文章核心观点 - 锂电行业进入新周期，供需关系反转收紧，产业链各环节价格普遍上涨，电池企业已开始提价，且此轮涨价趋势预计将持续较长时间 [4][5][12] 行业供需与市场趋势 - 2025年1-9月全球锂电池出货量达1400GWh，全年预计达1922.2GWh，主要受动力和储能市场驱动 [15] - 动力电池市场：2025年1-10月全球装机量超930GWh，标志着动力市场进入TWh时代 [16] - 储能电池市场：2025年1-9月全球出货量达428GWh，同比增长90.7%，部分企业单季度出货量已达去年全年水平 [18] - 头部储能电芯企业满产运行，订单排期至2026年，部分企业产能利用率超90%甚至100%，出现“一芯难求”局面 [18] - 仅宁德时代、亿纬锂能、海辰储能三家企业2025年斩获的储能订单规模就近500GWh [18] - 动力电池头部企业积极扩产，例如宁德时代匈牙利首期40GWh产能已被全部预订 [17] 电池企业涨价动态 - 孚能科技已建立价格联动机制，正与客户沟通涨价事宜，部分产品已实现涨价 [6][7] - 德加能源宣布自2025年12月16日起，电池产品售价在现行目录价基础上上调15% [9][10] - 市场认为两家企业的调价是行业集体诉求，将带动更多企业加入涨价行列 [12] - 基于订单排期，部分电池企业（尤其是储能电池）已停止接单 [13] 原材料成本上涨分析 - 碳酸锂价格从2025年6月的约6万元/吨上涨至11月的10万元/吨，涨幅超66%，目前浮动在9.5万元/吨 [19] - 六氟磷酸锂现货报价在2025年12月9日超18万元/吨，一个月内上涨幅度超48%，长单价格甚至超14万元/吨 [19] - 电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）在2025年11月12日均价单日暴涨68%至11万元/吨，目前报价已至25万元/吨 [20] - 电解液溶剂EC（碳酸乙烯酯）供求“紧平衡”，部分厂家“限量接单”或“暂停报价” [21] - 磷酸铁锂材料价格结构性回暖，动力型均价达37350元/吨，储能型均价达34350元/吨，较10月累计上涨约9% [21] - 湖南裕能、龙蟠科技等头部磷酸铁锂企业明确涨价诉求，预示价格将进一步上行 [22] - 隔膜于2025年8月开启反转行情，10月底湿法隔膜价格涨幅达10%，近期星源材质宣布湿法隔膜产品售价上调幅度高达30% [22] - 上游原材料如硫磺、石油焦等价格也在调整，释放材料看涨信号 [23] 相关公司业务进展 - 孚能科技SPS磷酸铁锂电池系统方案获广汽埃安项目定点，订单总电量超10GWh，规模超过其2025年1-8月海外动力市场装机量总和 [8] - 孚能科技2025年上半年营业收入43.53亿元，归属净利润-1.62亿元，较上年同期减亏约2840万元，经营现金流量净额1.26亿元，同比大幅提升 [8] - 孚能科技SPS方案已在吉利雷达地平线、AION V等多款车型批量供货，半固态电池部分场景已规模化出货，第三代半固态电池（400Wh/kg）将于2026年量产，60Ah硫化物全固态电池将于2025年底交付 [8] - 德加能源是专注于高性能固态电池的科技企业，在苏州设研发中心，湖州建GWh级固态电池生产基地，昆山规划万吨级固态电解质生产基地 [11]

公司定点与供货计划 - 公司收到广汽埃安第二代AION V欧洲版及AION UT欧洲版项目的定点通知书 [1] - 定点车型将搭载公司SPS磷酸铁锂电池系统方案 订单总电量超过10GWh [1] - 根据客户销售预测和安排 公司将于2026年开始向欧洲市场供货 [1] 市场与产品突破 - 此次定点标志着公司SPS电池产品在海外市场取得重要突破 [1] - 定点车型预计将成为广汽埃安在欧洲市场销售的主要车型 [1] - 此次合作标志着公司与广汽埃安的战略合作伙伴关系进一步深化 [1] 产能与运营影响 - 此次定点有望进一步加速公司广州SPS产能基地的产能利用率提升进度 [1]

