证券市场整体表现 - 上证综指下跌0.22%，收于3988.22点，日内最高4010.73点 [1] - 深证成指下跌0.44%，收于13430.1点，日内最高13572.9点 [1] - 创业板指下跌0.15%，收于3229.58点，日内最高3282.33点 [1] 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为-0.48% [2] - 规模指数ETF中嘉实中证2000ETF收益率最高，为0.72% [2] - 行业指数ETF中招商中证全指软件ETF收益率最高，为1.07% [2] - 策略指数ETF中易方达中证红利价值ETF收益率最高，为0.19% [2] - 风格指数ETF中易方达国证成长100ETF收益率最高，为0.38% [2] - 主题指数ETF中易方达中证军工ETF收益率最高，为1.47% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三的ETF为：易方达中证军工ETF（1.47%）、鹏华中证国防ETF（1.46%）、万家国证航天航空行业ETF（1.44%）[4][5] - 跌幅前三的ETF为：平安中证沪深港黄金产业股票ETF（-3.74%）、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（-3.69%）、工银瑞信中证沪深港黄金产业股票ETF（-3.64%）[5] 股票型ETF资金流向 - 资金流入前三的ETF为：华泰柏瑞沪深300ETF（流入14.87亿元）、华夏上证50ETF（流入14.34亿元）、华夏中证A500ETF（流入8.97亿元）[6][7] - 资金流出前三的ETF为：易方达上证科创板50成份ETF（流出3.52亿元）、易方达创业板ETF（流出3.12亿元）、汇添富中证电池主题ETF（流出2.9亿元）[7] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额前三的ETF为：华夏上证科创板50成份ETF（7.0亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（5.4亿元）、易方达创业板ETF（5.35亿元）[8][9] - 融券卖出额前三的ETF为：华泰柏瑞沪深300ETF（2928.12万元）、华夏上证50ETF（1916.32万元）、华夏中证1000ETF（1500.92万元）[9] 卫星互联网产业 - 卫星互联网产业发展路径正持续清晰，技术革新为规模化生产奠定基础 [10] - 商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术发展将显著降低发射成本、提升运力 [10] - 手机直连卫星技术的突破为产业开辟广阔而持久的需求空间 [10] 国防军工行业 - 国防装备现代化建设将步入加速期 [11] - 随着扰动因素消除和订单落地预期增强，结合三四季度交付集中期，预计2025年第三季度部分重点企业业绩有望回暖 [11]

军工板块市场表现 - 军工板块在2025年7月强势崛起，建设工业、菲利华等个股创历史新高，中证军工指数频繁触及高点并收获两波四连阳行情，创年内新高 [1] - 历史数据显示，过去15年（2010-2024年）申万国防军工指数8月上涨概率达60%，平均涨幅近1%，显著跑赢上证指数 [1] - 建军节后5个交易日军工指数上涨概率达66.67%，而节前5日不足50%，"节后效应"明显 [1] 行业基本面 - 2025年上半年42家已披露半年报的军工企业净利润同比增长超45%，创近五年同期新高 [1] - 部分景气敏感型上游环节二季度已呈现业绩好转态势，"十四五"收官之年景气度持续恢复，军贸有望成为第二增长极 [7] 资金动向 - 2025Q2公募基金军工持仓规模达1122.96亿元，环比提高23.14%，位居申万31个行业前十 [3] - 截至2025年7月25日，军工主题ETF规模由年初297.33亿元增至533.92亿元，增幅超78% [5] 军工ETF表现 - 规模较大的军工ETF中，国泰中证军工ETF（512660）份额增长51%，富国中证军工龙头ETF（512710）份额增长108%，国防ETF份额增长97% [5] - 永赢国证通用航空产业ETF（159378）年初至今收益破20%，鹏华中证国防ETF（512670）收益率近19% [5] - 华宝中证军工ETF（512810）近三年总回报2.88%，年化回报0.95%，超额回报5.58%；易方达中证军工ETF（512560）总回报2.45%，年化回报0.81%，超额回报5.15% [6]

创新药主题ETF表现 - 创新药主题ETF占据收益率榜单前列 万家中证港股通创新药ETF和景顺长城中证港股通创新药ETF复权单位净值增幅分别为9.02%和9.01% [2] - 广发中证香港创新药ETF等5只基金复权单位净值增幅超过8% [2] - 百济神州等创新药企业将在2025年ASCO年会上展示研究成果 ASCO年会被视为行业风向标 [2] - 国元证券认为创新药进入成果兑现阶段 研发进展催化较多 有望成为2025年医药板块投资主线 [2] 黄金主题ETF表现 - 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF等6只基金复权单位净值增幅均超过6% [2] - 上周COMEX黄金累计上涨5.35% 伦敦金现累计涨幅为4.86% SHFE黄金累计涨幅超过4% [3] - 徽商期货表示长期抗通胀和避险需求将继续支撑黄金价格 黄金仍具有上涨空间 [3] 国防军工ETF资金流向 - 上周31只ETF资金净流入额在1亿元以上 华夏上证科创板50ETF和富国中证军工龙头ETF资金净流入额均超过9亿元 [4] - 国泰中证军工ETF等3只基金资金净流入额均在5亿元以上 [4] - 富国中证军工龙头ETF等4只军工主题ETF资金净流入额均在3亿元以上 [4] - 中邮证券认为军工行业订单有望迎来拐点 新技术和新产品方向蕴含更大弹性 [4] 科创50ETF市场表现 - 华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF复权单位净值降幅分别为1.48%和1.47% 但资金净流入额分别为9.94亿元和1.83亿元 [5] - 七部门出台15项政策举措 引导创业投资投早投小投长期投硬科技 加大对科技型企业信贷支持 [5] - 政策创新性提出建立债券市场科技板 为科技创新筹集长周期低利率债券资金 [5] 市场整体趋势 - 华金证券认为国内经济可能延续弱修复趋势 宏观流动性有望维持宽松 股市资金或将有所改善 [6] - 当前市场情绪处于中性偏低水平 国内政策依然积极 支撑风险偏好 A股短期内可能延续震荡偏强趋势 [6]

