公司动态 - 领益智造控股股东领胜投资减持259.9万张可转债，占发行总量12.16% [1] - 公司2024年底发行2137.41万张可转债募资21.37亿元，控股股东及实控人曾芳勤合计认购占比61.11% [1] - 公司变更可转债募投项目，调减田心制造中心等项目资金，新增0.5亿元投入人形机器人领域 [4][8] 募投项目调整 - 原募投项目包括六大方向：两个制造中心建设及四个产品/产线项目，强调区域协同、成本优化及智能穿戴设备产线升级 [2][3] - 调整后：田心制造中心投入降至1.65亿元，智能穿戴设备产线投入降至0.57亿元，新增碳纤维项目7.43亿元及人形机器人项目0.5亿元 [4] - 平湖制造中心用途变更，原计划由深圳赛尔康负责智能终端部件产能提升，现改为租赁厂房生产电源适配器，平湖设施转作他用 [5][6] 人形机器人布局 - 公司宣称拥有伺服电机、减速器等核心技术及结构件产品，技术积累支持人形机器人项目 [10] - 行业对比：宇树科技2024-2025年融资17亿元，银河通用三轮融资23亿元，星动纪元融资9亿元，公司0.5亿元投入规模较小 [8] - 人形机器人领域已有汇川技术、绿的谐波等龙头布局，技术门槛较高 [10] 跨界战略 - 公司2009年进入苹果供应链，2019年切入新能源汽车领域，2021年收购浙江锦泰电子拓展汽车结构件业务 [12] - 2024年拟收购江苏科达66.46%股权（估值5.05亿元，增值率104.06%），标的为奇瑞、比亚迪等车企一级供应商 [12][13] - 截至2024年底公司账面商誉23.46亿元，减值准备11.72亿元，收购江苏科达将新增商誉1.95亿元 [13]

交易概述 - 领益智造拟通过发行可转债及支付现金方式收购江苏科达66.46%股权，交易价格3.32亿元，对应江苏科达100%股权估值5.05亿元 [1] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金不超过2.07亿元 [1] - 江苏科达为汽车饰件供应商，客户包括奇瑞、上汽、比亚迪、理想等，配套车型涵盖鸿蒙智行S7、比亚迪海豹、理想L系列等 [1] 战略转型动机 - 通过收购实现从Tier2向Tier1供应商转型，切入汽车饰件行业，完善汽车领域产品矩阵 [2] - 共享江苏科达客户资源，拓宽新渠道，并协同出海建厂以配合整车企业属地化布局 [2] - 此前已在新能源汽车动力电池结构件领域布局，此次收购补充汽车内外饰件能力 [2] 标的公司评估与承诺 - 江苏科达100%股权评估增值率104.06%，账面净资产2.47亿元，评估值5.05亿元 [3] - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于4700万元、5600万元、6500万元 [3] - 2023-2024年营收分别为8.15亿元、8.99亿元，归母净利润2531.99万元、4097.88万元 [4] 业务结构现状 - 领益智造2024年AI终端业务营收407.31亿元（占比92.13%），汽车及低空经济业务仅21.17亿元（占比4.79%） [6] - 对比同行：蓝思科技2024年汽车业务营收59.35亿元（占比8.49%），长盈精密新能源业务营收52.14亿元（占比30.79%） [6] - 收购江苏科达（2024年营收8.99亿元）将直接扩大汽车业务规模，优化收入结构 [7] 行业背景 - 果链企业普遍寻求"第二增长曲线"，智能汽车是主要转型方向，涉及立讯精密、蓝思科技、长盈精密等 [6] - 领益智造自2009年起为苹果供应零部件，目前覆盖苹果全系产品数千种组件 [5]