宏观市场与地缘政治 - 隔夜美股三大股指反弹，港股小幅震荡收盘涨0.07% [1] - 美联储褐皮书显示十二个联邦储备区中半数辖区雇主招聘意愿下降，政府停摆和AI应用对求职者构成压力 [2] - 关税和医疗保险成本上升推高企业支出，可能加剧通胀担忧，经济状况不佳使美联储12月降息概率增大 [2] - 人民币兑美元中间价报7.0779，上调17点，预期降息可能使汇率走强，人民币升值利好造纸板块 [2] - 日本首相高市早苗在国会答辩中未再就涉台问题提及具体案例，姿态略有收敛 [1] - 法国总统马克龙将于12月3日起对中国进行为期三天访问，马克龙上次访华在2023年4月，其计划在明年G7会议邀请中国参加 [1] 行业与消费政策 - 商务部推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车改装、租赁、赛事、房车露营等后市场，全链条扩大汽车消费 [2] - 汽车后市场龙头永达汽车大涨超10%，出口欧洲表现较好的奇瑞汽车、广汽集团、北京汽车均涨超4% [2] - Q4为泡泡玛特传统销售旺季，万圣节、黑色星期五及圣诞节来临，欧美海外市场迎来礼品和潮玩消费需求，公司股价涨近7% [3] - 布鲁可斥资364.84万港元回购5.01万股股份，每股回购价72.55-73港元，股价涨超7% [3] - 新款iPhone系列热销及消费者换机热潮推动苹果在中美市场销量同比实现两位数增长 [3] - Counterpoint预计2025年iPhone出货量增长约10%，三星增幅预计4.6%，全球智能手机市场预计扩大约3.3%，苹果市场份额预计达19.4%，自2011年来首次重回全球销量榜首 [3] 科技与智能设备 - 阿里夸克AI眼镜正式发布，提供S1、G1两个系列共六款单品，S1最低到手价3799元，G1最低到手价1899元起，均搭载千问AI助手 [4] - 康耐特光学作为镜片独供的夸克AI眼镜S1在“双11”预售期间位列天猫智能眼镜品牌、店铺、XR品类榜销量第一，累计销量突破5000台，股价涨4% [4] - TCL电子旗下雷鸟创新推出多款AI智能眼镜产品，包括全球最小可量产全彩MicroLED光波导AR眼镜雷鸟X3Pro和搭载通义千问大模型的雷鸟V3AI拍摄眼镜，公司推动AI与AR技术在本地生活、跨境消费等场景落地，股价涨超6% [4] 黄金市场 - 德银大幅上调黄金预期，将2026年平均价格目标从4000美元/盎司上调至4450美元/盎司，年度价格区间预计3950-4950美元/盎司，最高可能触及5000美元大关 [6] - 黄金结构性牛市驱动力发生根本转变，刚性官方购买取代价格敏感型消费需求，稳定币发行商Tether成为神秘“大买家” [6] - 币圈资金从虚拟端转向实物黄金可能进一步催化金价，港股相关品种包括紫金黄金国际、紫金矿业、山东黄金、中国黄金国际、珠峰黄金 [6] 制药与创新药 - 翰森制药创新药HS-10365胶囊上市许可申请获NMPA受理，用于RET基因融合阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌成人患者治疗 [7] - 公司海外研发进展包括HS-20093由GSK启动海外III期临床入组，HS-20089由GSK预计2026年启动海外III期临床，小分子GLP-1与MSD预计年内启动全球临床，CDH17 ADC与罗氏规划探索CRC适应症 [7] - 2025年上半年翰森制药创新药与合作产品销售收入达61.45亿元，同比增长22.1%，占总收入比例82.7%，显著高于行业平均水平 [7] - 阿美替尼样本医院销售从2020年1841万增长到2024年17.84亿元，年度复合增长率214%，2024年占三代EGFR TKI总销售额28%左右，国产药物排名第一 [8] - 阿美替尼已获批四项NSCLC相关适应症，2025年新增术后辅助治疗和含铂放化疗根治后进展患者适应症，联合化疗一线治疗NSCLC的NDA在审评中，2025年6月获英国MHRA批准上市，为公司首个进入海外市场创新药 [8] - 公司共有超40项候选创新药开展70余项临床试验，2025年上半年新增8款创新药进入临床试验，新增3项III期临床，TYK2抑制剂HS-10374银屑病III期临床持续推进 [9] - 公司将CDH17靶向ADC药物HS-20110大中华区以外全球权益授权给罗氏，获得8000万美元首付款，有资格收取最高14.5亿美元里程碑付款及分级特许权使用费 [9]

