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商业模式与运营异常 - 公司主营手机租赁业务，投资者出资后由公司代购手机并出租，投资者可获得年化16.8%的租金收益 [6][7] - 平台自9月底出现异常，投资者收益无法提现，提现页面长期停留在“审核中”状态 [8][9] - 公司曾发布延期兑付协议，承诺分24期偿还投资者本金和收益，但仅有极个别投资者收到第一期兑付款 [9][10] 资金规模与投资者情况 - 平台至少吸引了六百多名投资者，累计吸收资金超过3亿元人民币 [2] - 有员工在5个月内累计投入109万元，其中包含向亲友的借款和55万元网贷 [9] - 有投资者在平台爆雷前总计投入资金超过230万元 [24] 内部管理与扩张策略 - 公司对招商部门员工设定高业绩考核，每月必须完成30台手机的投资任务，否则面临辞退 [9] - 平台设置激励制度，投资15台手机奖励5000元，投资超过400台奖励超过20万元，促使员工自己投资或动员亲友参与 [15] - 公司在近半年内于多个城市密集开设招商分公司，持续扩编，新人只要面试就能留下，培训每周两次 [16][18] 虚假宣传与背景疑点 - 公司宣称拥有“国资背景”和“港股上市”身份以增强投资者信任 [20][21][28] - 股权追溯显示，国资企业通过多级控股曾间接关联公司，但均已在本年度陆续退出，国资企业已发布澄清公告称与公司无任何关联 [28][29] - 其宣称的港股上市公司爱高集团净资产为负，处于资不抵债状态，且年度毛利仅五百多万元，难以覆盖日常成本 [31] 业务真实性调查 - 运营部员工透露，平台并未真正购买手机，而是通过复制其他商城的物流单号制造虚假发货信息，实际发送单价十元以下的商品 [35] - 平台后台的租赁合同显示，承租方多为成立时间集中、现已注销或异常的个体工商户，注册人多来自河南部分村镇，所留联系方式均无法接通 [36] - 部分投资者投资的手机序列码有重复，且手机激活时间早于投资日期，或在系统中状态与实际不符 [36] 高利贷业务实质 - 平台以手机租赁为外壳，实质从事高利贷业务，向借贷人发放贷款的年化利率高达200% [39][41] - 借贷流程为：中介垫付费用，借贷人最终到手约4000元，但需在11个月内还款约1.2万元 [39] - 平台无金融牌照，其利率远超中国法律规定的民间借贷利率司法保护上限（约15.4%） [41]

促销活动概览 - 百思买加拿大启动黑色星期五促销活动，部分商品折扣最高达80% [2] - 促销覆盖消费电子多个品类，包括手机、电视、笔记本电脑、游戏机、智能手表、耳机及家电等 [3] 主要产品折扣详情 - 苹果iPhone 16 Pro Max 256GB解锁版降价250加元 [3] - Roku Select系列75英寸4K QLED智能电视独家降价430加元 [3] - 三星65英寸S84F系列4K OLED智能电视独家降价700加元 [3] - 索尼BRAVIA Theatre System 6家庭影院系统降价400加元 [3] - 惠普15.6英寸笔记本电脑（Intel Core 7-150U）降价300加元 [3] - 联想IdeaPad Slim 3 15.6英寸触控笔记本电脑降价250加元 [3] - 苹果iPad A16 11英寸128GB WiFi版降价100加元 [3] - 三星Galaxy S25 FE 128GB解锁版降价170加元 [3] - 谷歌Pixel 9a 128GB解锁版降价180加元 [3] 影音及游戏产品折扣 - 索尼WH-1000XM4降噪蓝牙耳机降价152加元 [3] - Beats Studio Pro降噪蓝牙耳机降价180加元 [3] - PlayStation 5 Slim数字版游戏机套装降价130加元 [3] - 雷蛇BlackWidow V3机械游戏键盘降价50加元 [3] 家电及生活产品折扣 - 戴森V8 Origin无绳吸尘器降价150加元 [3] - 戴森Airwrap i.d.多功能造型器特别版降价200加元 [3] - 飞利浦800全自动意式咖啡机独家降价550加元 [3] - 博世100系列24英寸嵌入式洗碗机降价550加元 [3] - Heritage红外线蒸汽空气炸锅降价240加元，折扣幅度为80% [3] 其他科技产品折扣 - Garmin fēnix 7 Pro Sapphire Solar智能手表降价620加元 [3] - Starlink Mini Kit降价300加元 [3] - MotionGrey Ergo2电动升降桌降价170加元 [3]

