报告核心观点 - 智元机器人持续取得进展，海内外机器人产业加速共振，人形机器人将进入迅猛增长阶段，持续看好相关产业链投资机会 [3][17][54] - Grok4正式发布，推理能力全面提升，体现出AI产业链的加速拓展，持续看好算力各环节投资机会 [7][20][68] 行业观点 本周策略观点速览 智元机器人持续取得进展，海内外机器人产业加速共振 - 7月7日，智元发布哪吒机器人灵犀X2 - N，能在轮式和足式间自由切换，有更丰富情绪表达能力 [1][15][23] - 7月8日，上纬新材公告智元机器人至少收购其63.62%股份，交易完成后控股股东和实控人将变更 [2][16][27] - 7月8日，云深处科技官宣完成近5亿元新一轮融资，由达晨财智等联合领投 [2][16][42] - 7月9日，中科新松推出睿可MR73A与睿可MR73B两款人形机器人，提升复杂动态环境适应性 [2][15][38] - 7月9日，魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1，定义产品价值新维度 [2][16][44] - 目前人形机器处于进厂打工阶段，产业市场繁荣，多家厂商小批量交付，未来将迅猛增长 [3][17][54] Grok4正式发布，推理能力全面提升，持续看好算力产业链投资机会 - 7月10日，xAI发布Grok 4，在HLE测试获45%成绩、ARC AGI v2测试拿到15.8%，实战推理难题表现出色 [6][18][55] - Grok 4 Heavy是多智能体，系统启动多个AI智能体解决问题并分享思路得最佳答案 [6][19][62] - Grok 4采用分层定价，Super Grok 30美金/月，Super Grok Heavy 300美金/月 [7][19][66] - AI产业链拓展，大模型升级和芯片性能提升，算力需求增加，看好算力环节投资机会 [7][20][68] 本周专题解析 智元机器人持续取得进展，海内外机器人产业加速共振 - 国内：7月7日，智元发布哪吒机器人灵犀X2 - N，2025下半年规模化出货，2026年底达数千台规模 [23][25] - 7月8日，上纬新材股权交易，智元恒岳和致远新创合伙将拥有29.99%股份，实控人变更为邓泰华 [27] - 7月9日，智元机器人A2 - W直播展示稳定作业能力，完成任务且0失误，有多模态感知等功能 [30] - 7月9日，中科新松推出睿可MR73A与MR73B，分别适用于物料分拣和物流仓储场景 [38][39] - 7月9日，魔法原子发布MagicBot Z1，性能强劲、耐用，配备传感器，满足多元场景需求 [44][47] - 7月7日，星动纪元完成近5亿元A轮融资，用于人形机器人研发与量产 [48] - 海外：Figure创始人称其最新机器人成本降约90%，未来四年大规模部署，年产10万台 [51] Grok4正式发布，推理能力全面提升，持续看好算力产业链投资机会 - Grok 4在HLE测试成绩翻倍、ARC AGI v2测试成绩是第二名2倍，实战推理难题过程清晰 [55][56] - Grok 4 Heavy工作原理独特，HLE测试解决问题比例超单个Grok 4 [62][63] - Grok 4定价分层，Super Grok解锁能力，Super Grok Heavy可访问多版本 [66] - AI产业链拓展，算力需求增加，芯片性能提升促进AI产业突破，看好算力投资机会 [20][68] 本周动态点评 苹果即将推出Vision Pro升级款 - 苹果最快今年推出Vision Pro首个硬件升级版本，芯片换代至M4，测试新头带设计 [69] - 新机型主要维持市场存在感，更轻便便宜头显预计2027年问世 [70] 比亚迪正式推出L4级自动泊车，承诺兜底智能泊车 - 7月9日，比亚迪为智能泊车兜底，实现媲美L4级智能泊车，对天神之眼车辆用户安全及损失兜底 [70] - 