中国AI硬件市场规模预测 - 2025年中国AI硬件市场规模预计达11020亿元 较2024年9718亿元增长13_4% [5] - 2024年中国AI硬件市场规模将首次突破万亿元 未来五年复合增长率18% [1][3][5] - 市场分为消费电子(ToC)4610亿元和公共服务(ToB/G)6410亿元 占比分别为41_8%和58_2% [5][6] 市场细分结构 消费电子(ToC) - 智能可穿戴(手表/眼镜/耳机)1190亿元 黑电(含投影)1180亿元 为最大细分品类 [6][7] - 白电760亿元 生活家电480亿元 厨房家电290亿元 呈现阶梯分布 [6] - 教育类智能硬件340亿元 智能家居(安防/娱乐等)370亿元 [6] 公共服务(ToB/G) - 信创相关智能硬件规模1750亿元 占信创总规模35% [6] - 工业级智能硬件1160亿元 医疗/智慧城市/校园等公共服务投资3500亿元 [6] 行业驱动因素 - 政策拉动(如信创国产化替代)与技术突破(如DeepSeek大模型接入200+企业服务) [3][5] - 应用场景扩展与数据支撑 资本推动2024年AI投融资380亿元 预计2025年达800亿元 [3] AI渗透率现状 消费电子领域 - 传统家电中扫地机器人/空气净化器/智能床垫AI渗透率90% 电视70% 厨房家电30% [7] - 冰箱/洗衣机/空调综合渗透率20% 投影仪智能语音交互占比87% [7] - AI笔记本机型渗透率50% 平板76% 可穿戴设备85% [8] 新兴硬件品类 - AI耳机在售机型从2023年45款增至2024年77款 眼镜在电子设备中销量渗透率65% [8] - AI门锁渗透率25_4% 摄像头26% 呈现加速普及态势 [8] 技术融合特征 - 交互智能化(语音/手势识别)与技术轻量化(低功耗)成为核心方向 [8] - 场景生态化(跨设备联动)与市场分化(高端溢价与普惠并行)同步发展 [8] - AI体验隐形化 需15分钟深度体验感知产品提升 预示技术向纵深演进 [8]

AI智能体技术发展 - AI智能体成为2025年世界移动通信大会最受关注话题之一，覆盖终端、网络、云端的通信基础设施新图景加速成型 [1] - AI手机具备自主服务能力，可解析药品信息、设定用药提醒，实现"听得懂""会说话""能办事"的智能交互 [1] - 终端智能体通过多模态理解信息并自主规划，可搭载于手机、AI眼镜、AI手表等泛终端设备 [3] Wi-Fi通感一体技术应用 - Wi-Fi通感一体技术可精准识别人体动作（站立/蹲下）、呼吸及脉搏，通过AI算法分析状态 [4] - 上海推进国内首个办公场景Wi-Fi通感一体项目，实现"人走灯灭、人走屏熄"，AI算法优化后空调能耗降低15% [4] - 毫米波技术结合AI算法实现非视觉感知，保障隐私同时定位物理世界的人与物空间信息 [6] 城市级智能体升级 - 城市智能体整合治理与服务体系，实现红绿灯动态调优、社区服务主动响应，完成"信息到服务"跃迁 [6] - 城市超级智能体赋予城市大脑感知与执行能力，可处理更复杂的城市任务，突破传统数据可视化局限 [8]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 美国、中国香港更新稳定币政策，稳定币和法币绑定更稳固，加密货币应用有望推广；稳定币初成规模，跨境支付或是重要应用场景；AI应用超越传统应用，算力“流动性”需求凸显 [4][10][11][12] - 本周通信板块走势强于上证指数，建议关注数字货币和算力板块投资机会 [19][20] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 美国推进稳定币法案，中国香港推出稳定币条例，稳定币发行和使用流程走向正规化，加密货币应用有望进一步推广 [4][10] - 稳定币价值与法定货币等挂钩，兼具区块链高效性与传统资产稳定性，全球发行规模超2400亿美元，京东稳定币进入沙盒测试第二阶段，测试场景包括跨境支付等 [4][11] - ChatGPT月活用户超传统社媒应用X，AI端侧需求规模化且高速增长，算力“流动性”保障需加强；工信部印发《算力互联互通行动计划》，目标到2026年建立相关体系，2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [4][12][13] 行业要闻 - 中国香港《稳定币条例》2025年8月1日生效，设立发牌制度，对申请牌照设置多项核心门槛，有望加速稳定货币合规化、正规化，建议关注楚天龙、恒宝股份、东信和平等 [5][14] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》，明确算力互联互通定义和建设目标，建议关注中国移动、中国电信等算力基础设施相关公司 [5][15][16] - 中国移动人工智能通用计算设备（推理型）集采，昆仑技术等三家中标，预估采购规模7058台，后续或有持续性招标规划，建议关注中兴通讯、紫光国微等 [5][17] - “GW星座”第四批成功发射，卫星互联网低轨04组卫星升空，发射频率逐步加快，有望进入常态化发射阶段，建议关注航天环宇、天银机电等 [6][18] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)涨5.06%，强于上证指数，光模块、光通信、光纤涨幅居前，建议关注数字货币和算力板块投资机会；周涨跌幅前十和后十的个股分别为华脉科技等和久盛电气等 [6][19][20] - 下周关注数字货币和算力板块相关的楚天龙、恒宝股份等公司 [23] - 长期关注运营商、通信基建、主设备等多个板块的相关公司，如中国移动、中国铁塔、中兴通讯等 [24] 行业新闻 运营商板块 - 中国铁塔启动2025年度基站空调集采，规模超2亿元，预估整机需求量超4.8万套，将选出4家中标人 [25] - 中国电信发布天翼低空卡，超前部署低空专网建设，已在苏州、宿迁等地试用 [25] 主设备板块 - 中国电信2025年5G - A载波扩容集采，华为、中兴、大唐移动、爱立信中标 [26] - 大连联通联合中兴通讯在大连长海机场部署5G - A高精度感知系统，保障航班安全起降 [27] 光通信板块 - 华为F5G - A万兆全光园区方案在中国POL市场连续六年排名第一，2025年市场预计增长7.3% [27] - 中国移动14亿FTTR终端大单开标，华为、中兴、中移物联网等5家中标 [28] 物联网板块 - 航运巨头马士基联手Onomondo推出海上最大私有网络OneWireless，解决海事物联网“通信盲区”问题 [28] 智能终端板块 - 华为将发布首款鸿蒙AI手表HUAWEI WATCH 5，在语音交互、运动健康等方面带来全新升级 [29] 数据中心板块 - 博通推出首款102.4Tbps超级芯片Tomahawk 6，单芯驱动10万张GPU，或使AI训练成本降低30% - 40% [29] - 阿里开源Qwen3新模型Embedding及Reranker，在文本表征、检索与排序任务中表现卓越 [30] 工业互联网 - 华为协同产业伙伴参与编写《工业制造企业千兆光网建设指南研究报告（2024）》 [31] 卫星互联网/商业航天 - 美国拟为卫星通信释放超20,000MHz频段资源，支持低轨卫星和下一代卫星宽带服务发展 [31] 低空经济 - 新疆到2030年将培育形成百亿级低空旅游产业，围绕“一核三带四心多节点”布局，开展多项举措 [32] - “低空经济生态共建”战略合作签约仪式在中国香港举行，赛目科技与高德软件将在多领域展开合作 [33] 上市公司公告 - 创维数字部分董事及高级管理人员拟减持股份 [34] - 中航富士达股东银河鼎发创投及其一致行动人减持股份，权益变动触及1% [36] - 长飞光纤光缆股东Draka Comteq B.V.减持H股股份，权益变动触及1% [37] - 无锡线上线下股东广金美好计划减持股份 [38] - 神宇通信实际控制人减持股份计划实施完成 [39] - 北京映翰通截至2025年5月31日回购公司股份198,000股 [40][41] 大小非解禁、大宗交易 - 本周华测导航等公司有大小非解禁情况 [43] - 本周*ST精伦、华测导航等公司有大宗交易 [44]

报告核心观点 报告围绕通信行业展开，涵盖稳定币政策、AI应用、算力需求等投资策略，介绍行业要闻、本周市场表现及关注组合，还涉及行业新闻、上市公司公告、大小非解禁和大宗交易等内容，为投资者提供通信行业投资参考[4][5][6] 分组1：投资策略 投资要点 - 美国、中国香港更新稳定币政策，加密货币走向正规化，美国推进法案，中国香港推出条例，稳定币与法币绑定更稳固，应用有望推广[4][10] - 加密货币逐渐推广，稳定币已具规模，跨境支付或成重要场景，京东稳定币进入沙盒测试第二阶段[4][11] - AI应用超越传统应用，算力“流动性”需求凸显，ChatGPT月活超传统社媒，工业和信息化部印发相关行动计划[4][12] 行业要闻 - 中国香港《稳定币条例》2025年8月1日生效，将加速稳定货币合规化，建议关注相关公司[5][14] - 