公司产品促销活动概览 - 公司推出名为“马年放开跑 零跑礼更好”的新年促销活动，提供新年现金礼、老友礼和金融礼，包括**11,000元现金优惠**、至高**10,000能量积分**以及至高**5年0息**金融方案 [3][45] - 活动针对多款车型在**2026年2月1日至2月28日**期间下定的用户，要求通过官方APP、小程序或官网支付**5000元定金**并最终提车 [10][12][15][17][19][21][22][24][52][54][57][59][61][63][64][66] 盲订车型及权益 (D19 & A10) - **D19车型**开启盲订，用户支付**999元意向金**可享优先排产与加速交付、优先参与官方活动、尊享服务以及创始人签名版D19车模，适用周期为**2025年11月1日至D19预售开启前** [4][46] - **A10车型**开启盲订，用户支付**99元意向金**可获赠价值**400元**的限定神秘礼品（限量**2000名**）、解锁专属个性化身份标识、即享**3000能量积分**以及优先参与产品共创等权益，适用周期为**2025年11月21日至A10预售开启前** [5][6][47][48] Lafa5车型促销权益 - 提供**5000元/台**的新春红包，限时免费享价值**2000元**的个性外饰色（含电掣黄、风驰灰、摩根粉、星夜蓝） [8][50] - 提供**3000元**竞速灰内饰选装基金、价值**600元**的玩趣拉风礼包以及**4000元/台**的本品增换购补贴 [8][9][50][51] - 提供至高**8000元/台**的金融补贴、价值**3680元**的家充服务包（含7kW充电桩和30米内基础安装）以及**2年免费娱乐流量（4G/月）** [9][51] - 为首任非营运车主提供终身免费整车质保（含三电），并设有交付等待礼，超出承诺周期按**500能量积分/天（价值50元/天）**补偿，封顶**10000能量积分（价值1000元）** [10][52] B01车型促销权益 - 提供**3000元/台**的新春红包（除430舒享版）以及至高**8000元/台**的金融补贴 [12][54] - 提供**4000元/台**的本品增换购补贴，并免费享价值**2000元**的个性外饰色（摩根粉、星夜蓝、曦露紫） [12][54] - 提供价值**3680元**的家充服务包、**2年免费娱乐流量（4G/月）** 以及为首任非营运车主提供终身免费整车质保（含三电） [12][54] B10车型促销权益 - 提供**5000元/台**的新春红包以及至高**8000元/台**的金融补贴 [15][57] - 提供**4000元/台**的本品增换购补贴，并免费享价值**2000元**的个性外饰色（星夜蓝、曦露紫、摩根粉） [15][57] - 提供价值**3680元**的家充服务包、**2年免费娱乐流量（4G/月）** 以及为首任非营运车主提供整车终身质保（含三电） [15][57] 全新C11车型促销权益 - 提供**6000元/台**的新春红包以及至高**5000元/台**的金融补贴 [17][59] - 本品用户增购全新C11可享**5000元/台**现金补贴，并提供**1000元**智能香氛系统选装基金 [17][59] - 免费享价值**3680元**的家充服务包、**2年免费娱乐流量（4G/月）** 以及为首任非营运车主提供终身免费整车质保 [17][59] 2026款C16车型促销权益 - 提供**8000元/台**的新春红包以及至高**5000元/台**的金融补贴 [18][60] - 提供**5000元/台**的本品增换购补贴以及**5000元/台**全配套装基金（仅限选购全配套装车型） [18][60] - 免费享价值**2000元**的个性外饰色（星煜紫、琉璃翠），并提供差异化的流量礼包，购买全配套装及激光雷达智尊版车型用户首年娱乐流量为**20G/月** [19][61] - 