智能泊车场景下驾驶员可“脱手脱眼脱脑”，不影响保险费率，天神之眼智驾车型保有超100万 [72] 世界人工智能大会即将于上海召开 - 2025世界人工智能大会7月26 - 28日在上海多地举行，涵盖10大重点板块，展品规模创历届之最 [73] - 30余国家和地区1200余位嘉宾确认参会，大厂和新锐企业将首发或展示亮点产品 [74] - 大会按“1 + 1 + 2 + 10 + N”架构呈现，推出新活动，多论坛将发布成果和倡议 [74][75][76] 通信行业动态 行业动态新闻 - 7月7 - 10日有多条通信行业动态，如全球超340家运营商推5G服务、多家公司发布招标公告等 [76][77][79] - 7月9 - 10日，星海图完成超1亿美元融资、科大讯飞与中国移动合作产品获评标杆案例等 [77] 上市公司动态 - 映翰通、光迅科技等多家上市公司发布权益分派实施公告或业绩预告 [78][80]

[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 07 月 14 日 [Table_Title] 智元拟收购上纬新材 63.62%股份，魔法 原子推出 Magic Bot Z1 ——人形机器人产业周报 政策端，上海着力打造赋能百业的垂类应用示范地，具身智能加快量 产，国地共建人形机器人创新中心开源公版机"青龙"，发布全球首个 具身运动大模型"龙跃"，赋能工业制造、物流运输等场景；杭州西湖 区人工智能创新发展暨"三个高地"建设大会上相继发布了西湖区人 工智能阳光雨露计划系列活动、杭州市人形机器人中试基地建设方案， 预计到 2027 年底，该中试基地可拉动机器人行业产值超 100 亿元。 产品技术迭代方面，魔法原子推出高动态双足人形机器人 MagicBot Z1，"高性能可靠本体+开放 AI 生态系统+丰富场景落地应用"三位一体 定义人形机器人产品价值新维度。Figure 首席执行官表示公司决定将 预期 7 月至 9 月期间生产的人形机器人数量增加至 3 倍。 投融资方面，跨维智能完成数亿元 A1/A2 轮融资；星海图接连完成 A4 轮及 A5 轮战略融资，两轮合计融资金额 ...

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为看好（维持） [6] 报告的核心观点 - 尽管Optimus订单暂缓引发担忧，但产业已步入量产前夜，智能化技术迭代、国内企业资本化与商业化加速、海外产能扩张，有望推动量产超预期，开启海内外产业共振新行情 [9] - 马斯克发布的新一代AI模型Grok4意义重大，具备多模态交互等能力，为机器人智能化提供新路径，加速其从机械执行向复杂智能决策演进，有望实现应用跃迁，为量产按下“加速键” [9] - 国内智元、宇树等机器人头部企业有上市计划，资本涌入与上市预期将驱动企业在技术创新、产能建设上持续加码，商业化落地存在超预期空间，助力我国在全球产业竞争中占据战略高地 [9] - 海外领军企业Figure持续释放量产积极信号，产能扩张超预期，产量目标上调，人才引进为创新与产能释放提供支撑，推动产业链快速成熟 [9] 投资建议与投资标的 - 建议关注三类产业链优质标的：深度绑定海内外头部客户、具备卡位优势的企业；布局前瞻且量产能力有保障的企业；自身具备强降本基因的企业，此类标的在行业放量期有望率先受益 [3] - 建议关注的具体标的：五洲新春(603667，买入)、震裕科技(300953，买入)、赛摩智能(300466，未评级)、博众精工(688097，未评级)、领益智造(002600，买入) [3] 产业近期要闻 - 2025年7月7日，星动纪元完成近5亿元A轮融资，今年已交付超200台产品，超50%订单来自海外，核心产品STAR1入选摩根士丹利全球16强人形机器人名单 [11] - 2025年7月8日，Figure 03制造成本较Figure 02降低90%，内部启动量产中心“Bot