重要消息提示 - 伦敦现货黄金价格首次站上4000美元整数关口，再创历史新高 [2] - 自2025年10月9日起，北交所所有存量股票将全部切换为920新代码 [2] - 特斯拉推出售价39990美元的新版Model Y，起售价比此前基础版便宜约11% [4] 宏观要闻 - 国务院办公厅印发通知，自2026年1月1日起，政府采购将实施本国产品标准，并给予本国产品20%的价格评审优惠 [6] - 美国总统特朗普宣布，自2025年11月1日起，对进口中型和重型卡车征收25%关税 [8] - 前经济安全保障担当大臣高市早苗当选日本自民党新任总裁，预计将接任日本首相 [9] 金融证券 - 中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金 [13] - 截至2025年9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5% [14] - 证监会召开座谈会，强调以科创板、创业板改革为抓手，深化投融资综合改革 [15] - 《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》提高奖励标准，可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元，奖励金额比例由1%提升为3% [16] - 沪深交易所允许合格境外投资者参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [17] - 北交所自2025年10月9日起为所有存量股票启用920新代码，完成独立代码号段切换 [18] 产业公司 - 特斯拉推出新版Model Y，售价39990美元，预计续航里程为321英里，比高配版低约10% [19] - 寒武纪完成定增，发行价格为每股1195.02元，发行股数333.49万股，募集资金总额39.85亿元，用于大模型芯片及软件平台项目 [20] 机构策略 - 高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元，预计2025年和2026年各国央行黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨 [21]

定增发行概况 - 公司完成定向增发，发行价格为1195.02元/股，发行股数333.49万股，募集资金总额39.85亿元 [1][3] - 本次发行价格较公告日（9月30日）收盘价1325元/股折价约9.8% [1][3] - 发行采用竞价方式，定价基准日为2025年9月18日，发行价不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80%（即不低于1081.32元/股） [3][4] 发行对象与认购情况 - 发行最终确定13家机构为对象，共收到26名认购对象的有效申购报价，报价区间为1081.50元/股至1348.08元/股 [4] - 广发基金获配股数101.09万股，获配金额12.08亿元，为最大获配方 [4] - 国泰海通获配金额2.65亿元，UBS AG与新华资产获配金额均超过4亿元，汇添富基金获配规模超过3.5亿元 [4] - 所有发行对象获配股份限售期均为6个月 [4][5] 募集资金用途 - 募集资金将主要用于面向大模型的芯片平台项目（拟投入募集资金20.54亿元）、面向大模型的软件平台项目（拟投入募集资金14.52亿元）及补充流动资金（4.79亿元） [1][5][6] - 项目总投资额为49.8亿元，其中使用募集资金39.85亿元 [6] - 资金用途旨在提升公司在大模型领域的芯片和软件技术综合竞争实力，构建算力软硬件技术能力矩阵 [6] 公司财务表现 - 上半年公司总营收达到28.81亿元，同比增长4347.82% [7][8] - 上半年归属于母公司所有者净利润为10.38亿元，相比上年同期净亏损5.3亿元，实现扭亏为盈 [7][8] - 截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为67.55亿元，较上年度末增长24.58% [8] 市场观点与股价表现 - 高盛于8月24日将公司目标价上调至1835元，随后在9月1日再次上调目标价至2104元，较此前目标价上调14.7% [8][9] - 高盛基于2030年45倍市盈率给出目标价，认为当前股价仍有上涨空间 [9] - 截至9月30日收盘，公司股价报1325元/股，微涨0.11%，总市值为5543亿元 [1]

融资概况 - 公司完成向特定对象发行A股股票33349万股 募集资金总额3985亿元 扣除发行费用后实际募集资金净额为3953亿元 [1] - 本次发行价格为每股119502元 相较于发行底价108132元有1051%的溢价 [4] - 发行价格较公告日收盘价1325元折价约9% [4] 资金用途 - 募集资金将用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目及补充流动资金 [1] 发行对象 - 本次发行对象最终确定为13家机构投资者 包括广发基金、UBS AG、新华资产、汇添富基金、诺德基金等知名机构 [1] - 广发基金管理有限公司获配股数最多 达1010861股 获配金额约1208亿元 [3] - 所有发行对象获配股票限售期均为6个月 [3] 市场表现 - 公告日公司股价报收1325元 所属电子行业当日上涨089% [5] - 公司总市值约为5543亿元 [5]

发行概况 - 公司向特定对象发行人民币普通股(A股)股票333.49万股 [1] - 每股发行价格为人民币1195.02元 [1] - 募集资金总额为人民币39.85亿元 [1] 募集资金使用 - 扣除各项发行费用人民币3217.13万元(不含税)后，实际募集资金净额为人民币39.53亿元 [1] - 募集资金将用于面向大模型的芯片平台项目 [1] - 募集资金将用于面向大模型的软件平台项目 [1] - 募集资金将用于补充流动资金 [1]

公司融资计划调整 - 公司最初于5月1日披露定增预案 拟募资不超过49.8亿元 用于面向大模型的芯片平台项目 软件平台项目及补充流动资金 [2] - 公司于7月18日调整定增预案 将募资总额下调至不超过39.85亿元 资金用途保持不变 [2] - 此次发行旨在增强公司面向大模型的芯片技术实力 提升智能芯片产业竞争力 同时构建软件平台以提升软件生态开放性和易用性 [2] 人工智能算力市场前景 - 中国人工智能算力市场规模2024年约为190亿美元 2025年将达259亿美元 2028年将达552亿美元 呈现强劲增长态势 [2] - 全球智能芯片市场由国外巨头主导 国内芯片设计厂商正逐步提升国内市场份额 [2] 股价表现与市场交易 - 公司股票10日早盘涨超5% 芯片科技股整体走强 [3] - 公司股票当日盘中价格达1307.99元 涨幅6.51% 换手率2.80% 市值5472亿元 [4] - 股票市盈率490倍 市净率81倍 成交额149.0亿元 总股本4.18亿股 [4]

