温馨提示： 投稿/合作/找圈，请联系hjs-Cindy，13609002797 今日（16日），天合光能发布公告称，旗下子公司天合储能斩获北美一个1.4GWh的储能订单。 据了解，该项目将采用Elementa 2 Pro 液冷储能系统，搭配新一代 PCS，构建 4 小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软件供应商提供的全套软 硬件 EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。项目计划在 2027 年底前完成交付并网。 值得一提的是，日前天合光能刚宣布其 扩大与美国领先的储能系统开发商、所有者和运营商Lightshift Energy的战略合作伙伴关系。双方计划合作在美国各 地打造超过1GWh的储能项目组合。 而在12月的业绩说明会上， 天合光能 董事长高纪凡指出，截至2025年三季度末，天合储能的海外在手订单已超过10GWh，且仅在第三季度后就连续签下 多个GWh级别大单。在目标规划上，公司设定2025年储能出货目标为8-10GWh，2026年增速预计将超50%。 项目组合同样将采用天合光能的Elementa 2 Pro储能解决方案。并且此前天合储能和Lightshift此前已有成功的合作，包括2024年在马 ...

人民财讯12月16日电，天合光能(688599)12月16日公告，公司收到控股子公司天合储能的通知，天合储 能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用Elementa2Pro 液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软 件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 （原标题：天合光能：与北美区域客户签订合计1.4GWh储能产品销售合同） ...

天合光能(688599.SH)发布公告，公司收到控股子公司江苏天合储能有限公司(以下简称"天合储能")的通 知，天合储能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用 Elementa2Pro液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成 北美当地软件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

天合光能(688599.SH)发布公告，公司收到控股子公司江苏天合储能有限公司(以下简称"天合储能")的通 知，天合储能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用 Elementa2Pro液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成 北美当地软件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

人民财讯12月16日电，天合光能(688599)12月16日公告，公司收到控股子公司天合储能的通知，天合储 能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用Elementa2Pro 液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软 件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

"十五五"需求确定性高：2025年行业基本面修复明显，往"十五五"看，国内陆风稳增，国内海风高预 期、年均新增相比"十四五"翻倍，海外陆风亚非拉等新兴市场构造增长新引擎，海外海风欧洲、日韩等 高价值市场为主要需求高地。 主机方向：国内陆风机组价格自24年底回升趋势明显，25年国内风机盈利进入修复通道，26年盈利改善 更加明显；同时，在海风起量、国内主机出海实现从1到10预期下，量价齐升逻辑明晰。 中泰证券（600918）发布研报称，对于大储市场，国内政策驱动转向价值驱动，政策目标托底+盈利模 型改善带动未来需求高增；对于户储和工商储市场，发达市场主要受经济性提升、补贴政策等驱动，新 兴市场则是基于战后重建、用电短缺且供电不稳、替代柴发等刚性需求驱动，景气度趋势不改。风电方 面，2025年行业基本面修复明显，往"十五五"看，国内陆风稳增，国内海风高预期、年均新增相比"十 四五"翻倍，海外陆风亚非拉等新兴市场构造增长新引擎，海外海风欧洲、日韩等高价值市场为主要需 求高地。 中泰证券主要观点如下： 储能：需求逻辑重塑，全球天花板打开 需求逻辑演绎：(1)对于大储市场：国内方面，政策驱动转向价值驱动，政策目标托底+盈 ...

