收购进展 - 三佳科技已完成对众合半导体51%股权的收购 后者已纳入上市公司合并报表 [1] - 众合半导体已完成股权变更工商登记手续并领取新营业执照 [1] - 收购作价为1 21亿元 [1] 管理层变动 - 众合半导体创始团队重要成员纵雷被聘任为三佳科技副总经理 [1] - 纵雷此前担任众合半导体董事长 并曾任职于三佳科技控股子公司 [1] 标的公司情况 - 众合半导体主营半导体封装设备及配套模具的研发生产与销售 [1] - 主要产品包括120T 180T 200T全自动塑封系统及配套模具等 [1] - 客户包括通富微电 扬杰科技 捷捷微电等企业 [1] - 2024年实现营收1 2亿元 净利润234 12万元 同比扭亏为盈 [2] - 股东承诺2025-2027年净利润分别不低于1150万元 2000万元 2850万元 [2] 交易影响 - 交易有利于优化资源配置效率 提升市场占有率 增强研发创新能力 [2] - 剩余49%股权将被质押给三佳科技作为业绩承诺履约保障 [2] 公司背景 - 三佳科技控股股东变更为合肥创新投 实控人变更为合肥市国资委 [2] - 合肥创新投将在产业发展 市场资源等方面与公司形成协同 [2] 业绩表现 - 三佳科技上半年净利润预计180-270万元 同比下滑66%-78% [3] - 扣非净利润预计80-120万元 同比减少35%-57% [3] - 业绩下滑主要因信用减值损失变动影响 [3]

公司概况 - 乔路铭科技股份有限公司拟冲刺北交所上市，主要从事汽车饰件的研发、生产和销售，产品包括汽车内饰件、外饰件及配套模具 [1] - 实际控制人黄胜全合计控制公司92.4651%的股份，为控股股东 [1] - 2022年至2024年公司营收分别为15.61亿元、25.56亿元和33.75亿元，归母净利润分别为1.54亿元、3.02亿元和4.17亿元 [3] 实际控制人背景 - 黄胜全来自浙江温州，其父亲黄修业及其他亲属共同创立汽车零部件企业铭博股份（原新三板挂牌公司） [1] - 黄胜全曾在铭博股份深耕十余年，一度持有23.44%股份，2018年凭借父亲提供的启动资金成立乔路铭前身浙江浩博 [2] - 初创时存在亲属代持股权问题，招股书解释这与黄胜全当时仍在铭博股份担任董事有关 [2] 关联交易与独立性 - 铭博股份与乔路铭存在客户重合现象，核心客户均涉及比亚迪和吉利汽车，其中比亚迪2023年和2024年均为乔路铭第一大客户，营收占比分别为47.69%和54.89% [3] - 公司强调与铭博股份在资产、人员、业务、机构、财务等方面完全独立，且目前股权代持已解除 [2] - 2023年存在两笔关联交易未及时披露：与温州铭谷汽车零部件有限公司的1003.34万元交易，以及与成都双胜的2.47亿元关联交易 [5] 财务与风险 - 报告期各期末资产负债率分别为72.46%、67.60%和61.30%，显著高于同行业可比公司平均值（48.5%、50.47%、50.89%） [6] - 应收账款余额较高，报告期各期末分别为4.49亿元、9.76亿元和9.01亿元，存在销售应收款坏账风险 [7] - 公司称已偿还全部转贷涉及贷款，相关转贷行为已整改完毕 [6] 监管与合规 - 浙江证监局对公司及实控人黄胜全等出具警示函，指出关联交易未及时审议披露问题 [1][5] - 全国股转系统曾就资金异常问题发出年报问询函，涉及通过成都双胜转付资金2.47亿元 [5] - 公司回应称所涉关联交易事项已在招股说明书中充分披露，整改已完成，不会影响上市进程 [7] 资本市场动态 - 乔路铭2023年2月登陆新三板，近期申请北交所上市 [3] - 铭博股份2024年初主动申请从新三板摘牌，公司称这与乔路铭上市计划无关联 [4]

公司IPO进展 - 乔路铭科技北交所IPO进入问询阶段 拟募资6.58亿元 用于新能源汽车智能及轻量化内外饰件智造项目(一期)和补充流动资金 [1] - 公司成立于2018年 注册资本3.66亿元 主营业务为汽车饰件研发生产 提供从设计到制造的一体化解决方案 [1] 行业背景 - 中国汽车产销量连续15年全球第一 2010-2017年均增速6.8% 2021-2023年均增速超6% 2024年产销量达3128万辆和3144万辆 [2] - 汽车零部件出口额从2015年468亿美元增至2023年877亿美元 年均增长8.2% 2021年受新能源车需求推动出口额激增33.7% [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为15.61亿元 25.56亿元 33.75亿元 归母净利润分别为1.54亿元 3.02亿元 4.17亿元 呈逐年上升趋势 [2] 核心优势 - 客户资源：为吉利 比亚迪 东风岚图等一级供应商 并与蔚来 零跑 赛力斯等新势力合作 2024年自主品牌市场份额达60% [3] - 技术能力：拥有86项专利(含14项发明专利) 掌握双色高光注塑等工艺 具备3000多种产品开发能力 [3] - 智能制造：国家级专精特新小巨人企业 自主研发自动焊接 三维拉弯技术 实现全流程信息化管理 [3] - 质量体系：通过IATF16949等五大认证 建立全过程质量控制体系 [3] 战略布局 - 在浙江 江苏 湖南等8省市建立十余个生产基地 覆盖比亚迪60% 吉利50%的国内生产基地 [3][4] - 未来将通过就近建厂优化供应链网络 降低物流成本 提高供货效率 [4] 发展前景 - 募投项目将强化公司在轻量化 智能化汽车饰件领域的领先优势 [1][4] - 受益于新能源汽车产业高速发展 公司展现出显著成长潜力 [4]

