Explosive growth in artificial intelligence spending creates an opportunity for patient investors.Capital spending related to artificial intelligence (AI) added more than a percentage point to U.S. economic growth during the first half of 2025, surpassing consumer spending as the primary source of expansion. But Evercore analyst Julian Emanuel says the bull market is far from over, calling AI the most transformative technology since the internet.Indeed, Morgan Stanley analysts estimate AI sales across cloud ...

Advertising provides the revenue that Alphabet needs to invest in the cloud.It wasn't so long ago that people were really concerned about Alphabet (GOOG 2.13%) (GOOGL 2.18%). The company was embroiled in lawsuits filed by the Justice Department alleging unfair practices, and ChatGPT posed a direct threat to Google's dominant search business.But Alphabet shook those fears off. The legal threats are gone. Google's AI-powered search is proving to be popular, and Alphabet is having a fabulous year. It's the sec ...

Tech Industries, Technologies, and Job Titles that Attract New Career AspirantsAakash Bhattacharya13 min read·Just nowJust now--Written by Aakash BhattacharyaRahul BhattacharyaThere are numerous curricula, viz., engineering, healthcare, humanities, management, economics, etc., available at graduate and master's levels in various Universities worldwide. However, a recent survey reveals that STEM (science, technology, engineering, and management) continues to attract about 70% of students globally. Out of thi ...

People Inc., one of the largest media publishers in the U.S., has signed an AI licensing deal with Microsoft. The media giant (formerly known as Dotdash Meredith) made the announcement Tuesday as a part of parent company IAC’s third-quarter earnings. Under the deal, People Inc. will become a launch partner in Microsoft’s publisher content marketplace. This is the company’s second AI deal following its earlier agreement with OpenAI last year. People Inc. CEO Neil Vogel described the new marketplace as “esse ...

公司在AI领域的竞争地位转变 - 公司股票此前未像其他AI概念股一样出现抛物线式上涨 这与公司早期AI产品Bard发布失利以及搜索引擎面临被ChatGPT取代的威胁有关 [1] - 公司已显著改善并日益成为AI领域的引领者 在文本、视频和音频领域拥有顶级的AI模型 尽管在某些领域仍落后 但已超越大多数竞争对手 [2] - 微软将OpenAI的AI模型集成到Bing中 但其流量实际出现下降 [2] 搜索引擎业务的护城河 - 反对公司的主要论点认为其搜索引擎仍受威胁 但此论点存在缺陷 因为大多数用户转换搜索引擎的成本很高 公司控制着用户浏览器的搜索栏 [3] - 对于快速可靠的搜索 谷歌没有替代品 对绝大多数搜索而言 导航至AI网站等待回答不如谷歌直观 仅在查询复杂时AI模型更有用 [4] - 公司的AI概览模型可直接从搜索栏处理大多数AI问题 因此用户不太可能为多数AI问题专门访问ChatGPT 公司在该领域也面临激烈竞争 [4] AI硬件业务的发展 - 公司正迅速进军硬件领域 Anthropic宣布将从公司购买高达100万个TPU [5] - 公司的TPU是专为加速机器学习工作负载和数据密集型任务设计的定制专用集成电路 [5] - 公司的定制TPU不太可能取代英伟达的GPU 因为其通用性较差 且英伟达目前控制着约80-90%的AI市场份额 [6] - 公司正明显获得其AI硬件的发展势头 没有其他AI公司拥有如此强大的AI软件加硬件堆栈 [6]

核心观点 - Evercore ISI将公司目标价从300美元上调至325美元 并维持“跑赢大盘”评级 认为公司是优质的增长复利股 [1][3] - 公司第三季度业绩全面超预期 各主要业务均实现两位数增长 AI技术成为关键驱动力 [2][3] - Renaissance Investment Management指出公司各业务板块势头强劲 人工智能投资已实现货币化 且有利的法院裁决消除了业务分拆风险 [4] 财务业绩 - 第三季度合并营收同比增长16%（按固定汇率计算增长15%）达到1023亿美元 [2] - 谷歌云业务收入增长34% 达到152亿美元 增长主要由谷歌云平台核心产品 AI基础设施和生成式AI解决方案驱动 [3] - 谷歌搜索及其他 YouTube广告 谷歌订阅 平台和设备以及谷歌云等各业务在第三季度均实现两位数增长 [2] 业务运营与战略 - 公司在其核心业务板块全面利用人工智能推动可持续增长 [3] - 公司在人工智能领域采取全栈式方法 并已形成强劲的发展势头 [3] - 用户参与度的提升推动了数字广告增长的加速 且没有迹象表明AI对搜索业务产生负面影响 [4] - 公司是少数几家已证明有能力将AI应用货币化的企业之一 [4] - 法院的有利裁决意味着公司无需剥离Chrome和Android业务 [4]