报告核心观点 - 电子行业2026年度策略核心是“沿主线，买缺口”，认为AI仍是所有主线，AI基建缺口扩大，端侧AI奇点已近 [4][5] - 储能与风电行业2026年策略核心是全球储能需求迈上新台阶，风电“双海”（国内海风与海外市场）高景气 [3] - 光伏行业2026年策略核心是反内卷稳步推进，看好新技术及光储协同，行业利润情况有望扭亏为盈 [6] 电子行业（王芳）2026年度策略 - **AI主线地位**：AI以一己之力在过去两年拉动半导体上行，同时未来预计资本开支高 [4] - **AI基建缺口**：训练和推理带来行业部分需求激增 [5] - **端侧AI发展**：爆款形态为短期手机+眼镜，长期机器人，奇点已近 [5] 电新行业-储能与风电（曾彪）2026年策略 - **储能需求逻辑重塑**： - 大储市场：国内政策驱动转向价值驱动，政策目标托底与盈利模型改善带动需求高增；海外方面，美国因AIDC发展高耗能、负荷密度大且波动大等趋势，储能向上空间打开，欧洲、澳洲、中东非、拉美、印度等市场在新能源渗透率提升、光储平价、收益模式多元驱动下需求旺盛、Pipeline项目体量大 [3] - 户储&工商储市场：发达市场受经济性提升、补贴政策驱动，新兴市场基于战后重建、用电短缺且供电不稳、替代柴发等刚性需求驱动，景气度趋势不改 [3] - **储能建议关注方向**： - 集成：直面下游客户、预期最先受益的储能集成龙头 [3] - PCS：格局较优，出海稀缺的独立三方PCS标的 [3] - 温控：寡头格局重塑，且数据中心液冷打开新曲线的龙头企业 [3] - 户储&工商储：渠道为王，全球户储布局且工商储品类加快拓展的龙头 [3] - **风电“十五五”需求**：2025年行业基本面修复明显，“十五五”期间国内陆风稳增，国内海风高预期、年均新增相比“十四五”翻倍，海外陆风亚非拉等新兴市场构造增长新引擎，海外海风欧洲、日韩等高价值市场为主要需求高地 [3] - **风电主机方向**：国内陆风机组价格自2024年底回升趋势明显，2025年国内风机盈利进入修复通道，2026年盈利改善更加明显；在海风起量、国内主机出海实现从1到10预期下，量价齐升逻辑明晰 [4] - **风电齿轮箱方向**：风电齿轮箱价值占比高且具备通胀逻辑，未来市场空间400亿+，同时格局较好、盈利能力较优 [4] - **风电海风方向**： - 塔桩：国内看高需求预期下产能利用率提升+新产品结构优化；海外未来供需缺口显著，出海进展快的企业最先受益，重视其漂浮式订单落地、造船+运力业务加速带来的预期差 [4] - 海缆：国内超高电压等级、高价值海缆放量明显，格局高度集中，龙头充分受益；海外供需逻辑与塔桩类似 [4] 电新行业-光伏（曾彪）2026年投资策略 - **行业现状与展望**：自2025年中以来，反内卷进展迅速，产业链价格已取得显著回暖，从上市公司报表层面已取得显著减亏，后续随着多晶硅环节供给侧改革及行业自律行为稳步推进，预计光伏行业整体复用上一轮光伏大周期思路，上游供需平衡情况下整个产业链产出有望得到控制，产品价格和利润情况有望扭亏为盈 [6] - **投资主线**：关注多晶硅、新技术、光储协同、海外产能布局、辅材及BOS龙头 [6]

中国储能企业海外市场拓展动态 - 晶科储能加速布局英国市场，新增140MWh电网级储能系统，与首期项目合计容量达280MWh，成为英国规模最大的电池储能项目之一，项目均采用其最先进的Utility G2 5MWh液冷集装箱储能系统 [2] - 弘正储能与越南企业AISEN签署战略合作及100MWh储能协议，将构建覆盖产品、服务与市场资源的全链条能源应用生态，其“标准化核心+定制化系统”数字化解决方案旨在适配东南亚市场对高可靠性、强适配性的需求 [4] - 库博能源与罗马尼亚能源创新企业VoltLink Energy达成规模达1GWh的战略合作，旨在为客户提供储能解决方案，并推动技术、服务与市场资源的深度融合 [6] - 能辉科技与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同，有效期至2026年底，公司将在2026年度向客户提供总计350MWh的电池储能系统产品及相关服务 [8] - 能辉科技框架合同下的第一批20MWh销售合同已同步落地，合同金额为2,504,408.60欧元，交货期为预付款支付后135天内 [8] 行业重要活动与平台 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年4月1-3日在北京举行，被视为中国储能产业发展的风向标 [9] - 中关村储能产业技术联盟通过其官微关注政策、项目、企业及市场活动，并通过官方小秘书提供入会、产业交流等服务 [13][14]

