项目中标与业务拓展 - 中天科技中标/预中标多个海洋系列项目，总金额约17.88亿元，涉及海洋能源与深海科技领域，包括±500kV直流海陆缆、500kV海底电缆及深海科研设备等 [2] - 东方电缆近期中标合计23.74亿元海陆缆产品及敷设施工项目，占公司2024年度经审计营业收入的26.11% [12] - 通源石油中标阿尔及利亚油气田早期生产措施和天然气压缩机服务项目 [12] 公司投资与增资 - 芯联集成拟向控股子公司芯联先锋增资18亿元，以保障“三期12英寸集成电路数模混合芯片制造项目”持续实施，增资后持股比例不低于50.85% [3] - 云南能投拟投资建设昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目，项目总投资18.72亿元 [12] - 当升科技投资设立锂离子动力电池回收合资公司 [12] 经营业绩表现 - 广晟有色预计2025年前三季度净利润为1亿元至1.3亿元，同比扭亏为盈，主因稀土市场行情上涨及公司产销量增长 [4] - 奥比中光预计前三季度实现归母净利润1.08亿元左右，同比扭亏为盈 [7] - 仕佳光子前三季度净利润同比增长728% [9] - 光库科技2025年前三季度净利同比预增97.00%—117.00% [9] - 华东数控公司前三季度净利润同比增长151.78% [9] - 国邦医药第三季度净利润同比增长23.17% [9] - 天安新材第三季度净利润同比增长31.12% [9] - 藏格矿业前三季度净利润同比增长47.26% [9] - 中国神华9月煤炭销售量同比下降1.6% [7] 并购与资产交易 - 龙佰集团下属子公司佰利联欧洲拟以6990万美元现金收购Venator UK的钛白粉业务相关资产，需承担税费预计约1419万美元 [5] - 华域汽车完成收购上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权 [8] - 智光电气拟以发行股份及支付现金方式购买控股子公司智光储能的全部或部分少数股权，并募集配套资金，股票复牌 [6] 股权变动与回购 - 圆通速递公告阿里巴巴旗下杭州灏月计划通过大宗交易转让不超过2%公司股份 [10] - 之江生物拟以6000万元至1.2亿元回购股份 [12] - 国投丰乐公告收购人国投种业拟认购不超过1.84亿股，发行价格为5.91元/股 [12] - 今创集团公告中国轨道拟减持不超过3%公司股份 [12] - 精达股份实控人李光荣拟减持不超过3%股份 [12] - 德美化工公告昌连荣投资在9月16日至10月16日累计减持564.02万股 [12] 公司治理与控制权变更 - 福耀玻璃公告曹德旺辞去董事长职务，选举曹晖为新任董事长，曹德旺被委任为终身荣誉董事长 [5] - 海新能科间接控股股东由海国投集团变更为广域方圆 [12] - 沧州明珠公告广州市国资委将成为公司实际控制人 [12] 技术合作与研发进展 - 光峰科技与深圳技术大学签署共建联合实验室合作协议 [12] - 兆丰股份与纽鼐机器人签订战略合作框架协议，后者专注于认知机器人与人形机器人开发 [12] - 凯龙高科拟设立控股子公司，拓展机器人生产与多元应用市场 [12] - 伟创电气共同设立投资基金，投资智能驾驶领域相关算法、芯片和解决方案公司 [12] - 中超控股控股孙公司江苏精铸参研国家科技重大专项，研究成果将用于航空发动机关键零部件 [12] - 上海洗霸取得IATF16949汽车质量管理体系认证证书，认证范围为新能源电池用硅碳负极材料的设计与生产 [13] 医药与医疗器械批准 - 四川双马子公司获得醋酸亮丙瑞林化学原料药上市申请批准 [12] - 九州通子公司获得化学原料药上市申请批准通知书 [12] - 华东医药全资子公司收到医疗器械注册申请受理通知书 [12] - 君实生物JS207用于非小细胞肺癌患者新辅助治疗的II/III期临床试验申请获FDA批准 [12] 生产运营与融资 - 卫星化学部分装置已完成检修并恢复正常生产 [12] - 中工国际取得不超过9000万元股票回购专项贷款承诺函 [13]

公司中标项目 - 公司下属子公司中天科技海缆股份有限公司和中天海洋系统有限公司确认中标或预中标多个海洋系列项目，合计金额约17.88亿元 [1] - 在海洋能源领域，中标浙江海风某项目±500kV直流海陆缆项目（标段一），内容为±500kV直流海陆缆的设计、供货、试验、调试及现场服务和技术服务 [1] - 在海洋能源领域，预中标阳江三山岛五、六海上风电场集中送出工程项目500kV海缆供货及敷设工程Ⅱ标段，内容为500kV海底电缆及配套附件和施工 [1] - 在海洋能源领域，中标渤中26-6油田开发（二期）项目，内容为35kV海底电缆及配套附件 [1] - 在深海科技领域，中标湖南科技大学深海钻机科研设备项目，内容为电驱动海洋绞车及其脐带海缆 [1] - 在深海科技领域，中标南海项目，内容为扩展海缆及深海注塑接头器件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为制造业占比98.39%，其他业务占比1.0%，光伏发电占比0.62% [1] - 截至发稿，公司市值为608亿元 [2]

