公司财务表现 - 侨源股份2025年上半年实现营业收入5.29亿元 同比增长10.43% [1] - 公司同期实现净利润1.17亿元 同比增长57.79% [1] - 在已披露半年报的5家工业气体上市公司中 侨源股份净利润增速暂列行业首位 [2] 业务发展优势 - 公司产品覆盖高纯氧气/氮气/氩气等电子特气 以及医用氧气/食品氮气/工业气体等多品类 [1] - 新能源与半导体领域需求爆发拉动高纯气体销售增长 [1] - 长期技术积累满足光伏/锂电/半导体等产业扩产需求 [1] 行业竞争格局 - 工业气体行业5家上市公司上半年均实现盈利 其中广钢气体和侨源股份净利润均超1亿元 [2] - 行业呈现分化态势：和远气体净利润增长12.43% 凯美特气实现扭亏为盈 [2] - 广钢气体和金宏气体上半年净利润出现下滑 其中金宏气体净利润同比下滑超40% [2] 行业发展趋势 - 新能源/半导体/电子信息/生物医药等新兴产业快速发展带动工业气体需求增加 [2] - 行业同时面临市场竞争加剧/原材料价格波动/环保要求提高等挑战 [2] - 建议企业加大技术创新投入 开发符合新兴产业需求的高品质气体产品 [2]

核心业务拓展 - 公司拟投资3.02亿元建设电子级医用级特种气体生产基地项目，分两期实施：一期投资1.52亿元新建2万吨/年电子级二氧化碳、2万吨/年医用级二氧化碳、4万吨工业级二氧化碳和1000Nm³/h氢气回收提纯装置；二期投资1.5亿元规划电子级超纯氨生产线及高端电子化学品设施 [2] - 通过该项目切入半导体制造、新型显示等战略新兴领域，实现从医用气体向高附加值电子特种气体延伸 [3] - 一期项目将新增2万吨/年医用级二氧化碳产能，强化无菌气体供给能力，满足生物制药、高端医疗器械需求 [2] 产能与区域布局 - 公司在西南地区拥有全液态空分气体生产线，都江堰、汶川、眉山、金堂四大生产基地合计产能约120余万吨，位居西南第一 [6] - 德阳基地在建，福建地区拥有25000Nm³/h和40000Nm³/h空分气体生产线，主要服务闽光钢铁等客户 [6] - 现有医用气体产能已覆盖西南地区多家医疗机构 [2] 财务表现 - 2025年上半年预计净利润1亿—1.2亿元，同比增长34.38%—61.26%；扣非净利润9130万—1.11亿元，同比增长32.55%—61.58% [1][7] - 2024年经营性现金流净额2.14亿元，同比增长42.46%；2025年一季度经营性现金流净额同比增超八倍 [7] - 业绩增长主因气体业务规模扩大、产能释放及毛利率提升，非经常性损益影响约870万元 [8] 战略收购动态 - 公司曾计划以不超过2亿元估值收购宏晨化工（年产12万吨液态二氧化碳+3万吨食品级干冰），但最终因未达成共识终止交易 [3][4] - 终止收购后，公司表示将继续深耕主业并寻求其他发展机会 [4] 行业地位与客户 - 公司为西南地区最大全液态空分气体供应商，客户包括三钢闽光、通威股份、中国工程物理研究院、华西医院等 [6][7] - 产品覆盖高纯氧气、氮气、氩气等，服务冶金、化工、军工、医疗、新能源等多领域 [6]

公司投资计划 - 公司与成都新材料产业功能区管委会签订投资合作协议 计划投资3 02亿元建设电子级医用级特种气体生产基地 项目分两期实施 [2] - 一期项目投资1 52亿元 用地38亩 计划新建2万吨/年电子级二氧化碳 2万吨/年医用级二氧化碳 4万吨工业级二氧化碳和1000Nm³/h氢气回收提纯装置及相关配套设施 [2] - 二期项目投资1 5亿元 计划新建电子级医用级二氧化碳生产线 电子级超纯氨生产线 高端电子化学品和特气的储存经营设施及相关配套设施 [2] 行业专家观点 - 此次投资项目属于扩大医用气体主业的扩产项目 对夯实公司未来业绩有重要作用 [2] - 投资将显著提升公司在医用气体领域的产能 巩固其在医用气体市场的领先地位 同时开拓电子级特种气体生产设施并涉足半导体领域 有助于拓展业务范围 [2] - 新产能释放和市场需求增长 有望为公司带来正面财务贡献 [2] 公司业务概况 - 公司是专注于高纯度气体研发 生产 销售和服务的综合气体供应商 已建立品类齐全 品质优异 布局合理的气体供应和服务网络 [2] - 产品覆盖高纯氧气 高纯氮气 高纯氩气 医用氧气 食品氮气 工业氧气 二氧化碳 氢气 各类电子气和混合气等 满足冶金 化工 医疗等传统行业以及新能源 半导体 生物医药等新兴产业需求 [2] - 在四川地区拥有西南地区最大的全液态空分气体生产线 包括都江堰 汶川 眉山 金堂 德阳五大生产基地 其中德阳基地在建 [3] - 在福建地区拥有一套25000Nm³/h和一套40000Nm³/h空分气体生产线 [3] 行业发展趋势 - 全球医疗保健需求增加及生物技术进步 特种气体需求预计将持续上升 [3] - 5G 人工智能等新兴技术发展 对高性能半导体器件需求持续增长 为特种气体提供广阔市场空间 [3] - 长期来看 相关领域技术创新和产业升级 高质量 高纯度特种气体需求将保持强劲增长态势 [3] 公司财务表现 - 2025年一季度实现营业收入2 56亿元 同比增长10 24% 归属于上市公司股东的净利润5543 26万元 同比增长103 62% [3] - 最新业绩预告显示 今年上半年预计归属于上市公司股东的净利润盈利1亿元至1 2亿元 同比增长34 38%至61 26% [3]