工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，到2026年建立相关体系，建议关注算力基础设施公司[5][16] - 中国移动人工智能通用计算设备（推理型）集采，昆仑技术等三家中标，后续或有持续招标规划，建议关注相关公司[5][17] - “GW星座”第四批成功发射，发射频率加快，有望进入常态化发射阶段，建议关注相关公司[6][18] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信板块上涨5.06%，强于上证指数，光模块等涨幅居前，建议关注数字货币和算力板块投资机会[6][19] - 下周关注数字货币和算力板块相关公司，长期关注运营商、通信基建等多领域公司[23][24] 分组2：行业新闻 运营商板块 - 中国铁塔启动2025年度基站空调集采，规模超2亿元，预计合同有效期1年[25] - 中国电信发布天翼低空卡，提供高质量连接服务，已在多地试用[25] 主设备板块 - 中国电信2025年5G - A载波扩容集采，华为、中兴等中标[26] - 大连长海机场部署5G - A高精度感知系统，保障航班安全起降[27] 光通信板块 - 华为F5G - A万兆全光园区方案在中国POL市场连续六年排名第一[27] - 中国移动14亿FTTR终端大单开标，华为、中兴等5家中标[28] 物联网板块 - 海上最大私有网络OneWireless部署工作启动，解决通信盲区问题[28] 智能终端板块 - 华为将发布首款鸿蒙AI手表，带来多方面升级[29] 数据中心板块 - 博通推首款102.4Tbps超级芯片Tomahawk 6，提升AI计算效率，降低训练成本[29] - 阿里开源Qwen3新模型Embedding及Reranker，性能卓越，架构灵活[30] 工业互联网 - 华为协同产业伙伴参与编写《工业制造企业千兆光网建设指南研究报告（2024）》[31] 卫星互联网/商业航天 - 美国拟为卫星通信释放大量频谱资源，支持行业发展[31] 低空经济 - 新疆到2030年培育形成百亿级低空旅游产业，出台多项举措[32] - “低空经济生态共建”战略合作签约仪式在中国香港举行，助力新兴产业发展[33] 分组3：上市公司公告 - 创维数字部分董事及高级管理人员拟减持股份[34] - 中航富士达股东减持股份，权益变动触及1%[36] - 长飞光纤光缆股东减持H股股份，权益变动触及1%[37] - 无锡线上线下股东拟减持股份[38] - 神宇通信实际控制人减持股份计划实施完成[39] - 北京映翰通回购公司股份，符合规定[41] 分组4：大小非解禁、大宗交易 本周大小非解禁一览 - 华测导航等公司本周有大小非解禁情况[43] 本周大宗交易一览 - 华测导航等公司本周有大宗交易情况[44]

文章核心观点 无锡锚定建设“人工智能 +”标杆城市目标，通过政策迭代、生态构建和产业发展等举措，逐步推进目标实现，有望打造三大“人工智能 +”行动标杆 [1][3] 政策起笔，战略锚定标杆进阶图景 - 人工智能已深度嵌入“数字无锡”建设全过程，2023 年无锡提出构建“465”现代产业集群，将人工智能列为 5 大未来产业之首 [2] - 2023 年 6 月发布《无锡市人工智能产业创新发展三年行动计划》，实现从“战术性应用”到“战略性布局”的跨越 [2] - 2024 年无锡人工智能产业纳统规上企业超 300 家，营业收入 2075 亿元 [2] - 今年 4 月无锡集中印发 6 项系列政策举措，探寻人工智能驱动城市跃升路径 [2] - 力争到 2027 年打造形成三大“人工智能 +”行动标杆 [3] “生态”写意，垂直突破筑牢发展基底 - 无锡将持续增强人工智能创新策源能力，夯实算力、算法和数据支撑力，推进全场景应用，健全发展生态 [4] - 聚焦“465”重点产业垂直场景，统筹开展行业大模型创新及技术研究，探索推出适配特定场景的端侧大模型 [4] - 依托车联网、具身智能、芯片等产业优势，加强关键核心技术攻关 [4] - 打造万卡级智算集群，建设高速运力网络，优化高质量数据供给体系 [4] “物理”绘形，产业矩阵蝶变千亿集群 - 完善产品矩阵，强化智算芯片及智能传感器产品供给，布局三大智算芯片核心方向，开发多模态传感器 [5] - 重点布局智能可穿戴设备、消费级智能终端、具身智能整机产品和优势部组件产品矩阵 [5] - 梳理产业链，招引重点项目，梯度培育企业，推动形成特色产业集群 [6] - 到 2027 年，无锡将集聚人工智能规上企业超 500 家，产业规模超 3000 亿元 [6]