文章核心观点 - 青云租平台以“手机托管出租，躺赚高收益”为诱饵，承诺年化16.8%的高回报，最终在2025年9月下旬资金链断裂，导致数千名投资者血本无归，涉及资金规模高达10亿元 [5] - 该事件本质是一场披着“数字租赁”创新外衣的庞氏骗局，其商业模式并非依赖真实的设备租赁收入，而是依靠不断吸引新投资者资金来支付旧投资者的收益 [26][28][29] - 平台利用复杂的股权结构、虚假的“港股上市公司”和“国资背景”进行精心包装，误导投资者，掩盖其高风险本质 [8][11][14][15] 上市与国资光环下的陷阱 - 平台宣称其由香港主板上市公司爱高集团控股，但爱高集团本身市值不足1.6亿港元（约合人民币1.4亿元），财务表现一般，所谓的“上市公司背景”并不能保证安全 [11] - 平台宣传的“国资参股”背景存在猫腻，主要股东如国英潜丰（注册资本仅2000万元）股权穿透后无国资持股痕迹，而另一股东中汇之家的最终控股方中科宇恒集团已被列为失信被执行人 [13][14][17] - 前股东深圳中城数科（原中锦裕荣）在爆雷前精准撤股、全身而退，其宣称的“国资背景”实为平台实控人边文斌个人独资 [13][14][19] 隐秘股权链 - 青云租系列公司的实际控制人为边文斌，另一核心人物为管宇，他们通过设置繁复的股权链条（如香港爱高立科、深圳爱高创科、深圳中城数科等）打造“层层控股、互相参股”的迷局，增加外部穿透难度 [19][20][21] - 边文斌早年从事金融行业，于2020年4月创立青云租运营主体，并通过出席在人民大会堂举办的高规格活动为“青云生态”贴金，制造获得权威认可的假象 [19] - 2025年8月，边文斌在将青云生态引入爱高集团后，出任爱高集团的董事会副主席，从而站到台前 [22] 商业模式分析：租赁还是融资？ - 平台主要盈利模式并非向租客收取租金，而是向社会投资人募集资金，投资人出钱购买手机由平台出租，并按月获取高额租金收益差价，最高年化收益率达16.8% [26] - 平台设计了多级推广和代理提成制度，并强制内部员工完成“租赁业绩”（即内部认购手机任务），使员工和投资人均成为资金提供者 [26] - 资金流严重依赖新投资者的持续投入，用于支付老投资人的到期本息和维持运营，真实租赁业务需求可疑，系统登记的11万台在租手机主要发往个别乡村，很可能为关联方自导自演的循环租赁 [27][28] 与庞氏骗局的对比 - 承诺远高于行业水平的高额固定收益（年化16.8%），属于典型的高息诱饵 [26][30] - 资金用途不透明，现金流完全依赖新资金流入，一旦新增投资停滞，资金链便迅速断裂，具备“拆东墙补西墙”的特征 [27][32] - 利用“数字租赁+区块链+通证”等时髦概念进行包装宣传，但其本质与历史上的P2P爆雷平台（如e租宝）相似，游走在灰色地带 [32][33]

公司运营模式与承诺 - 公司主营电子产品租赁业务，投资者出资后由公司代购手机并出租，投资者获得扣除运营费后的租金收益，承诺年化收益率达16.8% [6] - 以市场价9760元的iPhone 16 Pro Max为例，公司进货价约8600元，投资者按市场价月利率1.4%计收益，出租4个月可获本息约10306元，公司承诺对租户逾期情况兜底 [6] - 平台设置低投资门槛，一台手机起投，并宣称租赁行业需求大、利润高，利润率可达四成以上，使高收益显得合理可信 [6][12] 问题爆发与资金困境 - 平台于今年9月底开始出现异常，投资者发现收益无法正常提现，提现页面长期显示“审核中” [7][11] - 公司对提现延迟给出多种解释，包括公司账户被限额、上市后资金需在账上“过一个月”、投资方撤资等，甚至出现投资人卷款逃走或仓库手机被偷等离奇说法 [7][8] - 10月15日发薪日，许多员工未收到工资且无法提现收益，公司办公室逐渐人去楼空 [9] - 10月25日左右，平台发布“延期兑付协议”，计划分24期偿还投资者本金和收益，但仅极少数投资者收到第一期兑付款 [9][10] 内部管理与员工激励 - 