战略合作框架协议签署 - 公司与济南市历城区人民政府及山东海冠电力集团有限公司共同签订了《战略合作框架协议》[1] - 各方旨在构建全面、长期、稳定的战略合作关系，并遵循“优势互补、资源共享、互利共赢、共同发展”的原则[1] - 合作目标为深化合作内容、开拓合作领域、落实合作措施、提高合作水平、实现互利共赢，最终实现三方高质量发展[1] 合作各方优势与基础 - 济南市历城区人民政府所在的山东省济南市具备良好的营商环境与区域发展政策支持[1] - 海冠集团将充分发挥其客户资源与项目集成能力优势[1] - 公司将发挥在全氟己酮微胶囊等新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、电子装联材料及可靠性材料的研发、规模化生产、供应链整合等方面的优势[1] 合作涉及领域与内容 - 合作领域涵盖全氟己酮微胶囊等新型灭火产品的研发、规模化生产及供应链整合[1] - 合作领域包括弹性装甲涂料的研发、规模化生产及供应链整合[1] - 合作领域涉及阻燃材料、电子装联材料及可靠性材料的研发、规模化生产及供应链整合[1]

核心观点 - 唯特偶与七腾机器人签署战略合作协议，共同探索“新材料+机器人”在高危行业的融合应用，此消息公布当日公司股价大涨7.49% [1][2] 合作协议内容与目标 - 双方合作愿景为整合唯特偶新材料技术优势与七腾机器人产品及行业客户资源，为化工、石油等全球高危行业提供安全防护与智能运营解决方案 [2] - 产品技术融合将聚焦特种机器人轻量化、灭火集成、高温防护、弹性装甲等核心研发方向，并共建联合实验室 [2] - 合作设定了短期、中期及中长期目标 [2] - 短期目标为实现核心新材料与主流机器人的集成适配与试点应用 [2] - 中期目标为在一年内推动七腾机器人向唯特偶采购灭火材料、防弹装甲涂料等，以满足其一万五千台机器人的需要 [1][2] - 中长期目标为双方成立合资公司，共同打造“新材料—机器人—行业应用”的产业生态闭环 [2] 具体采购与技术评估细节 - 中期目标具体约定七腾机器人将采购全氟己酮微胶囊灭火材料、防弹装甲涂料、辐射制冷涂料、阻燃材料以及轻量化金属腔体 [3] - 七腾机器人将积极评估辐射制冷涂料和防弹装甲涂料应用于充电房项目的可行性，并在同等条件下优先考虑选用唯特偶产品 [3] - 七腾机器人还将向其合作的PCBA供应商推荐唯特偶的锡膏、锡条、锡丝、胶粘剂、清洗剂、三防漆等产品（此推荐不具有强制性） [3] 唯特偶主营业务 - 公司主要产品涵盖电子装联材料中的微电子焊接材料（锡膏、锡条、锡丝、锡片）和微电子辅助焊接材料（助焊剂及清洗剂） [3] - 公司重点布局可靠性材料中的力学材料（电子胶粘剂）和耐腐蚀性材料（三防漆） [3] - 公司生产的微电子焊接材料主要应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体封装等多个产业环节的电子器件组装与互联 [3] 合作方七腾机器人背景 - 七腾机器人旨在通过自研特种机器人服务于全球应急安全终端市场 [1] - 七腾机器人近期在资本市场较为活跃，于2025年底通过股份转让成为胜通能源（SZ002331）的控股股东，持有其8464.38万股股份（占总股本的29.99%） [1][4] - 2025年10月，七腾机器人与浙江仙通二股东李起富签署增资协议，李起富拟以1.3亿元认缴七腾机器人新增注册资本197.15万元 [4] - 2025年3月，七腾机器人曾与实朴检测宣布拟共同出资设立合资公司，但该投资事项于当年11月终止 [4]

