产品设计 - 机身仅重75克，采用钛合金转轴与柔性材质结合，鼻托升级为新一代空气鼻托，提升佩戴舒适度 [3] - 近视用户（0-600度）可通过物理调节滚轮直接适配，省去叠加框架眼镜的麻烦 [3] - 套装包含眼镜本体、铝合金材质主机及连接线，主机采用触控板与3DoF射线二合一操控模式，反馈灵敏 [3] - 连接线设计存在不便，未来需技术改进以去除 [3] 显示性能 - 搭载索尼Micro OLED屏幕，提供1920×1080分辨率、600nits峰值亮度和120Hz刷新率 [4] - 巨幕模式可模拟在6米外观看300英寸巨幕的影院级效果，实测长时间观看无明显疲劳感 [4] - 暗光环境下显示效果出色，暗部细节清晰，高速运动画面流畅无拖影 [4] 使用场景与功能 - 运动模式可抵消动态环境下的抖动，减少眩晕感，但低头动作时固定性不足 [5] - 强光环境下屏幕显示效果打折扣，可能出现反光 [5] - 支持三窗口并行显示（超宽屏/宽屏/窄屏），提升多任务效率，但运动模式仅限观影场景 [6] - 定向扬声器技术减少约90%漏音，提供私密沉浸体验 [9] 续航与散热 - 主机内置5000mAh电池，官方续航约4小时以上，满足中短途娱乐需求 [9] - 运行较大程序时主机散热压力增大，导致噪音和明显发热 [9] 产品定位与市场潜力 - 定位为"颠覆性互补设备"，创造高度沉浸的"第三屏"空间，解决私密大屏娱乐和移动办公需求 [10] - 影音/游戏发烧友的核心卖点为巨幕沉浸感与多屏潜力 [11] - 商务人士/移动办公族需搭配键鼠，但生态和散热待优化 [11] - 普通大众用户需等待更多轻量化应用和佩戴舒适性提升 [11]

Rokid AR Spatial海外发布 - 公司发布海外版Rokid AR Spatial眼镜，定位为"苹果Vision Pro平替"，具备智能屈光度与瞳距调节系统，支持多窗口操作和3D内容观看 [3] - 产品与国内版Rokid AR Lite主要区别在于适配了海外应用如奈飞 [3] - 海外版原计划与国内同步发售，但因数字版权认证问题延迟近一年 [3] - 公司国际事业负责人表示这是今年海外最主要的产品 [4] 速卖通合作战略 - 选择速卖通作为全球独家首发平台，主要考量其五日达物流时效和"百亿补贴"计划 [5] - 速卖通覆盖190多个国家，过去两年全球平均送货时效缩短50%，重点国家达5-7天 [5] - 年初速卖通百亿补贴活动带动某品牌代理商实现600%增长 [5] - 公司认为速卖通是目前对品牌支持最好的跨境平台，能补全海外布局 [7] 市场竞争分析 - 产品直接竞争对手为Apple Vision Pro，但价格仅648美元（苹果3500美元） [8][9] - 公司称产品在佩戴舒适度和生态建设上优于Apple Vision Pro [9] - 预计销量不会低于Apple Vision Pro的50万台 [9] - 另一款产品Rokid Glasses全球定金订单已超25万台（含线上4万台） [9] 行业发展趋势 - 2023年全球AR头显出货量约50万台，2024年预计增至80万台（同比+63%），2025年有望达130万台 [12] - AR领域融资活跃度高于VR，预计将在"AI眼镜热"中保持上升势头 [12] - 速卖通平台AR/VR眼镜3月大促期间销售额环比暴涨600% [12] 公司战略规划 - 2024年是公司海外全面发力年，下半年将开拓线下渠道 [7] - 公司创始人表示今年将是具有里程碑意义的一年 [10]

科技创新成果 - 之江实验室主导构建的"三体计算星座"首批12颗卫星成功发射入轨 将算力送入太空 未来可提供计算卫星和遥感卫星服务 [1] - 天目山实验室发布新型"飞行汽车" 灵伴科技推出Rokid AR Lite 零零科技推出哈浮飞行相机 强脑科技推出深海豚Easleep多功能智能睡眠仪 程天科技推出助力外骨骼机器人GOGO [1] - 余杭区布局培育全省数量最多的"大科学装置+大科学计划+实验室+新型研发机构"高能级科创平台集群 连续4年获省科技创新鼎 [1] 创新发展战略 - 余杭区提出"六大行动" 其中"创新引领"行动是首要任务 涉及未来科创产业布局 [1] - 余杭区科技局将聚焦五大导向(高能级科创平台 高质量科技项目 高水平科技企业 高层次科技人才 高价值科技金融) 通过三大行动(科创强基 创新聚链 服务赋能)实施"创新引领"行动 [2] - 余杭区以科创平台为核心抓手 全年计划落地成果转化项目120个以上 [2] 企业培育体系 - 余杭区构建"科技型中小企业-国家高新技术企业-新雏鹰企业-科技领军企业"培育体系 已出台"科创十条"政策 [2] - 实施"全链条科研攻关突破行动" 计划全年支持重点研发项目30项以上 [2] - 推动"科技成果转化全生命周期管理改革" 将构建概念验证中心 中试基地 成果转化加速器等平台载体 [2] 产业生态建设 - 余杭区重点建设环科创平台创新生态圈 包括四大省实验室 杭州超重力场重载机和高速机完成调试 落地第二个大科学装置 [3] - 加快南湖科技成果转化项目建设 推动未来谷建成投用 浙江人才大厦主体结顶 [3] - 打造"五大产业生态圈+四大未来产业"特色产业体系 实施"经济高质量发展68条" 支持经营主体降本110亿元以上 [3] - 投用钉钉总部 抖音浙江创新中心 目标实现数字经济核心产业增加值2300亿元以上 [3]

文章核心观点 - DeepSeek激活端侧AI新周期，推动AI应用普及，其开源模式和低成本特点降低AI硬件创业门槛，优化后的蒸馏技术使更多模型能部署在端侧，降低企业成本，增强用户体验；看好AI SoC芯片受益于算法平权带来的端侧AI硬件增长、端侧算力需求升级推动的ASP增长，以及国产龙头SoC公司的成长之路 [1] 开源模式+推理成本降低 - AI硬件创新过去的参与者包括智能手机大厂、互联网大厂、智能硬件创新企业和传统硬件厂商；DeepSeek - R1的蒸馏模型开源降低AI应用门槛，促进技术传播和应用，预计后续各类厂商将发布更多深度应用功能，端侧AI将呈现百花齐放态势 [6] - DeepSeek通过算法与硬件的协同创新显著降低AI应用成本，采用多种方法降低单任务对芯片算力的需求及推理能耗；DeepSeek - R1的推理成本远低于ChatGPT - o1，能用低成本训练出高效模型，推动尖端AI技术成为普惠型生产力工具 [7] 蒸馏技术提升端侧推理性能 - 模型端侧部署有安全性高、低延时等优势，但过去受算力、功耗等因素制约；蒸馏模型更小、计算效率更高，适合在资源受限环境中部署；DeepSeek的蒸馏过程创新性地引入“链式思考”，使小模型不仅继承推理能力，在推理效率和资源占用方面也有优势 [9] - DeepSeek开源两个660B模型的同时，蒸馏出6个小模型并开源，部分小模型在多项能力上可对标OpenAI o1 - mini，DeepSeek - R1 - Distill - Qwen - 32B在AIME 2024基准测试中表现优于其他开源模型；不同规格模型有不同适用场景，1.5B / 7B / 8B适用于本地轻量级任务，14B / 32B能应对复杂任务，70B / 671B面向大规模云端推理场景 [10][13] AI+汽车电子 座舱先行，智驾有望深度融合 - 自DeepSeek发布开源模型，国内车企在智能座舱和智能驾驶方面积极探索，目前应用场景主要集中在智能座舱，旨在提升人机交互体验；智能驾驶领域有望深度受益，但进程相对较慢，因DeepSeek是大语言模型，自动驾驶通常用垂直大模型，两者有效转变是车企需思考的问题 [14] 硬件预埋，国产汽车芯片开启高速增长 - DeepSeek推动智驾/智舱普及，硬件预埋促使汽车芯片进入高速增长阶段；自动驾驶技术迭代迅速，汽车行业进入软件定义汽车时代，硬件预埋可收集数据训练大模型并通过OTA升级推送更优算法，国产车企今年底前有望跟进升规升配，汽车芯片未来3年有望保持高景气 [15][16] - DeepSeek提升车端端到端大模型性能，让更多中低端车型部署端侧模型，利好国产平价芯片；大模型用于智驾面临线控底盘挑战，DeepSeek的模型优化思路和蒸馏技术可提升车载端到端模型性能，降低智能驾驶对高算力硬件的依赖，有助于国产智驾SoC发挥优势 [17][18] - 数据的重要性日益凸显，后进入者有望借助DeepSeek实现追赶，看好头部车企产业链；DeepSeek大模型开源推动“算法平权”，缩短车企间时间差距，数据重要性愈发突出；国产大模型突破有望提升国产车企竞争力与话语权，国产芯片市场份额有望提升，二者有望形成良性循环 [20][23] AI+消费电子 智能硬件百花齐放，端侧AI SoC迎东风 - DeepSeek具备低成本、高性能优势，能赋能AI应用终端硬件设备；其先进的模型压缩与蒸馏技术可蒸馏出小参数模型，克服端侧部署难题，适配多种应用终端的嵌入式芯片；DeepSeek运用多模态融合技术和场景化AI模型，实现自然交互和定制化服务 [25] - 