公司概况与上市动态 - 公司为数字能源与智能机器人双赛道龙头，于2024年1月19日向港交所递交主板上市申请 [1] - 公司创立于2002年，2014年切入工业智能，2019年确立“数字能源+数字工业”战略，2011年已在深交所创业板上市(代码300222.SZ) [1] - 截至2024年1月22日，公司A股股价报12.23元，总市值为95.18亿元人民币 [1] 业务结构与市场地位 - 主营业务分为数字能源和智能机器人两大板块 [1] - 数字能源主要产品包括一二次融合断路器、环网柜、馈线终端单元(FTU)、配电终端单元(DTU)、低压台区及用电信息采集系统以及储能系统等 [1] - 智能机器人主要为电网及大型工业客户提供工业机械手、堆垛机及巡检机器人等产品及解决方案 [1] - 在数字能源领域，按2024年收入计，公司位列一二次融合断路器市场第二、环网柜市场第五、FTU市场第一及DTU市场第三，2024年工商业储能系统出货量位居中国前十，在高能耗细分领域位居前三 [2] - 在工业机器人领域，2020年至2024年，公司工业机械手的累计收入位居中国第一，SRM堆垛机的累计收入居中国锂电行业第一，已在多个领域交付上千个项目 [2] 财务表现与战略转型 - 2023年至2025年前9月，公司营收分别为30.25亿元、26.87亿元(同比下滑11.17%)、19.04亿元(同比增长1.12%)，表现波动 [3] - 2024年数字能源业务收入占比78.2%，智能机器人业务收入同比大幅下降42.8% [3] - 2023年至2025年前9月，公司期内利润分别为-1.71亿元、6157万元、7348万元，实现从亏损到盈利，2025年前9月利润同比增长228% [3] - 同期毛利率逐年提升，分别为20.8%、23.8%、24% [3] - 盈利改善源于战略聚焦数字能源业务，并剥离低利或亏损资产，聚焦高毛利赛道 [3] 行业前景与市场机遇 - 公司业务精准踩中“新型电力系统建设”和“工业智能化”两大国家级战略风口 [1] - “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计将达4万亿元，较“十四五”增长40% [5] - 预计到2029年，全球数字能源市场规模将达到15150亿元人民币，2024至2029年复合年增长率为8.7% [5] - 预计到2029年，中国工业智能机器人行业市场规模将达到1663亿元人民币，2024年至2029年复合年增长率为14.6%，全球市场规模预计将增长至3343亿元人民币，复合年增长率为14.1% [5] 发展挑战与业务风险 - 业务结构失衡，“双轮驱动”变为“一轮独大”，2025年前三季度数字能源业务占比76.7%，智能机器人业务持续萎缩 [6] - 机器人业务面临激烈竞争，受下游行业周期影响大，增长前景有待观察 [6] - 客户集中度攀升，2025年前三季度前五大客户收入占比升至51.6%，其中最大客户占比达36.0%，对头部电网客户订单依赖性强 [6] 募资用途与未来展望 - 赴港上市募资净额将主要用于巩固数字能源及智能机器人领域的技术优势，深化AI赋能 [7] - 资金将用于加强全球销售网络及产能布局，提升供应链能力及营运效率 [7] - 资金将用于研发AIDC场景的关键设备及量子技术与电网融合应用设备等 [7] - 公司投资价值释放取决于能否将电网投资红利转化为扎实的现金流和稳健财务报表，以及能否真正激活智能机器人第二增长极 [7]

公司融资与资本运作 - 北京三清互联科技股份有限公司成功完成数亿元人民币的C轮融资 [2] - 本轮融资由复星创富和十月资本联合投资 [2] - 公司曾于2023年9月申请创业板IPO，但在2024年6月撤回申请 [2] 公司业务与产品 - 公司成立于2011年，致力于国内电力物联网关键技术及核心产品的研发、设计、生产和销售 [2] - 公司主要产品包括DTU、FTU、台区智能融合终端、故障指示器、一二次融合成套柱上断路器、一二次融合成套环网箱和其他低压电气设备等 [2] - 公司拥有一批高素质的研发队伍，依托掌握的电力物联网感知层关键技术进行产品研发 [2] 市场应用与行业影响 - 公司研发生产的智能终端与传感器已广泛应用于全国近三十个省市 [2] - 部署在电网关键节点的设备实现了对配电网运行状态的精准采集与智能研判 [2] - 公司的一二次融合智能设备有效解决了传统设备数据割裂的难题，推动了配电环节从“被动运维”向“主动智能”的演进 [2] - 公司的产品在实践中获得了用户的广泛肯定 [2]