微软的战略转型与财务表现 - 公司正从软件公司向云服务提供商转型，第一季度资本支出超过340亿美元，其中111亿美元用于扩展数据中心规模 [1] - 公司计划到2026财年末将AI容量提高80%，并在未来两年内将数据中心规模扩大一倍 [1] - 第一季度云收入同比增长26%至491亿美元，其中包含Azure和AI的智能云业务收入同比增长28%至309亿美元 [7] - 第一季度总收入达到777亿美元，同比增长18%，超出预期22.8亿美元，非GAAP每股收益为4.13美元，同比增长23%，超出预期0.47美元 [7] 微软与OpenAI的合作伙伴关系 - 公司持有OpenAI 27%的股份，估值约为1350亿美元，OpenAI承诺长期购买2500亿美元的Azure云计算服务 [2] - 公司是OpenAI的早期投资者，近年来已向该AI公司投入超过130亿美元 [3] - 新的合作伙伴关系强化了双方关系，消除了围绕合作的不确定性 [2] 行业分析师观点：微软 - 分析师Daniel Ives给予公司“跑赢大盘”评级，目标价625美元，暗示未来12个月有约21%的上涨潜力 [11] - 分析师认为第一季度业绩全面超预期，云业务持续强劲，2026财年是公司AI增长的真正拐点年 [9] - 基于公司在AI和云领域当前及不断增长的实力，认为公司将在未来18个月内加入5万亿美元市值俱乐部 [10] - 华尔街共识评级为“强力买入”，基于33个正面评价，平均目标价632.78美元，暗示22%的上涨潜力 [11] 阿尔法贝特的财务表现与业务构成 - 第三季度总收入为1023.5亿美元，其中谷歌服务整体产生871亿美元收入，包括谷歌广告部门的741.8亿美元，谷歌云收入为151.6亿美元 [12] - 公司总收入同比增长16%，但谷歌云收入同比增长34%，云收入增长由AI基础设施和生成式AI解决方案等核心产品引领 [13] 阿尔法贝特的AI战略与发展 - 公司积极扩展AI服务能力，在谷歌搜索引擎中增加AI集成，包括搜索结果顶部的“AI概览”和用于排序结果的“AI模式” [14] - 公司开发自己的AI应用，如Google Gemini系列模型和应用，旨在跨产品和服务工作，可作为个人助手安装在设备上 [15] - 搜索引擎的改进是对生成式AI技术崛起的回应，以保持谷歌搜索的相关性 [15] 行业分析师观点：阿尔法贝特 - 分析师Scott Devitt给予公司“跑赢大盘”评级，目标价320美元，暗示一年期涨幅约14% [16] - 分析师认为第三季度业绩进一步验证了公司作为领先AI受益者的地位，管理层已在广告和云业务中观察到切实成果 [16] - 华尔街共识评级为“强力买入”，基于37个分析师评价，其中28个买入，9个持有，平均目标价306.06美元，暗示约9%的上涨潜力 [16] 科技行业与AI革命宏观背景 - 科技行业正经历由AI驱动的资本支出超级周期，这被视为第四次工业革命，将在未来几年推动数万亿美元的支出 [5] - 尽管存在“AI泡沫”的担忧，但分析师认为科技牛市至少还将持续两年 [5] - 多家“科技七巨头”公司发布了令人印象深刻的季度业绩 [6]

投资策略 - 识别并长期持有优质股票是明智的投资策略 这些公司应具备行业领导地位和韧性 并有超越市场的历史表现 [1] 推荐公司概览 - 推荐的三家公司为Alphabet、台积电和MercadoLibre 它们均是各自行业的领导者 有望带来长期收益 [2] Alphabet (GOOG/GOOGL) - 公司旗下拥有Google、YouTube和Android等知名品牌 其核心业务为谷歌搜索 [4] - 此前围绕谷歌搜索的不确定性已基本消除 反垄断案未导致公司拆分 OpenAI的AI浏览器表现平平且基于Alphabet的Chromium平台 谷歌搜索已无缝集成生成式AI [5][6] - 第三季度业绩表现强劲 营收同比增长16%至1020亿美元 稀释后每股收益增长33%至2.87美元 显示出在人工智能时代的韧性 [7] 台积电 (TSM) - 公司是全球领先的芯片代工厂 为几乎所有AI计算设备生产芯片 以其尖端技术和高良率为合作伙伴的首选 并作为中立方为各竞争对手供应芯片 [10]

公司AI战略与地位 - 公司已从人工智能竞赛的落后者转变为明确领导者，其Gemini生成式AI模型被认为是顶级选项之一，并通过与谷歌搜索的整合成为使用最广泛的模型[1] - 公司拥有其他AI雄心，其现有业务表现出色，显示出其具备在AI领域长期竞争的能力[1] - 公司巨大的现金流使其在AI竞赛中占据优势，管理层选择投资AI基础设施并重点发展云计算，将其计算能力出租给其他有抱负的公司[4] 第三季度财务表现 - 第三季度营收同比增长16%至1020亿美元[3] - 净利润达到350亿美元，净利润率为33%，使其成为全球盈利能力最强的公司[3] - 云计算业务营收同比增长34%至150亿美元，运营利润率从去年的17%大幅提升至近24%[5] - 谷歌搜索业务营收同比增长15%，其结合传统搜索与生成式AI的混合策略被证实是成功的[7] 各业务部门前景 - 谷歌云业务正达到建设与运营的转折点，一旦AI计算能力完全建成，该部门可能成为巨大的利润来源[5] - 搜索业务的强劲表现证实了AI并未对其造成永久性颠覆，公司短期内状况良好[7][8] - 尽管管理层因大规模建设计划预计每股收益将下降，但华尔街分析师预计明年营收仍将增长11%[8] 股票估值与投资观点 - 基于追踪收益，公司股票市盈率为30倍，仍低于大多数大型科技同行[9] - 股票在财报发布后上涨，但相对于同行仍存在折价，被认为在当前水平存在买入机会[12] - 公司的AI未来前景极其光明，预计到2025年底、2026年及以后都将是最佳股票选择之一[12]

Alphabet is firing on all cylinders.Alphabet (GOOGL +0.88%) (GOOG +0.82%) continued to once again prove it's an artificial intelligence (AI) winner with growth accelerating in both its search and cloud computing businesses. While the stock is now up more than 50% on the year, it still looks as if it has plenty of upside potential ahead.Let's take a closer look at the company's Q3 results and prospects and why I think the stock is still a buy. Growth acceleratesGoogle Cloud was once again the star for Alphab ...