贵金属价格表现 - 截至12月23日18时，COMEX黄金价格成功突破4500美元/盎司整数关，年内累计劲升71%，盘中最高触及4530.80美元/盎司，再创历史新高 [1] - COMEX白银价格盘中最高升至70.155美元/盎司，年内涨幅高达138%，领跑贵金属市场 [1] - 12月23日，现货金价在触及4473美元/盎司历史新高后继续强势盘整，市场情绪高涨 [1] 银行业务调整措施 - 多家银行密集调整个人贵金属投资业务，包括清退“僵尸账户”、关闭杠杆类“投机型”业务、上调保证金比例以提升投资门槛 [1] - 恒丰银行已停止售卖自主设计的“恒裕金”投资金条，仅保留已购产品的保管与回购，相关账户黄金理财也仅剩黄金ETF [2] - 工商银行自12月19日起，关闭对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户仍有资金余额的客户的相关业务功能及资金转出手续 [2] - 光大银行自10月20日起，对签约代理上海黄金交易所现货及延期业务且无持仓的客户，逐步解除业务委托关系 [2] - 中国银行已关闭原有的“双向宝贵金属账户”等杠杆类业务，转为“积利金”业务，招商银行也表示当前黄金账户均为实时交易，不能加杠杆、融资和挂委托单 [3] - 光大银行上调多个合约的保证金比例，例如AU(T+D)、mAU(T+D)、Au(T+N1)合约标准保证金比例由38%调整为40%，Ag(T+D)合约由41%调整为43%，追加保证金比例由22%调整为24% [4] 投资门槛与配置建议 - 银行通过上调保证金等手段持续提升黄金投资准入门槛 [4] - 中国银行的博时基金黄金ETF专区入场门槛高，要求投资者总资产超过500万元或连续3年年收入40万元以上 [4] - 建设银行理财经理建议，若配置黄金，建议不超过总资产的10%~20%，作为中长期投资理财组合的一部分 [4] - 业内人士分析，银行抬升门槛是为“劝退”风险承受能力弱的投资者，引导市场从短期炒作转向理性配置 [4] 业务调整动因与行业趋势 - 银行集体收紧贵金属业务的背景是今年以来市场波动剧烈 [5] - 在黄金税改与合规化大趋势下，银行逐渐剥离高风险的投机性业务是内外部压力共同作用的必然选择 [5] - 此举一方面是顺应监管合规浪潮、推动业务回归透明与理性，另一方面是银行应对全球经济复苏进程中的不确定性、强化前瞻性风险管理的战略举措 [6] - 业务调整旨在推动贵金属业务模式向稳健本源升级 [6] - 在贵金属价格屡创新高的环境下，避免盲目跟风、坚守价值配置，更应成为个人贵金属投资的核心原则 [6]

文章核心观点 - 在黄金价格创历史新高、市场波动加剧的背景下，中国银行业正通过清退账户、关闭业务、提高门槛等一系列措施，全面收紧个人贵金属投资通道，引导市场从短期投机炒作转向理性的中长期资产配置 [1][11] 银行收紧个人贵金属业务的具体措施 - **清退“僵尸账户”**：多家银行对无持仓、无库存、无欠款的账户进行功能关闭或解除业务关系 [2] - 工商银行自12月19日起，关闭“无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户”的相关业务功能及资金转出手续 [2] - 光大银行自10月20日起，对签约代理上海黄金交易所现货及延期业务且无持仓的客户，逐步解除业务委托关系 [2] - **关闭杠杆及投机型业务**：银行主动关闭或调整带有杠杆性质、允许双向交易的业务 [4] - 恒丰银行已停止售卖其自主设计的“恒裕金”投资金条，相关账户黄金理财仅剩黄金ETF [2] - 中国银行已关闭原有的“双向宝贵金属账户”业务，该业务允许人民币、外币与黄金挂钩，并可进行黄金和白银交易 [4] - 招商银行表示，目前黄金账户均为实时交易，不能进行加杠杆、融资和挂委托单操作 [4] - **上调保证金比例以提升门槛**：银行通过提高交易保证金要求来增加投资难度 [6] - 光大银行近期将AU(T+D)、mAU(T+D)、Au(T+N1)等合约的标准保证金比例由38%上调至40%，Ag(T+D)合约由41%上调至43%，追加保证金比例由22%上调至24% [6] - 光大银行表示将根据贵金属市场风险情况，持续上调前述合约的保证金比例 [6] 银行引导投资转向与当前市场背景 - **引导投资理念转变**：银行建议投资者将黄金作为中长期资产配置，而非短期炒作工具 [10] - 建设银行理财经理建议，若配置黄金，其占比不应超过总资产的10%-20%，并作为中长期投资理财组合的一部分理性对待 [10] - 行业分析认为，银行抬升门槛是为了“劝退”风险承受能力弱的投资者，引导市场从短期炒作转向理性配置 [10] - **当前贵金属市场行情**：贵金属价格在2025年出现大幅上涨，波动剧烈 [11] - 截至2025年12月22日，现货黄金价格首次站上4400美元/盎司，创历史新高 [1] - 2025年以来，金价涨幅已超过60%，白银涨幅更是超过110% [11] - **高门槛的替代投资渠道**：对于普通投资者，部分替代性产品的准入门槛也显著提高 [8] - 中国银行理财经理指出，该行黄金ETF的入场门槛非常高，部分产品需要封闭半年，且要求投资者具备合格投资者资质，例如总资产超过500万元人民币或连续3年年收入40万元以上 [8]

