最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入14.51亿元，同比36.48%；净利润2.52亿元，同 比44.36%，销售毛利率32.41%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)13拉普拉斯23.3725.854.96188.52亿行业平均 31.0130.912.95169.24亿行业中值28.5728.972.2774.97亿1捷佳伟创6.827.141.67197.29亿2奥特维 9.908.412.63107.06亿3阳光电源12.3714.313.871578.96亿4横店东磁12.6413.372.32244.17亿5德业股份 15.4116.824.85498.07亿6中信博17.5216.302.28102.96亿7晶盛机电18.2814.662.14367.98亿8京山轻机 19.1917.631.8375.62亿9通润装备19.8120.092.2743.62亿10阿特斯20.3315.531.52348.91亿11芯能科技 22.2221.802.0442.20亿12永臻股份22.3919.021.3550.99亿 本文源自：金融界 作者：行情君 7月11日， ...

公司股价与估值 - 7月1日收盘价42.63元，下跌1.09%，总市值172.79亿元 [1] - 滚动市盈率21.42倍，低于行业平均28.67倍和行业中值26.28倍 [1][2] - 市净率4.55倍，高于行业平均2.69倍和行业中值2.16倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示118家机构持仓，全部为基金 [1] - 合计持股76.94万股，持股市值0.34亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营光伏电池片制造设备研发生产销售 [1] - 主要产品包括硼扩散、磷扩散、氧化退火设备等热制程设备 [1] - 拥有LPCVD、PECVD、ALD、EPD等镀膜设备 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收14.51亿元，同比增长36.48% [1] - 净利润2.52亿元，同比增长44.36% [1] - 销售毛利率32.41% [1] 行业对比 - 光伏设备行业PE平均28.67倍，中值26.28倍 [1][2] - 公司PE在行业中排名第51位 [1] - 可比公司PE范围从捷佳伟创6.48倍到海泰新能22.73倍 [2] - 行业总市值平均154.54亿元，中值71.63亿元 [2]

公司股价与估值 - 6月26日收盘价41.75元，下跌1.58%，总市值169.22亿元 [1] - 滚动市盈率20.97倍，低于行业平均27.96倍和行业中值25.85倍 [1][2] - 市净率4.45倍，高于行业平均2.60倍和行业中值2.11倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数11862户，较上次减少145户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为光伏电池片制造设备研发生产销售 [1] - 主要产品包括硼扩散/磷扩散/氧化退火设备/LPCVD/PECVD/ALD/EPD设备 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.51亿元，同比增长36.48% [1] - 净利润2.52亿元，同比增长44.36% [1] - 销售毛利率32.41% [1] 行业对比 - 光伏设备行业PE平均27.96倍，中值25.85倍 [1][2] - 公司PE在行业中排名第51位 [1] - 可比公司PE范围：捷佳伟创6.38倍至聚和材料21.54倍 [2]

行情速递 - 主板领涨个股包括大为股份(+10.02%)、深华发A(+110.01%)、中京电子(+10.01%)、沪电股份(+10.00%)、楚天龙(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括逸豪新材(+20.01%)、科翔股份(+19.98%)、联建光电(+19.90%) [1] - 科创板领涨个股包括清越科技(+20.05%)、生益电子(+16.31%)、源杰科技(+9.85%) [1] - 活跃子行业中SW印制电路板(+5.82%)和SW品牌消费电子(+3.94%)表现突出 [1] 国内新闻 - 中电化合物与甬江实验室签署战略合作协议，共同研发AR眼镜用光学碳化硅(SiC)晶片 [1] - 阿里巴巴Qwen团队完成Qwen3全系模型在苹果MLX框架的适配，涵盖6亿至2350亿参数的8个尺寸模型 [1] - 盛美上海预计炉管系列设备(LPCVD/氧化炉/ALD)将在2025年显著放量，电镀设备今年增长50% [1] - 2025年Q1中国大陆PC市场出货量达890万台(+12%)，平板市场出货870万台(+19%) [1] 公司公告 - 清溢光电2024年年度权益分派每股0.17元，总派发5322万元，占净利润30.94% [3] - 格尔软件2024年年度权益分派每股0.05元，总派发1170万元 [3] - 有研硅2024年年度权益分派每股0.06元，总派发7464万元 [3] - 奥比中光2025年1-5月营业收入3.63亿元(+117.18%) [3] 海外新闻 - 泰瑞达与昂科技术合作构建芯片测试全周期解决方案 [3] - Marvell推出业界首款2nm定制SRAM，提升云数据中心和AI集群设备性能 [3] - 渠道存储厂商强势拉涨DDR4 UDIMM报价，部分PC DDR4产品价格调涨超50% [3] - 星电子与韩松化学合作研发QLED TV量子点光学膜简化技术 [3]