提供价值**3680元**的家充服务包以及为首任非营运车主提供整车终身质保（含三电） [19][61] 2026款C10车型促销权益 - 提供**4000元/台**的新春红包以及至高**5000元/台**的金融补贴 [20][62] - 提供**4000元/台**的本品增换购补贴以及**5000元/台**全配套装基金（仅限选购全配套装车型） [20][62] - 限时免费享价值**2000元**的个性外饰色（曦露紫、琉璃翠），并提供**2年免费娱乐流量（4G/月）** [20][62] - 提供价值**3680元**的家充服务包以及为首任非营运车主提供整车终身质保（含三电） [21][63] 新T03车型促销权益 - 提供**9500元/台**的新春红包以及至高**2000元/台**的金融补贴 [22][64] - 提供价值**2680元**的充电桩（含7kW充电桩，不含安装服务），并赠送**1年车机娱乐流量（1G/月）**，车机基础流量终身免费 [22][64] - 为首任非营运车主提供三电终身质保 [22][64] C01车型促销权益 - 提供**17000元/台**的全部补贴以及至高**5000元/台**的金融补贴 [23][24][65][66] - 提供**2000元/台**的选装基金（仅限选购真皮/天幕套装车型）以及价值**3680元**的家充服务包 [24][66] - 提供**终身免费基础流量**及**2年免费娱乐流量（4G/月）**，并为增程车型首任非营运车主提供整车终身质保（含三电），为纯电车型首任非营运车主提供三电终身质保 [24][66] 行业促销策略与客户权益 - 公司的促销活动广泛采用**金融补贴**与**合作金融机构**（如平安银行、农业银行、中国银行等）结合的模式，具体贴息方案和金额因机构而异 [28][30][32][34][36][38][40][42][70][72][74][76][78][80][82][84] - 针对老客户推出**本品增换购补贴**，通常为**4000元/台**或**5000元/台**，但权益仅限于零跑品牌首任老车主本人及其配偶，并通过尾款抵扣券形式兑现 [28][30][32][34][36][38][70][72][74][76][78][80] - 为多款车型首任非营运车主提供**终身免费整车质保**和/或**三电系统终身质保**，以此作为重要的售后权益和销售卖点 [10][12][15][17][19][21][24][28][30][32][34][36][38][40][42][52][54][57][59][61][63][66][70][72][74][76][78][80][82][84] - 充电权益方面，多数车型提供价值**3680元**的“7kW家充服务包”（含充电桩和30米内基础安装），而T03车型提供的充电桩权益**不含安装服务** [9][12][15][17][19][21][22][24][28][30][32][34][36][38][40][42][51][54][57][59][61][63][64][66][70][72][74][76][78][80][82][84] - 流量权益成为标准配置，普遍提供**终身免费基础流量**和**限期免费娱乐流量**（多为2年，每月4G），C16高配车型首年娱乐流量可达**20G/月** [9][12][15][17][19][20][22][24][36][61][62][64][66]