黄金税收新政核心内容 - 2025年11月1日起实施的黄金税收新政首次从税收上严格区分黄金的"投资性"与"非投资性"用途 [1] - 通过上海黄金交易所、上海期货交易所进行的标准黄金交易免征增值税 提取实物时 投资性用途实行增值税即征即退并可获取专用发票 非投资性用途（如首饰加工）则按票面金额6%计算抵扣进项税 较此前13%有所下降 场外交易需按规定缴纳增值税 [2] - 新政通过税负差异引导市场交易向标准化场内集中 [2] 商业银行业务调整 - 招商银行原有"金生利"业务暂时下架 [1][3] - 邮政储蓄银行已上调金条价格 一位收藏爱好者提到金条价格已涨至999.99元/克 而11月5日水贝现货黄金价为915元/克 [1][2] - 建设银行暂停"易存金"相关业务 发货周期调整为支付成功后10-15个工作日 价格已按新政税收政策上涨 [1][3] - 工商银行暂停部分黄金积存业务 当前积存金兑换实物黄金暂时无库存 [1][3] 银行投资策略转向 - 银行黄金业务重点转向为客户提供优质的资产配置工具 而非高频交易 [4] - 银行倾向建议黄金配置占比约10% 并长期持有 招商银行投资经理提及一位高净值客户在金价起伏震荡时未频繁交易 [4] - 在实物金条受限背景下 银行更推荐"纸黄金"业务 建议投资者在金价回调时考虑补仓 [6] 纸黄金产品特点 - "纸黄金"是一种个人凭证式黄金交易工具 投资者按银行报价买卖黄金份额 赚取差价 无需实物交割 [9] - 常见形式包括黄金账户、黄金ETF、黄金期货等 [9] - 其优势在于操作便捷、交易透明、交易成本低、流动性强 [9]

黄金税收新规核心内容 - 财政部和税务总局发布公告，自2025年11月1日起至2027年12月31日，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税 [4] - 新规核心在于区分实物出库黄金的投资性用途和非投资性用途，对投资性用途的提取行为，销售环节不得开具增值税专票，以抑制实物黄金的投机性买卖 [5] - 对于非投资性用途的提取实物黄金行为，销售环节可开具增值税专票，使得以黄金为原料的实体企业能够通过抵扣降低成本 [5] 银行业务调整 - 11月3日，工商银行暂停受理"如意金积存"业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，但存量客户定期积存计划的执行、赎回、销户不受影响 [2] - 同日，建设银行暂停受理"易存金"业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换申请，并暂停个人"黄金积存"兑换实物贵金属等申请 [2] - 招商银行"金生利"产品于11月3日暂停销售，手机银行App已下架入口，客服解释为系统改造原因 [3] - 工商银行于11月3日晚公告，已恢复受理"如意金积存"业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [6] 积存金产品特性 - 积存金是银行推出的黄金投资产品，投资者可小额持续或一次性买入黄金份额，后续能灵活选择兑换实物黄金或赎回变现 [1] - 工商银行的"如意金积存"积存的是工行指定规格的金条，账户内的积存份额可直接提取金条克数，而"积存金"积存的是黄金权益，无法直接提金 [2] - 建设银行的"易存金"适合有提取实物需求的客户，可直接提取建行指定的实物金，"黄金积存"更适合投资理财客户，提金需先卖出黄金克数再按最新价买入实物黄金，涉及补足克数等费用 [3] - 招商银行"金生利"是以提取"招行金"实物黄金产品为目标的黄金积存定期产品，持有到期可获得约定的到期黄金克重收益 [3] 行业影响与趋势 - 业内人士分析，黄金投资者未来需要寻找替代品，例如纸黄金或黄金ETF，以降低对实物黄金交割的依赖 [1][6] - 银行暂停积存金提金等业务，是黄金税收新规落地引发的市场波动与银行风险管控升级的双重作用结果 [5] - 11月1日之前进行黄金积存的，可能不会受税收政策影响，而之后的新增积存金，可能会面临更高价格 [1]