公司股价与估值 - 6月16日收盘价为40.12元，上涨1.19% [1] - 滚动市盈率PE为20.16倍，总市值162.62亿元 [1] - 静态市盈率PE为22.30倍，市净率4.28倍 [2] 行业比较 - 光伏设备行业平均市盈率27.89倍，中值26.29倍 [1] - 公司PE在行业中排名第51位 [1] - 行业平均总市值147.38亿元，中值69.49亿元 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数11862户，较上次减少145户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营光伏电池片制造设备研发生产销售 [1] - 主要产品包括硼扩散、磷扩散、氧化退火设备等 [1] - 拥有LPCVD、PECVD、ALD、EPD等设备产品线 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.51亿元，同比增长36.48% [1] - 净利润2.52亿元，同比增长44.36% [1] - 销售毛利率32.41% [1] 同业比较 - 捷佳伟创PE 6.17倍，总市值178.62亿元 [2] - 奥特维PE 9.11倍，总市值98.51亿元 [2] - 阳光电源PE 10.27倍，总市值1311.31亿元 [2]

公司表现 - 6月3日收盘价39.69元，上涨1.64%，总市值160.87亿元，滚动市盈率19.94倍 [1] - 2025年一季报营业收入14.51亿元，同比增长36.48%，净利润2.52亿元，同比增长44.36%，销售毛利率32.41% [1] - 118家机构持仓，全部为基金，合计持股76.94万股，持股市值0.34亿元 [1] - 主营业务为光伏电池片制造设备研发生产销售，主要产品包括硼扩散、磷扩散、LPCVD、PECVD等设备 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 行业对比 - 光伏设备行业平均市盈率27.91倍，中值25.49倍，公司市盈率19.94倍，排名第52位 [1] - 公司市净率4.23倍，高于行业平均2.56倍和中值1.98倍 [2] - 行业平均总市值146.10亿元，中值70.14亿元，公司总市值160.87亿元 [2] - 同行业可比公司中，晶科能源总市值511.27亿元最高，*ST天龙10.85亿元最低 [2]

纪要涉及的行业或者公司 行业为科技行业、半导体行业；公司为中微公司 [1][3][4] 纪要提到的核心观点和论据 - **行业层面**：中国半导体资本支出好于市场预期，2025 年持平，而市场预期同比下降 10%以上；2025/26 年先进存储及逻辑晶圆加工设备订单可能加速增长，国产化率预计持续提升，不仅是先进制程，成熟制程产能也是如此 [3] - **公司层面** - **成长性完好**：先进存储/逻辑晶圆厂加速扩产、产品/客户验证加快、产品组合扩大；预计 2025 - 27 年营收/盈利年复合增长率分别为 49%/72%；目前股价对应 28 倍动态市盈率，目标价 220 元基于 20 倍一年动态市盈率得出 [1][3][4][5] - **研发推动增长**：2024 年下半年资本化研发支出增加约 5 亿元（环比增长 29%，同比增长 104%），新设备验收交付时间缩短至约 1 个季度，超 20%研发专注于新产品类别，大力研发投入将推动营收持续加速增长 [3] - **新产品组合/路线良好**：2024 年获约 40 亿元（同比增长 90%）的 ICP 刻蚀设备订单和 4.76 亿元的 LPCVD/ALD 设备订单，预示 2025 年交货/出货量强劲增长；首款用于大面板领域的薄膜设备不久将面世；计划在成都和广州扩建生产设施，预计到 2028 年产出增加 50%以上 [3] - **维持“增持”评级**：预计 2025 - 27 年营收/盈利年复合增长率分别为 49%/72%，重申“增持”评级和目标价 220 元 [3][4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **风险提示**：限制收紧可能影响关键零部件采购；产能扩张中断可能影响交付节奏；下游需求疲软预期及关键设备供应短缺可能影响客户采购或资本支出 [6] - **摩根大通相关业务**：是中微公司 - A 或相关实体金融工具的做市商和/或流动性提供方，可能持有其债务证券头寸 [8] - **分析师相关**：薪酬基于研究质量和准确性、客户反馈、竞争因素和公司整体收入等因素 [14] - **各地监管及分发情况**：介绍了摩根大通在阿根廷、澳大利亚、巴西等多个国家和地区的监管情况以及研究材料的分发规定 [21 - 38] - **一般披露**：摩根大通对材料完整性或准确性不作担保，编写可能使用人工智能工具，对使用材料造成的损失不承担责任等 [39] - **保密及其他信息**：材料可能含保密信息，使用有相关限制；部分信息经 MSCI、Sustainalytics 许可复制，有使用条件限制 [40 - 41]