项目中标概况 - 公司下属子公司中天科技海缆股份有限公司和中天海洋系统有限公司确认中标或预中标多个海洋系列项目 [1] - 本次中标及预中标项目总金额合计约17.88亿元 [1] 海洋能源领域项目 - 中标浙江海风某项目±500kV直流海陆缆项目（标段一），内容包括±500kV直流海陆缆的设计、供货、试验、调试及现场服务和技术服务 [1] - 预中标阳江三山岛五、六海上风电场集中送出工程项目500kV海缆供货及敷设工程Ⅱ标段，内容包括500kV海底电缆及配套附件和施工 [1] - 中标渤中26-6油田开发（二期）项目，内容包括35kV海底电缆及配套附件 [1] 深海科技领域项目 - 中标湖南科技大学深海钻机科研设备项目，内容包括电驱动海洋绞车及其脐带海缆 [1] - 中标南海项目，内容包括扩展海缆及深海注塑接头器件 [1]

中标项目概况 - 公司全资子公司中天科技海缆中标/预中标国内外多个海洋能源项目，包括深能汕尾红海湾六海上风电项目500kV海底电缆供货及敷设、宁德霞浦海上风电场B区项目220kV和35kV光纤复合海缆及附件等 [1] - 国际市场方面，连续中标沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋油气项目、巴西高压电力互联项目和越南海上风电项目 [1] - 以上项目金额合计约17.22亿元人民币 [1] 中标对公司的影响 - 中天科技海缆是工信部认定的"制造业单项冠军示范企业"，深耕海底光电缆技术二十余年，承制了我国数十个交流、直流海底电缆标志性示范工程 [2] - 深能汕尾红海湾六海上风电项目是粤东红海湾系列项目的首次招标，公司已连续中标多个超高压海缆项目，包括中广核阳江帆石二500kV交流海缆和南网阳江三山岛海上风电±500kV直流海缆 [2] - 中标项目金额占公司2024年度经审计营业收入的3.58%，对后续年度经营业绩将有积极影响 [2] - 公司将持续加大研发投入，深耕海洋能源赛道，以高端化、智能化产品服务全球能源结构转型，加强项目交付质量管控和运维服务体系建设 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 锂电产业链部分公司25年1季度单位盈利环比向上，25年有望出现供需拐点，行业进入2 - 3年上行周期，未来两年业绩、估值均有提升可能性 [6] - 大储板块光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放；户储板块欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，强化市场对板块25年信心 [6] - 因关税战导致经济预期下行，国内刺激预期加强，电网投资总额有望进一步上调；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌即是机会 [6] - 光伏TOPCon电池片需求总体持续低迷，组件市场价差拉大，大厂挺价，中小厂价格有下行趋势，持续关注新技术和困境反转龙头两条主线 [6] - 近期国内外海风项目有新进展，国内海风建设节奏有序，25年交付量有望明显提升 [6] 各目录总结 锂电板块 - 本周申万电池指数下跌0.66%，跑输沪深300 0.211pct，锂电板块涨幅在所有行业中排名前列，铜箔盈利筑底，固态电池对铜箔提出升级要求，相关标的涨幅较好 [10] - 先导智能完成固态电池核心设备交付，先惠技术固态电池干法核心设备已成功交付客户 [12][13] - 六氟价格小幅下降，碳酸锂、金属钴、金属镍价格有小幅波动，电解液、VC价格保持不变，电池成本下降 [14][15] 储能板块 - 陕西电价输配电价不参与浮动，仅能一次充放电，峰谷价差0.52668元/kWh；天津电价午间新增2h低谷，两次峰谷，价差0.69元/kWh，工商业储能具备投资价值 [19][20] - 5月份安徽71个储能项目超2.5GWh，滁州市备案规模突出 [22] 电网设备板块 - 5月份全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%；1 - 5月全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4% [23][24] - 今年前5月中国绿电交易量超过2200亿千瓦时，同比增长近50%，绿色电力交易规模快速增长 [25] 光伏板块 - 本周硅料、硅片、光伏玻璃、N型电池片价格下降，TOPCon组件价格不变，胶膜价格不变，短期内各环节价格多维持下行或阴跌分化趋势 [27][30][31] - 大唐16GW光伏逆变器集采中标结果公布，财政部下达2025年可再生能源电价附加补助资金预算，巴基斯坦拟对中国进口光伏组件征收18%关税 [34][35] 风电板块 - 国内各区域海风项目审批、招投标、施工有新进展，全球其他区域如英国、印度、德国、菲律宾也有海风项目动态 [36][40][41] - 湖南“136号文暂行承接方案”初稿发布 [42] - 2025年至今陆上风电机组启动招标61.9GW，海上风电机组新增招标5.3GW；2025年1 - 4月累计新增装机20.0GW，同比 + 18.5% [49] - 本周陆风2.35GW项目启动招标，2025年6月陆风含塔筒加权中标均价1962元/kW，不含塔筒加权中标均价1574元/kW；海上6月中标候选人均价2957元/kW（含塔筒） [49][50] - 截至6月21日，中厚板均价3515元/吨，环比上周 - 0.6%，铸造生铁均价3010元/吨，环比上周持平，环氧树脂均价13800元/吨，环比上周 - 4.2% [53] 投资建议 - 锂电推荐宁德时代、亿纬锂能，关注相关材料公司及固态电池公司 [59] - 储能大储关注上能电气等标的，户储关注德业股份等标的 [59] - 电力设备关注特高压标的和出口标的 [59] - 光伏关注新技术和困境反转龙头两条主线相关公司 [59] - 风电关注海缆龙头、塔筒单桩龙头、整机龙头和细分零部件龙头 [59]