行业会议与活动 - 起点锂电将于2025年12月18-19日在深圳举办第十届锂电行业年会、用户侧储能及电池技术论坛，活动主题为“新周期 新技术 新生态”，预计线下规模1200+，在线直播观看30000+ [2] 公司动态与战略布局 - 宁德时代对1-6职级员工基本工资统一上调150元，自2026年1月1日起生效 [4] - 宁德时代创新实验室获得福建省2025年度建设与运行补助经费合计1.76亿元 [6] - 比亚迪集团弗迪电池有限公司新能源产业项目正式签约落地湖北枝江 [7] - 宁德时代通过协议转让方式，以26.35亿元收购天华新能12.95%的股份，成为其第二大股东 [9] - 国轩高科宜春电池二期项目正式揭牌进入全面运营，项目总规划20GWh，二期L300生产线已完成近150万只电芯交付 [12] - 湖南盐业集团以意向重整投资人身份，缴纳5000万元保证金，正式报名参与杉杉集团的破产重整，旨在布局新能源新材料领域 [27][28] - 长安汽车计划在未来两年内在欧洲推出电动汽车品牌Avatr和Nevo，并考虑销售轻型商用车 [47] - 小米SU7在2025年中国新能源汽车行业用户满意度指数测评中，于“纯电动中大型轿车”细分市场获得用户满意度第一名 [48] - 五粮液集团参股公司凯翼汽车发布拾月Mate系列新版本，购车权益中包含以75折购买五粮液各款白酒的活动 [49] 产能扩张与项目投资 - 新能安二期二阶段项目计划在厦门启动，规划总投资57亿元，产能约9GWh [15] - 龙蟠科技控股孙公司与欣旺达旗下公司签署长期采购协议，预计在2026年至2030年间销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，合同总金额约45亿至55亿元 [25] - 保康楚烽化工有限责任公司拟投资62亿元在湖北襄阳新建年产20万吨磷酸铁项目 [24] - 中创新航与零跑汽车合资建设的武义中凌新能源动力电池智能制造基地项目正式开工，预计2026年6月投产，达产后年产值超100亿元 [45] 订单与销售情况 - 远东股份11月收到子公司中标/签约千万元以上合同合计23.83亿元，同比增长33.04%，其中智能电池业务合同订单为5.52亿元，同比大增975.06% [8] - 海辰储能与中车株洲所签署合作协议，将在2026-2030年间供应累计不低于120GWh的储能产品 [20] - 孚能科技获得广汽埃安项目定点，将为其欧洲版车型供应SPS磷酸铁锂电池系统，订单总电量超10GWh [16] - 诺德股份全资孙公司与中创新航签订保供框架协议，承诺在2026-2028年供应铜箔产品37.3万吨 [23] - 诺德股份作为锂电铜箔龙头，相继与中创新航、天合储能、蜂巢能源、楚能新能源等签订长期战略合作协议 [26] - 亿纬锂能与中国燃气签订合作协议，将进行规模约1GWh的电芯或储能直流侧产品订单置换 [14] 产品与技术进展 - 宁德时代587Ah大容量储能电芯已完成2GWh出货，2025年预计出货量将达3GWh，该电芯初始能量转换效率达96.5% [10][11] - 宁德时代发布全球唯一的“船-岸-云”零碳航运及智慧港航一体化解决方案 [17] - LG新能源因北美储能需求激增，计划将当地储能电池总产能提升至50GWh，远超初始30GWh目标 [13] - 曼恩斯特发布“固态电芯线-湿法解决方案”，可实现10-60μm超薄、均匀的固态电解质独立成膜 [36] - 利元亨已成功交付全固态电池中试批量生产线，并能提供半固态电池的生产线 [38] - 纳科诺尔完成迄今金额最高的单笔海外订单发货，近两百个集装箱的80多台套辊压分切一体机将服务一座产能近30GWh的超级工厂 [37] 融资与股权交易 - 赣锋锂电获得兴业银行南昌分行、兴银金融10亿元人民币C轮投资 [18][19] - LG化学计划出售LG新能源价值2万亿韩元的股票，持股比例将下降2.5%至79.4%，以改善财务状况 [5] 原材料与供应链 - 进入11月以来，动力型磷酸铁锂报价达3.923万元/吨，储能型报价达3.978万元/吨，较年初累计上涨约20%，多家上市公司提出涨价诉求 [32] - 星源材质宣布湿法隔膜产品售价上调30%，行业于2025年8月开启反转行情，10月底湿法隔膜价格涨幅已达10% [34] - 