公司财务业绩 - 第一财季利润同比增长70%至20.3亿美元 [1] - 第一财季调整后每股收益为2.38美元，高于市场预期的2.21美元 [1] - 第一财季营收同比下滑2%至70.1亿美元，仍高于市场预期的68.7亿美元 [1] - 预计第二财季营收将介于71.5亿至81.5亿美元之间，优于市场预期的70.1亿美元 [1] - 预计第二财季调整后每股盈利将介于2.44至2.84美元之间，优于市场预期的2.28美元 [1] 市场表现与展望 - 公司股价盘初大幅上涨超12%，报376.31美元刷新历史新高 [1] - 公司CEO表示，关于AI计算领域的全球行业整体投资进程的加速正在推动公司的业绩迈向强劲增长轨迹 [1]

2026年中国经济增长预测 - 核心观点：预测中国2026年全年实际GDP增速有望达到4.9%，处于4.7%至5%的预测区间内，增长节奏将呈现前低后高态势 [1][3] - 全年GDP总量预计将突破146万亿元 [17] 宏观政策支持 - 财政政策加力，广义财政支出较2025年增加约1.2万亿元，赤字率维持在4%，专项债与特别国债合计发行规模突破12万亿元，资金重点投向“两新一重”、设备更新和消费品以旧换新 [4] - 货币政策预判全年降准1-2次、降息1次，社融增速保持在8.5%左右，新增社融约39万亿元，精准支持制造业、小微与新兴产业 [5] - “十五五”开局之年财政支出节奏前置，专项债、特别国债等工具年初密集落地，形成“资金跟着项目走”的高效传导 [18] 内需消费驱动 - 最终消费支出对GDP增长的贡献率有望升至55%，拉动约2.7-2.8个百分点 [7] - 以旧换新政策中央额度维持3000亿元，品类扩大至消费电子、家装、适老化产品，直接撬动大宗消费 [8] - 收入端政策发力，中央财政育儿补贴与学前免费教育试点落地，预计提升居民可支配收入增速0.3-0.4个百分点 [12] - 服务消费（文旅、餐饮、医疗、养老等）增速预计高于商品消费2-3个百分点 [12] - 财富效应显现，股市与核心城市楼市企稳带动居民资产负债表修复 [12] - 数字消费新业态（微短剧、直播电商、AI服务等）贡献边际增量，全年社会消费品零售总额增速预计回升至4.7%-4.8% [12] 投资结构分析 - 投资对GDP增长的贡献率预计为1.1-1.2个百分点，呈现“制造业强、基建稳、地产拖累大幅收敛”格局 [9] - 制造业投资在高技术制造、AI、新能源、工业母机等领域保持5%以上的增速 [9] - 基建投资在专项债与政策性金融工具支持下，增速由2025年的3.5%回升至5%-6% [9] - 房地产领域，开发投资跌幅从-10%收窄至-5%，对GDP的负向拖累从1.5-2个百分点降至0.5个百分点以内 [9] 外需与出口韧性 - 净出口对GDP增长的贡献预计稳定在0.8-0.9个百分点 [11] - 出口展现超预期韧性，机电产品、“新三样”（新能源车、光伏、锂电池）之外，AI服务器、半导体设备等高附加值产品出口增速达5%-6% [11] - 对新兴市场出口占比持续提升，有效对冲发达经济体需求放缓 [11] - 经常账户盈余占GDP比重由3.6%升至4.2% [11] 新质生产力与动能转换 - “人工智能+制造”专项行动全面落地，工业互联网、智能制造渗透率快速提升 [13] - 战略性新兴产业增加值占GDP比重持续提升，高技术制造业增加值占比突破17%，逐步取代地产、基建成为增长新支柱 [13] - 新质生产力对GDP增速的直接与间接拉动效应进入集中释放期 [13] 风险因素变化 - 房地产预计仍处L型筑底阶段，但收储、保交楼、核心城市限购松绑等政策推动风险有序缓释，拖累效应递减 [13] - 地方财政收支压力延续，但化债政策推进与中央转移支付保障了重点支出强度 [14] - 下行风险的边际拖累较2025年明显收敛，不会改变4.9%的增长中枢 [14] 季度增长节奏 - 增长节奏前低后高：一季度GDP增速预计在4.5%至4.7%区间，中间值约4.6%；二季度回暖至4.8%；三季度抬升至5%；四季度继续扩张至5.1%左右 [16]