公司股价表现 - 北大青鸟环宇股价再涨超10%，截至发稿涨9.35%，报1.52港元，成交额1886.49万港元 [1] 核心技术突破 - JBD推出“蜂鸟Ⅱ”彩色光引擎，体积为0.2立方厘米，重量为0.5克 [1] - “蜂鸟Ⅱ”核心创新在于采用0.1英寸MicroLED微显示屏和X-Cube架构，体积和重量相比上一代缩小50% [1] - JBD联合应用材料公司与雷鸟创新在全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得实质性突破，成果落地于雷鸟X3Pro [1] 行业前景与投资机会 - 随着智能眼镜新技术不断创新，轻量的彩色显示有望推动行业不断发展 [1] - 甬兴证券看好相关产业投资机会 [1] 公司与JBD的关联 - 公开资料显示，北大青鸟环宇为JBD的早期投资方之一，并参与了其多轮融资 [1]

公司股价表现 - 北大青鸟环宇股价上涨9.35%至1.52港元，成交额1886.49万港元 [1] - 公司股价近期再次上涨超过10% [1] 行业技术进展 - JBD推出“蜂鸟Ⅱ”彩色光引擎，体积为0.2立方厘米，重量为0.5克 [1] - “蜂鸟Ⅱ”采用0.1英寸MicroLED微显示屏和X-Cube架构，体积和重量相比上一代缩小50% [1] - JBD联合应用材料公司与雷鸟创新在全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得突破，成果应用于雷鸟X3Pro [1] 公司投资关联 - 北大青鸟环宇为JBD的早期投资方之一，并参与了其多轮融资 [1] 行业前景展望 - 轻量的彩色显示技术有望推动智能眼镜行业不断发展 [1] - 券商看好相关产业的投资机会 [1]

公司股价表现 - 北大青鸟环宇股价盘中飙升逾50%，截至发稿上涨44.44%至1.17港元 [1] - 成交额为2655.21万港元 [1] 技术突破事件 - 被投公司JBD联合应用材料公司与雷鸟创新在全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得实质性突破 [1] - 相关成果率先落地于雷鸟X3Pro产品中，全面提升了消费级光波导AR眼镜的视觉表现力 [1] 投资关系 - 北大青鸟环宇为JBD的早期投资方之一，并参与了其多轮融资 [1]

战略合作 - 雷鸟创新与蚂蚁集团宣布达成战略合作，共同打造面向全球市场的数字支付融合创新解决方案 [1] - 合作重点推动AI与AR眼镜技术在本地生活、移动支付、跨境消费等场景落地 [1] 产品创新 - 雷鸟X3Pro成为全球首个支持"支付宝碰一下"设备的AI眼镜 [1] - 用户通过看一眼支付宝小蓝环或收款码即可完成支付，无需双手操作，实现"看一下支付" [1]

