港股IPO计划与募资用途 - 公司已向港交所递交H股上市申请，计划在香港联交所主板挂牌上市[1] - 此次H股上市旨在为公司提供额外的筹资平台和更广泛的资金来源，以支持未来扩张和拓展潜在跨境并购渠道[3] - 募集资金将主要用于支持行业资源整合而进行的战略投资及收购，计划在服务器、人形机器人、AI光通信基础设施等高增长科技垂直领域寻求收购机会[13] - 部分募集资金将用于提升公司在高密度AI算力服务器、人形机器人硬件及组装和AI光通信基础设施等新兴市场及产品品类的研发和生产能力[18] 公司发展历程与业务拓展 - 公司创始人曾芳勤于2006年创业，创立领胜电子切入精密模切赛道，并于2009年通过供应Mac零部件成为苹果供应商[5][6] - 2012年，公司的手机模切业务以收入计位居全球业界第一[6] - 2017年，公司以207.3亿元借壳江粉磁材登陆A股，资产增值率达660.13%[3][8] - 上市后通过多起并购拓展业务，包括2019年收购赛尔康启动充电器模块业务，2021年收购浙江锦泰进军新能源汽车产业，2025年收购浙江向隆加码汽车传动轴核心部件[8] - 公司业务已从消费电子精密制造，拓展至光伏、新能源汽车、机器人等领域[6] 财务表现与市场地位 - 截至2025年11月24日，公司总市值达953亿元[10] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入375.90亿元，同比增长19.25%，实现归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%[11] - 2024年全年收入为442.60亿元，2025年前九个月收入为375.90亿元[12] - 2024年，公司境外营收规模同比增长33.98%，达到317.1亿元，占总营收比例连续四年提升至71.72%[16] - 2025年上半年，公司境外收入占比进一步提升至74.21%，同比增长28.03%[16] - 以2024年收入计，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业排名第三[3] AI硬件与具身智能战略转型 - 公司正从消费电子供应商向“AI终端+机器人”平台型企业转型[17] - 2025年前三季度，公司AI硬件业务的收入占比已达87.6%[17] - 2024年AI硬件业务实现收入407.8亿元，同比增长32.8%[17] - 2025年6月，公司宣布“All in”具身智能硬件，计划每年投入不少于2亿元，目标成为全球前三的具身智能硬件制造商[17] - 2025年9月，公司珠海工厂投产第一条人形机器人整机产线，单条日产能突破5000台[17] - 近期获得北美某知名机器人企业5000台整机供货协议，首批1000台将于12月交付，订单金额超8亿元[17] 全球化布局与资本市场历程 - 公司在全球拥有58个生产及服务据点及8个精品组装基地[16] - 公司曾于2021年6月首次向港交所递交招股书，后因市场环境变化终止[14][15] - 2022年公司计划发行GDR登陆伦敦证交所，后因规则变化取消计划[16] - 创始人曾芳勤表示，H股是公司走向国际资本市场的第一步，目标是成为全球前三的精密制造厂商[15]

锂电行业整体态势 - 行业呈现产能扩张、技术升级与市场分化并存的态势 [3] - 项目扩张与终止交替出现，受新一轮上升期影响，在资本市场诉求较大 [3] 领益智造港股上市计划 - 公司于11月20日正式向港交所递交上市申请，保荐机构为国泰海通与国泰君安国际 [4] - 此次为第二次闯荡港股，2021年曾递交招股书，2022年计划登陆伦敦证交所均因市场环境搁浅 [4] - 上市募资将用于AI算力服务器、机器人、海内外生产基地三大方面 [4] 领益智造财务与业务表现 - 前三季度营收约376亿元，同比增长约19% [4] - 净利润约19.4亿元，同比增长约37.6% [4] - AI终端、汽车及低空经济、清洁能源等领域均衡发展 [4] - 通过收购浙江锦泰电子进入电池结构件赛道，客户包括奔驰、宝马、保时捷、特斯拉等 [4] - 2022年汽车业务收入大增166.32% [5] 公司发展历程与资本运作 - 创始人曾芳勤于2006年创立领胜电子，早期客户包括诺基亚，并较早进入苹果供应链 [6] - 2018年更名领益智造开启资本市场之路，借壳后估值飙升近7倍，2020年市值突破千亿元 [6] - 通过收购赛尔康、深圳诚悦丰等公司不断完善业务板块，构建精密制造实力 [6] - 近期终止重大资产重组，原计划发行可转债及支付现金购买江苏科达66.46%股权并募集配套资金不超过2.07亿元 [7] 公司战略重心调整 - 基于当前市场环境及公司规划，决定暂停内部重组，专注AI与机器人等新领域研发生产 [8] - 面对AI与机器人爆发期，公司将腾出手来进行新领域的研发，符合长远利益 [8] 锂电池材料技术革新 - 沧州中孚新能源材料有限公司专注于凝胶聚合物电解质膜研发与生产，为河北省重点建设项目 [10] - 公司自主研发的“萨拉弗-凝胶聚合物电解质膜”实现液态电解质原位固化技术，与传统产线无缝兼容 [10] - 技术通过构建三维凝胶网络结构，降低液态电解质固载率至临界安全阈值，提升电芯能量密度与热失控耐受等级 [10]

