动资金[10] - 公司在2022年进行1.2亿元分红，与当年1.19亿元的净利润金额相近，实控人夫妇可分得超过1.1亿元[9] 对赌协议与上市压力 - 外部股东工业母机产业基金持股8.26%，与公司签有对赌协议，原约定2026年12月31日前完成上市[11] - 对赌协议已通过补充协议将上市截止日期推迟至2028年年底[11]