行业动态 - AI眼镜成为科技巨头、AR/VR厂商及新兴品牌竞逐焦点，小米入局推动从极客尝鲜走向大众消费 [2] - 2025年全球智能眼镜市场出货量预计1280万台（同比+26%），中国出货量275万台（同比+107%） [7] - 研究机构预测AI眼镜年销量未来十年内突破5500万副，2035年或达14亿副 [7] 国内厂商进展 - 魅族2023年11月推出AR眼镜MYVU，43g为全球最轻量产AR眼镜，探索版71g为最轻双目全彩AR眼镜 [3] - 华为2024年发布VisionGlass2，搭载HarmonyOS4及盘古AI大模型，支持全天候智慧交互 [3] - 雷鸟创新2025年1月推出V3AI拍摄眼镜，配备1200万像素索尼IMX681传感器，AI响应速度1.3秒 [3] - 雷鸟X3Pro采用全彩Micro-LED光引擎，实现43英寸3D透明屏显示，支持AppleWatch控制 [5] - Rokid与蓝思科技联合开发AI+AR眼镜，集成通义千问等大模型，支持声纹支付及"看一下支付"功能 [5][6] 国际厂商动态 - Meta与Oakley合作推出AR眼镜OakleyMetaHSTN，配备免提摄像头及MetaAI技术，7月11日预售 [7] - Google与XREAL合作发布ProjectAura，为首款安卓XR平台AR眼镜，预计搭载GeminiAI助手 [7] 产品技术亮点 - 小米AI眼镜配备1200万像素主摄，内置超级小爱，采用双芯片方案延长续航，推出电致变色版本 [4] - 雷鸟X3Pro应用纳米光刻刻蚀RayNeo光波导技术，支持五维导航、语音等多模态交互 [5] - RokidGlasses集成多款AI大模型，实现智能提词、实时翻译、AI识物等综合功能 [5][6]

产品发布 - 小米将于6月26日晚7点发布全新AI眼镜 定位为"面向下一代的个人智能设备" [1] - 产品最大卖点为第一人称视角拍摄功能 用户可通过语音助手小爱同学唤醒拍摄 [3] - 产品型号M2442G1已于2025年1月获得入网许可 但公司否认官方微博为新上线账号 [4] 行业动态 - 2025年全球智能眼镜市场出货量预计达1205万台 同比增长18.3% [4] - 国内市场竞争激烈 百度推出搭载中文大模型的AI眼镜 闪极科技推出千元以内产品 [4] - 华为 雷鸟创新等品牌均已布局AI眼镜市场 [4] 产品特点 - 当前AI眼镜普遍存在续航短 SLAM精度不足 手势识别误触率高 设备兼容性差等问题 [5] - 产品价格跨度大 基础款约千元(如米家智能音频眼镜2售价1199元) 高端款达数千元(如雷鸟X3Pro) [5] - Meta与欧克利合作推出运动场景专用AI眼镜 7月11日开启预售 重点优化续航性能 [6] 技术前景 - AI眼镜被视为AI大模型最佳应用载体之一 集成相机 蓝牙耳机 AR等多重功能 [5] - 占据人体唯一无接触多模态(视觉+听觉+语言)交互入口 具备成为下一代移动终端潜力 [5] - 随着小米等品牌新品发布 市场有望迎来新一轮热度与竞争升级 [6] 专利布局 - 公司已申请注册多枚"人车家"商标 部分已获批准 [4] - 已申请"智能眼镜及其控制方法 装置"等多项智能眼镜相关专利 [4]

市场热度与消费者反馈 - AI眼镜C端市场热度渐起，消费者踊跃"尝鲜"，实体店设置智能眼镜专区吸引体验并促成直接购买 [1] - 主流AI眼镜售价集中在几百元至数千元区间，消费者对产品轻便性（如20多克重量）和翻译功能表示认可，期待功能进一步丰富 [1] - 门店通过以旧换新补贴等促销手段推动销售转化 [1] 产品功能与技术进展 - 当前主流AI眼镜功能较简单，以翻译、拍摄为主，企业计划通过市场反馈逐步完善产品性能和功能多样性 [2] - 雷鸟创新发布雷鸟X3Pro AI眼镜，集成200多个零部件，采用全彩MicroLED光波导技术，萤火光引擎体积仅绿豆大小但亮度达100万尼特 [2] - 光学显示技术（如MicroLED）是厂商创新重点，全彩显示方案为研发关键，同时需优化重量、电池续航、散热及算力等方向 [2] 产业链与政策支持 - 深圳市龙岗区横岗街道形成智能眼镜完整产业链，企业可实现从设计图到量产仅10多天的快速商业化能力 [3] - 深圳市政策提出2025-2026年推出AI终端标杆产品，浙江省将智能眼镜纳入以旧换新补贴，按售价15%给予最高2000元/件补助 [3] - 京东方华灿光电、蓝思科技、安凯微电子等A股公司积极布局AI眼镜赛道，涉及MicroLED技术、核心元器件、低功耗芯片等领域 [2][3] 行业发展趋势 - AI眼镜产业高速发展，技术迭代与市场扩张同步推进，驱动因素包括政策支持、市场需求和技术进步 [1][3] - 产业链上下游协同效率提升，技术集成能力增强，加速创新成果应用（如AIoT视觉芯片KM01W） [2][3] - 企业目标是将AI眼镜功能提升至智能手机级别，未来产品创新将围绕显示技术、轻量化及多功能化展开 [2][3]