战略合作协议概述 - 唯特偶与深圳市华睿欣能投资控股集团有限公司签署为期五年的《战略合作协议》，围绕新材料研发、应用场景拓展、标准制定等方面开展全方位合作，共建联合实验室，携手开拓电力及新能源相关市场 [2] - 协议秉持“资源互补、协同赋能、合作共赢”核心原则，旨在共同开拓电力材料、电力配套设施等相关应用场景 [2] - 协议自生效之日起有效期五年，期满前双方未书面提出终止则自动续期五年 [3] 合作双方资源与优势 - 唯特偶将发挥其在全氟己酮微胶囊等新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、微电子装联材料等领域的研发、规模化生产及供应链整合优势 [2] - 华睿欣能依托其在深圳电力领域安全防护技术、应用场景落地及市场资源整合的核心实力 [2] - 华睿欣能为深圳市龙岗区人民政府控股的能源服务型企业，注册资本13.5亿元，主营工程建设、能源技术服务、数智科技、智慧能源四大业务领域，具备工程服务全过程能力，信用状况良好 [2] 合作内容与分工 - 双方将先行先试共同开发产品和应用场景，成立联合实验室，推动地区及行业标准迭代升级 [3] - 合作将优先在深圳区域电力行业推广相关产品，后续逐步向全国拓展 [3] - 双方可通过成立合资公司等方式，整合技术研发、市场渠道、产业资源等优势，聚焦电力行业、新能源等核心赛道，打造行业标杆企业 [3] - 华睿欣能将负责整合渠道与市场资源、主导合资公司经营管理、推广合作产品、协调客户及政府资源、牵头标准制定与专利申报等 [3] - 唯特偶将提供核心技术与生产工艺支持、配合产品共同开发与性能优化、提供技术培训与售后维护服务等 [3] - 双方互为优先合作方，将提供优惠合作政策与条款，具体合作细节将通过专项协议进一步明确 [3] 合作方背景与关联说明 - 华睿欣能与唯特偶及公司前十名股东无产权、业务、资产等关联关系 [2] - 2022年至2025年期间，双方未发生类似交易 [2]

战略合作协议签署 - 公司与深圳市华睿欣能投资控股集团有限公司签订了《战略合作协议》 [1] 合作目标与愿景 - 双方旨在建立战略合作关系，达成互利共赢的战略目标 [1] - 合作秉持"资源互补、协同赋能、合作共赢"的核心原则 [1] - 双方拥有"灭初始之火，守万家灯火，愿天下无灾"的共同愿景 [1] 合作内容与方向 - 合作将聚焦于产品协同开发与应用场景拓展 [1] - 双方将共建联合实验室 [1] - 合作将携手推动地区及行业标准迭代升级 [1] - 合作旨在提升双方核心竞争力与行业影响力 [1] 公司优势与资源 - 公司将发挥在全氟己酮微胶囊等新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、微电子装联材料等新材料领域的优势 [1] - 公司的优势涵盖研发、规模化生产及供应链整合等方面 [1]

公司与华睿欣能战略合作 - 公司与华睿欣能签订《战略合作协议》，旨在建立战略合作关系 [1] - 合作将充分发挥公司在全氟己酮微胶囊等新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、微电子装联材料等新材料研发、规模化生产、供应链整合方面的优势 [1] - 合作秉持“资源互补、协同赋能、合作共赢”的核心原则与“灭初始之火，守万家灯火，愿天下无灾”的共同愿景 [1] - 合作聚焦于产品协同开发、应用场景拓展，共建联合实验室，并携手推动地区及行业标准迭代升级 [1] - 合作目标为提升双方核心竞争力与行业影响力，达成互利共赢的战略目标 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年1至12月份的营业收入全部来源于计算机和通信和其他电子设备制造业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为65亿元 [1]

战略合作公告核心 - 公司与华睿欣能签订《战略合作协议》，旨在建立战略合作关系 [1] 合作内容与目标 - 双方将共同开发产品和应用场景，并成立联合实验室 [1] - 合作旨在推动地区标准和行业标准的制定 [1] 公司技术优势与产品 - 公司将发挥在全氟己酮微胶囊等新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、微电子装联材料等新材料领域的研发、规模化生产及供应链整合优势 [1] 市场推广计划 - 合作将优先在深圳区域的电力行业相关领域推广使用相关产品 [1] - 后续计划进行全国范围的推广 [1]