刚果（金）的钴出口禁令已于10月15日到期，但截至信息发布时（禁令到期近六周后）仍未恢复出口，新的配额制度将取代禁令以控制供应 [29][30][31] - 比亚迪旗下青海弗迪委托兴发集团子公司加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品，协议期限2年 [33] - SK On正与吉利汽车集团商讨成立合资公司，合作范围将从电池供应扩大至合资层面，旨在供应方形磷酸铁锂电池 [46] 循环回收与环保 - 江苏德迦循环再生科技有限公司年资源化利用5万吨废旧锂电池项目进入环评公示阶段，总投资1.1亿元 [40] - 安徽巡鹰年处理7.5万吨锂电池材料循环利用项目在合肥进入落地实施阶段，总投资超3亿元 [41] - 江西利星耀循环科技有限公司废旧锂电材料综合利用项目进行环评公示，总投资1亿元，预计年综合利用碳正负极材料20000吨 [42] - 山东亚洲金属循环利用环保有限公司年处理10万吨废锂电池综合再利用项目进入环评公示阶段 [43]

孚能科技SPS磷酸铁锂电池获重大订单 - 公司于12月5日获得广汽埃安第二代AION V（霸王龙）欧洲版、AION UT欧洲版项目定点，将搭载其SPS磷酸铁锂电池系统方案，订单总电量超10GWh [2] - 该订单电量超过公司2025年1-8月海外动力市场（非中国地区）装机量总和 [6] 孚能科技SPS技术方案优势 - SPS（Super Pouch Solution）于2022年9月推出，集大软包电芯、电池系统、制造和直接回收四项创新技术于一体 [3] - 该方案具备超长续航、超快补能、超高安全、降本增效、灵活适配、升级迭代等多重优势，被称为“六边形战士” [3] - 2024年5月，SPS电池包通过中汽测评2024版C-NCAP整车级刮底安全测试；6月，成功通过国家标准GB38031-2025底部撞击测试，提前一年满足新国标 [3] - SPS方案已在吉利雷达地平线、第二代AION V、AION UT、江铃羿驰05等多款车型上批量供货，覆盖纯电皮卡、轿车、SUV等品类 [3] 孚能科技海外市场表现与财务 - 2025年1-8月，公司海外动力电池装机量为6.4GWh，同比增长42%，市场份额升至2.2%，排名全球第七，在中国企业中仅次于宁德时代和比亚迪 [7] - 2025年上半年，公司实现营业收入43.53亿元，归属净利润为-1.62亿元，较上年同期减亏约2840万元 [7] - 2025年上半年经营现金流量净额为1.26亿元，较上年同期大幅提升 [7] - 2025年是公司SPS磷酸铁锂电池大规模出货的元年 [7] 孚能科技固态电池技术布局 - 公司在半固态和全固态电池领域进行双线布局，处于行业第一梯队 [8] - 半固态电池已获得广汽、东风、三一重卡、一汽解放等国内头部整车企业项目定点，并与美国某头部eVTOL客户、小鹏汇天等低空经济客户建立合作，部分产品已规模化出货 [8] - 第三代半固态电池（能量密度400Wh/kg）正在进行车规级认证及产业化开发，计划于2026年量产 [8] - 全固态电池方面，公司于2024年底建成小试线，已完成多款电池测试研发，整体进度已进入试生产交付阶段 [8] - 预计2025年底建成设计产能0.2GWh的硫化物全固态电池中试线，并向战略合作伙伴交付60Ah的硫化物全固态电池 [8] - 计划2027年推出第三代硫化物全固态电池，能量密度目标为500Wh/kg以上 [8] - 规划2026-2027年推进全固态电池小批量量产装车并配套建设GWh级生产线，2030年实现大规模量产 [8] 行业活动信息 - “2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼”及“起点用户侧储能及电池技术论坛”将于2025年12月18-19日在深圳举办，活动主题为“新周期 新技术 新生态” [2] - 活动规模为线下1200+人，在线直播观看30000+人 [2] - 首批赞助及演讲单位包括海辰储能、亿纬锂能、派能科技、先导智能等数十家企业 [2][18][19]

