市场表现 - 12月22日AI算力板块表现强势，光模块CPO、光通信板块领涨，亨通光电触及涨停，长芯博创、致尚科技、新易盛、中际旭创等CPO个股领涨 [1] - 截至10:15，5G通信ETF（515050）大涨3.69%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨3.28%，云计算50ETF（516630）涨1.40% [1] 行业供需与市场预测 - 三季度以来国内G652D光纤价格持续环比提升 [1] - 海外AI需求推动2025年1—11月中国光棒出口量同比增长87.78%，行业供需偏紧 [1] - LightCounting 12月最新报告显示，2025年光模块市场将突破230亿美元 [1] - 目前包括光模块在内的许多产品需求超出供应两倍或更多，明年的市场预测将取决于供应商增加产能的能力 [1] 机构观点与后市展望 - 中信建投认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块 [1] - 除北美链外，国内链也值得重视，因国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷创出新高 [1] - 随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏 [1] 相关ETF产品详情 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块CPO权重占比超57%，覆盖国产软件及AI应用企业 [2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%），场内综合费率0.20%为同类最低 [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 其前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等概念，为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

行业需求与价格趋势 - 2025年第三季度以来，国内G652D光纤价格持续环比提升，反映出行业需求向好，整体供应偏紧 [1] - 海外需求旺盛，光缆出口表现强劲 [1] - 2025年1月至11月，中国光棒出口量同比增长87.78%，出口金额同比增长77.36% [1] - 同期，中国光纤出口量同比增长48.74%，出口金额同比增长63.37% [1] - 自2025年10月以来，出口增速明显提速 [1] 出口增长驱动因素 - 全球光纤光缆市场需求旺盛，尤其受海外人工智能需求强劲驱动，北美市场表现突出 [1] - 以康宁公司为例，其企业网络业务在2025年第一季度至第三季度分别同比增长106%、81%和58% [1] - 战场用无人机等应用消耗了大量G657光纤，也拉动了需求 [1] 人工智能带来的未来需求展望 - 预计由人工智能驱动的光纤需求将持续高速增长 [1] - 预计全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应的光纤需求也将随之增长 [1] - 预计到2027年，规模扩展带来的光纤需求可能开始起量 [1] - 数据中心互联也将带来大量的光纤需求 [1] 行业供需格局与厂商前景 - 市场对光纤光缆的供需格局存在担忧 [1] - 鉴于2019年曾出现供需失衡和价格暴跌，预计此次厂商扩产将相对理性 [1] - 光纤预制棒等环节的扩产周期较长 [1] - 此轮需求回暖叠加价格上涨，可能使行业内的龙头公司实现盈利与估值的双重提升 [1]