公司资本运作与战略布局 - 在A股上市十五年后，公司正式向港交所递交招股书，计划登陆港交所主板，迈出“A+H”双重上市的关键一步 [2] - 公司业务版图精准踩中“新基建”与“工业智能化”风口，形成数字能源与智能机器人并行的双轮驱动格局 [3] - 为聚焦两大核心业务，公司自2023年起开启“瘦身计划”，密集出售宏达电气、冠致自动化、华晓精密等非核心或业绩欠佳的子公司股权 [5] 数字能源业务表现 - 数字能源是公司的发家业务，产品覆盖一二次融合断路器、环网柜、FTU、DTU等核心设备 [3] - 按2024年全国收入计，公司FTU市场排名全国第一，一二次融合断路器市场位列第二 [3] - 在智能配用电产品及解决方案板块，公司已为中国所有国有电网公司提供服务 [3] - 公司拓展至工商业储能业务，2024年工商业储能系统出货量跻身全国前十 [3] - 数字能源业务是公司收入压舱石，2024年收入21.01亿元，占总收入比重达78.2%，2025年前三季度收入14.6亿元，保持稳健增长 [6] - 国家电网“十五五”4万亿元固定资产投资计划，将直接带动配电网升级等需求，公司作为电网核心供应商，数字能源业务有望持续受益 [9] 智能机器人业务表现 - 智能机器人业务彰显公司多元化野心，产品包括工业机械手、堆垛机、巡检机器人等 [5] - 2020-2024年工业机械手累计收入全国第一，锂电行业SRM堆垛机累计收入同样位居全国首位 [5] - 机器人产品已广泛应用于新能源、汽车、轨道交通等领域，交付项目超千个，并整合AI视觉识别技术提升操作精度 [5] - 智能机器人业务收入出现收缩，2024年收入5.86亿元，同比大幅下滑42.8%，2025年前三季度收入4.44亿元，同比仍录得下滑 [6] - 机器人业务下滑是行业周期与公司战略调整双重结果，2024年国内工业机器人行业增速放缓，下游汽车、3C等领域需求承压 [8] - 公司出售机器人相关子公司导致业务统计口径收缩，剔除该影响后，2024年智能机器人业务收入实际降幅约21.3% [8] - 行业竞争激烈，新松机器人、埃斯顿等对手在AI赋能、高端定制化领域持续加码 [8] - 在工业自动化渗透率提升背景下，智能机器人市场规模预计2029年将达1663亿元，2024年至2029年复合年增长率达14.6% [9] 公司整体财务业绩 - 公司收入呈现明显波动，2023年收入30.25亿元，2024年降至26.87亿元，2025年前三季度回升至19.04亿元 [6] - 盈利能力方面，2023年录得净亏损1.71亿元，2024年扭亏为盈实现净利润6156.8万元，2025年前三季度净利润进一步增至7347.8万元 [6] - 2025年前三季度经调整净利率提升至4.5%，整体呈现触底回升态势 [6] - 截至2025年9月30日，公司有近23亿元的累计亏损，资产优化的阵痛期仍在持续 [5] 港股上市机遇与展望 - 冲刺港股是公司突破增长瓶颈的契机，港股市场的国际化资本平台或将助力公司拓展海外市场，缓解当前海外收入占比不足2%的现状 [10] - 港股上市是公司战略升级的新起点，如何借助资本力量强化技术研发、优化业务结构、拓展市场空间，将是实现双轮共振的关键 [10]

公司上市与市场地位 - 公司于2025年1月19日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为华泰国际与国元国际 [2] - 公司成立于2002年，于2011年5月在深交所创业板上市，市值近百亿 [2] - 公司定位为由数字能源与智能机器人双轮驱动的中国龙头科技企业 [2] - 按2024年全国收入计，公司在一二次融合断路器市场排名第二，环网柜市场排名第五，FTU市场排名第一，DTU市场排名第三 [2] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及2025年前9个月，公司营业收入分别为30.25亿元、26.87亿元及19.04亿元 [5] - 同期，公司期内利润分别为-1.71亿元、0.62亿元及0.73亿元，实现扭亏为盈并持续增长 [5] 核心管理层与股权 - 截至最后实际可行日期，执行董事兼董事会主席黄明松博士直接持有约1.71亿股A股，占公司已发行股本约21.96% [5] - 黄明松博士，54岁，自2002年11月起担任董事兼董事长，在工业自动化、技术管理及战略规划方面拥有丰富经验 [5][6] - 黄明松博士拥有合肥工业大学产业经济学硕士学位、长江商学院高级工商管理硕士学位及美国明尼苏达大学经济管理博士学位 [6] 高管薪酬情况 - 2024年，董事长黄明松薪酬总额为169.3万元人民币，较2023年的150.1万元人民币上涨12.79% [7] - 2024年，行政总裁汪婷婷薪酬总额为174.1万元人民币，较2023年的144.1万元人民币上涨20.82% [7]

