微软向阿联酋出口AI芯片的交易 - 微软宣布获美国商务部批准，向阿联酋运送超过6万颗英伟达先进AI芯片，包括GB300 Grace Blackwell芯片，供当地数据中心使用 [2] - 此项交易依据更严格的技术保障措施，是微软在阿联酋152亿美元技术投资计划的一部分 [2][4] - 在拜登执政期间，微软已通过获批的许可证在阿联酋累计部署超过2.1万颗英伟达GPU [4] 阿联酋的AI战略与投资 - 阿联酋承诺向美国能源及人工智能相关项目投入1.4万亿美元，其年度国内生产总值约为5400亿美元，投资规模庞大 [2] - 阿联酋是人均人工智能使用率最高的国家之一 [4] - 阿联酋驻美大使称此安排为保障人工智能模型、芯片、数据及访问权限确立了新黄金标准 [3] 芯片出口政策背景 - 微软的芯片出口协议与特朗普在访谈中的言论相悖，特朗普表示不会允许英伟达向中国出售最先进芯片，最尖端技术绝不允许美国之外任何国家获取 [2] - 微软正借助这些图形处理器为用户提供访问OpenAI、Anthropic、开源供应商及微软自身先进AI模型的权限 [4]

美股市场表现 - 5月13日为过去5年中全球美股第二大净买入日，净买入主要由空头回补推动，单日净头寸上升2.6个百分点，从一个月前的65%升至73% [1][2] - 标普500指数全年涨幅转正，美国半导体股隔夜大涨，主要受益于沙特与美国签订5年AI订单，英伟达与Humain将在沙特建设数据中心，首阶段部署18000颗GB300 Grace Blackwell芯片 [2] - 高盛交易台信息显示本周正上演"大逼空"行情，5月13日净买入达到3.7标准差 [2] - CTA模型资金买盘上升，预计将有约110亿美元的标普500买盘流入 [3] 港股市场表现 - 恒生指数5月14日大涨2.3%报23640.65点，主要受互联网巨头业绩驱动 [1][5] - 京东一季度营收同比增长16%，接近行业平均增速6%的三倍，调整后经营利润同比上涨38%（市场预期16%） [5] - 腾讯集团收入同比增长13%达1800亿元，调整后净利润同比增长22%至610亿元，资本开支环比下降至274亿元 [6] - 建银国际预计恒指有望站稳22800点，短期上望24000~24800点 [6] A股市场表现 - 上证综指站上3400点大关，多家外资机构上调中国股市评级 [1][8] - 高盛将中国2025年GDP预测从4%上调至4.6%，2026年从3.5%上调至3.8% [1][8] - 瑞银证券数据显示全部A股盈利在2025年一季度同比增长3.5%，非金融板块同比增长4.2% [9] - 瑞银建议战术性增配成长、小盘股，因其具有更高海外收入敞口 [9] 宏观经济预测 - 高盛将美国2025年四季度同比GDP增速预测上调50个基点至1%，标普500的2025年12个月目标点位从6200上调至6500 [8] - 渣打维持2025年中国GDP增长4.8%的预测 [8] - 机构预计2025年和2026年中国实际出口额将基本持平（此前预测为每年-5%） [1]

美沙科技合作与AI大基建 - 美国总统特朗普率领英伟达、特斯拉等科技巨头访问沙特阿拉伯，两国签署6,000亿美元大单，AI是合作重点 [1] - 英伟达、AMD、亚马逊、Google、思科、甲骨文等公司将与沙特合作，预计总投资超过1,000亿美元进行AI基础设施建设 [1] - 台积电通吃英伟达和AMD的AI芯片代工大单，成为最大受益者 [1] - 鸿海、纬颖等代工厂因深耕中东市场将率先受益，广达、纬创及英业达也有望获得商机 [1] - 鸿海董事长表示集团在沙特布局多年，拥有全球AI服务器40%以上市场份额，将参与中东AI重大项目 [1] 英伟达与AMD的沙特合作计划 - 英伟达未来五年将向沙特出售数十万颗AI芯片，第一阶段包括1.8万颗GB300 Grace Blackwell芯片 [2] - 英伟达将帮助沙特主权投资基金新成立的AI公司Humain，并强化沙特整体运算生态系统，培训数千名开发人员 [2] - AMD与Humain签署100亿美元合作协议，提供芯片与软件，建设从沙特延伸到美国的AI数据中心网络 [2] 亚马逊与思科的沙特投资 - 亚马逊将与Humain合作在沙特打造AI专区，投资超过50亿美元，利用AWS技术为沙特政府开发AI代理平台 [2] - 亚马逊AWS去年已宣布在沙特投资53亿美元建设数据中心 [2] - 思科与Humain合作建设基础设施，并扩大与阿布达比AI公司G42的合作关系 [3] 其他科技公司的沙特布局 - 沙特创投公司STV在Google支持下设立1亿美元AI基金，支持中东与北非地区AI初创企业 [3] - Google、DataVolt、甲骨文、赛富时、AMD和Uber将在美国和沙特投资800亿美元于尖端技术 [3]