发行审核进展 - 公司向特定对象发行A股股票申请符合发行条件和信息披露要求 已收到上海证券交易所审核意见 尚需中国证监会注册决定后方可实施 [1] - 本次发行最终能否获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [1] 募资用途 - 本次发行拟募集资金总额不超过398,532.73万元 扣除发行费用后拟投资于面向大模型的芯片平台项目、软件平台项目和补充流动资金 [1] 发行方案 - 发行股票种类为人民币普通股(A股) 每股面值1元 全部采用向特定对象发行方式进行 [2] - 发行对象不超过35名符合规定的特定对象 最终发行对象将在审核通过后通过竞价方式确定 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 最终价格通过竞价确定 [3] - 发行股票数量不超过发行前总股本的5% 即不超过2,091.7511万股 [3] 股权结构 - 公司控股股东及实际控制人陈天石直接持股28.57% 通过艾溪合伙间接控制7.33%股份 合计拥有35.90%表决权 [4] - 假设按发行上限计算 发行完成后陈天石合计表决权将降至34.19% 仍保持控股股东地位 [5] 中介机构 - 本次发行保荐机构为中信证券 保荐代表人为彭捷、侯理想 [5]

融资进展 - 寒武纪近40亿元人民币的定向增发方案已获上海证券交易所审核通过，将提交中国证监会注册 [1] - 定增募集资金总额不超过39 85亿元，较最初方案有所调减，资金将投向大模型芯片平台、软件平台及补充流动资金 [1] - 此次融资被市场视为公司抓住AI行业机遇的关键一步，股价一度创下985元历史新高 [1] 战略布局 - 公司在呼和浩特成立全资子公司，注册资本1亿元，经营范围包括集成电路芯片设计等，与"东数西算"工程战略协同 [3] - 呼和浩特算力总规模已突破10万P，预计2025年达1100MW，集聚46个数据中心项目，寒武纪参与共建全国首个绿色算电协同基地 [4] - 融资资金将为和林格尔新区项目提供支持，包括数据中心集群、芯片检测实验室等 [4] 业绩表现 - 2024年第四季度实现扭亏为盈，2025年第一季度营收同比激增42倍，首次实现季度扣非净利润为正 [5] - 东吴证券预测2025年归母净利润13 1亿元，东海证券预测营收84 43亿元/净利润15 95亿元，浙商证券预测净利润18 3亿元 [5] - 公司澄清网络流传的订单及收入预测为不实信息，强调经营正常 [5] 市场表现 - 截至8月15日收盘价923 7元/股，总市值达3864亿元 [6] 行业趋势 - 国产AI芯片核心瓶颈从需求转向高端芯片制造产能，市场预期产能缓解后头部设计公司出货量将激增 [4]

交易信息 - 截至2025年7月18日收盘，寒武纪报收于582.62元，上涨0.04%，换手率1.22%，成交量5.12万手，成交额29.85亿元 [1] - 主力资金净流入2167.85万元，占总成交额0.73%，游资资金净流出1963.45万元，占总成交额0.66%，散户资金净流出204.4万元，占总成交额0.07% [1][4] 资金募集与增资 - 公司计划向特定对象发行A股股票，发行数量上限调整为2,091.7511万股，募集资金总额不超过398,532.73万元，主要用于面向大模型的芯片平台项目（205,427.94万元）、软件平台项目（145,207.77万元）和补充流动资金（47,897.02万元） [2][4][5] - 使用募集资金10,000万元对全资子公司上海寒武纪信息科技有限公司增资，增资后注册资本增至270,000万元 [1][2][4][5] - 公司及子公司将使用自有资金先行支付募投项目所需资金，后续以募集资金等额置换 [2][5] 公司章程与注册资本变更 - 公司注册资本由417,456,753元变更为418,350,224元，股份总数相应变更为418,350,224股 [1][3][4] - 修订《公司章程》第六条和第十九条以反映注册资本及股份总数的变更 [3] 发行股票相关进展 - 公司已回复上海证券交易所关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函，并于2025年7月18日披露相关文件 [5] - 董事会和监事会审议通过调整后的发行方案及修订稿，相关文件已在上交所网站披露 [6]

寒武纪定向增发方案调整 - 公司调整2025年度向特定对象发行A股股票方案 [1] - 调整后募集资金总额不超过39.85亿元 [1] - 募集资金净额将投向三个方向：面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目及补充流动资金 [1] 资金投向 - 主要投资方向聚焦大模型相关技术领域 [1] - 具体包括芯片平台和软件平台两大技术方向 [1] - 部分资金将用于补充流动资金 [1]

寒武纪定向增发方案调整 - 公司调整2025年度向特定对象发行A股股票方案 调整后发行股票数量不超过2091 75万股 [1] - 募集资金总额不超过39 85亿元 扣除发行费用后净额拟投向三大项目 [1] - 资金用途包括面向大模型的芯片平台项目 面向大模型的软件平台项目及补充流动资金 [1]