关联交易概述 - 公司拟向控股股东福华化学定向发行股票 发行价格为6 31元/股 募集资金总额不超过11 44亿元 发行数量不超过总股本30% [1][2] - 福华化学将以现金全额认购 构成关联交易 需经董事会、股东大会及监管部门批准 [1][2] - 定价依据为定价基准日前20个交易日股票均价80% 即6 3041元/股 最终确定为6 31元/股 [6][7] 关联方基本情况 - 福华化学为公司控股股东 实际控制人为张华 通过福华集团合计控制56 32%股份 [4] - 福华化学为综合性化学品企业 主营草甘膦、草铵膦等农药及化工产品 2024年总资产134 41亿元 净利润6 03亿元 [4][5] - 企业信用良好 非失信被执行人 注册资金8 27亿元 注册地为四川乐山 [4][5] 交易条款细节 - 认购股份限售期36个月 期间因分红送股等新增股份同样受限 [8][9] - 协议生效条件包括股东大会批准、交易所审核及证监会注册 30个月内未满足可终止 [10] - 若发行前发生除权除息 发行价格将按公式调整（P1=P0-D或P1=P0/(1+N)） [6][7] 募资用途与影响 - 募集资金将用于数智化升级、营销网络建设及补充流动资金 目标提升运营效率与市场占有率 [12][13] - 项目实施将建立全流程数字化管理体系 整合MES、ERP等系统 解决现有信息孤岛问题 [12] - 发行后控股股东持股比例提升但控制权不变 资产负债结构优化 流动负债占比从85 67%下降 [13][14] 行业背景与战略 - 电线电缆行业竞争加剧 国外企业进入导致特种电缆领域压力增大 需通过智能化转型应对 [11] - 5G、工业互联网等技术推动制造业转型 公司拟通过数字化升级强化高端特种电缆交付能力 [12] - 当前依赖短期借款导致财务杠杆高企 募资将降低偿债压力并支持业务扩张 [13] 审议程序进展 - 董事会及独立董事会议已审议通过相关议案 关联董事回避表决 [14][15] - 尚需股东大会批准及监管部门核准 存在不确定性 [1][16]

公司财务指标影响分析 - 本次发行股票数量上限为181,338,685股，总股本将从621,527,586股增至802,866,271股 [2][3] - 2024年扣非后归母净利润为865.77万元，2025年业绩假设分三种情景：同比增长20%、持平、同比下降20% [2][3] - 发行后基本每股收益（扣非前）在三种假设下均为0.03元/股，扣非后每股收益分别为0.02元/股（增长）、0.01元/股（持平及下降） [3][4] 募投项目规划 - 募集资金将用于数智化升级及综合能力提升建设项目、营销中心及品牌推广建设项目及补充流动资金 [5][6] - 项目围绕高端特种电缆主营业务展开，旨在提升数字化管理水平和完善营销服务体系 [5][6] 填补回报措施 - 设立专项募集资金管理制度，严格规范资金使用并配合监管检查 [6] - 完善公司治理结构，强化董事会决策机制和独立董事监督职能 [6] - 优化内控体系与人才激励机制，通过预算管理和降本增效提升经营效率 [7] - 制定2025-2027年股东回报规划，保持利润分配政策连续性 [7] 相关主体承诺 - 控股股东及实际控制人承诺履行填补回报措施，并接受监管机构约束 [7] - 董事及高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩，支持相关议案表决 [8][9] 审议程序 - 摊薄即期回报分析及填补措施已通过第六届董事会第二次会议审议，待股东会批准 [9]

公司业绩 - 2025年上半年预计净利润亏损2700万至3500万元，扣非净利润亏损3100万至3900万元 [6] - 2025年上半年预计营业收入5.49亿元，同比下降25% [3][6] - 2024年全年营业收入17.35亿元，同比下降21.39%，净利润1634.29万元，同比下降20.06% [8] - 2024年分季度业绩：Q1营收2.52亿元（-28.85%）、Q2营收4.78亿元（-26.77%）、Q3营收4.68亿元（-21.70%）、Q4营收5.37亿元（-10.86%） [8] - 2024年分季度净利润：Q1亏损1651.69万元（-1047.06%）、Q2盈利1394.98万元（-36.18%）、Q3盈利2156.47万元（+221.57%）、Q4亏损265.47万元（+73.09%） [8] 管理层变动 - 2025年5月控股股东变更为福华化学，实际控制人变更为张华，标志"李氏兄弟时代"结束 [13][14] - 2025年6月选举叶洪林为新任董事长，其现任福华化学副董事长 [5][15] - 创始人李广元2016年因刑事犯罪被判11年有期徒刑，其兄李广胜2024年因操纵证券市场罪被判三年二个月 [9][10][12] 业务与行业 - 公司主营高端特种电缆研发生产，受宏观经济环境及铜价波动影响，下游客户采购意愿降低 [8] - 电线电缆行业面临周期性需求收缩与竞争加剧，2024年订单数量同比下降 [8] - 新董事长叶洪林表示将聚焦"做大做强"电缆业务，认为市场潜力较大 [17] 历史背景 - 公司前身明星电缆2012年上市，为西南地区电缆行业首家上市公司 [10] - 2018年更名为尚纬股份以重塑形象 [11] - 创始人李广元2003年创业，首年产值超2亿元，五年后达近30亿元 [9] 控股股东情况 - 福华化学为全球综合性化学品企业，员工3000余人，草甘膦产能全球前三，离子膜烧碱产能西南第一 [16] - 福华化学拥有"绿色工厂"称号，其草甘膦原药获工信部"单项冠军产品"认证 [16]