市场整体表现 - 市场早盘震荡调整，三大指数集体下挫，创业板指领跌0.96% [1] - 沪深两市半日成交额1.2万亿元，较上个交易日缩量1256亿元 [1] - 全市场超2600只个股下跌，黄白二线分化明显 [1] 行业板块表现 - 军工板块涨幅居前，亚星锚链封涨停 [1] - 半导体板块表现活跃，光刻机、光刻胶概念快速拉升，国风新材4天2板 [1] - 半导体设备概念持续走强，圣晖集成反包涨停续创历史新高 [1] - 造纸概念反复走强，五洲特纸涨停 [1] - 港口航运概念集体下挫，中远海能、招商轮船大跌 [1] 主要指数表现 - 截至收盘，沪指跌0.7%，深成指跌0.67% [1] - 创业板指跌0.96% [1] - 科创综指涨0.34%，北证50指数涨0.86% [1]

文章核心观点 - 半导体设备与材料板块在存储芯片周期上行、AI需求强劲及国产化进程加速等多重因素驱动下表现强势，相关ETF及成份股领涨市场，行业进入景气上行周期 [1][3][5][8] 市场表现与资金动向 - 年前最后一个交易日，半导体设备、材料板块领涨，半导体设备ETF早盘高开涨超1%，截至发稿涨1.26%，最新规模35.15亿元，前一交易日获资金逆势净流入 [1] - ETF成份股中，富创精密涨超5%，拓荆科技涨超4%，芯源微、北方华创、华峰测控涨超2%，华海清科、中微公司、长川科技等跟涨 [1] - 2025年至今，半导体设备ETF跟踪的中证半导体产业指数涨超84%，在主流半导体主题指数中位居第一 [5] 行业驱动因素与周期判断 - 全球存储芯片大厂铠侠发布2025财年第三财季报告及指引，其年度营收与净利润目标较分析师平均预测值高出约35%至60%，创历史新高，主要受AI服务器对高性能存储的强劲需求及智能手机高端化转型驱动 [3] - 韩国半导体出口额在2月前10天达67.3亿美元，同比飙涨137.6%，三星电子股价创新高，SK海力士跟涨 [3] - 三星表示内存强劲需求预计将持续至2027年 [3] - 银河证券指出，AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈 [3] - 2025年12月全球半导体销售额为788.8亿美元，同比增长37.1%，环比增长2.7%，连续26个月同比正增长；其中中国半导体销售额为212.9亿美元，同比增长34.1%，环比增长3.8% [8] 产业链传导与投资逻辑 - 2025年-2026年存储芯片价格持续暴涨，涨价效应已从存储蔓延至封测、功率等多环节，有望显著改善芯片设计公司和晶圆制造厂的盈利能力，增强其后续扩产意愿和资本开支能力，进而拉动上游半导体设备、材料的订单 [5] - 半导体设备ETF跟踪中证半导体产业指数，设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90%，前十大成份股占比约75%，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、中芯国际、沪硅产业等龙头公司 [5] - 开源证券指出，合肥长鑫2025年底发布招股说明书，预计2026年长鑫长存扩产将有较高同比增速，叠加先进逻辑厂商持续扩产，可关注半导体设备投资机会 [8] 国产化进程与市场前景 - 外部限制逐年加码，国产半导体设备行业正完成从“跟跑”到“并跑”的关键跃迁 [8] - 根据MIR数据，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率为25%，其中光刻机、量检测设备、涂胶显影机的国产化率较低，分别为<1%、9%、12% [8] - MIR预测到2026年，中国晶圆制造设备综合本土化率有望提升至30% [8]