公司对招商部门员工实施高业绩考核，每月必须完成30台手机的投资任务，否则面临辞退压力，部分员工被要求自己投资或刷网贷、信用卡完成任务 [9] - 平台设有激励制度，投资15台手机奖励5000元，45台奖励1.5万元，超过400台奖励超过20万元，促使员工自己投资或动员亲友投资以获取奖金 [12] - 公司近半年在多地密集开设招商分公司，持续扩编，新人入职门槛低，培训频繁，每周可达两次，营造业务扩张氛围 [16] 虚假宣传与背景疑点 - 公司宣称具有“国资背景”和“港股上市”身份，门头标注“上市公司成员，国有资本参股”，以增强投资者信任 [5][17] - 调查显示，公司股权结构曾间接涉及国资企业，但多级上层股东已于2025年陆续退出，国资企业已澄清与公司无任何关联 [23][24] - 所谓的港股上市公司爱高集团净资产为负，处于资不抵债状态，且爱高创科已被列入经营异常名录，与公司宣传的“有上市公司撑腰”不符 [25][27] - 公司宣传在支付宝平台拥有“超过一千万日活用户”，并展示手机到仓、租出仓的照片视频，以佐证平台规模和业务真实性 [14][20] 业务实质与资金流向 - 公司运营模式实质是“吸储-放贷”，一边以高收益吸引投资者资金，一边以高达200%的年利率寻找借贷者，涉嫌高息放贷 [2][3][35] - 内部员工透露，平台并未真正购买手机出租，而是通过虚拟发货流程，用低价商品（如牙膏、卫生纸）的物流单号营造发货假象 [29] - 平台后台租赁合同显示，乙方多为成立时间集中、现已注销或异常的个体工商户，注册人多来自特定地区，合同电话无法接通，租赁业务真实性存疑 [30] - 借贷人通过扫描中介提供的二维码在平台下单“租手机”，中介垫付费用后，借贷人实际到手资金仅约4000元，但需偿还总额约1.2万元的租金，年化利率高达200% [33][34] - 所谓的“出租手机”最终流回公司关联企业青云美橙，手机仅作为“虚拟介质”，同样的模式可套用至其他商品 [34]

公司运营模式 - 公司主营电子产品租赁业务，投资者出资后由公司代购手机并出租，投资者获得扣除运营费后的租金收益 [5] - 公司承诺投资者年化收益率达16.8%，以市场价9760元的iPhone 16 Pro Max为例，进货价约8600元，按市场价月利率1.4%计收益，4个月租期后可获本息约10306元 [6] - 公司内部实行高额激励制度，投资15台手机奖励5000元，45台奖励1.5万元，超过400台奖励超过20万元 [13] 公司问题暴露与资金困境 - 平台于今年9月底出现异常，投资者发现收益无法提现，提现页面长期停留在“审核中” [7] - 10月9日员工发现提现仍未到账，公司给出多种解释包括账户被限额、上市后资金需在账上“过一个月”、投资方撤资等 [7] - 10月15日发薪日，很多员工未收到工资且无法提现收益，公司办公室人员逐渐减少直至人去楼空 [9] - 10月25日左右公司发布“延期兑付协议”，称将分24期偿还投资者本金和收益，但采访的十多位投资者中仅一人收到第一期兑付款1万多元 [10] 涉嫌虚假运营与非法金融活动 - 运营部员工透露公司并未真正购入手机，为规避监管设置“虚拟发货”流程，物流信息真实但发货商品为单价十元以下的牙膏、卫生纸等 [32] - 投资者相互核对发现部分手机序列码重复，激活时间早于投资日期，系统中显示“出租中”的手机实际状态为未激活 [33] - 公司后台有3885份租赁合同，甲方为青青时代，乙方多为名称各异的“电子商务公司”，近40家公司多次签订合同，这些公司多为个体工商户，成立时间集中在2025年2月至7月，现多处于注销或经营异常状态 [33] - 公司披着“电子产品租赁”外衣涉嫌高息放贷，借贷人通过租机流程最终拿到手约4000元，但需还款约1.2万元，折算利息约8000元，年化利率高达200% [37] 公司背景与股权结构 - 公司宣称“国资背景，港股上市”，门口写着“上市公司成员，国有资本参股” [18] - 股权链条显示公司曾处于国资控制的股权结构内，但国资并未直接持有股份，且多级上层股东已于2025年陆续退出 [26] - 目前控股股东为深圳爱高创科控股有限公司，爱高集团于2025年8月以200万元收购其11%股权成为单一最大股东，但爱高集团净资产为负且处于亏损状态 [27] - 国资企业中城光丽发布澄清公告称与青青时代不存在股权直接关联 [26] 投资者与员工情况 - 公司至少吸引六百多名投资者，累计吸收资金3亿多元 [3] - 员工业绩考核压力大，每月必须完成30台手机投资任务，否则面临辞退，主管常逼迫员工刷网贷、花呗或信用卡自己投资 [9] - 员工周琳在5个月工作期间累计投入109万元，其中20多万元借自亲戚，55万元来自网贷 [9] - 公司近半年在多个城市密集开设招商分公司，持续扩编，新人只要面试就能留下，培训每周两次 [17] 行业监管与法律问题 - 根据最高人民法院规定，民间借贷利率司法保护上限为15.4%，公司200%的利率远超法律红线 [40] - 投诉平台有多个与公司相关的投诉，指向涉嫌高利贷、暴力催收等问题，最早可追溯到2024年11月 [37] - 公安部曾通报一女子通过非法租机App套现14万元，三个月后被催还42万元 [39] - 各地投资者已报案，警方已介入调查 [41][42]

商业模式与运营问题 - 线上估价系统与线下实际成交价存在显著差异，线下常以“内屏损伤”、“划痕”等理由压价，导致实际成交价低于线上估价，价差幅度从18.75%至近50%不等 [1][2][3][5] - 具体案例包括：线上估价5060元的手机线下成交价约4500元；线上估价2560元的手机线下报价骤降至1300元，降幅达50%；线上估价210元的一加手机线下报价150元，差值28.57%；线上估价超800元的小米13手机线下报价650元，差值18.75% [1][2][3] - 公司商业模式中存在信息不对称，线上估价环节仅需勾选少数模糊项，而线下检测涉及外观和机内检测，用户难以对照 [7] 用户体验与品牌声誉 - 公司在黑猫投诉平台上的相关投诉高达20347条，大部分涉及恶意压价、售后服务拖延、二手产品质量差等问题 [9] - 公司创始人个人视频号评论区成为用户投诉聚集地，用户反馈问题包括回收价格低于竞品超1000元、一线员工待遇问题、以及支付系统出现标价1.6万元实收16万元的重大失误 [1][13] - 公司面临的最大挑战是如何维系用户体验以保证用户留存，其C端用户信任环节正成为短板 [7][9] 财务表现与公司治理 - 公司母公司万物新生在2025年第二季度实现营收49.9亿元，同比增长32.2%，并预计第三季度营收达50.5亿至51.5亿元人民币 [10] - 公司曾多年亏损，7年间累计亏损超40亿元，其中2022年亏损达24.68亿元，直至去年年报仍微亏0.08亿元 [10] - 在公司上市前夕及后续，创始人陈雪峰两次减持共计199万股，另一创始人孙文俊减持约60万股，总计套现约3000万美金，孙文俊目前已退出实益持股名单 [10][11] 行业竞争与外部环境 - 公司面临来自其他二手交易平台的竞争压力，越来越多消费者选择在C2C平台自行挂单售卖以避开回收环节的压价及后续加价 [10] - 公司近期的扭亏与国家政策红利密切相关，2025年上半年出台的“以旧换新”等支持措施及地方政府补贴券推高了消费者回收与换购意愿，带来短期交易高峰 [17] - 行业分析师指出，若未来补贴退坡及市场行情变化，消费者回收热度可能降温，导致回收货量和单均利润缩水 [17]

公司业务模式 - 公司核心业务为手机租赁平台，宣传用户可投资购买手机并托管给公司出租，声称投资9760元的一台iPhone 16 Pro Max在4个月内可获得10304元收益，年化回报率高达16.8% [1] - 公司打造“青云生态”，除青云租外还包括综合电商平台街小七、二手回收平台青云美橙以及营销支持平台青云聚信 [1] - 公司业务模式被指存在问题，运作逻辑被指为利用新投资者的资金支付老投资者的收益，一旦新增投资放缓将导致资金链断裂 [1] 公司宣传与背书 - 公司宣传中提及多项背书，包括香港上市公司旗下企业、国资参股、官方保证、平安承保、京东物流以及小米合作方 [1] - 平台以每日30多元的低价租赁最新款iPhone 17 Pro Max等宣传吸引用户 [1] 运营异常与风险迹象 - 平台后台数据显示超过11万台租赁手机集中流向河南省的两个小村庄，租赁业务真实性存疑 [1] - 公司旗下生态平台街小七和青云美橙在iOS端没有应用程序，且相关小程序无法打开 [1] - 公司员工每月面临KPI考核压力，为保业绩需自行投资，获得返利后再次投入以完成新业绩，形成“付费上班”循环 [1] 事件影响与投资者损失 - 事件导致全国超过5万名注册商户面临资金无法正常取出的兑付困境 [1] - 投资者损失惨重，据报道有投资者投入56万元，有投资者损失130万元，甚至有投资者贷款80万元参与投资 [1]