Q”，推进物流场景商业落地；云深处科技完成近5亿元新一轮融资，用于扩建产线等，已完成约7轮融资并入选2025杭州市重点拟上市名单；智元机器人拟21亿元收购上纬新材控股股权；魔法原子推出高动态双足人形机器人MagicBot Z1 [11] - 2025年7月9日，Figure将三季度人形机器人产量目标上调至原计划的3倍，为BotQ开放35个招聘岗位；极智嘉在港交所主板上市，成为全球首家AMR仓储机器人上市企业；蓝黛科技实控人拟转让股份，马鞍山市政府有望成新实控人；智元机器人回应暂无重大调整计划，开启全球首个工业场景作业直播；越疆机器人发布六足仿生机器人 [11] - 2025年7月10日，马斯克发布新一代AI模型Grok 4，具备多模态能力等，挑战传统AI对齐范式 [11] 产业重点事件预告 - 2025年7月17日，第6届亚太国际智能装备博览会将于青岛召开 [12] - 2025年7月22日，“2025智能机器人关键技术大会”将于齐齐哈尔市举办 [12] - 2025年7月23日，艾邦在深圳举办人形机器人产业链论坛 [12] - 2025年7月24日，特斯拉将于收市后发布2025年第二季度的财务业绩 [12] - 2025年7月26日，世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将在上海召开 [12] - 2025年7月29日，2025中国国际人形机器人博览会将在上海召开；2025长三角具身智能场景应用大赛将于昆山举办 [12] - 2025年8月1日，第六届中国机器人学术年会将在长沙国际会议中心召开 [12] - 2025年8月8日，2025世界机器人博览会在北人亦创国际会展中心举办 [12] - 2025年8月13日，2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会于上海召开 [12] - 2025年8月14日，2025世界人形机器人运动会将在北京召开 [12] - 2025年8月27日，2025深圳国际通用人工智能大会暨产业博览会（AGIC）将在深圳召开 [12]

炒菜机器人入局中餐市场 - 炒菜机器人亮相成都餐饮行业科技智能发展创新研讨会 可复刻厨师火候 个别菜系制作水平已超厨师 且能降低一半成本 [1] - 中餐市场面临人才供给不足问题 数字菜谱和炒菜机器人或为解决方向 全球智能炒菜机器人市场高速增长 中国为核心市场 [1] - 行业处于黄金期 B端将成短期增长极 C端家庭市场有望中长期爆发 企业需聚焦核心技术 构建生态闭环 [1] 中科新松发布睿可系列人形机器人 - 推出睿可MR73A与MR73B两款人形机器人 MR73A具备强大"手"与"脑"结合能力 可灵活执行多样任务 强化智能交互 [5] - MR73B聚焦"腿"与"升降平台" 智能升降且移动灵活 瞄准工业与商业柔性协作痛点 作为"柔性补充"提升效率 [5] - 中科新松双线布局 共享底层技术 分散风险 整合平台 在"人机协作"未来生态中占位 推动技术与人类共同进化 [5] 坤达移动储能机器人亮相 - 大连坤达研发的移动储能机器人首次亮相 即将投入市场 推动新能源汽车充电从"人找桩"向"桩找人"转变 [8] - 突破能源管理与高负载移载技术壁垒 小巧灵活 电量充足 直击车主"挪车焦虑" 可实现"无感充电" [8] - 已与多单位达成合作意向 量产在即 还打造能源智能管理平台 未来将持续推动产品升级 探索更广泛应用 [8] 魔法原子MagicBot Z1发布 - 新款双足人形机器人MagicBot Z1发布即发售 拥有自研高性能关节模组 24基础自由度且可扩展 本体结实 抗摔耐磨且散热佳 [12] - 配备丰富传感器 能满足多元场景需求 开发者平台智能便捷 可加速训练与开发 具备拟人化情感交互能力 能提供暖心情绪价值 [12] - 有标准版和开发版两大系列 将为多场景提供高价值解决方案 助力机器人服务全球 [12] 韩国初创企业A-robot获A轮投资 - 韩国人形机器人创业公司A-robot宣布 通过Bon Angels Venture Partners领投 吸引约100亿韩元A轮投资 累计投资达135亿韩元 [15] - 去年获35亿韩元种子投资 今年5月获"NVIDIA Award"等双冠 入选"NVIDIA Inception Program" [15] - 产品多样 自主开发的第三代线性执行器提升性能并节约成本 [15]

