文章核心观点 - 教育市场需求具备强抗周期性 供给端趋向优化 行业竞争有望缓和 整体盈利能力或提升 [1] 需求端分析 - 教育需求由升学和就业压力驱动 具备极强的抗周期性 [2] - 在"二胎"政策和"龙宝"效应下 2024-2035年将迎来中高考的"黄金十年" 为高中及相关培训市场提供持续增长的人口基数 [2] - 2021-2025年我国高考报名人数分别为1078万人 1193万人 1291万人 1342万人和1335万人 高考报名人数位居高位 [2] - 2020-2025年国家公务员报名人数分别为139.6万人 157.6万人 212.3万人 259.77万人 303.3万人和341.6万人 分别同比增长1.21% 12.89% 34.71% 22.36% 16.77%和12.62% [2] - 2026年国考报考年龄限制放宽至38岁 预计将为行业带来增量考生 [1][2] 供给端分析 - 校外培训非学科营利牌照发放增速逐步放缓 [3] - 学科牌照持续收缩 K9非学科进入常态化审批阶段 [3] - 截至11月底义务阶段线下非学科营利牌照共98208张 同比去年11月增加3480张 [3] - 截至11月底高中阶段线下营利性学科牌照共2304张 同比减少67张 [3] - 公考领域头部机构华图山鼎于2025年12月与主要线上竞争对手粉笔科技达成战略合作 合作内容涵盖股权 AI产品共研及渠道整合 [3] - 头部机构战略合作有望缓解行业过去几年的激烈价格战 龙头公司有望发挥各自在线上线下优势 共同提升盈利能力 [3] 推荐关注方向及公司 - AI+教育产品进入落地期 关注产业链公司产品迭代 [4] - 豆神教育：数学 英语等直播课程中AI双师部分功能已陆续上线 AI学伴机器人上线在即 [4] - 中公教育：推出AI就业学习机及AI小学豆耳机 [4] - 华图山鼎：AI面试点评 AI申论批改 AI个性化辅导等产品矩阵 [4] - 凯文教育：联合智谱开发AI教育平台 [4] - 天立国际控股：AI高考冲刺营助力学员高考提分 [4] - 学大教育：公司自研"星图大模型"于2025年4月通过监管机构备案 [4] - 粉笔：推出AI刷题系统班 AI刷题冲刺班 AI面试点评 [4]

公司AI战略布局 - 公司高度重视AI领域布局，已从几十个潜在方向中重点推进多款AI产品 [1] - 重点推进的AI产品矩阵包括AI面试点评、AI申论批改、AI个性化辅导、AI极简题库、AI拍照搜题等 [1] - AI产品覆盖学员培训“学练考评”全学习场景，并逐步向员工全岗位提效方面延伸 [1] AI产品应用与成效 - AI面试点评已规模化应用于教学、教研及师资培训，显著提升产品交付效率 [1] - AI产品助力运营降本增效 [1] - 在2025年上半年，AI面试点评已覆盖全国30余个省市上万名学员 [1]

基地建设与规模 - 莫干山基地于2025年6月开始规划，初始规模为300人，一个月内扩展至500人，目前持续增长 [1] - 莫干山基地学习区总面积约4000平方米，含13间教室和2间自习室，当前可容纳1370名学员，未来规划总容量达1550人 [2] - 莫干山基地住宿区有7栋楼，335套房间，1005间宿舍，未来规划总容量达1350间，房间正陆续交付 [2] - 公司计划2025年落地70多个地市基地，最终建成超过320个基地，2025年上半年以"平均每周一家"速度布局 [4] - 公司在浙江省温州、宁波、金华的同类基地正积极筹备，预计2026年1月前后正式投入使用 [3] 战略与行业趋势 - 行业需求变化：学员平均培训周期拉长，返乡备考成主流，课程交付场景向三、四线城市倾斜 [3] - 公司推进"交付下沉"战略，将基地直接开到考生所在地，贴近市场 [3][8] - 头部机构因教研教学实力和综合管理能力领先，市场份额趋于集中，行业集中度提升 [8] - 小机构未来线下生存需满足两个条件：拥有自己的培训基地，能够交付长周期课程 [8] 核心产品与模式 - 主推产品为"考编直通车"，采用基地交付模式，从"项目制"转向"学科制"融合教学 [5] - "学科制"模式将不同序列产品的相同科目合班授课，在保障质量下确保成本领先优势 [6] - 直通车产品推广策略三管齐下：新增（新项目只推直通车）、替换（现有小周期课程逐步替换）、覆盖（总部协助分校全面转向） [9] - 公司配套推行师资时薪制改革，通过调整时薪系数引导师资力量流向急需环节 [9] AI技术布局与应用 - 公司重点推进AI面试点评、AI申论批改、AI个性化辅导、AI极简题库、AI拍照搜题等多款产品矩阵，覆盖"学练考评"全场景 [7] - AI技术逐步向员工全岗位提效延伸，AI面试点评已规模化应用于教学、教研及师资培训 [7] - 2025年上半年AI产品已覆盖全国30余个省市上万名学员 [7] - AI核心价值在于重构人机协作比例，承担基础教学和模考批改，老师更专注于核心讲解 [8] - 计划2026年推出会员制AI产品包，定价普惠，定位为用户体验入口，为线下基地引流 [9]