公司上市申请与业务概览 - 科大智能科技股份有限公司于2025年1月19日向港交所主板递交上市申请书 联席保荐人为华泰国际和国元国际 [1] - 公司是一家由数字能源与智能机器人双轮驱动的中国龙头科技企业 致力于在新型电力系统下融合AI技术 推动能源系统数字化、智能化升级和工业制造智能化转型 [4] 数字能源业务 - 公司是国内最早进入配电自动化领域的企业之一 产品与解决方案已在全国31个省级行政区域的电网中部署应用 并为中国最大国有电网公司提供逾20年的产品与解决方案 [4] - 主要产品包括一二次融合断路器、环网柜、馈线终端单元(FTU)、配电终端单元(DTU)以及低压台区及用电信息采集系统等 [4] - 按2024年全国收入计 公司位列一二次融合断路器市场第二、环网柜市场第五、FTU市场第一及DTU市场第三 [4] - 2024年公司的工商业储能系统出货量位居中国前十 在高能耗细分领域位居中国前三 公司成功研发出电网友好型的构网型储能系统 [5] - 通过融合AI技术 公司为钢铁、有色金属及石油等行业企业构建电力交易及智能微网管理系统 支持其参与电力交易市场及虚拟电厂聚合运营 [5] 智能机器人业务 - 公司是少数同时具备先进技术与大规模、多场景落地能力的工业机器人制造商之一 [5] - 2020年至2024年 公司工业机械手的累计收入位居中国第一 [5] - 2020年至2024年 公司存储和检索堆垛机(SRM堆垛机)的累计收入位居中国锂电行业第一 [5] - 通过整合AI视觉辨识及决策算法 公司持续提升智能机器人产品及解决方案在复杂工作环境下的操作精准度及效率 [5] - 截至最后实际可行日期 公司已在新能源、汽车、工程机械及轨道交通等领域交付上千个项目 [5] 财务表现 - 2023年、2024年、2024年前九个月及2025年前九个月 公司收入分别约为30.25亿元、26.87亿元、18.82亿元、19.04亿元人民币 [8] - 2023年、2024年、2024年前九个月及2025年前九个月 公司利润分别约为-1.71亿元、6156.8万元、2238.7万元、7347.8万元人民币 [9] - 按业务分部划分 数字能源业务收入占比从2023年的66.1%提升至2024年的78.2% 2025年前九个月为76.7% 智能机器人业务收入占比从2023年的33.9%下降至2024年的21.8% 2025年前九个月为23.3% [6] - 公司毛利率从2023年的20.8%提升至2024年的23.8% 2025年前九个月为24.0% [10] - 研发费用占收入比例从2023年的8.6%下降至2024年的7.2% 2025年前九个月为6.8% [10] 行业概览 - 全球数字能源市场规模从2020年的人民币7332亿元增长至2024年的人民币9935亿元 年复合增长率为7.9% 预计到2029年将达到人民币15150亿元 2024至2029年年复合增长率为8.7% [11] - 中国数字能源行业整体规模从2020年的人民币2926亿元增长至2024年的人民币4087亿元 年复合增长率为8.7% 预计到2029年将增至人民币6577亿元 2024至2029年年复合增长率为10.0% [14] - 中国数字能源细分市场中 储侧规模从2020年的人民币214亿元显著扩大至2024年的人民币622亿元 预计到2029年将增长至人民币1457亿元 [14] - 中国工业智能机器人市场规模从2020年的人民币450亿元增长至2024年的人民币840亿元 年复合增长率为16.9% 预计到2029年将达到人民币1663亿元 2024年至2029年年复合增长率为14.6% [17] - 全球工业智能机器人市场规模从2020年的人民币943亿元增长至2024年的人民币1726亿元 年复合增长率为16.5% 预计到2029年将增长至人民币3343亿元 年复合增长率为14.1% [17] 公司治理与股权 - 董事会由7名董事组成 包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事 [20] - 执行董事兼董事长黄明松博士 54岁 于2002年11月加入集团并获委任为董事 负责整体战略规划、发展及管理 [21] - 执行董事兼行政总裁汪婷婷女士 40岁 于2007年8月加入集团 2020年1月获委任为董事 监督和管理核心业务部门的日常营运 [21] - 执行董事兼副总裁任雪艶女士 48岁 于2002年11月加入集团 2022年1月获委任为董事 管理集团行政事务及人力资源 并管理机械手业务的日常营运 [21] - 黄明松博士持股21.96% 截至最后实际可行日期 黄博士已质押其持有的106,880,000股A股 约占公司已发行股本的13.7% [22] 中介团队 - 联席保荐人为华泰金融控股(香港)有限公司和国元融资(香港)有限公司 [24] - 行业顾问为弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [24]

