美国国债买入情况 - 投资基金在最新双周报告期内买入409 67亿美元3年期美国国债 较上月的431 85亿美元有所下降 [1] - 投资基金买入162 95亿美元30年期美国国债 低于上月的177 63亿美元 [1] - 投资基金买入290 7亿美元10年期美国国债 略高于上月的289 42亿美元 [1] 外国投资者买入情况 - 外国投资者买入63 5亿美元3年期美国国债 高于上月的55 52亿美元 [1] - 外国投资者买入52 93亿美元10年期美国国债 低于上月的78 75亿美元 [1] - 外国投资者买入25 18亿美元30年期美国国债 低于上月的30 06亿美元 [1]

美国国债市场动态 - 美国国债收复上周部分失地 收益率曲线整体下降2至3个基点 与欧洲债券走势一致 扭转上周五因就业数据优于预期导致的抛售局面 [1] - 30年期国债拍卖规模达220亿美元 将受到严格审查 因近期长期国债市场波动剧烈 反映市场对主要国家债务和赤字状况的担忧加剧 [1] - 30年期国债收益率自4月初持续攀升 5月22日达5.15%峰值 为2023年以来最高水平 周一回落至4.95% 下跌2个基点 10年期国债收益率同步下跌2个基点至4.48% [3] 市场关注焦点 - 投资者将关注周三公布的消费者通胀数据及周四的30年期国债拍卖 通胀数据预计同比涨幅从2.3%升至2.5% [1][3] - 30年期国债拍卖被视为6月市场走势的关键风向标 反映市场对长期融资的焦虑情绪 [1] - 通胀压力可能削弱风险偏好 限制美元上涨空间 尤其当压力威胁到30年期国债拍卖时 [3] 机构观点与策略 - 部分机构采取陡峭化仓位策略 通过投资长期债券表现逊于短期债券获利 认为超长期债券走势已不受货币政策影响 [3] - 市场变动主要受财政故事和供需动态驱动 而非政策利率 但政策层面未见相应调整 [3] - 30年期国债拍卖结果将为市场提供重要信号 检验投资者对困境债券的需求状况 [1]

美债拍卖市场动态 - 美国财政部将拍卖220亿美元30年期国债，成为华尔街瞩目事件，结果将揭示市场需求强度并对全球债券市场产生深远影响 [1] - 本次拍卖被视为市场信心的关键测试，背景包括美国债务与赤字恶化、穆迪下调信用评级及特朗普税改法案争议 [1] 30年期美债市场表现 - 30年期美债被贴上"最不受欢迎债券"标签，收益率上个月触及5 15%的近二十年高点，上周五回落至4 94%，仍比3月水平高出超0 5个百分点 [2] - 长期美债收益率飙升的核心推手是美国债务和赤字的快速扩张，PGIM固定收益认为长期美债更多受政治力量而非货币政策驱动 [2] - 前基金经理Fred Hoffman警告财政趋势令人不安，若拍卖出现糟糕的尾部利差和投标比率，将预示更大问题，外国投资者参与度是关键观察点 [2] 市场情绪与潜在转机 - Brandywine Global在5%收益率水平购入30年期美债，认为该水平对部分投资者具有吸引力 [3] - 本周还将拍卖580亿美元3年期和390亿美元10年期美债，整体需求表现将为市场提供更多线索 [3] 收益率曲线与期限溢价 - Charles Schwab预计收益率曲线将更陡峭，短期收益率可能因疲软数据和美联储降息下行，但长期收益率仍受赤字和美元弱势预期困扰 [4] - 10年期美债期限溢价从一年前负值升至近0 75个百分点，加剧长端收益率压力 [4]

白银t+d行情 - 白银t+d当前交投于8255一线上方 开盘价为8115元/千克 暂报8229元/千克 上涨0.34% [1] - 盘内最高触及8255元/千克 最低下探8115元/千克 短线走势偏向看涨 [1] - 上方阻力位关注8360-8450区间 下方支撑位在8140-8210区间 [4] 美债市场动态 - 10年期和30年期国债标售前夕 市场谨慎情绪推动长期美债收益率上行 [2] - 10年期国债标售规模为420亿美元 30年期为250亿美元 长期限国债对利率敏感度高 标售易引发收益率波动 [2] - 3年期580亿美元国债标售表现平稳 但长期国债标售面临更大考验 [2] 贸易政策影响 - 白宫延长90天关税豁免期以展开谈判 但协议细节缺失加剧投资者焦虑 [2] - 特朗普政府贸易保护主义策略引发市场对美债海外需求的担忧 主要持有国减持可能推高美国借贷成本 [2] - 长债收益率走势由全球贸易局势与供需关系主导 而非美联储货币政策 [2] 美债市场压力 - 扩张性财政政策导致赤字攀升 债券供应持续增加 [3] - 贸易摩擦可能削弱外国投资者认购意愿 若主要买家转向观望 美国国内资金或难以消化巨量供给 [3] - 市场承受能力面临测试 收益率存在非理性飙升风险 [3]