公司股权变更 - 尚纬股份控股股东由李广胜变更为福华通达化学股份公司，实际控制人由李广胜变更为张华 [1] - 李广胜持股比例降至4.14%，其一致行动人合计持股15.12%，福华化学持股25.35%成为第一大股东 [1] - 本次变更涉及3600万股股票司法拍卖完成过户登记 [1] 新控股股东背景 - 福华化学董事长张华以73亿元人民币财富位列《2023年·胡润百富榜》第861位 [1] - 福华化学是四川化工龙头企业，草甘膦产能全球前三、国内第二，离子膜烧碱产能西南第一 [1] - 公司产品销往全球80个国家和地区，与先正达、科迪华等国际化工巨头保持长期合作 [1] 福华化学财务数据 - 2022-2024年营收分别为95.29亿元、69.29亿元、76.72亿元 [2] - 同期净利润分别为27.70亿元、6.00亿元、6.03亿元 [2] - 截至2024年底总资产134.41亿元，净资产37.25亿元，母公司资产负债率69.32% [2] 尚纬股份业务情况 - 公司是高端特种电缆制造商，产品应用于核电、轨道交通、国网电力等领域 [3] - 2023年营收同比下滑21.39%，归母净利润同比下滑20.06% [3] 未来发展规划 - 福华化学不排除在未来12个月内筹划资产重组、业务整合等事项 [3] - 乐山官方表示福华化学入主将助力尚纬股份稳定经营，保障可持续发展 [2]

公司股权变更 - 尚纬股份控股股东变更为福华化学 实控人变更为张华 持股比例25 35% [1] - 原控股股东李广胜持股比例降至4 14% 其一致行动人合计持股15 12% [1] - 股权变更通过司法拍卖完成 涉及3600万股股票过户 [1] 新控股股东背景 - 福华化学是四川化工龙头企业 产品涵盖精细化学品和基础化学品 [2] - 公司草甘膦产能全球前三 国内第二 离子膜烧碱产能西南第一 [2] - 产品销往全球80个国家和地区 与先正达 科迪华等国际企业长期合作 [2] - 实控人张华持有福华化学63 70%表决权 2023年胡润百富榜第861位 [1][2] 财务数据 - 福华化学2022-2024年营收分别为95 29亿元 69 29亿元 76 72亿元 [2] - 同期净利润分别为27 70亿元 6 00亿元 6 03亿元 [2] - 截至2024年底总资产134 41亿元 净资产37 25亿元 母公司资产负债率69 32% [2] 战略动向 - 福华化学2023年曾撤回深交所主板IPO申请 申报前进行大额分红 [2] - 不排除未来12个月内对尚纬股份进行资产重组或业务整合 [3] - 乐山官方表示此次入股将助力尚纬股份稳定经营和可持续发展 [3] 标的公司情况 - 尚纬股份是国家高新技术企业 主营高端特种电缆产品 [3] - 产品应用于核电 轨道交通 国网电力 新能源等领域 [3] - 2023年营收同比下滑21 39% 归母净利润同比下滑20 06% [3] 市场反应 - 尚纬股份股价连续两日涨停 5月23日收盘价6 80元/股 市值45 26亿元 [3]

控制权变更 - 尚纬股份实际控制人变更为福华化学，持股比例25.35%，原实际控制人李广胜持股比例降至4.14%，一致行动人合计持股15.12% [1][2] - 控制权变更源于司法拍卖，李广胜被拍卖的3600万股股票已完成过户登记 [1][2] - 福华化学在3月4日通过司法拍卖持股比例从4.92%增至15.38%，4月14日进一步通过拍卖取得控制权 [5] 新实际控制人背景 - 福华化学实际控制人张华为乐山本地企业家，2023年以73亿元财富位列胡润百富榜第861位 [5] - 张华旗下福华农科投资集团涉及农药原药、氯碱化工、矿产开发、硅材料等业务，子公司福华通达年产值超百亿元 [5] - 福华化学2022-2024年营收分别为95.3亿元、69.3亿元、76.7亿元，净利润分别为27.7亿元、6亿元、6.03亿元 [5] - 福华化学位列中国能化企业前10强和全球农化企业前20强 [5] 业务整合计划 - 福华化学计划在未来12个月内为尚纬股份增加电子化学品、双氧水、硫酸业务 [7] - 不排除在未来12个月内对尚纬股份进行资产出售、合并、合资合作或资产重组 [1][7] - 尚纬股份当前主营高端特种电缆，2023年营收同比下滑21.39%，净利润同比下滑20.06% [8] 福华化学IPO历史 - 福华化学曾申报IPO但终止，此前因大额分红引发争议，分红金额超过2020-2021年净利润总和及拟募资还债金额 [6] - 深交所曾就大额分红合理性进行审核问询 [6]