公司战略与愿景 - 公司站在十周年节点，提出下一个十年的目标是成为“世界级”车企，并争取从“跟跑”到“领跑”[2] - 公司董事长朱江明表示，下一个十年的销量目标是奔着400万辆以上规模，与当前行业前十名企业的销量水平看齐[2] - 公司高级副总裁曹力表示，公司不能再以新势力自居，目标是成为全球化世界级车企，并始终坚持“成本定价”原则[5] 财务与运营表现 - 公司2025年全年交付量达596,555辆，同比增长103%，创下中国造车新势力年销量新纪录[2][4] - 公司2025年12月单月交付量达60,423辆，同比增长42%[4] - 公司已于2024年第四季度提前实现季度盈利，成为新势力中第二家达成盈利的企业，并在2025年上半年及第三季度持续保持盈利[4] 技术研发与核心能力 - 公司通过十年发展，掌握了新能源汽车所必需的所有核心技术，并建立了有竞争力的自主零部件体系[3] - 公司将“全域自研”作为核心驱动力，实现了占整车成本65%的新能源核心技术全覆盖[3] - 公司初创期研发人员占比高达90%，至今仍保持在80%的高水平，研发体系全面覆盖整车架构、电子电气架构、电池、电驱、座舱系统、辅助驾驶系统等关键领域[3] 产品规划与市场拓展 - 公司推出D系列车型冲击豪华旗舰市场，首款科技豪华旗舰SUV D19和首款科技豪华旗舰MPV D99已于2025年12月全球首秀[5] - D系列车型定价在25万至30万元区间，但公司强调其品质感和价值感可对标50万至100万元的车型，并坚持“成本定价”原则[5] - 公司基础销量盘处于20万元以下价格带，正通过D系列向高端市场发起冲击[5] 资本合作与股权结构 - 中国一汽于2025年12月通过内资股增发方式战略入股公司，成为其战略股东，双方将在插电混动、增程等动力总成领域进行联合开发及生产协同[5][6] - 公司表示，与Stellantis集团及中国一汽的合作形成了稳定的“股权三角”架构，两大战略股东均明确表示不谋求控股，公司创始团队实控人的控制权将保持不变[6] - 公司认为中国一汽的入股是央企对其十年努力成果的认可，也是央企首次入股新势力汽车企业[6] 全球化与海外业务 - 通过与Stellantis集团的战略协同，公司开创了高效的出海路径，借助其全球资源体系在渠道网络、售后服务、汽车金融、物流及零部件等方面展开全方位合作[7] - 截至目前，公司业务网络已覆盖全球35个国家和地区，海外销售和服务网点建设超800家，其中欧洲超750家，亚太超60家，南美超40家[7] - 公司2025年累计出口6万辆，成为新势力海外销量冠军[7]

公司战略与愿景 - 公司发布未来十年战略蓝图，目标是成为“世界级智能电动车企”，以技术创新为引擎，以全球布局为视野 [1] - 公司提出下一个十年的销量目标是实现年销量400万辆 [9] - 公司创始团队将保持控制权，Stellantis和一汽等作为固定股东方，增强了公司的稳定性 [2] 公司发展历程与现状 - 公司在2025年完成了第100万台整车下线，成为第二家迈入“百万俱乐部”的新势力造车企业 [2] - 截至新闻发布时，公司累计交付量已突破120万辆，2025年全年销量预计近60万辆，位列造车新势力首位 [2] - 公司已实现连续季度盈利 [2] - 公司创始人回顾过去十年造车之路，形容为“九死一生”，公司刚刚过了企业盈亏平衡点 [3] - 公司在2023年首次实现了全年毛利率转正，达到0.5% [6] 产品与技术路线 - 全栈自研是公司最鲜明的标签，早期将资源押注于电驱、电池管理、智能座舱及智能驾驶等核心技术的自研 [5] - 2020年推出的T03车型（A00级纯电小车）凭借性价比定位成功打开市场，验证了“高品价比”产品路线的正确性 [5] - 2021年9月上市的C11（中型SUV）定位“半价Model Y”，搭载自研凌芯01芯片和Leapmotor Pilot系统，在15-20万元区间形成强大产品力，是“技术普惠”路线的关键实践 [6] - 2023年C01轿车完善了“SUV+轿车”的双线产品矩阵，公司全年交付量达到144,155辆 [6] 未来发展规划与路径 - 为实现400万辆年销目标，公司计划在未来三年推出覆盖A0级到D级的全系列产品，涵盖轿车、SUV、MPV等多种车型 [12] - 全球化布局进入加速阶段，自2023年与Stellantis集团确立“产品出海+技术授权”合作模式后，2024年在欧洲、东南亚等市场推进产品准入、渠道建设和本地化运营 [12] - 公司正在开发下一代电子电气架构和智能驾驶系统，计划在2026年前实现城市NOA的大规模普及 [12] 行业竞争与挑战 - 15万元-25万元主流市场竞争呈现白热化状态，除了已有玩家，还有华为和小米等科技巨头入局 [14] - 全球化进程中面临本土化适应问题，包括不同市场的法规标准、消费习惯、充电基础设施差异巨大 [14] - 实现400万辆年销目标需解决供应链和产能支持，意味着需要建设多个百万级产能的工厂以保障电池、芯片等关键零部件的稳定供应 [14]

