文章核心观点 - “十四五”期间，江苏索普集团围绕“12321”核心发展理念，在产业链升级、资产盘活、科技创新、智改数转、绿色发展等领域取得系列突破，实现了企业发展格局的历史性跨越 [1] - 公司作为国有企业，致力于科技创新与社会责任，将发展成果惠及社会 [1] - 站在“十五五”新起点，公司将坚持党的领导，深入践行“12321”发展战略，聚焦化工主业、技术创新与绿色发展，开启高质量发展新篇章 [30] 产业链升级 - **拓展高端新材料**：建设近十年最大产业化项目——醋酸乙烯及EVA一体化项目，一期总投资约32.3亿元，预计2026年12月底机械竣工，推动核心产品醋酸向下游延伸 [12] - **完善氯碱产业链**：2021年11月，5万吨/年氯乙酸改建项目投产，采用连续法生产和专有催化剂，提高自动化、降低能耗 [12]；2023年5月，氯氢产品综合利用项目投产，年产5000吨邻氯对氨基甲苯，实现氯、氢资源综合利用 [12] - **升级改造现有产业**：2023年12月，投资12.75亿元的醋酸造气工艺节能减排技术改造项目投产，淘汰旧工艺，提升安全性并最大化提取氩气 [15]；2024年4月，醋酸一期技术改造项目完成，首次将微界面强化技术应用于甲醇羰基化制醋酸装置，填补国内技术空白 [15] 资产盘活 - 公司系统化盘活闲置资产，包括土地、生产装置、工艺包等，提升资产利用效率，激发发展潜力 [16] - 实施80万吨/年硫酸装置迁建，配套醋酸乙烯及EVA一体化项目，优化生产布局 [16] - 合理规划和开发振邦闲置土地资源，创造新经济价值 [16] - 建设分布式光伏电站项目，2024年3月并网送电，首年发电605万千瓦时，节约电费171万元，实现经济效益与环境效益双赢 [16] 科技创新 - 公司拥有国家级博士后科研工作站等研发平台，获授权专利193件 [19] - 牵头组建的“镇江市电子级碳酸二甲酯绿色低碳工艺技术人才攻关联合体”入选市关键核心技术人才攻关联合体 [19] - 多项技术获认可：“一种低成本解决煤化工尾气一氧化碳去除装置”获评“中国好技术”；醋酸罐区VOC治理等项目纳入市技术需求库；高效长寿锆板式换热器研发项目入选市国际科技合作项目，获市拨经费25万元 [19] - 运用“揭榜挂帅”机制完成7个新技术推广应用研发项目合同签订 [20] - 落地两项技术推广项目：应用国产MNF-8040型脱硝纳滤膜于食盐水精制，成功实现进口替代；应用减污降碳气体净化膜技术于热电锅炉除尘器，实现节能降耗减碳 [20] 智改数转 - “十四五”期间实施数据采集、APC先进控制、设备管理系统等六大项目，累计投资约6亿元 [23] - “基于工业云脑的醋酸产品智能工厂”被认定为江苏省先进级智能工厂 [23] - **具体成效**： - 运用APC先进控制软件，使工艺参数累计调节频次降低78.48%，关键工艺参数标准偏差降低30%以上 [24] - 建立覆盖125台套动设备的管理系统，提高人员工作效率35%，人力成本降低25% [24] - 引入实验室管理系统，提高检测效率80%以上 [24] - 构建双重预防机制数字化系统，提升全员协同安全管控水平 [24] - 升级安全生产应急指挥平台，实现生产过程实时监控与数字化管控 [24] 绿色发展 - 公司获“国家级绿色工厂”、“江苏省绿色工厂”、“镇江市友好减排先进单位”等称号 [27] - **应急体系完善**：2023年10月投资1900万元建成总生态容量为2.1万立方米的三级应急防范体系 [27] - **资源综合利用**： - 投资2400万元建成清下水回收项目，建有2万立方米雨水收集池，减少工业水取水量 [27] - 投资3500万元建设中水降硅改造项目，每天回收3000吨中水循环利用，每年减少污水排放量约110万吨 [27] - **绿色转型成效**：投资约8.8亿元实施《本质安全暨生态环境提升三年行动计划》，将氮氧化物排放指标从50毫克/立方米降低至10毫克/立方米之内，污染物指标明显低于国标 [30]；罐区尾气深化治理项目投运后，每年可使挥发性有机物排放量再降低40% [30]