公司战略方向 - 公司明确以探索下沉市场为业务增长空间，以垂直大模型为技术支撑，重构教育服务交付模式[1] - 公司提出“一体两翼一动力”战略，将科技创新作为重要一翼，强调高质量发展必须依靠科技赋能教育[3] - 公司AI战略形成“学员侧-内容侧-工具侧”三位一体布局，让AI技术贯穿教育服务全链条[6] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司营收达24.64亿元，同比增长15.65%[1][3] - 2025年前三季度，公司净利润为2.49亿元，同比增幅达92.48%[1][3] - 其中非学历培训业务实现营收24.43亿元[3] 下沉市场策略 - 公司依托全国1000多个网点的渠道优势，将成熟教学模式下沉至地市[2] - 推进区域运营改革，加大地级市分校教学基地建设，建立轻型基地满足“近家上课”需求[2] - 优化产品供给，推出“考编直通车”，单班规模普遍100人以上，有效降低单位成本[2] - 简化“招生-转化-交付”流程，学生通过对接专属辅导员实现一站式服务[2] AI产品与技术投入 - 公司已布局包括AI面试点评、AI申论批改等20款AI产品矩阵，覆盖“学练考评”全学习场景[4] - 2025年三季报披露，其研发费用同比激增160.41%至1.45亿元，主要用于扩充研发团队[3] - AI面试点评已规模化应用，在2025年上半年覆盖全国30余个省市上万名学员[4] - AI申论批改产品的手写体识别率高于平均水平26%[4] 数据积累与核心竞争力 - 公司拥有20万份批改样本，通过年累计3000名师资、300万小时、价值逾4亿元至6亿元的数据治理投入，将数据转化为高质量结构化数据[5] - 公司认为核心竞争力在于高质量数据驱动与人机协同机制共同构成的组织生产力[4] - AI面试答疑和申论批改产品用户调用量保持每月翻一番的速度增长[4] 组织效能与行业展望 - 公司内部近70%、约7000名员工深度使用智能工作台，AI助力招生转化率提升35%，销售人员人均效率提升超50%[6] - 2024年中国职业教育市场规模已突破9000亿元，预计到2030年将突破1.2万亿元[6] - 公司预计凭借高质量课程与AI工具加持，有望将全国市占率从当前约5%提升至30%[6]

公司AI战略核心观点 - 公司明确以垂直大模型为技术支撑，重构教育服务交付模式的AI战略方向 [1] - 公司提出“一体两翼一动力”战略，将科技创新作为重要一翼，强调高质量发展必须依靠科技赋能教育 [3] - AI战略已得到初步验证，2025年前三季度营收达24.64亿元，同比增长15.65%，净利润为2.49亿元，同比增幅达92.48% [1][3] 下沉市场战略 - 下沉市场成为非学历职业教育新的增长极，公司依托全国1000多个网点的渠道优势，将成熟教学模式下沉至地市 [2] - 公司2025年重点推进三大举措深耕下沉市场：推进区域运营改革、优化产品供给、优化服务流程 [2] - 通过建立轻型基地满足县域考生“近家上课”需求，并推出“考编直通车”等产品，单班规模普遍100人以上 [2] AI产品布局与成果 - 公司已布局包括AI面试点评、AI申论批改等20款AI产品矩阵，覆盖学员培训“学练考评”全学习场景 [4] - AI面试点评已规模化应用于教学、教研及师资培训，2025年上半年覆盖全国30余个省市上万名学员 [4] - AI申论批改产品的手写体识别率高于平均水平26%，且用户调用量保持每月翻一番的速度增长 [4] 技术优势与数据积累 - 公司拥有持续收集和整理全行业全模态高质量数据的能力，积累20万份批改样本 [5] - 通过年累计3000名师资、300万小时、价值4亿元至6亿元的数据治理投入，将海量数据转化为高质量结构化数据 [5] - 公司AI产品的优势在于低成本、高质量和速度快，核心竞争力源于高质量数据驱动与人机协同机制 [4][5] 内部运营与组织效能 - 公司通过“全岗位、全场景”智能工作台赋能核心岗位，近70%约7000名员工深度使用该工作台 [5] - AI助力公司招生转化率提升35%，销售人员人均效率提升超50%，实现组织效能的显著提升 [5] - “学员侧-内容侧-工具侧”三位一体布局让AI技术贯穿教育服务全链条，成为降本增效的核心动力 [5] 行业前景与公司目标 - 2024年中国职业教育市场规模已突破9000亿元，预计到2030年将突破1.2万亿元 [6] - 公司预计未来行业集中度将进一步提升，目标将全国市占率从当前约5%提升至30% [6] - 数据驱动的教育垂类大模型将实现精准教学和个性化学习，推动教育高质量发展 [6]