核心管理层增持 - 公司股东、董事长兼首席执行官朱江明及股东傅利泉近期合共购买324.35万股公司H股，平均价格为每股约63.19港元 [1] - 增持后，朱江明及傅利泉所属的单一最大股东集团共计持有公司23.59%的已发行总股份 [1] - 此次增持行为被市场解读为体现股东对公司发展的信心，受此消息影响，公司港股股价当日涨幅达6.19% [12] 管理层长期承诺与历史增持 - 2023年，朱江明及傅利泉等股东自愿承诺未来10年内不以任何方式转让或减持其持有的公司股份 [5] - 2024年8月，朱江明及一致行动人傅利泉夫妇宣布计划在未来6个月内增持公司H股，增持金额不超过3亿元人民币 [5] - 今年4月28日，朱江明及一致行动人傅利泉夫妇继续增持680.96万股，金额超3亿港元 [5] 公司产品线布局 - 公司产品线覆盖A、B、C、D四大系列，包含轿车、SUV、MPV等车型 [7] - B系列和C系列车型售价在10-20万元区间，B系列是年内新上市的全新车型 [7] - 全新旗舰车型零跑D19于本月16日亮相，基于零跑D平台打造，定位全尺寸SUV [7] 销量表现与未来目标 - 去年公司累计销量为29.37万辆，同比增长103.8%，超额完成年销量目标 [9] - 今年9月销量为6.67万辆，同比增长超97%，1-9月累计交付量为39.6万辆，同比增长129% [9] - 公司将今年销量目标从50万—60万辆提升至58万—65万辆，并计划在明年挑战全年100万辆的销量目标 [10] - 按照官方计划，将在2026年推出12款全新车型 [10]

国内新闻 - 重庆市智能网联新能源汽车芯片产业联盟正式成立 由66家整车企业、汽车芯片企业、科研院所等共同组成 旨在打通国产汽车芯片上车应用的技术和产业通道 [2] - 上海市支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用 加快超大规模智算集群技术突破和组网应用 [3] - 零跑汽车发布9月购车政策 涵盖C16、C11、C10、C01、B10及B01全车系 包含金融贴息、个性外饰色限时免费、本品增换购补贴、交付等待补贴以及售后权益等 [4] - 比亚迪注册资本由约30.39亿元人民币增至约91.17亿元人民币 增幅达200% [5] - 博世与阿里巴巴深化战略合作 覆盖企业管理、家用电器及商用车等业务领域 提升业务流程智能化及运营效率 并评估基于阿里云AI基础设施部署博世智能驾驶开发环境的可行性 [6][7] - 亿纬锂能固态电池成都量产基地揭牌 总面积约11000平方米 全面投产后年产能近50万颗电芯 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 [8] - 京西智行公开独家球盘式EMB单电机方案 第三代EMB已通过冬季和夏季测试 规划2026年初启动生产线筹备 2026年底国内量产 在75至100毫秒内完成制动执行 [9] - 宁德时代在三亚成立时代骐骥新能源科技公司 注册资本500万人民币 经营范围含新兴能源技术研发、新能源汽车换电设施销售、电池销售等 [10] 国外新闻 - 韩国上半年电动汽车销量同比大涨42.4% 至92235辆 [11] - 印度税务小组提议大幅提高售价超过4.6万美元的豪华电动汽车的消费税 可能影响特斯拉、梅赛德斯-奔驰、宝马以及比亚迪等车企 [12] - LG新能源获得向梅赛德斯-奔驰集团供应电动汽车电池的订单 将在2035年底前供应32GWh的电池 [13] - Waymo在美国丹佛和西雅图启动自动驾驶出租车测试 测试期间将有人类驾驶员坐在驾驶位 [14] 商用车 - 金龙汽车集团2025年上半年总营收103.27亿元 同比增长5.78% 归属于上市公司股东的净利润1.16亿元 同比大幅增长75.06% 海外市场稳步增长带动出口业务收入及占比提高 [16] - 东风轻型车首家车友驿站在武汉投入运营 为司机打造集休息、充电、快修与品牌体验于一体的多功能服务中心 [17] - 宇通客车新签3亿出口大单 [18] - 远程X-VAN在华中区域上市 基于远程GXA-M线控智能架构打造 实现"一车多用"的功能创新 [19]

销量表现 - 7月全系交付量达50129台 创历史新高 同比增长超126% 首次突破5万台月销量 [1] - 上半年海外市场出口量达20375台 在德国市场表现突出 [1] 荣誉与排名 - 首次入围《财富》中国500强 [1] - 荣获"2025年度经销商满意度报告"最佳新品牌 在产品力、品牌形象等关键评估子项中斩获第一 [1] - 《中国汽车保值率研究报告》显示零跑C16、C10、T03、C01上榜 领跑细分市场榜单 [1] 产品动态 - 全新C11于7月10日焕新上市 起售价14.98万元 新增雾淞米车色 实现造型、座舱、续航、辅助驾驶、驾控、安全六大升级 [1] - B01于7月23日上市 起售价8.98万元 推出摩根粉车色 12万内搭载激光雷达与8295芯片 具备650km CLTC长续航 定位年轻人智能轿车 [1] 渠道布局 - 海外渠道总数超600家门店 覆盖欧洲、中东、非洲及亚太等30+个国际市场 [2] - 中国大陆门店总数达951家 包括319家零跑中心、491家体验中心、141家服务中心 [2] - 全国首家S级零跑中心重庆金菱车世界店7月开业 集成销售、交付、服务功能 [2]

销量表现 - 7月全系交付量达50129台创历史新高 同比增长超126% 首次突破5万台月销量 [1] 市场拓展 - 上半年海外市场出口20375台 成功进入德国市场 [1] - 海外渠道总数超600家门店 覆盖欧洲/中东/非洲/亚太等30多个国际市场 [2] - 中国大陆拥有951家门店 包括319家零跑中心/491家体验中心/141家服务中心 [2] - 全国首家S级零跑中心重庆金菱车世界店7月开业 集成销售/交付/服务功能 [2] 产品动态 - 全新C11于7月10日焕新上市 起售价14.98万元 新增雾淞米车色 实现造型/座舱/续航/辅助驾驶/驾控/安全全面升级 [1] - B01于7月23日正式上市 起售价8.98万元 新增摩根粉车色 12万内搭载激光雷达与8295芯片 650km CLTC长续航 [1] - 零跑C16/C10/T03/C01登上《中国汽车保值率研究报告》细分市场榜单 [1] 品牌荣誉 - 7月首次入围《财富》中国500强 [1] - 在德国市场荣获"2025年度经销商满意度报告"最佳新品牌 [1] - 在产品力/品牌形象等关键评估子项中斩获第一 [1]

交付表现 - 7月全系交付量达50129台创历史新高同比增长超126%首次突破5万台 [2] - 上半年向海外市场出口20375台 [2] 产品动态 - 全新C11于7月10日焕新上市起售价14.98万元推出雾淞米车色实现造型座舱续航辅助驾驶驾控安全进阶升级 [2] - B01于7月23日上市起售价8.98万元推出摩根粉车色12万内搭载激光雷达与8295芯片650km CLTC长续航定位年轻人高品质智能轿车 [2] - C16/C10/T03/C01四款车型上榜《中国汽车保值率研究报告》领跑细分市场榜单 [2] 渠道建设 - 海外渠道总数超600家门店覆盖欧洲中东非洲及亚太等30余个国际市场 [2] - 中国大陆门店总数达951家包括319家零跑中心491家体验中心141家服务中心 [2] - 全国首家S级零跑中心重庆金菱车世界店于7月开业集成销售交付服务功能 [2] 企业荣誉 - 7月首次入围《财富》中国500强榜单 [2]