市场整体表现 - 三大指数小幅上涨 大小指数走势分化 权重股表现偏强 [1] - 固态电池概念股集体大涨 创新药概念股震荡走强 黄金概念股活跃 机器人概念股调整 [1] 行业ETF资金流向 - 军工主题ETF获显著资金流入：富国中证军工龙头ETF份额增加7.67亿份(净流入4.73亿元) 鹏华中证国防ETF份额增6.23亿份(净流入4.43亿元) 国泰中证军工ETF份额增4.12亿份(净流入4.30亿元) [1][2] - 债券类ETF持续吸金：天弘深证基准做市信用债ETF净流入3.90亿元 南方上证基准做市公司债ETF净流入3.41亿元 大成深证基准做市信用债ETF净流入3.02亿元 [2] - 半导体与科创板ETF分化：国联安中证全指半导体ETF份额增2.44亿份(净流入2.50亿元) 华夏上证科创板50ETF份额增2.30亿份(净流入2.40亿元) [2] 主要ETF资金流出 - 创业板相关ETF遭大幅赎回：易方达创业板ETF份额减少5.57亿份(净流出11.33亿元) 华安创业板50ETF份额减4.10亿份(净流出3.77亿元) [2] - 宽基指数ETF资金外流：华夏中证A500ETF份额减8.04亿份(净流出7.64亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF份额减1.63亿份(净流出6.55亿元) [2] - 医药主题ETF表现分化：银华中证创新药产业ETF份额减4.21亿份(净流出3.22亿元) 广发中证香港创新药ETF涨1.98%但份额减2.40亿份(净流出2.34亿元) [2] 月度资金流向特征 - 债券ETF占据月度净流入前列：南方上证基准做市公司债ETF本月净流入17.96亿元 天弘/大成深证基准做市信用债ETF分别净流入13.08/12.88亿元 [4] - 科创主题ETF持续受青睐：华夏上证科创板50ETF本月净流入40.60亿元(规模799.31亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF净流入12.08亿元 [4] - 军工ETF表现突出：富国中证军工龙头ETF本月净流入11.28亿元 位列月度净流入前十 [4] 市场结构数据 - 全市场ETF总规模达41383.41亿元 份额总量27421.54亿份 [4] - 信息行业为份额增加最大板块(4只基金跟踪) 中证军工龙头指数为份额增加最大主题(+5.45%) [4] - SSH黄金股票指数以+4.55%涨幅成为收益最高标的(6只基金跟踪) [4]

军工板块近期表现 - 军工板块近期表现强势，航空工业集团板块活跃，成飞集成连续多个涨停板，中航成飞今日20CM涨停 [1] - 5月7日国防军工(申万)上涨3.70%，在31个行业中涨幅第一，成交量创2025年以来新高 [4] - 上周(5月6日～5月9日)军工板块以6.3%的涨幅位居第一，细分子行业中地面兵装、军工电子、航天装备、航空装备、航海装备分别上涨8.0%、7.4%、6.1%、5.9%、3.9% [4] 个股表现 - 中航成飞5月7日上涨17.05%，5月8日20CM涨停，5月10日再度触及20cm涨停 [4] - 成飞集成从5月7日起连续3个涨停，5月11日发布股票交易异常波动公告称经营情况无重大变化 [7] 基金持仓情况 - 截至一季度末，共有22只基金持有中航成飞，其中17只重仓，3只基金持有成飞集成 [2] - 华安基金持有中航成飞数量最多(11只)，合计持股423.79万股，长信国防军工基金持股91.17万股最多 [6] - 军工类ETF表现强劲，富国中证军工龙头ETF半日涨幅4.55%，鹏华中证国防ETF等6只产品半日涨幅超4% [8] - 富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF近两个月份额增加超20亿份 [8] 行业驱动因素 - "十四五"任务冲刺+建军百年目标+自主可控国产替代三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性高 [2][10] - 军工板块2025年一季度毛利率和净利率触底反弹，国际国内形势支持全年业绩改善 [9] - 中国军费占GDP比重不足1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出仍有较大增长空间 [9] - 商业航天、军贸为代表的"大军工"将持续抬升行业市场空间，低空经济、深海科技等新域新质主题值得关注 [10][11] 机构观点 - 国泰基金认为军工行业基本面具备较强正向预期，中国军贸出口全球市场份额有望提升 [9] - 中航证券指出军工行业估值体系将重塑，享受更新更高的溢价 [10] - 华安证券认为短期行情持续性有限，长期军费增速有望周期性上行，建议关注低空经济等方向 [11]