公司业务与产品 - 公司阻燃材料应用领域广泛，围绕通用塑料及工程塑料均有对应不同等级的阻燃方案 [1] - 阻燃材料在家电、汽车、消费电子、光伏等众多行业中均有应用 [1] 家电领域应用 - 围绕家电领域涉电部件如电控盒等应用场景推出完善的阻燃材料解决方案 [1] 汽车领域应用 - 在汽车电子电器系统中，针对新能源车辆线束、连接系统、"三电"系统及充电相关部件推出材料解决方案 [1] - 解决方案包括低析出、低模垢阻燃尼龙材料、防火高CTI尼龙材料等，聚焦电器安全与可靠性提升 [1] 连接器领域应用 - 在连接器领域研发出了耐寒红磷阻燃增强尼龙材料 [1] - 该材料成功应用于光伏连接器、新能源连接器等关键部件 [1]

公司发展历程与战略 - 公司以阻燃材料为核心业务，是科创板上市企业 [1][2] - 创业初衷为填补内地阻燃材料空白，打破国际技术垄断，降低企业成本并保障产业链安全 [1] - 创业初期经过57次试验失败，最终突破技术瓶颈并获得国际安规UL标准认证，使国产阻燃材料在全球市场站稳脚跟 [1] 研发投入与技术创新 - 2023年研发经费达1.28亿元，占营收3.5%，2024年研发经费增至1.39亿元 [2] - 公司累计获得授权专利425项，其中发明及境外专利234项 [2] - 构建“自主研发+产学研结合”创新模式，并通过股权激励计划激发团队活力 [2] - 核心技术突破包括高性能防火涂料应用于石油钻井平台，以及攻关碳纤维增强轻量化材料、耐烧蚀高性能阻燃材料 [2] 未来战略布局 - 未来将坚守阻燃及高分子材料核心领域，重点布局新能源、低空经济、光伏、机器人等领域所需新材料 [1][2] - 战略方向围绕“生物降解、低碳环保、循环经济”，旨在持续破解行业技术难题 [1][2] - 目标为提升市场竞争力，拓展海内外市场空间，让中国阻燃技术走向全球 [2]