公司动态 - 领益智造控股股东领胜投资减持259.9万张可转债，占发行总量12.16% [1] - 公司2024年底发行2137.41万张可转债募资21.37亿元，控股股东及实控人曾芳勤合计认购占比61.11% [1] - 公司变更可转债募投项目，调减田心制造中心等项目资金，新增0.5亿元投入人形机器人领域 [4][8] 募投项目调整 - 原募投项目包括六大方向：两个制造中心建设及四个产品/产线项目，强调区域协同、成本优化及智能穿戴设备产线升级 [2][3] - 调整后：田心制造中心投入降至1.65亿元，智能穿戴设备产线投入降至0.57亿元，新增碳纤维项目7.43亿元及人形机器人项目0.5亿元 [4] - 平湖制造中心用途变更，原计划由深圳赛尔康负责智能终端部件产能提升，现改为租赁厂房生产电源适配器，平湖设施转作他用 [5][6] 人形机器人布局 - 公司宣称拥有伺服电机、减速器等核心技术及结构件产品，技术积累支持人形机器人项目 [10] - 行业对比：宇树科技2024-2025年融资17亿元，银河通用三轮融资23亿元，星动纪元融资9亿元，公司0.5亿元投入规模较小 [8] - 人形机器人领域已有汇川技术、绿的谐波等龙头布局，技术门槛较高 [10] 跨界战略 - 公司2009年进入苹果供应链，2019年切入新能源汽车领域，2021年收购浙江锦泰电子拓展汽车结构件业务 [12] - 2024年拟收购江苏科达66.46%股权（估值5.05亿元，增值率104.06%），标的为奇瑞、比亚迪等车企一级供应商 [12][13] - 截至2024年底公司账面商誉23.46亿元，减值准备11.72亿元，收购江苏科达将新增商誉1.95亿元 [13]

交易概述 - 领益智造拟通过发行可转债及支付现金方式收购江苏科达66.46%股权，交易价格3.32亿元，对应江苏科达100%股权估值5.05亿元 [1] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金不超过2.07亿元 [1] - 江苏科达为汽车饰件供应商，客户包括奇瑞、上汽、比亚迪、理想等，配套车型涵盖鸿蒙智行S7、比亚迪海豹、理想L系列等 [1] 战略转型动机 - 通过收购实现从Tier2向Tier1供应商转型，切入汽车饰件行业，完善汽车领域产品矩阵 [2] - 共享江苏科达客户资源，拓宽新渠道，并协同出海建厂以配合整车企业属地化布局 [2] - 此前已在新能源汽车动力电池结构件领域布局，此次收购补充汽车内外饰件能力 [2] 标的公司评估与承诺 - 江苏科达100%股权评估增值率104.06%，账面净资产2.47亿元，评估值5.05亿元 [3] - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于4700万元、5600万元、6500万元 [3] - 2023-2024年营收分别为8.15亿元、8.99亿元，归母净利润2531.99万元、4097.88万元 [4] 业务结构现状 - 领益智造2024年AI终端业务营收407.31亿元（占比92.13%），汽车及低空经济业务仅21.17亿元（占比4.79%） [6] - 对比同行：蓝思科技2024年汽车业务营收59.35亿元（占比8.49%），长盈精密新能源业务营收52.14亿元（占比30.79%） [6] - 收购江苏科达（2024年营收8.99亿元）将直接扩大汽车业务规模，优化收入结构 [7] 行业背景 - 果链企业普遍寻求"第二增长曲线"，智能汽车是主要转型方向，涉及立讯精密、蓝思科技、长盈精密等 [6] - 领益智造自2009年起为苹果供应零部件，目前覆盖苹果全系产品数千种组件 [5]