热点动态 - 东方国信的内蒙古智算中心项目已部分建成并交付客户使用 [1] - 大位科技向客户提供租赁服务的相关业务对公司业绩影响较小 [1] 项目投资 - 首旅酒店旗下如家(中国)拟投资2.81亿元新建酒店物业(含装修及配套工程)项目 [1] - 金海通拟出资不超过4亿元建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目 [1] 合同中标 - 特锐德预中标1.7亿元南方电网项目 [1] - 通达股份预中标1.2亿元南方电网项目 [1] - 宏盛华源预中标约6.21亿元南方电网项目 [1] - 罗曼股份联合体中标“上海晶纾风力发电有限公司驭风行动50MW分散式风电项目” [1] 业绩发布 - 晶晨股份2025年度净利润为8.71亿元 [1] - 道通科技2025年度净利润为9.35亿元，同比增长45.89% [1] - 国网信通2025年度净利润为6.78亿元，同比下降16.91% [1] 股权交易 - 慧博云通拟将参股公司慧博元年25.5%股权转让给控股股东 [1] - 东望时代拟以1.94亿元购买浙江科冠聚合物有限公司51%股权 [1][2] - 新锐股份拟使用不超过7亿元收购慧联电子70%股权，以取得其控制权 [2] 股份回购 - 衢州东峰拟斥资5000万元至1亿元回购股份 [1][2] 股东增减持 - 海博思创的股东清控银杏和银杏自清拟合计减持不超过1.15%股份 [2] - 捷顺科技实际控制人之一刘翠英拟减持不超过2.8%股份 [1][2] - 科林电气的股东李砚如、屈国旺拟合计减持不超过3%股份 [2] 再融资计划 - 广济药业拟向控股股东定增募资不超过6亿元 [2] - 平治信息拟定增募资不超过10亿元，用于国产智能算力中心建设项目等 [1][2] - 江钨装备拟定增募资不超过18.82亿元，用于收购江硬公司100%股权等 [2] - 龙磁科技拟定增募资不超过7.6亿元，用于芯片电感智造项目等 [1][2] - 紫光股份拟定增募资不超过55.7亿元，用于收购新华三6.98%股权等 [2]

热点动态 - 东方国信内蒙古智算中心项目取得进展 已部分建成并交付客户使用 [1] - 大位科技向客户提供租赁服务的业务 对公司整体业绩影响较小 [1] 项目投资与建设 - 首旅酒店旗下如家（中国）拟投资2.81亿元 用于新建酒店物业项目 [1] - 金海通拟出资不超过4亿元 建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目 [1] - 平治信息拟定增募资不超过10亿元 用于国产智能算力中心建设项目 [1][3] - 龙磁科技拟定增募资不超过7.6亿元 用于芯片电感智造项目 [1][3] 重大合同中标 - 宏盛华源预中标南方电网项目 金额约6.21亿元 [1] - 特锐德预中标南方电网项目 金额1.7亿元 [1] - 通达股份预中标南方电网项目 金额1.2亿元 [1] - 罗曼股份联合体中标上海晶纾风力发电有限公司驭风行动50MW分散式风电项目 [1] 股权收购与转让 - 东望时代拟以1.94亿元 购买浙江科冠聚合物有限公司51%股权 [1][3] - 新锐股份拟使用不超过7亿元 收购慧联电子70%股权以取得控制权 [3] - 慧博云通拟将参股公司慧博元年25.5%股权 转让给其控股股东 [2] - 紫光股份拟定增募资不超过55.7亿元 用于收购新华三6.98%股权等 [3] - 江钨装备拟定增募资不超过18.82亿元 用于收购江硬公司100%股权等 [3] 公司业绩 - 晶晨股份发布2025年度业绩快报 净利润为8.71亿元 [1] - 道通科技发布2025年度业绩快报 净利润为9.35亿元 同比增长45.89% [1] - 国网信通2025年度净利润为6.78亿元 同比下降16.91% [1] 股份回购与增减持 - 衢州东峰拟斥资5000万元至1亿元 回购公司股份 [1][3] - 捷顺科技实际控制人之一刘翠英 拟减持不超过2.8%股份 [1][3] - 海博思创股东清控银杏和银杏自清 拟合计减持不超过1.15%股份 [3] - 科林电气股东李砚如、屈国旺 拟合计减持不超过3%股份 [3] 其他融资活动 - 广济药业拟向控股股东定增募资 不超过6亿元 [3]

公司资本支出与产能扩张 - 公司拟投资建设"上海澜博半导体设备制造中心建设项目" [1] - 项目总投资不超过4亿元人民币 [1] - 项目建设期为36个月 [1] 项目规划与建设内容 - 项目选址位于上海市青浦区华新镇 [1] - 项目将建设集生产、研发与综合办公为一体的生产运营中心 [1] 项目资金安排与审批状态 - 项目建设资金将通过自有资金及银行贷款等方式分期筹措 [1] - 本次投资已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议 [1] - 项目目前尚处于前期筹备阶段，需办理相关审批或备案手续 [1]

