行业趋势 - 储能行业竞争进入下半场，从规模扩张转向价值深耕，聚焦发电侧、电网侧、用户侧的经济模型，实现储能系统在调节电网、套利等场景中的实际价值 [3] - 行业从单纯比拼电芯参数演变为贯穿技术、安全与应用场景的全方位较量，强调对细分市场和应用场景的精准适配能力 [4] - 光伏行业从制造为王走向解决方案为王的时代，天合光能预计解决方案业务占比将从1/3提升至50%以上 [6] 企业战略 - 海博思创提出"储能+X"全域融合模式，实现储能在千行百业的应用，已落地多个场景并与华为数字能源、宁德时代等企业签署合作协议 [2] - 阳光电源发布两款逆变器新品和PowerTitan3.0智储平台，打造5A融合系统解决方案，将684Ah规格电芯确立为下一代大电芯技术路线 [3][4] - 协鑫储能推出"全场景储能+"解决方案，覆盖零碳城市、零碳园区、零碳工厂等核心应用场景 [4] 技术创新 - 海博思创与华为数字能源通过智慧储能、数字新能源的深度耦合，实现光储解决方案的深度协同，提升响应速度和能量利用率 [5] - 天合储能构建场景化解决方案，通过构网技术、耐高温设计及超长循环性能等差异化能力，应对多场景需求 [6] - 行业龙头企业正在积极布局构网技术和AI赋能，AI技术与光储产业的深度融合成为解锁智慧能源新未来的重要密码 [7] 产品与解决方案 - 阳光电源推出全球首款400kW+组串式逆变器SG465HX和全球首款分体式模块化逆变器1+X 2.0 [3] - 恒翼能展出覆盖全领域、全场景的移动储能系列产品，包括适用于"临时超充站"的解决方案 [4] - 特变电工强调储能系统必须结合光伏特点去做产品和系统的定义，以解决光伏发电波动性问题 [6]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [5] 报告的核心观点 - 本次SNEC展会规模与去年基本持平，但热度有所降低，企业间分化延续，产业领袖公开发言强化政策预期，新技术中BC受关注，辅材和设备助力提效，逆变器领域工商储成焦点且大储迭代升级 [19][23][28] 根据相关目录分别进行总结 总体 - 规模同比去年基本持平，有3500 + 家参展企业，50万 + 观众人次，周边酒店、餐厅爆满，交通拥堵严重 [19] - 热度有所降低，企业继续分化，展厅四边展位出现空缺，二三线企业展厅人数不多，龙头企业展厅火爆 [19] 政策 - 产业领袖公开发言，强化政策预期，此前市场对政策预期淡化，但头部企业仍积极推动政策落地，龙头企业形成合力，协鑫集团董事长称针对硅料“内卷”已有初步解决方案，需业内企业合力推动 [23] 新技术 - BC关注度较高，隆基发布HIBC技术，组件产品标准版型功率700W + ，爱旭展出全新满屏组件产品，ABC组件双面率提升至80%±5%，ABC降本路径清晰，有望形成超额盈利 [28] - 爱旭二季度有望实现业绩改善，成为主产业链首家业绩改善公司，SNEC期间签单2GW + ，隆基贱金属导入时间线明确，成本优势逐步体现 [32] - TOPCon路线以提效为主，组件头部企业将标准版型组件最高功率提升至670W，转换效率24.8%，0BB、边缘钝化、多分片为标配提效方式，晶科能源Tiger Neo 3.0组件预计2025年四季度接单，年底约40 - 50GW + 产能完成改造，组件功率提升有望带来约10%溢价 [33] - HJT方面，通威异质结组件功率达790.8W，与其他HJT组件功率档位拉开，日升、华晟等组件功率在740W - 760W；钙钛矿叠层电池/组件方面，多家企业展出相关产品，主要进步在钙钛矿稳定性上，DH1000功率衰减降低明显，但距量产仍有距离 [43] 辅材&设备 - 胶膜企业推出BC专用产品，包括BC组件专用胶膜和BC高反黑材料，还有针对N型技术的抗紫外光诱导衰减产品，如福斯特、海优威等提出定制化解决方案 [46] - 龙头企业BC路线贱金属导入时间线明确，浆料布局企业增加，聚和材料、帝科股份、晶银新材、上海银浆等展出相关贱金属方案 [52][54] - 