公司股价与估值 - 5月29日收盘价40元，上涨1.65%，总市值162.13亿元 [1] - 滚动市盈率20.10倍，静态市盈率22.23倍，市净率4.27倍 [1][2] - 行业平均市盈率28.31倍，中值26.03倍，公司估值低于行业平均水平 [1][2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数11862户，较上次减少145户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为光伏电池片制造设备研发生产销售 [1] - 主要产品包括硼扩散、磷扩散、氧化退火设备、LPCVD、PECVD、ALD、EPD设备 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.51亿元，同比增长36.48% [1] - 净利润2.52亿元，同比增长44.36% [1] - 销售毛利率32.41% [1] 行业对比 - 光伏设备行业平均总市值148.86亿元，中值71.34亿元 [2] - 行业平均市净率2.61倍，中值2.03倍 [2] - 公司市净率4.27倍高于行业平均水平 [2]

战略布局 - 公司践行三维发展战略：深耕集成电路关键设备、扩展泛半导体设备应用、探索新兴领域机会[5] - 等离子体刻蚀设备已应用于65纳米至5纳米及更先进工艺，打入国内外一线客户生产线[5] - 泛半导体领域MOCVD设备在氮化镓基LED、Mini/Micro-LED及碳化硅/氮化镓功率器件市场占据重要地位[5] - 前瞻布局光学和电子束量检测设备等新兴领域[5] - 上市后累计投资20多亿元于40家产业链企业，获得超50亿元浮盈，8家参股公司已登陆A股[5] - 未来五到十年计划覆盖60%以上半导体高端设备，成为平台式集团公司[4] 研发进展 - 研发周期从3-5年缩短至18个月，量产周期缩短至半年到一年[6] - 2024年研发投入24.52亿元（同比+94.31%），占营收27%[6] - 2025年一季度研发投入6.87亿元（同比+90.53%）[6] - 超20款新设备在研，涵盖高能/低能等离子体刻蚀、晶圆边缘刻蚀、PECVD/LPCVD/ALD薄膜设备等[6] - 研发团队规模超千人，覆盖全面技术领域[6] 业务表现 - 刻蚀设备2024年收入72.77亿元（同比+54.72%），近四年年均增长超50%[7] - CCP高能等离子体和ICP低能等离子体刻蚀设备覆盖大多数应用场景[7] - 薄膜设备2024年销售额1.56亿元，LPCVD首台销售且累计出货150个反应台[7] - ALD等薄膜设备获重要客户重复订单，预计三到五年内收入快速增长[7][3] 行业机遇 - 国内半导体设备国产化提速，国产设备在性价比、售后服务等方面显现优势[9] - 全球半导体产能中心向中国内地转移，市场需求驱动行业发展[9] - 电子束检测设备为国内技术短板，公司计划攻克该领域[8] - 目标2035年成为全球第一梯队半导体设备公司，对标国际竞争对手[9]

公司业绩与业务发展 - 中微公司2024年LPCVD设备实现首台销售，全年设备销售额约1.56亿元 [1][2] - 公司近两年新开发的LPCVD和ALD薄膜设备已获得重要客户重复性订单，LPCVD累计出货量突破150个反应台 [3] - EPI设备已进入客户端量产验证阶段 [3] - 2023年ICP设备新增订单21.68亿元，同比增长139.3%，2024年新增订单41.08亿元，同比增长89.5% [5] 薄膜设备业务布局 - 公司正在全面布局薄膜设备业务，预计三到五年内该业务收入将快速增长 [1] - 薄膜设备种类包括LPCVD、PECVD、ALD、PVD、EPI、炉管CVD和镀铜等 [2] - 2022年PECVD占薄膜设备市场32%，PVD占22%，ALD占14%，LPCVD和EPI各占8% [3] - 公司策略是从MOCVD切入，逐步开发LPCVD、EPI、ALD，并开始研发PVD和PECVD设备 [3] 研发能力与效率 - 新产品开发周期从3-5年缩短至约18个月，进入市场后半年到一年可实现量产 [5] - 过去20年研发投入70%集中在刻蚀设备，近年薄膜设备研发投入比例显著提升 [5] - 公司开发设备时注重差异化设计，分析国际领先厂商优缺点，打造自主知识产权产品 [2] 长期发展战略 - 计划五到十年内覆盖60%以上半导体高端设备，成为平台式集团公司 [5] - 未来业务将覆盖刻蚀、薄膜、量检测设备及部分湿法设备 [5] - 目标从刻蚀设备龙头转型为综合性半导体设备平台企业 [1][5]