文章核心观点 - 人工智能算力已成为决定AI公司核心竞争力的战略性资源 [5] - OpenAI近期密集披露三项大规模硬件合作，总计涉及高达26吉瓦的算力规模 [5][6] - 这些合作显示OpenAI正从算力消费者向算力生态的共同设计者和战略掌控者转变 [6][12] - 三个项目的首次大规模部署节点均指向2026年下半年，预示其算力基础设施和模型研发能力将迎来飞跃 [13] OpenAI与博通的合作 - 双方于10月13日宣布合作开发10吉瓦的定制AI加速器 [7] - OpenAI主导AI加速器及整个系统架构设计，机架系统完全基于博通的以太网和其他连接解决方案构建 [7] - 计划于2026年下半年开始部署，预计在2029年底前完成全部部署 [7] - 合作已持续18个月，旨在从晶体管层面重新构思技术架构，优化整个技术堆栈以实现显著效率提升 [7] OpenAI与AMD的合作 - 双方于10月6日宣布达成合作协议，计划在未来数年内分阶段部署总计6吉瓦的AMD GPU算力 [8][9] - 合作采用"技术+股权"双轮驱动模式，AMD向OpenAI发行至多达1.6亿股普通股的认股权证 [9] - 若OpenAI行使全部认股权证，将获得AMD约10%的股权，成为其重要战略股东 [9] - 首批1吉瓦部署将于2026年下半年启动，采用AMD下一代Instinct MI450系列GPU [9] OpenAI与英伟达的合作 - 双方于9月22日宣布签署合作意向书，英伟达计划向OpenAI投资最高达1000亿美元 [10][11] - 投资用于支持OpenAI部署至少10吉瓦规模的英伟达AI系统，相当于400万到500万颗顶级GPU的算力总和 [11] - 投资采用与算力部署进度深度绑定的模式，随每一吉瓦数据中心上线逐步投资 [11] - 第一个1吉瓦规模的AI系统预计于2026年下半年上线，基于英伟达下一代Vera Rubin平台 [11] 合作战略意义分析 - 与英伟达合作有利于确保OpenAI在短期和中期内拥有最强大、最成熟的算力支持 [12] - 与AMD合作有助于构建多元化供应商体系，降低对单一供应商的依赖，增强供应链韧性 [12] - 与博通合作表明OpenAI试图通过设计专用加速器（ASIC），实现最高程度的软硬件协同优化和算力自主 [12]

全球AI基础设施合作与建设 - 英伟达与富士通达成AI领域合作，将利用英伟达GPU芯片为日本市场定制开发AI基础设施，目标在2030年建成，并计划逐步拓展至全球[1] - 英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元，建立战略合作伙伴关系，OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统用于下一代AI模型训练[2] - OpenAI联合甲骨文、软银在美国德克萨斯州、新墨西哥州、俄亥俄州等地新建5座人工智能数据中心，使“星际之门”项目未来三年规划功率容量接近7吉瓦，总投资额超过4000亿美元[2] - 三星、SK集团与OpenAI建立战略合作，加入“星门计划”，重点聚焦增加存储芯片供应和扩大韩国数据中心容量，目标月产能达90万片DRAM晶圆[3] - OpenAI与韩国政府部门及企业合作，评估在首尔都会区外建设数据中心的可行性[3] 中国AI基础设施发展 - 阿里巴巴宣布积极推进三年3800亿元人民币的AI基础设施建设计划，旨在实现超级人工智能ASI[2] - 研报认为中国正通过“集群建设+开源生态+工程化交付”的方式在AI基建领域实现弯道超车，国内大厂资本开支加速[4] - 国内AI基建为AI应用发展奠定基础，在Agent、多模态、AI编程等方向取得突破性进展[4] 行业影响与市场观点 - 全球科技巨头持续加大AI算力基础设施投入，将驱动模型和智能体能力迭代，助力内容创作、社交、广告、电商、教育、金融等领域AI应用商业化加速[4] - 海外AI基建正以空前规模加速推进，算力已成为全球AI竞争的核心战略资源[3] - 中美AI竞争从“单卡性能”转向“系统级效率”竞争[4] 相关ETF市场表现 - 科创半导体ETF（代码：588170）近五日涨幅达10.88%，最新份额为18.4亿份，增加了1.2亿份[6] - 游戏ETF（代码：159869）近五日涨幅为1.83%，市盈率为46.63倍，最新份额为66.7亿份，增加了1.1亿份[6] - 云计算50ETF（代码：516630）近五日涨幅为2.07%，市盈率为125.09倍，估值分位达91.64%[7] - 食品饮料ETF（代码：515170）近五日涨跌幅为0.17%，市盈率为20.38倍，最新份额为87.4亿份，减少了150.0万份[6]

