赛福天成立于2005年6月23日，于2016年3月31日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏 省无锡市。公司是国内特种钢丝绳与索具领域的重要企业，具备较强的研发和生产能力，产品质量可靠， 在市场上有一定的竞争优势。 赛福天主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 金属制 品，所属概念板块包括微盘股、小盘、新型城镇化核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第24，净利润第75 2025年三季度，赛福天营业收入为16.02亿元，在行业82家公司中排名第24。行业第一名中集集团营收 1170.61亿元，第二名利欧股份营收144.54亿元，行业平均数为27.49亿元，中位数为8.67亿元。主营业务构 成中，光伏电池片营收7.55亿元，占比71.21%；钢丝绳及索具营收2.99亿元，占比28.21%；其他(补 充)384.1万元，占比0.36%；建筑设计229.2万元，占比0.22%。当期净利润为 -2426.54万元，行业排名第 75。行业第一名中集集团净利润23.95亿元，第二名纽威股份净利润11.26亿元，行业平均数为1.24亿元，中 位数为5091 ...

股价表现与交易情况 - 10月21日盘中股价上涨2.06%至8.42元/股，成交金额1.32亿元，换手率5.57%，总市值24.17亿元 [1] - 当日主力资金净流出474.59万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入867.59万元（占比6.56%），卖出1003.91万元（占比7.59%） [1] - 今年以来股价累计上涨38.94%，近5个交易日上涨5.38%，近60日上涨9.92%，近20日无涨跌 [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为5月12日，龙虎榜净买入1956.23万元，买入总额占比32.28%，卖出总额占比21.29% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售，但主营业务收入构成中光伏电池片占比71.21%，钢丝绳及索具占比28.21% [1] - 2025年1-6月实现营业收入10.61亿元，同比增长62.41%，归母净利润308.29万元，同比增长124.67% [2] - 公司A股上市后累计派现6981.63万元，近三年累计派现975.95万元 [3] - 公司成立于2005年6月23日，于2016年3月31日上市 [1] 股东结构与行业分类 - 截至6月30日，公司股东户数为2.11万户，较上期减少16.73%，人均流通股13621股，较上期增加20.09% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括微盘股、小盘、干细胞、壳资源、新型城镇化等 [2]

核心财务表现 - 2025H1营业收入10.61亿元，同比增长62.41%，归母净利润0.03亿元，同比增长124.67% [1] - 2025Q2单季度营业收入7.11亿元，同比增长90.61%，归母净利润0.02亿元，同比增长131.29% [1] - 毛利率4.61%，同比提升1.76个百分点，归母净利率0.29%，同比提升2.2个百分点 [3] 分业务营收表现 - 光伏业务收入7.55亿元，同比增长104.98%，毛利率-0.50%，同比提升8.04个百分点 [2] - 钢丝绳及索具业务收入2.99亿元，同比增长8.84%，毛利率17.13%，同比下降1.06个百分点 [2] - 建筑设计EPC业务收入0.02亿元，同比下降66.61%，毛利率15.52%，同比大幅提升42.21个百分点 [2] 费用控制成效 - 销售费用率0.85%，同比下降0.55个百分点，管理费用率2.85%，同比下降3.17个百分点 [3] - 研发费用率2.4%，同比下降1.28个百分点，财务费用率1.39%，同比微升0.13个百分点 [3] - Q2单季度四项费用率全面下降，其中管理费用率同比下降1.63个百分点至2.17% [3] 业务发展战略 - 钢索事业部聚焦起重用钢丝绳、海洋工程、新能源基建等新兴领域，营销策略优化推动业绩增长 [2] - 光伏事业部抓住政策机遇，实现满产满销，电池片销量显著提升 [2] - 工业机器人领域取得突破，为海柔创新提供升降配件解决方案，与上海交大研究团队达成合作 [4] 技术研发进展 - 超高分子钢丝绳在具身机器人领域取得阶段性进展 [4] - 自主研发的机器人用钢丝绳产品已签署战略合作协议，计划覆盖机器人手臂、大腿等应用场景 [4] - 与上海卓益得机器人有限公司正式签署战略合作协议，奠定技术协同与市场拓展基础 [4] 未来业绩展望 - 预计2025年营收19.38亿元，同比增长55.4%，2026年营收22.55亿元，同比增长16.4% [5] - 预计2025年归母净利润0.15亿元，同比增长107.7%，2026年净利润0.24亿元，同比增长61.0% [5] - 对应2025年EPS 0.05元，PE 163.51倍，2026年EPS 0.08元，PE 101.57倍 [5]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][9] 核心观点 - 2025H1业绩显著改善：营业收入10.61亿元（同比+62.41%），归母净利润0.03亿元（同比+124.67%）；Q2单季度营收7.11亿元（同比+90.61%），归母净利润0.02亿元（同比+131.29%）[5] - 光伏业务满产满销驱动增长，工业机器人领域取得技术突破并签署战略合作[5][8][9] - 上调2025-2027年营收预测至19.38/22.55/25.46亿元（前值15.02/17.33/19.46亿元），归母净利润预测维持0.15/0.24/0.32亿元[9][11] 业务表现 - 钢丝绳及索具业务：营收2.99亿元（同比+8.84%），毛利率17.13%（同比-1.06pct）[6] - 光伏业务：营收7.55亿元（同比+104.98%），毛利率-0.50%（同比+8.04pct）[6] - 建筑设计EPC业务：营收0.02亿元（同比-66.61%），毛利率15.52%（同比+42.21pct）[6] 盈利能力 - 2025H1毛利率4.61%（同比+1.76pct），归母净利率0.29%（同比+2.2pct）[7] - 费用控制优化：销售/管理/研发费用率分别0.85%/2.85%/2.4%（同比-0.55/-3.17/-1.28pct）[7] - Q2单季度毛利率4.57%（同比+2.53pct），费用率进一步下降[7] 战略进展 - 工业机器人领域：为海柔创新提供升降配件解决方案，与上海交通大学团队达成合作，与卓益得机器人签署战略协议[8] - 钢索业务向海洋工程、新能源基建等领域拓展，光伏业务探索BC技术路线[6][9] - 超高分子钢丝绳在具身机器人应用取得阶段性进展[8] 财务预测 - 2025-2027年预测营收增速55.4%/16.4%/12.9%，归母净利润增速107.7%/61.0%/35.0%[9][11] - 对应EPS 0.05/0.08/0.11元，PE 163.51/101.57/75.21倍[9][11] - 毛利率预计提升至9.4%-9.5%（2024年为-1.6%）[11]