市场表现与资金动向 - 截至2025年12月5日，中证电池主题指数上涨0.90%，成分股科士达上涨7.25%，孚能科技上涨4.55%，阿特斯上涨3.51%，赢合科技上涨2.76%，阳光电源上涨2.68% [1] - 电池50ETF(159796)上涨1.05%，报0.96元，近3月累计上涨24.80% [1] - 电池50ETF盘中换手2.53%，成交2.3亿元，近1月日均成交4.98亿元 [1] - 电池50ETF近3月规模增长60.10亿元，份额增长59.40亿份 [2] - 电池50ETF最新资金净流出3126.34万元，但近22个交易日内合计资金净流入5.45亿元 [2] - 杠杆资金持续布局，电池50ETF最新融资买入额达930.07万元，融资余额达8553.67万元 [2] 行业动态与公司事件 - 孚能科技收到广汽埃安第二代AION V（霸王龙）欧洲版、AION UT欧洲版项目定点，订单总电量超10GWh，标志着其SPS磷酸铁锂电池系统方案在海外市场取得重要突破 [2] - 华泰证券预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，为2022年以来首次12月电池排产环比增长 [3] - 储能领域迎来四季度并网高峰，欧洲新能源车销量维持高增长 [3] - 需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已偏紧，电池、六氟磷酸锂、湿法隔膜、磷酸铁锂、负极逐步迎来涨价拐点 [3] - 工业和信息化部于11月28日组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范产业竞争秩序、推动高质量发展听取意见 [3] 行业前景与政策影响 - 申港证券认为，工信部座谈会的召开及后续政策落地，将对动力和储能电池行业格局产生深远影响，行业集中度有望提升，供需格局有望改善，企业盈利空间有望逐步改善，海外市场将成为重要增长极 [4] - 英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能的未来将受到电力限制，预计科技巨头将开始用自己的核反应堆为数据中心供电 [4] - 华西证券指出，新能源大规模接入将大幅提升配套电网建设需求，同时提升对电网协调运行能力的要求，预计配网侧投资具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益 [4] - 在AI拉动美国电力需求的背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求有望维持高景气，行业或将加速发展 [4] 电池板块投资逻辑与ETF产品分析 - 电池板块基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达26%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数的固态电池含量达42%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达27.3%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [7] - 该指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低周期性及消费属性影响，前瞻性瞄准产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力 [10] - 在跟踪中证电池主题指数的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，且管理费仅为0.15%/年，为同类最低一档 [10]

公司业务进展 - 公司近日收到广汽埃安第二代AION V(霸王龙)欧洲版、AION UT欧洲版项目的定点通知[1] - 以上被定点的车型预计将成为广汽埃安在欧洲市场销售的主要车型[1] - 此次定点将搭载公司的SPS磷酸铁锂电池系统方案[1] - 此次定点订单的总电量超过10GWh[1] 行业与市场动态 - 广汽埃安计划在欧洲市场推出第二代AION V(霸王龙)欧洲版和AION UT欧洲版车型[1]