高性能RISC-V处理器Cuzco设计 - Condor Computing开发首款高性能RISC-V核心Cuzco 团队规模仅50名工程师[4] - 设计目标为在相同功耗范围内提供最高性能 符合RISC-V RVA23规范并支持矢量指令[6][14] - 采用12级乱序执行流水线 配备256条目重排序缓冲区(ROB)和8条执行流水线[9][12] - 核心微架构采用基于时间的指令调度技术 通过硬件编译优化指令排序 已申请超过10项专利[16][18][19] - 性能表现方面 SPECint2006测试中每时钟性能达17.5分 较母公司AX65核心提升近一倍[30][31] - 产品形态为最多8核心配置 包含私有L2缓存和共享L3缓存 通过宽CHI总线连接[33] PEZY公司MIMD架构创新 - PEZY Computing专注于多指令多数据(MIMD)CPU设计 采用独特的多线程处理方案[35][38] - SC4s产品采用台积电5nm工艺 芯片面积556平方毫米 集成2048个处理单元(PE)和16384个线程[64][67] - 内存系统配备4个HBM3设备 提供3.2TB/s带宽和96GB容量 内部总线读写带宽分别达12TB/s和6TB/s[72][80] - 系统配置采用AMD EPYC 9555P主机CPU和4个PEZY-SC4s加速卡 90节点系统总计算能力达8.6PFLOPS[84] - 能效表现显著提升 与SC3设计相比DGEMM工作负载功率效率提高2倍以上 Smith-Waterman算法性能提升近4倍[87][90] - 下一代PEZY 5产品已启动设计 采用3nm或更先进工艺 预计2027年发布[92] IBM Power11架构演进 - Power11基于Power10架构优化 采用三星7nm工艺 重点提升速度而非密度[108] - 内存子系统升级为OMI架构 支持32个DDR5内存端口 传输速度达38.4Gbps 目标实现8TB DRAM和1TB/s以上带宽[117][118] - 集成AI功能 在Power10矩阵乘法引擎基础上进一步强化AI处理能力[102][105] - 采用硅中介层堆叠设计 专注于全系统堆栈优化 包括量子安全和系统更新部署[110][114] - 支持外部PCIe加速器 配备自有Spyre加速器技术[121] - 下一代Power Future正在开发中 重点解决带宽和芯片互连挑战[123] 英特尔Clearwater Forest处理器 - 采用英特尔18A工艺和3D封装技术 集成288个能效核心 专注多线程工作负载[125][128] - 架构改进包括前端解码宽度从6宽提升至9宽 后端乱序执行引擎每时钟周期操作数从5个增至8个[134][136] - 执行端口数量达26个 整数和向量执行吞吐量翻倍 存储地址生成能力提升[138] - 内存子系统L2未命中缓冲区容量增加一倍至128条目 二级缓存带宽达400GB/秒[140][142] - 采用3D芯片堆叠设计 CPU芯片位于基础芯片之上 基础芯片基于英特尔3.0工艺 IO芯片采用英特尔7.0工艺[144] - 能效表现显著提升 与Sierra相比机架级每瓦性能提高3.5倍[149] 微软Azure硬件安全创新 - Azure安全系统配备定制安全芯片 集成硬件安全模块(HSM) 支持AES和PKE加密加速[159][168] - 采用Caliptra 2.0开源硅信任根 总门数达1,640,145 包含ECC引擎(270,156门)和RISC-V处理器(117,796门)[176][179] - 安全架构从集中式转变为每服务器集成模式 降低功耗和尺寸要求[164][166] - 支持机密计算技术 保护多租户云环境中的使用中数据[171][173] - 系统规模覆盖70多个Azure区域和400多个数据中心 拥有3.4万名专职安全工程师[153] AMD RDNA 4 GPU架构 - 专注图形处理性能 对光线追踪和机器学习硬件进行重大更新[192] - 光线追踪性能提升约2倍 BVH吞吐量翻倍 增加专用硬件传输器和定向边界框技术[209][217] - 机器学习功能增强 支持FP8精度和结构化稀疏性 动态寄存器分配优化着色器性能[224][220] - 媒体引擎支持AV1编码B帧 显示引擎集成图像锐化功能 内存压缩降低结构带宽占用率25%[205][238] - 采用模块化设计 Navi 48 GPU可分割为更小变体 支持多实例GPU(MIG)功能[235][279] NVIDIA Blackwell架构特性 - 架构覆盖数据中心到移动端 专注FP4 ML计算以最大化性能[246][249] - 神经渲染技术利用机器学习生成帧 降低功耗最高达2倍[253][275] - 配备GDDR7内存 采用PAM3信号技术提高信噪比和时钟速度[266] - 着色器执行重排序技术保持SM满载 整数性能显著提升[260] - AI管理处理器协调图形和机器学习工作负载 支持通用MIG功能提升多客户端性能60%[271][283] Meta图像处理芯片技术 - 开发专用IC加速世界锁定渲染(WRL) 用于AR/VR眼镜应用[287][289] - Orion眼镜系统包含眼镜处理器和外部Puck 处理器采用5nm工艺集成24亿晶体管[299][303] - 显示处理器每眼配备独立芯片 使用片上SRAM存储 