黄金价格表现 - 国内品牌金店首饰金价格突破1160元/克，例如六福珠宝足金首饰1168元/克，周生生足金饰品1170元/克 [1][2] - 金价持续攀升，半年前黄金活期买入价格约719元/克，当前已逾916元/克，涨幅超过27% [5] - 国际金价屡创新高，推动国内金价维持高位震荡偏强格局 [1][6] 消费者市场反应 - 黄金刚需消费者（如婚庆需求）因金价高企而犹豫，计划购置100克首饰金的成本比半年前增加近2万元 [1][2] - 部分消费者转向银行购买金条并加工以节省成本，例如工商银行100克如意金条价格92805元，较品牌首饰金每克便宜200多元 [3] - 金店销售人员反映，尽管金价高，但刚需顾客越等价格越高，建议尽早购买 [3] 黄金投资市场动态 - 提前布局黄金资产的投资者收益显著，例如购入40克积存金预估收益超1.3万元，购入60多克积存金收益超1万元 [1][3] - 银行黄金相关业务咨询量明显增多，包括积存金、实物金条、黄金基金、金生利、黄金活期/定期等产品 [3][4][5] - 积存金因可平摊投资成本、降低高位买入风险以及线上变现方便而受到推荐 [4] 金融机构产品与服务 - 招商银行推出“金生利”黄金积存定期产品，客户买入100克黄金，持有2年后可提取101克黄金 [5] - 黄金活期业务起购门槛为1克黄金，黄金定期业务起购门槛为10克黄金 [5] - 金融机构认为黄金具有长期配置价值，可作为投资组合的一部分分散风险并提供稳定性 [7] 市场参与者与后市展望 - 黄金市场参与者分为金融投资参与者（主导金价走势）和非金融投资参与者（为市场底部提供支撑） [6] - 券商分析认为，美联储货币宽松周期、地缘政治风险及投资需求增长将继续推动金价高位震荡 [6] - 黄金在当前市场环境下作为避险资产具有一定的投资价值，短期交易需关注市场情绪和经济数据 [7]

黄金价格走势 - 国内品牌首饰金价格已突破1160元/克，例如六福珠宝足金首饰1168元/克，周生生足金饰品1170元/克 [1] - 黄金价格持续攀升，半年前黄金活期买入价格约为719元/克，最新价格已超过916元/克，涨幅超过27% [4] - 100克的首饰金价格相比半年前上涨近2万元 [1] 消费者市场反应 - 金价高企对婚庆等刚需消费者造成较大压力，计划购置约100克“五金”的消费者面临约11万元的支出 [2] - 部分刚需消费者转向银行购买金条后自行加工，例如工商银行100克如意金条价格为92805元，相比品牌首饰金每克便宜200多元，加上加工费可节省数万元 [2] - 部分消费者因金价过高而犹豫或放弃购买金饰品 [3] 黄金投资市场动态 - 提前布局黄金资产的投资者收益显著，例如有投资者累计购入约40克积存金，预估收益超1.3万元 [1] - 银行积存金业务受关注，有投资者以740多元/克购入60多克，当前价格超910元/克，收益超1万元 [3] - 银行网点咨询积存金及实物金条的客户明显增多，黄金基金等业务被推荐 [3] 黄金金融产品创新 - 银行推出多种黄金投资产品，如黄金活期（起购门槛1克）、黄金定期（起购门槛10克）以及“金生利”等定期产品 [3][4] - 与黄金相关的金融产品热度上升，包括黄金主题理财产品、黄金ETF等 [5] - 有银行产品允许客户买入100克黄金，持有2年后可提取101克黄金，并选择继续持有、赎回或提取金条 [3] 机构观点与市场参与者 - 券商分析认为，黄金市场的参与者分为金融投资参与者和非金融投资参与者，前者主导金价走势 [5] - 机构观点指出，美联储货币宽松周期、地缘政治风险及投资需求增长将推动金价维持高位震荡偏强格局 [5] - 黄金被视为可分散投资组合风险、提供稳定性的长期配置资产，在当前市场环境下具有投资价值 [5]