日本化工企业对华投资增长 - 近1年东丽、旭化成、三菱化学、信越化学等日企对华化工产业投资超8起，总投资额超30亿元人民币[4] - 投资动因包括中国双碳目标催生的绿色技术需求、新能源革命带来的新材料迭代需求、消费升级与高端制造业的功能性材料需求[5] - 日本化工企业面临国内市场饱和与技术过剩压力，将中国作为高端技术商业化试验场，例如旭化成优先在华落地氢能及储能技术[5] - 中日合作实现产业链深度嵌套，例如旭化成碳纤维技术助力中国风电叶片强度达国际领先水平[5] 日本制造业在华业务调整 - 日本政策投资银行调查显示42.6%大型制造业企业计划缩减在华业务规模，创历史新高，主因是中美关税争端促使供应链风险分散[6] - 精工爱普生因担忧关税成本，已将投影仪生产转移至菲律宾，机器人生产线撤回日本[6] - 日本汽车、化工、机械制造企业深度嵌入中国本地供应链，例如丰田在华拥有9家独资公司、15家合资公司及超800家一级供应商[6] - 539家在华日资汽车零部件企业中82.4%实现盈利，高于全球75.3%的平均水平，撤离将削弱日本车企全球竞争力[6] 第三国供应链模式探索 - 丰田通过促成泰国Summit Group与中国企业合资，在东南亚生产低成本汽车零部件，目标降低电动车生产成本30%[7] - 该模式结合中国零部件性价比优势与东南亚劳动力成本优势，规避地缘政治风险[7] 松下家居业务在华发展 - 松下首次在华设立独立运营的住宅设备公司"松下家居科技（杭州）有限公司"[8] - 中国房地产市场衰退背景下，老房翻新需求释放结构性机遇，高龄消费者追求高品质居家环境[8] - 松下家居业务整体营收预计达百亿元人民币，2025年住居事业规模将达2242亿日元（约112.7亿元人民币），为2024年的3倍[9] - 中国家电企业如美的、海尔、老板电器等纷纷进入家居家装赛道，松下面临竞争加剧[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长0.6%，调整后每股收益增长5%至0.80美元，略高于0.79美元的指引 [6] - 调整后EBITDA利润率达到17.2%，同比提升30个基点，主要受益于产品组合优化、生产力举措和严格的自由支配支出控制 [6] - 上半年有机销售额增长约1%，预计下半年需求环境相似 [7] - 2025年预计实现约4000万美元的成本效益，较最初预估的3000万美元有所提升，其中1700万美元已在上半年实现 [8] - 上半年已偿还5000万美元债务，计划全年减少1亿至2亿美元债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种工程材料(SEM)业务有机销售额增长6%，主要由国防和医疗保健业务双位数增长驱动 [18] - 医疗保健业务实现双位数增长，医疗设备和耗材需求强劲 [19] - 国防业务在第一季度同比下滑后恢复双位数增长，第二季度销售额创历史新高 [19] - 色彩添加剂和油墨业务调整后EBITDA增长4%，但有机销售额下降2%，主要因消费、交通和建筑市场需求疲软 [16] - SEM业务EBITDA同比略有下降，主要因防护材料业务的计划性维护影响，预计下半年利润率将扩张 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国及加拿大地区销售额增长1%，医疗保健和国防业务增长抵消了消费、交通和建筑市场的疲软 [20] - EMEA地区销售额小幅下滑，医疗保健和国防业务强劲但包装业务未达季节性预期 [21] - 亚洲地区实现3%有机增长，连续第五个季度增长，医疗保健和交通市场表现突出 [21] - 拉丁美洲增长6%，连续第六个季度增长，尽管去年同期基数较高(增长19%) [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从特种配方商转型为材料解决方案创新者，专利申报量2024年同比增长50%，2025年有望继续增长 [12][13] - 研发重点包括低温化学发泡剂、医疗材料润滑技术和先进阻燃材料等创新产品 [13][14] - 通过优化制造足迹、精简组织结构和控制自由支配支出提升运营效率 [8][17] - 医疗保健、国防和电信被列为关键增长领域，预计将持续双位数增长 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，客户处于观望状态，消费市场表现疲软 [6][7] - 医疗保健和国防业务是当前亮点，有效抵消了消费市场的下滑 [7] - 预计第三季度调整后每股收益为0.70美元，同比增长8% [22] - 全年调整后EBITDA指引为5.45亿至5.6亿美元，调整后每股收益为2.77至2.87美元 [23] - 预计下半年外汇将带来200万美元的有利影响，而上半年为200万美元的不利影响 [23] 其他重要信息 - 原材料通胀预计为1%-2%，其中碳氢化合物价格略有下降但颜料和阻燃剂价格上涨 [30] - 中国市场的政府供给侧结构性改革政策导致信贷收紧和付款周期延长，对部分业务构成压力 [68] - 医疗保健业务中80%来自医疗设备、耗材和药物输送三大领域，第二季度均实现20%以上增长 [62][63] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关税政策是否导致客户提前采购 - 未观察到客户提前采购行为，因疫情后客户更注重库存管理，订单可见性仍维持在20-30天 [27][28] - 公司业务以本地化生产为主，关税直接影响有限 [29] 问题: 原材料成本展望 - 维持1%-2%的通胀预期，碳氢化合物价格下降但颜料和阻燃剂价格上涨 [30][31] 问题: 下半年销量展望 - 消费市场预计下滑2%-3%，包装市场增长2%-3%，医疗保健、国防和电信预计高个位数至双位数增长 [36][37] - SEM业务销量有望改善，色彩业务销量与上半年持平 [38] 问题: 医疗保健业务增长持续性 - 医疗设备、耗材和药物输送领域需求强劲，创新产品管线支持中长期增长 [79] - 医疗产品认证周期较长(2-6年)，但利润率高且业务粘性强 [65][73] 问题: SEM业务利润率 - 第二季度利润率下降主要因300万美元的计划性维护支出和高成本库存，下半年预计扩张约100个基点 [81][82] 问题: 中国业务趋势 - 色彩业务受政府供给侧改革影响承压，但半导体相关高性能计算业务增长强劲 [68][69] 问题: 新产品的利润率贡献 - 新产品普遍具有更高利润率，是公司整体利润率扩张的关键驱动 [75] 问题: 债务偿还计划 - 债务偿还范围较大(1亿至2亿美元)是为保持财务灵活性，但管理层对实现目标有信心 [47][48]