产品发布 - 零跑汽车B系列首款纯电轿车B01正式上市，推出三种续航共六款版本，官方指导价区间8 98万元-11 98万元，即日起开启交付 [2] - B01提供43 9kWh、56 2kWh、67 1kWh三种电池容量选择，对应CLTC续航里程分别为430km、550km及650km，30%-80%快充仅需18分钟，百公里电耗11 4kWh [2] - 新车搭载七合一油冷电驱，采用后置后驱布局，最大功率160kW，峰值扭矩240N·m，零百加速时间6 4秒 [2] 智能化配置 - B01搭载高通8650芯片与激光雷达端到端大模型，算力达到200TOPS，拥有27颗感知硬件，可实现26项辅助驾驶功能 [3] - 座舱搭载高通8295芯片，配合Leapmotor OS 4 0 Plus交互系统与14 6英寸2 5K超清中控屏，支持多模态识别、AI"超级小零"等功能 [3] 市场表现与战略 - 零跑汽车首款轿车C01自2022年9月上市以来表现平平，2024年累计销售21599辆，月均1800辆，2024年上半年累计销售下滑至5204辆 [4] - 公司2025年将主推B系列车型，计划覆盖10万元-15万元价格带，包括SUV、轿车、跨界两厢车等产品 [4] - B系列首款车型B10于2024年4月上市，5月销售10115辆，6月销售15232辆，成为公司销量最好车型 [4] - 公司计划2025年11月广州车展期间预售B系列两厢车B05 [5] 发展规划 - 公司计划到2026年年底将B系列整体销量规模提升至与C系列相当或超过的水平 [6] - B系列车型将作为海外市场主力车型，针对不同市场进行差异化配置设计 [6]

产品发布与升级 - 全新零跑C11涵盖纯电和增程两种动力形式共5款车型，价格区间14.98万-16.58万元，定位"智能越享中型SUV" [1] - 新车配置激光雷达、800V高压平台等30万级车型技术下放至15万级市场，重新定义细分市场价值标准 [1] - 智能座舱全系标配17.3英寸2.8K悬浮中控巨幕，搭配高通骁龙8295P芯片(算力30TOPS) [1] - C11累计销量突破25万辆，2023-2024年连续两年年销超8万辆，2025年6月单月销量维持在5000辆左右 [2] 销量与财务表现 - 2025年上半年销量持续增长，6月交付48006辆，同比增长138%，连续四个月位居新势力销量第一 [2] - 销量结构转变明显，T03(单价<10万元)占比下降，C11与C01(15-25万元)成为支柱产品 [2] - 2024年总营收321.64亿元，同比增长92.06%，股东应占溢利-28.21亿元但同比收窄33.10% [2] - 毛利率首次转正(1.2%)，扣除经销商返利后Q3季度毛利达10% [2] 全球化战略 - 与Stellantis集团成立合资公司零跑国际，Stellantis持股51%主导海外运营，零跑持股49%提供核心技术 [3] - 2024年9月已在欧洲9国销售T03与C10，2024年底销售网点扩展至200家，2026年达500家 [3] - 计划2024年Q4起进军印度、亚太、中东、非洲及南美市场 [3] - Stellantis计划利用意大利工厂实现零跑车型本地化生产 [3] 未来规划与目标 - 2025年力争实现全年盈利，全年毛利率目标10%-11% [2] - 2025年计划推出A系列(3款车型)、B系列(B01计划7月上市)、D系列(旗舰级，2026年Q1量产) [4] - 目标2025年销量50万-60万辆，2030年海外年销50万辆 [5] - 甬兴证券预测2024-2026年销售收入将分别达到303.48亿元、502.43亿元和717.70亿元 [3] - 天风证券预测2024-2026年营业收入分别为316、550和840亿元，归母净利润分别为-28、3和29亿元 [3]