智能手机方面，国内多家手机厂商接入DeepSeek，带来AI问答等功能，用户可通过自定义唤醒词激活手机AI助手；中兴努比亚Z70 Ultra全尺寸内嵌“满血”DeepSeek - R1，实现系统级交互整合和与智能穿戴设备互联；DeepSeek推出手机应用程序，具备多项AI功能 [26] - AI眼镜方面，产业界看好其成为实现更综合功能的硬件载体，目前主要依赖云平台调用大模型；随着技术成熟，从云到端的推理优化链条有望完善；DeepSeek优化多模态交互能力，提供便捷用户体验，新增深度思考能力，拓展应用场景 [28][29] - AI耳机方面，DeepSeek通过端侧语音模型和多模态交互优化，重新定义无屏交互体验；增强深度搜索与逻辑分析能力，新增情感交互与健康监测功能 [31] - 智能家电方面，DeepSeek提升智能交互精准度与自然度，增强家电自主学习和个性化服务能力；新增场景化智能服务，建立多模态数据辅助动态决策机制，打破人机壁垒实现自然交互体验 [32] - AI玩具方面，DeepSeek赋予AI玩具自然流畅的语言交互与智能学习能力，提供个性化陪伴和寓教于乐体验；实现多模态感知与情感陪伴，打造个性化学习方案 [34] 算力提升成为共识，近存计算呼之欲出 - 消费电子领域AI SoC芯片升级侧重于AI算力提升，NPU模块从旗舰产品选配变为标配，且算力迭代大幅增长；量产产品RK3588具备6Tops端侧算力，可支持主流参数级别的模型部署 [35] - 智能硬件对响应速度要求高，低延时需求凸显；端侧应用对算力需求日益增长，为加快数据传输，业内存储厂商针对端侧算力提出近存计算解决方案；看好片内DRAM提升端侧延时表现 [36][37] 本地产业链优势、长尾市场竞争宽松，看好国产细分龙头充分受益 - 大模型推动下端侧AI应用百花齐放，长尾应用市场竞争格局宽松，海外大厂在细分赛道精力不集中、产品迭代慢、服务质量差，看好国产SoC厂商凭借先发优势和垂直深度赢得市场份额 [38] - 产业链上游有成熟的国产多模态大模型，中游有各类SoC芯片和强大的模组组装产业链，下游有紧密合作的终端品牌；看好大模型提升终端品牌竞争力，国产芯片有望从中受益 [38]

行情速递 - 主板领涨个股包括实达集团(+10.09%)、延华智能(+10.01%)、至纯科技(+10.00%)、有研新材(+9.99%)和东尼电子(+9.99%) [1] - 创业板领涨个股包括GQY视讯(+20.06%)、凯旺科技(+20.01%)和宏景科技(+20.01%) [1] - 科创板领涨个股包括汇成股份(+7.84%)、世华科技(+3.08%)和永信至诚(+0.76%) [1] - 活跃子行业中，SW教育出版(-1.58%)和SW半导体材料(-2.52%)表现较弱 [1] 国内新闻 - 百联集团旗下三联公司吴良材眼镜与AR科技公司Rokid合作推出两款AR眼镜新品：Rokid AR护眼套装和Rokid AR Lite [1] - 台积电考虑对韩国芯片设计新创公司FuriosaAI进行战略性投资，同时Meta也在考虑收购FuriosaAI以实现数据中心芯片组合多元化 [1] - 士兰微电子旗下厦门士兰集宏半导体有限公司的8英寸碳化硅（SiC）功率器件芯片制造生产线项目已全面封顶 [1] - DeepSeek发布DeepSeek-V3/R1推理系统，其理论成本利润率高达545% [1] 公司公告 - 中兴通讯2024年总营业收入1,212.99亿元，同比减少2.38%，归母净利润84.25亿元，同比减少9.66% [2] - 利扬芯片全资子公司东莞市利致软件科技有限公司收到政府补助438.96万元 [2] - 海光信息2024年总营业收入91.62亿元，同比增长52.4%，归母净利润19.31亿元，同比增长52.87% [2] - 寒武纪2024年营业收入11.74亿元，同比增长65.56%，归母净利润-4.43亿元 [2] 海外新闻 - 2024年第四季度全球DRAM行业收入超过280亿美元，环比增长9.9%，主要得益于服务器DDR5合同价格上涨和HBM集中出货 [3] - 美光率先出货专为下一代CPU设计的1γ第六代DDR5内存样品 [3] - 特朗普提议对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，并对中国进口商品再征收10%的额外关税 [3] - 2024年全球TFT-LCD和AMOLED面板产能合计4.09亿平方米，同比增长2.5%，预计2025年将继续增长2.3% [3]