无外部存储器[305] - 计算协处理器处理计算机视觉和机器学习 包含57亿晶体管和LPDDR4X内存[308] - 系统注重低功耗设计 延迟敏感计算在眼镜端完成[297][301] Rebellions AI加速器 - REBEL-Quad加速器采用四个HBM3E接口 支持144GB内存 使用UCIe芯片互连技术[312][314] - 封装集成四个计算ASIC和四个硅电容器 基于三星SF4X和CoWoS-S技术[314] - 演示运行Llama 3.3 70B模型 输出速度达35.5毫秒/令牌[322][324] - 采用双PCIe Gen5 x16接口 可能支持PCIe Gen6以匹配行业趋势[314]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，细分行业和个股表现有差异，Grok 4系列模型性能创新高，看好大模型及下游垂直领域AI应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/07 - 7/11）涨幅为计算机3.22%、传媒3.11%、通信2.13%、电子0.93%，整体跑赢沪深300（0.82%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的是被动元件（-1.01%） [3] - 电子周涨幅前三标的为新亚电子（31.85%）、*ST宇顺（21.71%）、金安国纪（20.28%） [3] - 计算机周涨幅前三标的为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（26.62%） [3] - 传媒周涨幅前三标的为华媒控股（46.99%）、生意宝（15.35%）、中文在线（12.69%） [3] - 通信周涨幅前三标的为恒宝股份（21.13%）、长芯博创（19.84%）、仕佳光子（14.85%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月11日Meta与Oakley联合推出AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance开启预售 [14] - 7月期间英伟达发布入门级Blackwell显卡RTX5050将于7月下半月发售，计划开源全球最先进的物理引擎Newton [15] - 7月11日北京联合发布《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025—2027年）》，预计到2027年将建成多学科通用的科学基础大模型等 [15] - 7月10日欧盟公布《通用人工智能行为准则》最终版本 [15] - 7月10日智谱旗下GLM - 4.1V - 9B - Thinking排名HuggingFace Trending第一 [15] - 7月10日可灵AI上线可图2.1模型 [15] - 7月10日OpenAI正准备推出一款“开放权重模型” [15] - 7月10日xAI正式发布Grok 4系列模型 [3][15] - 7月10日上海印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案(2026 - 2027年)》 [15] - 7月9日浙江大学发布深度学习AI模型“女娲CE” [15] - 7月9日Hugging Face发布并开源小参数模型SmolLM3 [16] - 7月7日上海出台17条措施促进软信业发展，优质大模型应用最高给予30%补助 [16] - AI应用侧：7月11日广东全面上线人工智能辅助影像阅片系统；2025上合组织数字经济论坛举行，签署12个数字经济合作项目 [17] - AI算力侧：7月11日英特尔CEO表示将重心转向边缘人工智能，AI智能体是关键增长领域 [20] 公司公告 - 7月10日亚马逊考虑对Anthropic再投资，双方将合作建设全球最大数据中心项目 [22] - 7月10日上海一季度规上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，预计年底全市智算供给能力将超100EFlops [22] - 7月10日台积电将在未来两年内逐步退出氮化镓(GaN)晶圆代工业务 [22] - 7月9日光子芯片公司Arago获2600万美元融资 [22] - 7月8日IBM发布新一代IBM Power服务器——IBM Power11，将于7月25日全面上市 [22] - 7月8日美国5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长19.8%、环比增长3.5% [22] - 7月8日苹果来自AirPods的收入预计到2026年将同比增长2.4%，超1000亿美元累计收入 [22] - 7月8日CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific，交易价值接近90亿美元 [22] - 7月7日长鑫存储启动上市辅导 [22] - 7月多家公司有股权变动、收购、增资等公告，如银河微电拟投资项目，盛景微子公司拟增资等 [23][24]