美股市场结构性分化 - 当地时间5月13日，美股呈现结构性分化，道琼斯工业指数下跌0.64%至42140.43点，纳斯达克综合指数上涨1.61%至19010.08点，标普500指数收涨0.72%至5886.55点，市场风险偏好向高成长性领域倾斜 [1] - 科技股主导作用显著，标普500指数中科技板块占比突破30%，纳斯达克指数中科技板块占比超过50% [5] 英伟达 (NVDA) 动态与战略合作 - 英伟达股价在5月13日飙升5.63%，将5月以来的累计涨幅推高至19.7%，市值在突破3万亿美元后持续刷新历史纪录 [1] - 公司与沙特主权财富基金旗下新成立的人工智能公司Humain签署芯片供应协议，将为其建设的500兆瓦数据中心提供包括1.8万块GB300 Grace Blackwell芯片在内的先进算力支持，协议预计涉及数十亿美元投资 [2] - 沙特通过Humain公司构建涵盖AI模型研发、数据中心运营和行业应用的完整生态系统，计划在五年内部署数十万块英伟达GPU，并配套开展大规模技能培训项目，目标将沙特打造成中东地区的AI创新枢纽 [2] - 高盛报告指出，沙特Humain项目的芯片采购规模若全部落地，将为英伟达贡献超过50亿美元的年度营收，相当于其当前净利润的12% [6] - 与沙特合作的数据中心采用了液冷技术和可再生能源供电，使PUE降至1.05以下，较传统数据中心提升40% [8] 特斯拉 (TSLA) 动态与技术进展 - 特斯拉股价在5月13日上涨4.93%，市值突破8000亿美元 [4] - 尽管2025年第一季度营收同比下滑9.2%、净利润暴跌70%，但市场关注其技术突破带来的长期增长潜力 [4] - 技术突破包括4680电池量产规模扩大、Optimus机器人试产线启动，以及FSD无监督版本的即将推出 [4] - 通过干法电极技术的突破，已实现每千瓦时电池成本降低30%的目标 [7] - 2025年全球固态电池技术商业化提速，L3级自动驾驶渗透率提升至18% [4] - 中国市场Model Y改款车型3月销量环比激增157% [4] - 花旗集团预测，若特斯拉在2025年下半年实现FSD功能在华全面落地，其中国区营收增速可能从当前的12%跃升至25% [7] 宏观与行业环境 - 科技股的强势表现与宏观政策环境密切相关，美联储货币政策转向预期增强，叠加特朗普政府近期调整AI芯片出口管制政策，为英伟达等企业打开新的市场空间 [5] - 中东国家通过大规模投资AI基础设施，正在重塑全球科技产业链格局，除英伟达外，AMD、高通等企业也与Humain达成合作，形成万亿美元级的区域AI生态布局 [5][6] - 这种“技术采购 + 本土创新”的模式，可能削弱美国在AI领域的传统主导地位 [6]

英伟达与沙特AI合作 - 英伟达将向沙特AI公司Humain出售首批1 8万颗最先进的GB300 Grace Blackwell芯片及InfiniBand网络技术 [1] - 未来五年Humain将获得"数十万颗"英伟达处理器 首批芯片用于建设总容量500兆瓦的数据中心 [1] - Humain由沙特公共投资基金所有 计划最终部署"数十万台"英伟达GPU [1] - 黄仁勋称沙特能源丰富 大型AI超级计算机可转化为"人工智能工厂" [1] AMD参与沙特项目 - AMD宣布将向Humain数据中心供应芯片 Humain已承诺为该项目投入100亿美元 [1] 市场反应与政治动态 - 英伟达股价当日上涨超5% AMD股价上涨4% [2] - 特朗普政府考虑允许阿联酋2027年前每年进口50万片最先进英伟达芯片 总量超100万片 [3] - 特朗普政府撤销拜登时期的"AI扩散规则" 新方案将转向与各国单独谈判 [3] 行业技术布局 - Humain公司旨在推动沙特AI基础设施建设 开发AI模型及数据中心 [1] - 英伟达与AMD同时参与沙特数据中心建设 反映中东AI基础设施加速扩张 [1][2]