核心观点 - 魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1，通过"高性能可靠本体+开放AI生态系统+丰富场景落地应用"三位一体重新定义产品价值 [1] - MagicBot Z1具备五大典型特点：性能强劲灵活迅捷、本体优异结实抗造、配备丰富传感器、开发者平台智能便捷、拟人化情感交互能力 [2][3][5] - 产品提供标准版和开发版两大系列，满足不同用户需求 [8][9] - 公司目标是打造工业、商业与家庭应用场景，让广义机器人服务全球 [11] - 魔法原子是全球领先的具身智能科技公司，拥有全栈自研软硬件技术 [12] 典型能力介绍 - 性能强劲灵活迅捷：拥有24基础自由度（可扩展至49），关节最大扭矩130N.m，小跑速度2.5m/s，支持"大扰动冲击恢复"等高爆发运动 [2] - 本体优异结实抗造：采用高强度铝合金和工程塑料，通过拓扑优化设计提升抗摔抗磨损能力，优化散热设计确保长时间稳定性能 [2] - 配备丰富传感器：包括3D激光雷达、深度相机、双目相机等，可实现复杂场景自主移动 [3] - 开发者平台智能便捷：基于模仿&强化学习算法，开发者可在20分钟内掌握全新动作，提供标准控制器适应不同地形 [5] - 拟人化情感交互能力：基于多模态交互构建拟人化系统，支持语音交互和拟人动作 [5] 版本差异 - 标准版：提供基础运动能力，面向机器人爱好者和科技玩家 [9] - 开发版：可选装灵巧手、高性能算力包等，满足开发者研究需求和丰富行业场景应用 [9] 公司背景 - 专注于具身智能和通用人形机器人研发生产与产业化 [12] - 核心硬件覆盖全关节模组、灵巧手、减速器等关键零部件 [12] - 在运动控制、导航、多模态感知等算法领域拥有领先优势 [12] - 核心团队来自行业顶尖企业，产品包括全尺寸通用人形机器人和四足机器人 [12] 行业应用 - 产品适用于科研教育、商业服务、工业操作、家庭陪伴等场景 [6] - 有望树立人形机器人行业新标杆，提供高价值解决方案 [6]

宏观新闻 - 国务院办公厅印发通知支持企业稳定就业岗位 扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围 对重点行业中小微企业吸纳重点群体就业给予25%社会保险补贴 [4] - 外交部回应中美关系 强调按照相互尊重、和平共处、合作共赢原则处理 [4] - 市场监管总局加强公平竞争审查和反垄断监管执法 提升投资并购审查效率 [5] - 欧盟准备对美贸易政策实施反制措施 第一阶段措施将于7月14日生效 [5] 行业新闻 - 工信部开通重点车企账期承诺问题反映窗口 受理付款期限超过60天及强制非现金支付等问题 [6] - 中央网信办整治AI技术滥用 第一阶段处置违规AI产品3500余款 清理违法信息96万余条 [7] - 多家硅片企业上调报价 不同尺寸硅片价格涨幅8%-11.7% 下游电池环节接受度待观察 [7] - 淘宝闪购500亿元补贴首周4124个品牌破峰9818次 区域连锁品牌占比95% [10] - 全球央行调查显示67%受访央行看好黄金为2029年前最佳资产 比例较2024年大幅提升 [10] - 短视频拍摄需求激增 6月相关品类成交额同比增长超80% 中高端相机热销 [10] - 中国微短剧出海呈现爆发式增长 海外累计下载量5500万次 收入超1.7亿美元 [25] 公司新闻 - 北方稀土预计上半年净利润同比增长1883%-2015% [15] - 