IBM Power11发布 - 新一代IBM Power服务器提供高达55%的核心性能提升和45%的容量增长[1] - 支持混合云部署 提升企业弹性、性能和可扩展性[1] - 采用生成式AI实现自动补丁和负载迁移 减少计划停机时间[2] - 与IBM Concert协同提供可操作洞察 降低漏洞修复成本[2] - 内置Power Cyber Vault方案 可在1分钟内检测勒索软件威胁[3] - AI就绪基础设施支持关键AI负载 每瓦性能达x86服务器两倍[3] 科技巨头AI布局 - 亚马逊Bedrock平台整合领先AI公司基础模型 新增自动推理检查功能[4] - 微软Agent Store已上线70+AI助手 赋能开发者通过Copilot变现[5] - Azure AI Foundry被7万家企业采用 AI代理服务覆盖超1万组织[5] IBM财务表现 - 过去一年股价上涨63.3% 远超行业4.3%的涨幅[6] - 远期市销率3.98倍 略高于行业水平[8] - 2025年每股收益预期60天内保持稳定 Q1/Q2分别为2.64/2.46美元[9][10]

巨头动向 - 字节跳动否认将TikTok美国业务出售给甲骨文牵头的财团 交易仍需中美两国政府批准 美国政府设定的最终截止日期为9月17日 [2] - Manus对部分国内业务进行裁员 将核心技术人员迁往新加坡总部 公司目前在中国区的员工总数为120人左右 6月已将总部从中国迁至新加坡 [3] - OpenAI升级安全体系防范企业间谍 包括信息隔离政策 专有技术隔离在离线计算机系统 生物识别门禁 默认拒绝互联网接入政策 提升数据中心物理安全等级 扩充网络安全团队 [3] 科技应用与创新 - 深圳实现无人车全市域覆盖运营 运营无人车超300辆 覆盖100多个社区商圈 日均配送量突破10万单 服务场景从民生配送延伸至制造业供应链等12类场景 [4] - 百度2026届校园招聘AI岗位占比超90% 发出超4000份Offer 新增90个AI相关职位 覆盖多模态 跨模态 大模型架构等前沿技术方向 [4] - 京东外卖上线四个月已有近200个餐饮品牌销量突破百万 启动"双百计划"投入超百亿元扶持品质商家 [5] 产品与市场动态 - 索尼暂停出售Xperia智能手机 因部分机型出现电源问题 无锁版零售价为204600日元（约合1400美元） 已暂停在日本和新加坡等国家地区的销售 [7] - IBM发布新一代IBM Power服务器IBM Power11 在处理器 硬件架构和虚拟化软件栈等方面实现全面创新 将于2025年7月25日全面上市 [14] - 魔法原子推出高动态双足人形机器人MagicBot Z1 具备24基础自由度 最多可扩展至49自由度 基于多模态构建拟人化交互系统 [15] - 钉钉AI表格上线"表格即文档"功能 将文档融入数据表 支持80多种字段模板 可生成多模态内容 支持自然语言进行数据分析和自动化流程设定 [16] 财务与业绩 - 三星电子第二季度营业利润同比减少55.94%至4.6万亿韩元（约合人民币239.9亿元） 销售额同比减少0.09%至74万亿韩元 [8] - 华工科技预计2025年上半年净利润为8.9亿元至9.5亿元 同比增长42.43%至52.03% 主要得益于高速光模块需求和新能源汽车相关产品销售增长 [9] 投融资与并购 - 具身智能机器人公司它石智航完成1.22亿美元天使+轮融资 由美团战投领投 多家机构跟投 老股东持续加码 [10] - 智元机器人将收购上纬新材至少63.62%股份 交易完成后控股股东将变更 实际控制人将变更为邓泰华 核心团队包括"稚晖君"彭志辉等 [11] - Meta收购EssilorLuxottica略低于3%的股份 价值约30亿欧元（35亿美元） 考虑未来持股比例达5%左右 [12]

核心观点 - IBM推出Power11服务器平台，旨在为AI时代的企业提供高性能、高可靠性和混合云灵活性 [1][3] - Power11在性能、安全性和AI支持方面实现多项突破，包括99.9999%的可用性、零计划停机维护和不到1分钟的勒索软件威胁检测 [2][4][5] - 该平台首次同时推出高端、中端和入门级服务器，并支持IBM Power虚拟服务器和IBM Spyre加速器 [3] 性能提升 - Power11相比Power9提供高达55%的核心性能提升，相比Power10在入门和中端系统中提供高达45%的容量增加 [4] - 在能源效率方面，Power11相比x86服务器提供每瓦两倍的性能，新的节能模式相比最大性能模式提升28%的服务器效率 [6][13] 技术创新 - 采用IBM Spyre加速器，专为AI密集型推理工作负载设计，预计2025年第四季度推出 [3] - 支持Red Hat OpenShift AI和开源生态系统，提供跨混合环境的AI操作能力 [5] - 集成watsonx Code Assistant for i工具，可将开发任务效率提升18倍 [6] 行业应用 - 金融、医疗、零售和政府等行业的关键任务工作负载已在IBM Power上运行 [1] - 金融服务业可通过Power11实现核心银行系统现代化，医疗行业可提升理赔处理效率 [6] - SAP认证的RISE with SAP超大规模平台支持 [3] 产品可用性 - Power11将于2025年7月25日正式上市 [6] - IBM Spyre加速器预计2025年第四季度推出 [6]