公司进展 - Alnylam Pharmaceuticals目前处于Adhishthana周期的第10阶段 该阶段预计2025年9月结束 股价仍保持看涨结构 [1] - 若结构维持 峰值可能出现在第11阶段 这是Adhishthana Himalayan形态的经典 culmination point [1] 技术面分析 - 6月24日公司股价因药物Vutrisiran成功数据跳涨30% 该药物用于治疗转甲状腺素蛋白淀粉样心肌病 [4] - 跳涨事件与Adhishthana第9阶段特征吻合 该阶段以触发结构性突破著称 目前第10阶段延续上升趋势 [5] - 月线图显示公司处于第6阶段 正在形成Nirvana水平 预计2025年9月30日完成 该水平可能位于240美元附近 [9] 形态演变 - 周线图显示第10阶段峰值通常出现在18-23根K线区间 但当前未现见顶迹象 预示结构仍在构建中 [6] - 月线图显示自第4阶段起形成Adhishthana Cakra结构 目前交易接近结构上沿 突破可能发生在第9阶段 [10] 投资策略 - 现有投资者建议持仓 但需密切监控周线图的结构性破坏信号 [11] - 潜在投资者当前不宜入场 因股价接近月线Cakra上沿 风险回报比不佳 [12]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股亏损1美分 优于Zacks共识预期的56美分亏损 去年同期亏损16美分 [1] - 总营收5.942亿美元 超出Zacks共识预期5.882亿美元 同比增长20%(报告基础)或22%(恒定汇率) 主要受产品销售增长驱动 [2] - 净产品收入4.685亿美元 同比增长28%(报告基础)或30%(恒定汇率) 主要来自新药Amvuttra及Givlaari、Oxlumo的需求增长 [2] - 合作收入9920万美元 同比下降16% 主要因去年同期收到罗氏6500万美元里程碑付款 [3] 产品表现 - 核心产品Amvuttra销售额3.1亿美元 同比增长59% 超出Zacks共识预期3亿美元 患者转换治疗及新适应症获批推动增长 [6] - Onpattro销售额4950万美元 同比下降29% 低于Zacks共识预期5120万美元 [4] - Givlaari销售额6700万美元 同比增长15% 略低于Zacks共识预期6750万美元 [7] - Oxlumo销售额4210万美元 同比基本持平 低于Zacks共识预期4470万美元 [7] 研发与费用 - 调整后研发费用2.413亿美元 同比基本持平 包含高血压药物zilebesiran的临床研究成本 [10] - 调整后SG&A费用2.07亿美元 同比增长12% 主要因Amvuttra新适应症上市推广费用增加 [11] - 现金及等价物26.3亿美元 较2024年底26.9亿美元略有下降 [11] 战略合作 - 与再生元合作开发补体介导疾病药物cemdisiran 修改协议后再生元获得独家开发权 [13] - 重新获得mivelsiran全球开发权 再生元保留低双位数销售分成权利 [14] - 与罗氏合作开发高血压药物zilebesiran 处于中期临床阶段 [14] - 诺华拥有PCSK9靶点RNAi药物(包括Leqvio)全球独家商业化权利 该药已在100多国获批 [15] 未来展望 - 维持2025年产品收入指引20.5-22.5亿美元 合作收入预期6.5-7.5亿美元 [12] - Amvuttra在美国获批ATTR-CM新适应症 欧盟审批进行中 预计将扩大患者群体 [5][16] - 年内股价上涨8.4% 跑赢行业1.8%的跌幅 [8] - 多款在研药物通过合作开发 成功上市将丰富产品管线 [17]