美股市场表现 - 美股三大指数齐创历史新高 道琼斯指数上涨0.14%报46381.54点 标普500指数涨0.44%报6693.75点 纳斯达克指数上涨0.7%报22788.98点[1] 大型科技股动态 - 苹果股价上涨4.31% 韦德布什证券将目标股价上调至310美元 因iPhone17系列需求较iPhone16系列增长10%-15%且预计新款机型产量增加20%[3] - 英伟达股价大涨3.9%刷新历史新高 市值逼近4.5万亿美元 公司与OpenAI签署意向书 计划投资高达1000亿美元部署至少10GW的NVIDIA系统用于AI基础设施[3] - 特斯拉股价上涨1.91% 公司获准在亚利桑那州进行配备安全监控器的自动驾驶汽车测试 为Robotaxi业务扩展关键一步[5] - 奈飞微涨0.03% 谷歌A下跌0.86% 亚马逊下跌1.66% Meta下跌1.7%[6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.96% 爱奇艺和有道涨超3% 趣店/禾赛/万国数据涨超2% 新东方/金山云涨超1% 百度涨0.95% 阿里巴巴涨0.88%[6] - 小马智行/唯品会微跌 哔哩哔哩/理想汽车/小鹏汽车跌超1% 微博/贝壳/亿航智能/BOSS直聘/名创优品跌超2% 京东跌超3% 亿咖通跌5.88% 蔚来跌6.24%[6] 美联储政策动向 - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆支持25个基点降息但强调未来降息空间有限 认为利率处于略微紧缩与中性之间[8] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克不支持进一步降息 预计2025年全年只会降息一次[9] - 美联储新任理事斯蒂芬·米兰主张大幅快速降息 认为当前利率过高且中性利率显著下降[9] 大宗商品市场 - 现货黄金涨1.67%报3747美元/盎司 COMEX黄金期货上涨2.03%报3781.2美元/盎司 COMEX白银期货涨3.17%报44.32美元/盎司 费城金银指数收涨2.6%报291.07点创历史新高[11] - 美国8月非农就业仅增加2.2万人远低于预期7.5万人 失业率上升至4.3%为2021年以来首次 2024年4月至2025年3月非农就业下调91.1万创有记录以来最大幅度[11]

美股市场整体表现 - 美股三大指数齐创历史新高，道琼斯指数上涨0.14%至46381.54点，标普500指数上涨0.44%至6693.75点，纳斯达克指数上涨0.7%至22788.98点 [1] 大型科技股动态 - 苹果股价上涨4.31%，韦德布什证券将其目标股价上调至310美元，预计iPhone17系列需求较iPhone16系列增长10%到15%，新款机型产量将增加20% [3] - 英伟达股价大涨3.9%刷新历史新高，市值逼近4.5万亿美元，公司宣布与OpenAI建立战略合作，计划为其部署至少10GW的NVIDIA系统并投资高达1000亿美元 [3] - 特斯拉股价上涨1.91%，公司已获准在亚利桑那州进行配备安全监控器的自动驾驶汽车测试，是其Robotaxi业务扩展的关键一步 [4] - 奈飞微涨0.03%，谷歌A下跌0.86%，亚马逊下跌1.66%，Meta下跌1.7% [5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.96%，爱奇艺、有道涨超3%，百度涨0.95%，阿里巴巴涨0.88%，京东跌超3%，蔚来跌6.24% [5] 美联储政策信号 - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆支持上周25个基点降息，但强调未来进一步降息空间有限，认为利率水平处于略微紧缩与中性之间 [7][8] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示不支持进一步降息，预计2025年全年只会降息一次 [8] - 美联储新任理事斯蒂芬·米兰认为中性利率显著下降，为避免经济损害，未来数月应大幅快速降息 [8] 黄金市场行情 - 现货黄金涨1.67%至3747美元/盎司，COMEX黄金期货上涨2.03%至3781.2美元/盎司，费城金银指数收涨2.6%至291.07点创历史新高 [10] - 美国8月非农就业仅增加2.2万人远低于预期，失业率上升至4.3%，2024年4月至2025年3月期间非农就业较此前统计减少91.1万，为有记录以来最大幅度下调 [10]