公司财务表现 - 2024年全年财报显示，中国大陆市场贡献营收101.95亿欧元，占总营收36.1%，成为最大营收来源市场 [1] - 韩国市场营收64亿欧元位列第二，美国市场营收45亿欧元位列第三，台湾市场营收43亿欧元位列第四 [1] - 2024年第四季度净销售75亿欧元，毛利率为51.6% [8] - 2025年第三季度订单额为54亿欧元，预计全年销售额为325亿欧元，增长15% [12] 中国市场战略与运营 - 计划在北京升级扩建一个再利用与维修中心，以取代之前租赁的小型场地，新中心将配备无尘车间 [1][3][8] - 该中心旨在实现零件本地化储存，将维修时间从两周缩短至几天，提升服务效率 [3] - 预算为1.2亿欧元，计划年底投入使用，首年服务收入预计达2亿欧元，服务能力将从每年约300台提升至500台 [10][14] - 截至2024年底，中国大陆拥有超过1400台ASML光刻机，主要为DUV深紫外型号 [3] - 公司不再在季度报告中单独披露中国订单数据 [10] 地缘政治风险与应对 - 公司措辞从“新建”中心改为“升级”现有设施，反映出在地缘政治压力下的谨慎态度 [3][5] - 面临美国出口管制压力，自2022年起被禁止向中国出售EUV极紫外光刻机，荷兰政府于2024年续签了出口限制令 [5] - 美国市场虽营收占比第三，但对获取出口许可至关重要，同时面临中国客户（如长江存储）若维修断供可能要求大规模回购设备的风险 [5][14] - 公司采取欧洲企业典型的“利益最大化，风险最小化”策略，在美中之间进行斡旋 [8][14] 行业竞争与市场动态 - 售后服务收入占公司总收入的15%，利润率超过60% [5] - 2024年共交付418台光刻机，其中44台为EUV，374台为DUV，中国市场是主要买家 [8] - 面临中国本土制造商的竞争，例如上海微电子正在试产28纳米光刻机，华为海思转向自研，中芯国际扩大成熟制程产能 [8][10] - 公司预计到2026年，中国市场需求将下降25%，全年销售额增长预期调整为15% [8] - 中国在28纳米及以上成熟制程芯片的产能已位居全球第一 [10]

10月9日，中国商务部正式发布新规：对稀土及相关技术、设备和含中国成分的稀土制品实施全面出口管制。 短短几天内，全球供应链哗然，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）被曝出货延迟，美国芯片制造商连夜评估风险，就连欧盟和德国官方公开表达"极度担 忧"。 而台积电、英特尔、三星等关键企业保持沉默，这不是一次普通的贸易摩擦，而是一次"技术与资源"的力量对撞。 这次新规，是中国近年来最全面的一次稀土出口收紧，根据商务部公告，管制内容包括： 稀土原矿、氧化物、磁体、合金、设备及相关技术，含有中国成分的稀土制品在境外再出口时，也需获得中国审批。 对军事用途原则上不予许可，半导体领域实行"逐案审批"，对部分敏感物项，即日起执行；对部分磁体与技术，自12月1日起施行。 这意味着，不仅出口中国稀土要申报，连在美国、欧洲使用中国稀土制造的设备再卖给第三国，也要"过中国的关"。 国际媒体称，这标志着中国对稀土领域的控制，从"资源出关"进入了"产业链上锁"阶段。 全球首个被点名受影响的公司，就是阿斯麦。这家荷兰企业是全球唯一能生产EUV极紫外光刻机的厂商，在半导体产业链中地位近乎"不可替代"。 彭博社援引知情人士报道："由于中国稀土新规， ...

公司发展历程 - 1984年ASML从飞利浦分拆成立 初始团队仅47人 办公环境简陋且资金匮乏[5][6][8] - 公司成立初期面临行业周期性疲软 但凭借"无包袱"优势在竞争中凿开市场缝隙[7] - 1988年因台积电工厂火灾获得17台光刻机紧急订单 实现首次短暂盈利[20] - 2004年推出浸没式光刻机 市场份额从不足10%提升至2007年的近60%[20] - 2012年以19.5亿美元收购光源供应商Cymer 加速EUV技术研发[23] - 2023年公司毛利率超51% 净利率超28% 均高于苹果和法拉利[11] 技术突破与创新 - 推出全球首台模块化光刻机PAS 2500 测试周期从两年半缩短至半年[9] - 采用双扫描工作台TwinScan技术 实现测量与曝光并行 生产效率大幅提升[20] - 攻克EUV光刻技术难题 反射镜片制造精度达0.01纳米 相当于月球光斑不超过硬币大小[23] - 与蔡司深度合作 共享技术秘密 累计注册专利超16000项[9][23] - EUV光刻机每小时可处理30片晶圆 终端产品价值可达数十万美元[10][23] 战略合作与客户关系 - 早期通过飞利浦持股关系成为台积电供应商 形成技术反馈闭环[20] - 1985年针对AMD需求发布"我们听见你了 杰里"广告 奠定服务导向合作模式[18] - 与核心供应商签订独供协议 预支1/3订金降低供应商风险[9] - 2012年向英特尔 台积电和三星出让23%股份 换取53亿欧元研发资金[23] - 通过苹果间接说服台积电继续采购EUV设备 形成三方技术推进联盟[23] 市场地位与行业影响 - 当前全球90%光刻机由ASML供应 EUV机型售价达2-3亿美元[3] - 市值首次超过LVMH集团 成为欧洲最具价值科技公司之一[3] - 彻底垄断高端光刻机市场 仅留低端领域给尼康和佳能[23] - 行业存在80年持续迭代特性 每年技术跃进推动利润循环[24] 创始人贡献与文化基因 - 创始人维姆·特罗斯特力排众议 动用部门资金维持光刻机研发[5] - 创业团队具冒险基因 信奉"未被证明不可能即可尝试"的理念[3][7] - 公司持续40年专注单一目标 累计投入超百亿美元研发EUV技术[4][22][24] - 管理风格强调极致专注 整合全球5100家供应商脑力与资源[9][24]