股价表现与市值 - 截至2025年11月14日收盘价为7.62元，较上周7.51元上涨1.46% [1] - 本周最高价报7.85元（11月13日），最低价报7.49元（11月10日） [1] - 当前总市值88.99亿元，在化学原料板块排名24/57，在A股市场排名2122/5165 [1] 生产运营情况 - 甲醇、醋酸、醋酸乙酯及其配套装置自2025年10月10日起停车大修，已于2025年11月10日完成检修并逐步恢复生产 [1][3] 资本运作与融资项目 - 公司收到上交所关于向特定对象发行A股股票的审核问询函，并于2025年10月30日完成回复 [1] - 本次发行尚需通过上交所审核并获得中国证监会注册同意，最终实施存在不确定性 [1][3] - 募投项目为"醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程）"，拟募集资金不超过15亿元，全部用于资本性支出 [2][3] - 项目内部收益率（税后）为12.64%，投资回收期（不含建设期）为8.57年 [2] 子公司合规情况 - 报告期内，子公司索普新材料和索普工程共受到5项行政处罚，涉及安全管理和生产作业等问题 [2] - 公司已缴纳罚款并完成整改，经核查不构成重大违法行为 [2]

股价表现 - 江苏索普股价下跌5.37%至7.75元 总市值90.51亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入31.58亿元 同比下降1.08% [1] - 净利润1.02亿元 同比下降13.01% [1] - 公司不进行半年度利润分配或资本公积金转增股本 [1] 资本运作 - 发布2025年度向特定对象发行A股股票预案 拟募资不超过15亿元 [1] - 募集资金将投向醋酸乙烯及EVA一体化项目一期工程 [1] - 这是继2021年非公开发行9.93亿元后再次通过资本市场加码主业布局 [1]

发行方案概述 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票 全部以现金方式认购 [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [1] - 发行股票种类为人民币普通股 每股面值1.00元 将在上交所上市交易 [2] 发行规模与股本结构 - 发行数量不超过350,352,865股 占发行前总股本1,167,842,884股的30% [2] - 募集资金总额不超过150,000万元 全部用于醋酸乙烯及EVA一体化项目(一期工程) [2][3] - 项目总投资322,592.14万元 拟投入募集资金150,000万元 [3] 控制权与股东结构 - 发行后控股股东仍为索普集团 间接控股股东为镇江城建和镇江城投 [3] - 实际控制人仍为镇江市国资委 本次发行不会导致控制权变化 [3] 历史融资记录 - 2021年非公开发行11,949.4584万股 发行价8.31元/股 募集资金99,300万元 [4] - 2020年发行股份购买资产并募集配套资金 发行5,000万股 发行价5.63元/股 募集资金28,150万元 [5] - 两次历史募资共计12.75亿元 [6] 近期财务表现 - 2025年上半年营业收入31.58亿元 同比减少1.08% [6] - 归属于上市公司股东净利润1.02亿元 同比减少13.01% [6] - 扣非净利润1.01亿元 同比减少11.02% [6] - 经营活动现金流量净额2.76亿元 同比增长77.59% [6]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过15亿元 [1] - 募集资金净额将用于醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程） [1] 资金用途 - 募集资金扣除发行费用后全部投入醋酸乙烯及EVA一体化项目一期工程 [1] - 项目聚焦醋酸乙烯及EVA产业链延伸 [1]

公司业务构成 - 2024年1至12月化工产品销售占比99.11% [1] - 其他业务占比0.89% [1] 定向增发计划 - 向不超过35名特定投资者发行股票 [3] - 发行数量不超过总股本11.68亿股的30%即不超过3.5亿股 [3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [3] 募集资金用途 - 拟募集资金不超过15亿元 [3] - 全部投入醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程） [3] - 项目总投资约32.26亿元 [3]