公司投资计划 - 公司拟在上海市青浦区华新镇投资建设“上海澜博半导体设备制造中心建设项目” [1] - 项目总投资不超过4亿元人民币 [1] - 项目建设期为36个月 [1] 项目内容与性质 - 项目将建设集生产、研发与综合办公为一体的生产运营中心 [1] - 项目目前尚处于前期筹备阶段，需办理相关审批或备案手续 [1] 资金来源与决策程序 - 项目建设资金将通过自有资金及银行贷款等方式分期筹措 [1] - 本次投资已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议 [1]

市场整体走势与展望 - 周二市场在周一反弹后进入窄幅震荡，主要分类指数表现分化，传媒板块在特定催化下连续第二个交易日领涨 [1] - 近期A股整体处于震荡过程，主要受外盘同步调整影响，但认为美联储主席提名人选事件仅为一次性冲击，实际影响有限 [1] - 目前震荡区间下限已经基本探明，短期市场已进入震荡回升趋势 [1] - 诱发本轮震荡的两大主因冲击已进入尾声：一是美联储新任主席人选事件，市场对其“鹰派”影响的担忧被指过分夸大；二是AI模型侵蚀传统软件的担忧，认为两者应是相互依存关系，市场情绪已开始修复 [1] 2月市场主线与热点板块 - 2月市场主线仍是科技，但将更聚焦于基本面景气向上的科技板块，因1月部分主题板块涨幅过大且市场流动性有扰动 [2] - 关注AI硬件产业趋势，主要AI大模型的tokens调用量持续走高，预示AI应用高峰将在2026年出现，应关注AI硬件高增长趋势及AI应用从量变到质变的机会 [2] - 半导体国产化是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [2] - 新能源材料受益于国内外储能需求快速增长，各环节出现供不应求及价格上涨迹象，预计涨价趋势在2026年延续 [2] - 创新药和CXO在经历近4年调整后逐步进入收获期，2025年创新药出海迎来高增长和基本面拐点，2026年将延续上行趋势 [2]

市场表现 - 2026年2月10日，算力硬件板块延续强势，存储芯片与半导体设备板块携手走强 [1] - 具体个股表现：芯原股份早盘涨逾10%刷新历史新高，华峰测控午后收盘涨近9%，东芯股份涨超6%，海光信息涨超3%，澜起科技涨超2% [1] - 科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度涨超2%，最终收涨逾1.15%，报0.964元，站上10日线 [1][2] 行业驱动因素 - 存储芯片方面：涨价潮持续，根据Counterpoint报告，2026年一季度全球内存价格环比飙升80%至90%，创下前所未有的涨幅纪录 [2][10] - 存储芯片市场前景：TrendForce集邦咨询数据显示，受AI浪潮推动，存储器产值将在2026年创下新高，规模有望大幅扩张至5516亿美元 [2][10] - 半导体设备方面：行业景气度上行，美国半导体行业协会（SIA）数据显示，2025年行业总销售为7917亿美元，预计2026年还将增长26% [3][11] - 半导体市场规模：SIA表示，市场达到1万亿美元里程碑的速度远快于最初预期，提振了市场对行业整体景气度的乐观预期 [3][11] 机构观点 - 银河证券观点：认为当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产化替代背景下，看好国内存储产业链的投资机遇 [3][11] - 国盛证券观点：在区域政治影响下，本土设备厂有望受益于更强国产化趋势与加大扩产的双重催化，2026年国产半导体设备公司将迎价值重估 [3][11] - 国盛证券建议：需高度重视扩产核心设备（如刻蚀、薄膜沉积等）及国产化率极低赛道（如量检测、光刻机），并强调从当前需求和扩产规划来看，国产设备厂订单持续性将进一步增强 [3][11] 相关投资产品 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224，C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 [3][11] - 该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的，在全产业链布局芯片产业 [3][11] - 该指数在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高、技术壁垒强 [3][11] 指数历史表现 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93% [5][13] - 该表现显著优于科创创业半导体指数（年化收益率17.19%）、国证芯片指数（13.86%）及中证全指半导体指数（13.10%） [6][14] - 该指数的年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，风险收益比优于同类指数 [6][14] - 上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [6][14]