支架方面，中信博展出以跟踪系统为核心的创新解决方案和全链产品，柔性跟踪支架获TUV南德创新产品认证 [56] - 设备方面，边缘钝化成TOPCon改造主流技术，晶盛机电边缘钝化设备兼容3/4分片技术，组件功率增益达10W，累计出货量超20GW；宁夏小牛针对BC技术推出覆膜机，提升组件良率和双面率 [62] 逆变器 - 户储方面，工商储新品受重视，产品向高功率迭代，如锦浪推出125kW工商储逆变器，阳光电源推出420kW/836kWh产品；产品形式多为工商储一体柜，锦浪不做PACK，德业、思格推出模块化分体式产品，德业面向新兴市场，思格面向高端市场 [69][77] - 多家企业展出阳台微储产品，固德威、艾罗、德业还展示了热泵、太阳能空调等产品 [78] - 大储方面，阳光电源发布PowerTitan3.0智储平台，Plus版单柜容量12.5MWh，全球最大，还发布465kW组串式逆变器；华为发布新一代智能组串式构网型储能平台 [89]

行业竞争态势 - 光储行业竞争从"单项成本竞赛"升级为"系统价值全能赛" [1] - 光伏渗透率接近30%带来消纳挑战 [1] 公司技术突破 - 发布基于5A融合理念的1+X 2 0模块化逆变器及400kW+大功率组串逆变器 [1] - 储能领域推出PowerTitan3 0智储平台，采用模块化集群技术 [1] - 首创"Grid to Cell"电网导向设计 [1] 行业发展方向 - 穿越周期需聚焦度电成本优化、电网支撑力及全周期收益 [1] - 阳光电源凭借28年技术积淀推动产业向"价值共生"转型 [1]

行业趋势 - 第三代储能电芯技术竞争加剧，阳光电源发布684Ah电芯产品PowerTitan3.0，宁德时代量产587Ah电芯，双方展开直接竞争[3][5] - 储能变流器向适配大容量电芯方向迭代，如上能电气推出430kW水冷PCS匹配587Ah电芯，模块化设计成为主流[3] - 储能系统向大容量、模块化发展，20尺集装箱标准被突破，海博思创推出10英尺模块化系统兼容不同场景[3] 企业动态 宁德时代 - 量产587Ah大容量储能电芯，系统零部件从3万个减至1.8万个，能量密度提升10%至434Wh/L[7] - 采用自修复阴离子电解液技术，循环寿命显著提升，全生命周期投资回报率较上一代提高5%[7] 阳光电源 - 发布PowerTitan3.0智储平台，Plus版30尺单柜容量12.5MWh全球最大，能量密度500kWh/㎡全球最高[10] - 首次规模化应用684Ah叠片电芯和碳化硅PCS，系统综合RTE突破至93.5%[10] 中车时代电气 - 推出3.X MW级云枢储能变流器，适配587Ah-688Ah电池系统，功率密度提升22%，占地面积减少30%[13] - 采用自主功率器件和智能并网算法，实现1.5倍10秒过载能力，支持构网模式切换[13] 天合光能 - 展示7MWh+交直协同解决方案，通过AI智慧运营策略可为用户创造5%-10%增量收益[16] - 推出虚拟电厂和绿色算力解决方案，覆盖源网荷储全链条[14] 海辰储能 - 全球首款千安时电池∞Cell 1175Ah量产，采用宽幅厚涂布工艺，涂布面密度COV控制在0.2%以内[46][48] - 叠片工艺效率提升35%，达到0.1625秒/片，极片对齐精度0.5mm[48] 楚能新能源 - 472Ah储能电芯即将量产，单体容量1510.4Wh较主流产品提升50%，循环寿命12000次[51] - 20尺集装箱可实现6.28MWh方案，最大拓展至6.9MWh，兼容现有产线[51] 瑞浦兰钧 - 392Ah电芯通过GB 44240浅刺测试，配套PowtrixTM 6.26MWh系统能量密度提高20%，占地面积节约16%[54] - 相比5MWh系统，电池簇数量减少50%，工作时长缩短18%[54] 双登 - 6.25MWh半固态液冷系统搭载587Ah电芯，100MWh项目相比传统方案降低建设成本超200万元[85] - 支持-40℃至55℃极温运行，9级抗震和强飓风冲击，噪音低于65dBA[85] 固德威 - ESA261kWh户外柜采用314Ah电芯，支持10台并联至1.25MW/2.61MWh，配备AI电池健康预测[91] - PCS 125kW系列支持模块化设计，完美适配主流电芯[91] 星星充电 - 发布2.5MW/5MWh组串式储能系统，采用"一簇一管理"架构，电池管理颗粒度提升12倍[98] - All-in-one设计使占地面积减少37.8%，现场调试工时减少50%[98] 技术突破 - 碳化硅功率器件加速渗透，构网型储能技术普及[3] - 液冷温控成为主流方案，如德赛电池Vita系统实现-20℃~50℃全场景适配[60] - AI深度融入光储系统，如融和元储"白泽"平台电价预测准确率提升50%，运维成本降低12%[25]

阳光电源PowerTitan3.0智储平台发布 - 公司发布第三代大容量电芯储能平台PowerTitan3.0 包含Flex、Class、Plus三大版本 Plus版单柜容量达12 5MWh 能量密度超500kWh/㎡ 显著降低场站建设成本[2] - 平台采用模块化设计 客户可灵活配置三电融合底层技术 产品适应-40℃至55℃极温及5000米海拔 覆盖2-12h不同储能时长需求[2] - 搭载行业首个可量产684Ah大电芯 循环寿命突破15000次 能量密度提升至440Wh/L以上 硬件性能创行业新高度[3] 全链智能技术突破 - AI仿生热平衡2 0技术实现差异化控温策略 使用越久越省电 AI电池全息管理2 0技术热失控预警准确率超99% 智能SOH误差率小于2%[3] - ArcDefender2 0灭弧技术实现毫秒级自动识别拉弧 0 2秒快速关断 保障系统安全运行[3] - 全栈智能系统矩阵覆盖研发、交付、运营、交易全生命周期 提升能源利用效率[3] 沧州中孚新能源材料技术革新 - 公司专注凝胶聚合物电解质膜研发 注册资金2 64亿元 总投资1亿元 为河北省重点建设项目单位[4] - 自主研发"萨拉弗-凝胶聚合物电解质膜" 通过液态电解质原位固化技术 实现传统产线无缝兼容 电芯能量密度与热失控耐受等级同步提升[4] - 核心技术包括化学稳定原生阻燃、高延展性抵御结构风险等 推动动力电池安全升级[5][6]

PowerTitan3.0平台全球首发 - 阳光电源发布PowerTitan3.0智储平台，首台真机在合肥智能工厂下线，推出PowerTitan 3.0 Flex、Class、Plus三大版本 [1] - Plus版单柜容量达12.5MWh（全球最大），能量密度超500kWh/㎡（全球最高），背靠背20mm放置可节省1GWh场站45%用地和10%线缆 [1] - 平台全系产品发布即可售，引领全球储能进入多元价值时代 [2] 硬件技术创新 - 采用684Ah大电芯（行业首个可量产），专用叠片工艺使循环寿命突破15000次，能量密度提升至440Wh/L以上 [6][8] - 首创热电分离技术，重塑排气管道实现定向排热，搭配专利隔热层防止热失控蔓延 [10] - 规模化应用全液冷碳化硅PCS，最大效率提至99.3%，系统RTE高达93.5% [11][12] 智能系统矩阵 - 搭载全栈智能系统矩阵，覆盖研发、交付、运营、交易全生命周期 [14] - "灵犀"交付系统将配置检查从17天缩短至1小时，整站配网从15天缩短至30分钟，交付前巡检从2天缩短至30分钟 [15] - PowerBidder电力交易平台与"3S"系统深度融合，延缓寿命衰减10%，在山东实证中达到最高理想收益的90% [16] - PowerDoctor智能运维平台实现30+故障极早预警，根因定位准确率99%，降低99%非计划外停机，提升运维效率92% [18] 全链智能技术 - AI仿生热平衡2.0实现个性化控温策略，AI电池全息管理2.0热失控预警准确率超99%，智能SOH误差率小于2% [20] - ArcDefender2.0灭弧技术实现毫秒级自动识别拉弧，0.2秒关断 [20] - 搭载干细胞电网技术，实现微秒级到小时级数据感知，GW级一键黑启动，1~40宽SCR瞬时跳变适应 [22] 行业数据 - 公司2024年储能系统发货28GWh，营收249.6亿元，毛利率36.7% [23]