公司概况 - 公司是中国由数字能源和智能机器人双引擎驱动的领先科技企业[40] - 致力于集成人工智能技术推动中国新电力系统下能源系统的数字化和智能化升级[41] - 2002年11月27日在中国大陆成立，2010年2月9日改制为股份有限公司，A股在深交所创业板上市[129] 市场排名 - 2024年在中国集成一次二次断路器市场收入排名第二，环网柜市场排名第五，FTU市场排名第一，DTU市场排名第三[42] - 2024年工商业储能系统出货量在中国排名前十，在高能耗细分领域排名前三[44] - 2020 - 2024年工业机械手累计收入在中国排名第一，锂电池行业堆垛机累计收入在中国排名第一[45] 财务数据 - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，收入分别为30.25亿元、26.87亿元、18.82亿元和19.04亿元[77] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，毛利润分别为6.28亿元、6.40亿元、4.71亿元和4.57亿元[77] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，净利润分别为 - 1.71亿元、6156.8万元、2238.7万元和7347.8万元[77] - 经调整后，2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，净利润分别为 - 1.64亿元、6269.3万元、2323.1万元和8642.2万元[81] - 数字能源业务2023 - 2024年收入分别为20.01亿元和21.01亿元，同比增长5.0%，2024 - 2025年前三季度从14.30亿元增长至14.60亿元，增长2.1%[88] - 智能机器人业务2023 - 2024年收入分别为10.24亿元和5856.0万元，同比下降42.8%，2024 - 2025年前三季度从4518.0万元降至4438.0万元，下降1.8%[88] - 2023 - 2025年9月，数字能源业务收入占比分别为66.1%、78.2%、76.0%、76.7%，智能机器人业务收入占比分别为33.9%、21.8%、24.0%、23.3%[64] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大客户收入分别为12.381亿、11.919亿和9.836亿元，分别占各期收入的40.8%、44.4%和51.6%[68] - 业绩记录期内，单一最大客户收入分别占各期总收入的23.5%、32.3%和36.0%[68] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大供应商采购总额分别为1.963亿、2.911亿和3.62亿元，分别占总采购额的7.5%、8.7%和18.8%[69] 专利与研发 - 截至2025年9月30日，拥有179项发明专利、398项实用新型专利、57项外观设计专利和251项软件著作权登记[66] - 业绩记录期内，累计研发费用达5.827亿元[66] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，执行董事兼董事会主席黄明松直接持有170,875,862股A股，占公司已发行股本约21.96%[73] - 持有截至2024年12月31日止年度及2025年9月30日止九个月最大供应商18.0%的股权[71] 子公司情况 - 上海英同电气有限公司为公司非全资子公司[156] - 上海永乾机电有限公司为公司全资子公司[156] - 深圳宏伟自动化设备有限公司为公司非全资子公司[156] - 武汉永乾自动化有限公司为公司全资子公司[161] 未来展望与风险 - 市场条件、产品需求波动和供需动态的不利发展可能影响公司未来增长和盈利能力[183] - 未能持续提升技术、开发和完善产品及拓展产品组合，可能影响竞争地位[187] - 面临来自现有和新进入的本地及全球竞争对手的激烈竞争，可能导致产品供过于求、价格下降等[189][191] - 数字能源行业政策的不确定性和支持力度变化可能影响公司运营[194] - 智能机器人技术可能存在缺陷，导致负面宣传、性能问题及额外成本[195] - 智能机器人的缺陷或故障可能削弱客户信心，影响业务前景[199] 其他信息 - 2015年、2016年、2025年分别批准并采纳股份激励计划[124] - A股每股面值为人民币1元，H股每股面值为人民币1元，将以港元交易，已向联交所申请上市[125][137] - 业绩记录期内未支付或宣派股息，因公司章程规定的现金股息分配条件未满足[117] - 当条件允许现金分红时，优先采用此方式，无重大投资计划或重大现金支出时，现金分红金额不少于当年可分配利润的15%，也可同时发放股票股息[118] - 董事会未来会综合考虑运营结果、财务状况、现金需求等因素宣派股息，宣派和支付需符合章程文件和适用法律[119]

公司业务范围 - 公司配用电业务产品主要包括DTU FTU 故障指示器 配电终端类等二次终端产品 [1] - 公司产品还包括智能中压断路器 智能环网柜等一二次融合设备 [1] - 公司同时生产用电集采 低压智能断路器 智能电表等低压产品 [1] 客户结构 - 公司配用电业务客户主要为国家电网 南方电网 [1] - 公司业务暂不涉及消费电子行业 [1] 业务澄清 - 公司明确表示没有产品应用于消费电子行业 [1] - 公司未提及产品应用于服务器数据中心供电领域 [1][3] - 公司未说明子公司江苏宏达开关在数据中心电源行业的应用情况 [1][3]