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上市后业绩显著下滑,这家公司拟进行收购……
国际金融报· 2025-06-12 16:20
交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权,其中1.8亿元使用超募资金支付,剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为公司全资子公司并纳入合并报表范围 [1] - 交易前楷码科技需改制为有限责任公司并剥离维度信息65%股权,交易范围不包含维度信息65%股权 [3] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商,聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老等行业,主要面向日本企业客户提供软件开发测试及IT解决方案 [3] - 2024年楷码科技营收1.31亿元,净利润3318.21万元,经营活动现金流净额1384.03万元 [4] - 评估基准日楷码科技股东权益账面值1.06亿元,评估值3.63亿元,增值率242.46% [4] 交易条款 - 交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [5] - 交易设置业绩承诺:2025-2027年净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [5] 战略协同 - 交易可实现双方日本及海外客户资源整合,切入日本产业数字化转型机遇 [6] - 公司将整合楷码科技跨行业开发经验与自身AI技术,实现多场景AI应用能力 [6] 公司背景 - 公司主营业务为汽车电子软件定制开发及技术服务,覆盖智能座舱、智能驾驶、新能源等领域 [6] - 2020-2024年公司营收分别为3.34亿元、4.32亿元、5.30亿元、6.39亿元、6.07亿元,净利润分别为0.73亿元、0.77亿元、0.32亿元、-0.16亿元、0.29亿元 [7] - 2025年一季度营收1.34亿元(同比+10.52%),净利润2403.25万元(同比扭亏),增长源于智能网联测试业务扩张及AI管理降本 [7]
上市后业绩显著下滑,这家公司拟进行收购……
IPO日报· 2025-06-11 19:52
收购交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权,其中1.8亿元使用超募资金支付,剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 标的公司评估增值率达242.46%,评估值3.63亿元,交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [3][6] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商,聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老行业,主要面向日本客户提供软件开发测试及IT解决方案 [4] - 2024年实现营收1.31亿元,净利润3318.21万元,经营活动现金流净额1384.03万元 [5] - 交易前需完成股份制改回有限责任公司,并剥离维度信息65%股权(保留35%参股权) [5] 业绩承诺与协同效应 - 交易设置三年业绩对赌:2025-2027年承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [6] - 收购将帮助公司整合日本及海外客户资源,切入企业管理软件开发领域,抓住日本数字化转型机遇 [8] - 通过整合标的跨行业开发经验与公司AI技术,实现多场景AI应用能力提升 [8] 公司财务表现 - 2020-2024年营收分别为3.34亿、4.32亿、5.30亿、6.39亿、6.07亿元,净利润呈下滑趋势:0.73亿、0.77亿、0.32亿、-0.16亿、0.29亿元 [9] - 2025年Q1营收1.34亿元(同比+10.52%),净利润2403.25万元实现扭亏,主要受益于智能网联汽车测试业务增长及AI应用降本 [9] 业务背景 - 公司主业为汽车电子软件定制开发,具备智能座舱、智能驾驶、智能车云等全域解决方案能力 [8]
财说| 一桩“蛇吞象”交易让股价六天上涨93%,慧博云通被高估
新浪财经· 2025-05-27 07:06
交易概况 - 慧博云通拟发行股份及支付现金购买宝德计算机67 91%股权 标的公司2024年营收达100 1亿元 远超慧博云通同期17 43亿元营收 [1] - 交易公布后慧博云通股价6个交易日内涨幅达93% 收获三个20cm涨停 [1] 慧博云通财务状况 - 2020-2024年公司净利率持续下滑 从9 63%降至4 04% 扣非净利润长期徘徊在6000-7900万元区间 [2] - 2024年归母净利润为6558 76万元 [9] 宝德计算机业务与财务 - 国内ARM架构服务器细分龙头 产品适配华为昇腾 飞腾等国产芯片 连续多年市场份额第一 [2] - 2023-2024年营收分别为92 7亿元和100 1亿元 归母净利润分别为2亿元和2 35亿元 净利率仅2 16%-2 35% [2] - 资产负债率从2023年61 5%升至2024年71 36% 负债总额达69 95亿元 [2][3] 宝德计算机潜在风险 - 控股股东与外部投资方存在未完全解除的对赌协议 [3] - 原董事长张云霞等人因财务造假被处罚 可能引发监管追溯审查 [4] - 霍尔果斯宝德及郑学东合计被冻结6955 3万元股权未在公告披露 [4][5] - 慧博云通未收购剩余32 09%股权 可能增加整合难度 [4] 估值分析 - 参照浪潮信息31 8倍PE估值 宝德计算机合理估值约74 7亿元 [6] - 交易假设估值区间50-70亿元 对应67 91%股权对价33 96-47 54亿元 [7] - 按49 01元/股计算 交易完成后慧博云通市值将达299 9-372 4亿元 [8] - 合并后静态PE达132 7倍 显著高于浪潮信息(31 8倍)和中科曙光(47 8倍) [9]