流动性 - 央行重启14D逆回购，操作窗口前置至税期尾声、节前约两周，提早对冲季末和双节前资金面扰动[5] - 上周央行逆回购合计净投放8268亿，显著高于前一周的-15亿[4] - 14D逆回购投放1000亿，资金实际占款时间达19天，可跨季末和双节时点[5] - 短端资金利率小幅上行，DR001和DR007分别波动收至1.43%和1.44%[4] 银行 - 短期银行股行情或趋于平淡，震荡防守为主[6] - 美联储加息25bp落地、美伊冲突边际缓和，资本市场情绪积极修复，科技成长预期反弹，银行板块行情平淡[6] - 美联储鹰派言论或表明年内有二次加息可能，流动性压力仍存，同时美国中期选举前地缘冲突或仍有不确定性[6] - 银行作为高确定性的稳健资产，看多相对收益[6] 保险 - 尽管高基数下3Q新单增长面临一定压力，监管全面推行“报行合一”和非车险综合治理，有助于行业提升负债端承保端盈利韧性[7] - 利率低位震荡，险资通过增配高股息股票有望增厚净投资收益安全垫，26H1末5家上市险企OCI股票占股票资产比例较年初进一步提升5.7pct至45.9%[8] - 本周成长板块行情回暖，利好险资投资收益释放，险资在“哑铃型”权益配置策略下亦有望实现长期稳健增值[8] - 上半年5家上市险企合计78%的盈利增速能够对全年业绩形成一定支撑，当前板块估值仍处于历史较低水平，板块仍具配置性价比[8] 理财 - 纯债理财产品收益率阶段性占优，固定收益类理财样本近1个月和3个月年化收益率周内均值分别为0.75%和0.96%[9] - 固收纯债理财近1个月和3个月年化收益率分别为1.13%和1.24%，跑赢“固收+”理财的0.10%和0.46%[9] - 现金管理类理财周内近7日年化收益率中枢1.07%，与货基价差1bp左右[9] - 预估8月全市场理财规模增加0.3万亿至35.9万亿左右，增量同比基本持平[10] - 8月固收+和纯债产品分别增加1300亿和1400亿，对当月规模贡献大体相当，但相较1-7月“固收+”增量贡献明显回落[10] - 8月现管类规模增加200亿，净值型理财收益波动加大背景下，凭借收益稳定优势呈现缓增[10] - 8月混合类、权益类等含权相对较高的产品整体增量或在100亿左右[10]