公司技术突破 - 公司全新发布雷鸟AI眼镜X3Pro，作为全彩刻蚀光波导AR眼镜，在光学显示、空间感知、AI交互等多个核心技术维度实现突破 [1] - 雷鸟X3Pro首次搭载全球最小可量产全彩Micro-LED光引擎"萤火光引擎"，结合超聚合棱镜系统，实现色彩输出与亮度性能的飞跃 [1] - 公司多颗高性能芯片深度赋能产品关键模组，涵盖音频、灯效控制、电源管理与多模态交互，支撑智能化体验 [1] 产品交互与功能 - 设备支持Apple Watch控制、语音指令及镜腿五维导航等多元交互方式，依赖公司芯片技术 [1] - 集成三通道呼吸灯驱动芯片，实现充电与系统状态的灯光提示控制，支持多级PWM/DC调光和音乐律动功能 [1] 封装技术创新 - 公司推出超小封装负载开关AW3511XSCSR，采用晶圆级封装技术，尺寸压缩至0.618mm×0.618mm，厚度仅0.465mm，重量低至0.29mg [2] - 该产品在智能手表、AR眼镜等终端的微型化设计中具备领先优势，兼顾低功耗、高承载、高响应等性能 [2] 行业发展趋势 - AI大模型发展带动AI终端产品爆发式增长，新一代智能眼镜加速向高集成度、自然交互、强算力与长续航方向演进 [2] - 公司构建覆盖显示控制、音频处理、电源管理与智能感知的完整芯片生态，占据AI穿戴设备核心部件制高点 [2] - AI与AR技术深度融合，公司有望持续释放产品力，推动AI终端进入规模化、实用化新阶段 [2]

苹果公司智能眼镜计划 - 苹果计划于2026年底发布智能眼镜 旨在抢占AI增强设备市场 并与Meta的Ray-Ban智能眼镜竞争 [1] - 苹果已搁置研发配备内置摄像头智能手表的计划 [1] - 苹果工程师正加紧研发 预计2024年底开始与海外供应商合作生产大量原型产品 [1] 行业合作与新品发布 - 美国眼镜公司Warby Parker与谷歌合作开发基于Android XR的AI眼镜 谷歌承诺提供7500万美元资金支持 [1] - 英特尔联合亦心科技及亿道集团推出全球首款AI眼镜与AI PC协同解决方案 实现深度算力融合 [1] 消费级AI/AR眼镜市场数据 - 2025年一季度国内消费级AI/AR眼镜销量达9 6万台 同比增长45% [2] - 带屏AR眼镜占据80%市场份额 无屏AI眼镜占比20% 市场呈现结构性分化 [2] 港股相关公司动态 - TCL电子(01070)旗下雷鸟品牌计划2025年Q2推出智能眼镜新品X3Pro 团队来自TCL、大疆、Meta等 创新优势明显 [3] - 舜宇光学科技(02382)在AI眼镜视觉方案上布局全面 覆盖单目、双目、dTOF等技术 推动高分辨率、小型化研发 [3] - 康耐特光学(02276)与跨国消费电子企业签署供应协议 提供客制化镜片 并成立XR研发服务中心 [3] 其他科技公司AI眼镜进展 - 小米集团-W(01810)AI眼镜对标Meta Ray-ban 搭载AI功能、音频耳机模块 税后综合成本约1281元 [4] - 百度集团-SW(09888)旗下小度AI眼镜将于2025年上半年上市 [4] - 中国移动(00941)发布深度定制AI眼镜 搭载灵犀智能体 支持40种语言翻译和90种口音识别 [4]