公司概况 - 乔路铭科技股份有限公司拟冲刺北交所上市，主要从事汽车饰件的研发、生产和销售，产品包括汽车内饰件、汽车外饰件及配套模具 [1][5] - 公司实际控制人为黄胜全，其合计控制公司92.4651%的股份，为控股股东 [5] - 公司2022年至2024年营收分别为15.61亿元、25.56亿元和33.75亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.54亿元、3.02亿元和4.17亿元，营收和净利润均持续增长 [8] 实际控制人背景 - 黄胜全来自浙江温州，其家族深度涉足汽车零部件行业，其父黄修业及其他亲属共同创立了汽车零部件企业铭博股份 [2] - 黄胜全曾在铭博股份深耕十余年，一度持有铭博股份23.44%的股份，后于2018年凭借父亲提供的启动资金创立乔路铭 [6] - 公司初创时黄胜全通过亲属代持股权，招股书解释称与其当时仍在铭博股份担任董事等职务有关 [6] 关联企业与客户情况 - 铭博股份与乔路铭同处汽车零部件赛道，但公司称双方在资产、人员、业务、机构、财务等方面完全独立 [7] - 两家公司报告期内核心客户均涉及比亚迪和吉利汽车，其中比亚迪2023年和2024年均为乔路铭第一大客户，营收占比分别为47.69%和54.89% [7] - 铭博股份2024年初主动申请从新三板摘牌，乔路铭称其上市计划与铭博股份的资本市场运作决策无关联 [10] 监管问题与财务内控 - 浙江证监局对乔路铭及黄胜全出具警示函，直指其2023年存在两笔关联交易未及时披露，涉及金额分别为1003.34万元和2.47亿元 [11] - 公司此前因资金异常问题被全国股转系统问询，涉及通过关联方成都双胜转付资金2.47亿元，公司称已整改完毕 [11][12] - 报告期各期末公司资产负债率分别为72.46%、67.60%和61.30%，高于同行可比公司平均值48.5%、50.47%和50.89% [13] 财务风险与应收账款 - 报告期各期末公司应收账款余额分别为4.49亿元、9.76亿元和9.01亿元，存在销售应收款坏账风险 [15] - 公司称若主要客户生产经营发生不利变化，销售应收款存在发生坏账的风险，可能对经营成果产生不利影响 [15]

IPO上半年受理情况 - 6月沪深北交易所集中受理41家拟上市企业的IPO申请 [1] - 6月三地交易所新增受理企业总数达150家，是去年同期的5倍，占2023年6月同期受理家数的60% [2] - 上半年沪深北三地交易所共有177家IPO企业获得受理，其中北交所115家，上交所30家，深交所32家 [10] 各交易所受理情况 - 北交所6月受理97家，较去年同期增长逾200%，成为投行保荐的"首选地" [6][7] - 深交所和上交所6月分别受理28家和25家，比去年同期有所回温，但与2023年相比仍有明显距离 [9] - 主板6月共有16家IPO企业获得受理，沪市主板7家，深市主板9家 [23] 企业盈利能力 - 6月新受理的北交所IPO企业最新一年扣非净利润平均值达0.91亿元 [3][12] - 北交所受理的"盈利王"乔路铭2024年扣非净利润达4.11亿元 [13] - 创业板6月受理的19家IPO企业2024年扣非净利润平均值为1.53亿元 [19] - 深市主板新受理的9家IPO企业最新一个会计年度扣非净利润平均值达5.75亿元 [24] - 沪市主板新受理的7家IPO企业最新一个会计年度扣非净利润平均值为2.63亿元 [25] 未盈利企业情况 - 科创板6月受理18家企业，其中5家为非盈利企业，占比近30% [16] - 国产GPU企业摩尔线程和沐曦股份2024年扣非净利润分别为-15.07亿元和-10.44亿元 [17] - 创业板迎来首单未盈利IPO项目大普微，2024年扣非净利润为-1.95亿元 [19][20] 重点企业案例 - 南网数字2024年扣非净利润达5.62亿元，主要从事电网数字化等领域 [22] - 惠科股份2024年营业收入403.1亿元，扣非净利润25.89亿元，主营半导体显示面板 [24] - 浙江振石新材料2024年扣非净利润为6亿元 [25]

收购交易概况 - 三佳科技拟以1.21亿元现金收购众合科技51%股权 [1] - 众合科技股东全部权益评估值为2.38亿元 较账面价值增值1.53亿元 增值率181.27% [1] 标的公司基本情况 - 众合科技位于合肥经济技术开发区 员工150人 专注半导体先进智能装备制造 [1] - 拥有模具生产中心和集成电路专用设备柔性装配生产线 [1] - 核心技术涵盖精密机械 系统自动化 机器视觉 运动控制 模具设计制造等领域 [1] 业务与产品 - 主营半导体封装设备及配套模具 包括120T/180T/200T全自动塑封系统和自动切筋成型系统 [1] - 客户包括通富微电 扬杰科技 捷捷微电等知名企业 [1] 财务表现 - 2023年营收1.05亿元 净利润-42.18万元 [1] - 2024年营收1.20亿元 净利润234.12万元 [1] 业绩承诺 - 2025-2027年承诺净利润分别不低于1150万元 2000万元 2850万元 [2] - 三年累计净利润不足6000万元时需现金补偿 [2] 战略意义 - 并购有助于优化资源配置 提升市场占有率 [2] - 增强研发创新能力 强化半导体塑封设备领域核心竞争力 [2]