公司运营模式与产品 - 公司运营模式为向社会人员吸纳投资，资金折算成不同型号的苹果手机，投资者依托平台将手机租赁出去后收取租金差价[5] - 以苹果iPhone 16 Pro Max为例，平台按9760元采购，出租4个月可获得10306元收益，实现回本[5] - 投资期分为4月、6月、12月租期，投资越久收益越高，宣称年化收益率可达16.8%[5] - 平台鼓励投资人“长时间、多台数”投资，期数计算方式为租赁套餐期数乘以手机数量[5] 公司规模与市场宣传 - 公司宣称业务遍布200多个城市，累计服务用户超过100万人[2] - 公司对外宣称自身“固定实力雄厚”，是上市公司旗下产业[2] - 公司官方渠道宣称其是香港主板上市公司爱高集团的附属子公司，并由国资基金参股[19] - 工商信息显示公司运营方为武汉青青时代网络科技有限公司，成立于2020年，注册资金1.5亿元[19] 财务问题与爆雷事件 - 公司于今年9月开始出现“提现困难”，大量投资者几十万至上百万本金无法收回[1] - 平台资金链断裂，留下超10亿元的资金窟窿，导致数千名投资者投入资金化为泡影[1] - 公司存在员工欠薪问题，并有大量员工被强制要求自行购买苹果手机以保住工作[16] - 据员工内部调查，公司系统内有11万余台手机在租赁流转，成本金额超过12亿元[18] 投资者与员工受损情况 - 投资者损失金额从数万元到上百万元不等，投资多来自亲戚朋友相互推荐[1] - 有投资者反映，前期提现顺利，但9月后完全无法提现，个人与朋友合计有近50万元被困[7] - 有员工为完成业绩，抵押房产并拉拢亲友投资，最终有130多万元无法提现[17] - 一位员工在社交平台讲述“付费上班”经历，入职一个月未领到工资，反而倒贴32万元[16] 问题发现与后续调查 - 几乎所有投资者均从9月开始意识到提现异常，但初期被公司以“国庆原因”、“股改”、“股东变更”等理由安抚[11][12] - 员工内部调查发现，11万余台租赁手机大部分订单信息集中流向了河南焦作和沁阳的两个乡村[18] - 今年8月22日，爱高集团公告其附属公司以200万元对价收购深圳爱高创科控股有限公司11%股权，持股比例提升至51%[19] - 武汉市公安局东湖新技术开发区分局已接到多名投资者和员工报案，目前处于调查阶段，尚未正式立案[19]

核心观点 - 自2025年起，部分商品价格出现上涨，但自11月起，多个领域出现“降价潮”，主要涉及二手房、汽车、手机、猪肉及房租市场 [2] 二手房市场 - 2025年9月全国百城二手住宅均价为13381元/平方米，同比下跌7.38%，且已连续41个月环比下跌，预计11月将迎来降价潮 [2] - 房价下跌原因包括：房地产市场失去赚钱效应导致炒房客抛售变现、经济通缩周期下居民收入减少难以支撑高房价、居民购房行为趋于理性 [3] 汽车市场 - 自2025年下半年起，数十家国内外汽车品牌宣布降价，例如某国产新能源汽车降价1.5万元至13.5万元，丰田凯美瑞等20万级车型降价2.5万-3.5万元，奔驰宝马等进口高档车型最高降幅达11万元 [5] - 价格战原因包括：年底车企冲业绩及去库存压力、新能源汽车入市加剧与燃油车的份额竞争、小米华为等新资本进入导致市场供过于求 [5] 手机市场 - 11月起手机市场降价成趋势，iPhone 17标准版从5999元降至4999元，iPhone 16 Pro Max从9999元降至8499元，华为Mate 70 Pro降价1500元至5799元，国内外品牌平均降幅达10%-20% [8] - 降价原因包括：产品更新换代快导致旧款库存压力大、技术参数同质化缺乏压倒性优势迫使降价促销、消费者收入下降导致换机需求萎缩 [8] 猪肉市场 - 2025年猪肉价格跌破20元/斤大关，降至17-18元/斤，预计下跌趋势难以改变 [10] - 价格下跌原因包括：前期资本大量进入生猪养殖业导致供应严重过剩、居民健康意识提升转而消费低脂肪肉类使猪肉需求减少 [10] 房屋租赁市场 - 2025年各地房租价格明显下跌，例如上海一室一厅租金从4500元跌至4000元，三四线城市出现有价无市现象 [13] - 租金下跌原因包括：城市工作机会减少及生活成本高导致外来务工人员返乡、居民收入下降难以承受高房租 [13]