牧原股份预计上半年归母净利润同比预增1130%-1190% [17] - 先达股份预计上半年净利润同比增加2443.43%-2834.73% [15] - TCL中环预计上半年净亏损40亿元至45亿元 [14] - 福斯特预计上半年净利润同比减少49.05% [13] - 蓝箭电子拟2000万元参与设立半导体投资基金 [14] - 华大九天终止收购芯和半导体100%股权 [18] - 阿里巴巴完成发行120.23亿港元零息可交换债券 [19] 科技与创新 - 比亚迪宣布实现媲美L4级智能泊车 承诺中国市场安全兜底 累计销售440万辆L2+车辆 [24] - 魔法原子发布双足人形机器人MagicBot Z1 配备多传感器实现复杂场景自主移动 [26] 市场动态 - 英伟达总市值一度突破4万亿美元 比特币首次触及112000美元 [21] - 华为游戏中心将携50+款游戏参展ChinaJoy 1-5月中国游戏市场收入同比增长17% [22]

MagicBot Z1性能强劲，灵活迅捷 ，其拥有自研高性能关节模组，24基础自由度，最多可扩展至49自由 度；关节最大扭矩超过130N.m，可实现"大扰动冲击恢复"、"连续倒地起身"等高爆发运动；关节运动范围 最大可达320°，支持"下腰"等高难度及大幅度动作，为行业落地应用中的机器人功能二次拓展开发，提供 坚实硬件保障。 2025年7月8日，中国 —— 全球领先的具身智能公司魔法原子（MagicLab）发布旗下新款双足人形机器人 MagicBot Z1，通过"高性能可靠本体+开放AI生态系统+丰富场景落地应用"三位一体，定义人形机器人产品 价值新维度。 本体优异，结实抗造 。MagicBot Z1采用高强度铝合金和工程塑料，通过拓扑优化和正向分析设计，持续强 化机器人身体素质，提升机器人抗摔、抗磨损能力，使其具备超强耐用性，跌倒撞击下依然稳定可靠。针 对紧凑型人形机器人散热问题，MagicBot Z1利用热仿真技术，不断优化整机结构与风道设计，让内部温度 始终保持在合适区间，确保机器人长时间稳定性能输出。稳定可靠，是实际落地应用中，最基本的产品准 则。 MagicBot Z1配备丰富传感器，满足多元场景应 ...

人形机器人技术进展 - 魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1 配备3D激光雷达 深度相机 双目相机等传感器 搭载自主定位导航系统 可实现复杂场景移动[1] - 武汉格蓝若研发"劳动者"系列人形机器人新型号 包括1.3米和1.7米机型 针对电力巡检场景优化 解决1.8米机型"大壮"转向不便问题[3] - "劳动者"系列由格蓝若与华中科技大学陈学东院士团队联合研发 原机型"大壮"重95公斤 现转向研发更轻量机型[3] 半导体产业供应链风险 - 普华永道预测到2035年全球32%半导体产能可能因铜供应中断受影响 是目前水平的四倍[2] - 智利作为最大铜生产国已因水资源短缺导致产量放缓 2035年芯片产业铜资源供应国多数将面临干旱风险[2] 航空发动机技术创新 - 株洲航发动研所成功完成3D打印极简轻质微型涡喷发动机首飞验证 飞行高度达4000米[4] - 该发动机采用多学科拓扑优化增材制造技术 实现设计理念与制造工艺革命性融合 填补国内整机工程应用空白[4] 智能制造产业服务 - 提供人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道行业图谱和报告资源[8] - 产业数据库包含2万+LP数据 10万+基金数据 1万+专精特新小巨人企业信息[9]