能辉科技签署海外储能框架合同 - 公司与欧洲某公司签署了总计350MWh的电池储能系统框架合同，有效期至2026年12月31日 [2] - 框架下的第一批20MWh销售合同已落地，合同金额为250万欧元（约2000万人民币），标的包括液冷储能柜、PCS、EMS等核心设备 [2] - 公司已收到该批合同的预付款，单个项目预付款不低于合同金额的20%，交货期为预付款支付后135天内 [2] - 公司通过组织变革和精细化管理，重点布局海外大型储能、工商业储能及光储微网业务，并持续升级产品线，推出NE233L、NE261L等一体化液冷储能系统 [2] 华为数字能源与深圳能源集团签约 - 华为数字能源与深圳能源集团就深圳能源妈湾电厂项目完成签约 [1][3] - 双方计划在电厂内合作建设新型储能项目，该项目定位为构网型储能和电站数智化典型项目 [5] - 项目投产后将用于电网调峰调频，满足燃煤机组深度调峰需求，平抑功率波动，并通过协同耦合供电提升电力保供能力与设备运行安全性 [5]

行业与公司 * 纪要涉及的行业主要为新能源与电力相关行业，具体包括人工智能数据中心供电系统、储能、氢能、固态电池、光伏、风电及电网投资[1][2][15] * 纪要未明确提及具体上市公司名称，而是围绕产业链环节和技术趋势进行分析[7] 核心观点与论据 **AIDC供电系统** * 能源供应是AI发展的关键瓶颈，传统电网发展滞后于AI算力需求增长[1][3] * 数据中心自建发电系统（燃气、燃油、新能源、小型核电）或将成为趋势[1][3] * 800伏直流供电将成为主流技术路线，将推动固态变压器、固态断路器及高功率PSU发展[1][4] * 北美地区电力问题在于缺乏功率而非总量，通过削峰填谷可缓解紧张，因此看好北美AIDC配置储能的前景[4][5] **储能市场** * 全球储能需求强劲，2025年全球储能装机规模约为265吉瓦时，预计2026年将超过400吉瓦时，未来五年复合增速有望达到30%[1][6] * 需求驱动因素包括政策（如容量电价）以及海外数据中心需求增长[6] * 2025年前11个月国内储能累计招标量约为340吉瓦时，预计2026年国内储能装机容量将达到250至300吉瓦时[11] * AI浪潮带动的储能需求可能成为下一个重要风口，海外由电力系统因素推动AIDC配储，国内AIGC建设预计明年提升[11][12] **氢能领域** * 氢能被定位为新经济增长点，市场空间大且国家位置低[7] * 建议重点布局绿氢生产设备（如电解槽）以及氯氨氯醇制备环节，这些环节容易找到标的映射[1][7] * 绿氢制备设备潜力巨大，目前以价格较低的电解槽为主[1][7] **固态电池** * 固态电池产业化加速，出现颠覆性边际变化，下游应用进展迅速[8] * 例如韩国政府计划投入2,800亿韩元用于研发固态电池，竞争加剧有望推动研发加速及产业化落地[1][8] * 建议重点关注新材料（如硫化锂、锂金属负极）以及新设备（如干法工艺、高温高压成分容设备）[1][8] **光伏产业** * 光伏产业正处于反内卷落地前夕，上游库存高企导致行业困难，但这也是下一轮周期起点[1][9] * 一旦反内卷措施落实，上游供给受到控制，将带来价格修复机会，产业链即将筑底并蓄势待发[1][9] * 站在2026年角度，光伏板块尤其是主链侧可能会迎来急剧爆发的行情，可类比2025年下半年锂电材料市场的周期表现[10] * 国内政策和海外供电紧张局面可能成为2026年光伏需求的重要驱动因素，需求端可能不似当前市场预期般悲观[10] **风电产业链** * 12月份应重点关注风电产业链进展，包括零部件和主机厂议价[13] * 2025年主机厂招标中标价格已有较好修复，预计2026年零部件端仍有较大机会实现价格修复，建议重点关注风电零部件[13] * 海风和海外两个市场方向应作为长期布局和关注对象[13] **电网投资** * 传统电网方面应重点关注特高压项目，例如潘溪特高压交流项目已获批，有望在2026年开工建设[14] * 未来应继续关注电网投资及特高压“十五”规划进展[14] 其他重要内容 * 当前市场风格发生变化，风险偏好有所收敛，坚定看好AIDC供电系统、固态电池、光伏反内卷和氢能四个方向，这些方向在2026年都可能有系统性的机会[2] * 展望2026年及12月份的交易阶段，应围绕AIDC、固态电池、光伏反内卷、储能、氢能等方向进行重点布局，对整个新能源板块持坚定看好态度[15]