巨头动向 - 字节跳动否认将TikTok美国业务出售给甲骨文牵头的财团 交易仍需中美两国政府批准 美国政府设定的最终截止日期为9月17日 [2] - Manus对部分国内业务进行裁员 将核心技术人员迁往新加坡总部 公司目前在中国区的员工总数为120人左右 6月已将总部从中国迁至新加坡 [3] - OpenAI升级安全体系防范企业间谍 包括信息隔离政策 专有技术隔离在离线计算机系统 生物识别门禁 默认拒绝互联网接入政策 提升数据中心物理安全等级 扩充网络安全团队 [3] 科技应用与创新 - 深圳实现无人车全市域覆盖运营 运营无人车超300辆 覆盖100多个社区商圈 日均配送量突破10万单 服务场景从民生配送延伸至制造业供应链等12类场景 [4] - 百度2026届校园招聘AI岗位占比超90% 发出超4000份Offer 新增90个AI相关职位 覆盖多模态 跨模态 大模型架构等前沿技术方向 [4] - 京东外卖上线四个月已有近200个餐饮品牌销量突破百万 启动"双百计划"投入超百亿元扶持品质商家 [5] 产品与市场动态 - 索尼暂停出售Xperia智能手机 因部分机型出现电源问题 无锁版零售价为204600日元（约合1400美元） 已暂停在日本和新加坡等国家地区的销售 [7] - IBM发布新一代IBM Power服务器IBM Power11 在处理器 硬件架构和虚拟化软件栈等方面实现全面创新 将于2025年7月25日全面上市 [14] - 魔法原子推出高动态双足人形机器人MagicBot Z1 具备24基础自由度 最多可扩展至49自由度 基于多模态构建拟人化交互系统 [15] - 钉钉AI表格上线"表格即文档"功能 将文档融入数据表 支持80多种字段模板 可生成多模态内容 支持自然语言进行数据分析和自动化流程设定 [16] 财务与业绩 - 三星电子第二季度营业利润同比减少55.94%至4.6万亿韩元（约合人民币239.9亿元） 销售额同比减少0.09%至74万亿韩元 [8] - 华工科技预计2025年上半年净利润为8.9亿元至9.5亿元 同比增长42.43%至52.03% 主要得益于高速光模块需求和新能源汽车相关产品销售增长 [9] 投融资与并购 - 具身智能机器人公司它石智航完成1.22亿美元天使+轮融资 由美团战投领投 多家机构跟投 老股东持续加码 [10] - 智元机器人将收购上纬新材至少63.62%股份 交易完成后控股股东将变更 实际控制人将变更为邓泰华 核心团队包括"稚晖君"彭志辉等 [11] - Meta收购EssilorLuxottica略低于3%的股份 价值约30亿欧元（35亿美元） 考虑未来持股比例达5%左右 [12]

产品发布 - 魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1，通过"高性能可靠本体+开放AI生态系统+丰富场景落地应用"三位一体定义产品价值新维度 [3] - MagicBot Z1拥有24基础自由度(可扩展至49自由度)，关节最大扭矩超过130N·m，支持320°运动范围，具备"大扰动冲击恢复"等高爆发运动能力 [3] - 采用高强度铝合金和工程塑料，通过拓扑优化设计提升抗摔抗磨损能力，热仿真技术优化散热系统确保长时间稳定性能输出 [3] 技术配置 - 配备3D激光雷达、深度相机、双目相机等传感器，搭载魔法原子定位导航系统实现复杂场景自主移动 [4] - 开发者可在20分钟内掌握全新动作，标准控制器配合鲁棒运动控制算法适应平地/草地/碎石/台阶等多种地形 [6] - 具备拟人化情感交互能力，通过多模态交互系统实现语音交互和拟人动作(如扭头/招手)，改变传统机器人冰冷形象 [6] 产品定位 - 提供标准版和开发版两大系列，开发版可选装灵巧手/高性能算力包等配置满足不同场景需求 [7] - 总裁吴长征表示产品重新诠释"智能体"概念，兼具超强运动能力/灵巧作业能力/智能感知交互大脑 [7] - 定位为集世界感知/全身运动/灵巧操作/物理交互于一体的超级具身智能体，覆盖科研教育/商业服务/工业操作/家庭陪伴等场景 [6][7] 行业动态 - 具身智能赛道近期关注点包括：人形机器人样式之争/创企商业化挑战/大厂入局/资本动作等 [8] - 行业讨论焦点涉及技术路线("大脑"优先vs"运动"优先)/大模型研发/产业链整合/投资机会等方向 [8]