资产缩水 - 房地产、制造业和互联网行业全面收缩，裁员降薪已成为企业常规操作 [3] - 应届生就业市场竞争白热化，工资悄然下滑 [3] - 银行存款利率持续走低，三年期定存利率跌破2% [3] 楼市低迷 - 二三线城市房价率先下跌，一线城市2023年加入下行通道 [5] - 上海中心区域房价从2021年高峰时的9.6万元/平方米跌至2025年上半年的6.5万元/平方米，跌幅超过30% [5] - 2025年2月全国百城二手住宅均价为14071元/平方米，环比下跌0.42%，同比下降7.26% [5] - 一季度全国百城新房成交面积同比下跌超过40%，百强房企销售额暴跌45.8% [5] 车市激战 - 超过30家主流车企参与史诗级降价潮，包括特斯拉、比亚迪、奔驰、宝马等 [7] - 部分车型降价幅度高达62%，中低档汽车普遍降价1.5万-2万元，进口高档车降幅近10万元 [7] - 新能源汽车渗透率突破50%，行业竞争从增量转向存量 [7] - 2025年一季度汽车行业利润率跌至3.9%，低于制造业6%的平均水平 [7] 家电市场 - 空气炸锅、洗衣机、吸尘器等常见家电价格普遍下跌10-15% [9] - 新兴小家电如空气炸锅和电动拖把新品上市价仅为几年前旗舰机的一半 [9] - 北京市商务局将智能马桶、扫地机器人等纳入以旧换新补贴范围，补贴幅度为最终售价15% [9] 通缩风险 - 2025年上半年中国居民消费价格指数（CPI）同比微降0.1% [10] - 消费市场持续疲软，商品滞销成为常态 [10] - 企业被迫裁员降薪，招聘市场寒冬凛冽 [10]

上汽大众降价活动 - 上汽大众启动"限时一口价+整车终身质保"购车活动，覆盖途岳新锐、新途岳、途观L、途观L Pro、途昂X、途昂Pro等多款燃油SUV车型，活动时间为5月31日至6月30日 [1] - 途岳新锐售价7.99万元起、新途岳10.99万元起、途观L14.29万元起、途观L Pro19.29万元起、途昂X24.99万元、途昂Pro26.99万元起 [8] - 以途观L出众款为例，"限时一口价"为14.29万元起，整车终身质保，限牌城市可享8000元以旧换新补贴，非限牌城市可享6000元以旧换新补贴 [8] - 参与限时一口价活动的车型平均优惠1万元左右 [9] - 活动是在建议零售价或官方指导价已实施价格优惠的基础上，再次给予一定幅度的价格优惠 [8] 行业动态 - 上汽大众作为头部合资车企正式参与"降价潮"，此前多家国内本土车企已推出"限时一口价""百亿补贴"等活动 [3] - 5月31日中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，反对无序"价格战" [3][18] - 部分车企表示不会参与"降价潮"，而是选择"卷技术""卷管理""卷服务" [18] - 中国汽车工业协会倡议企业严格遵从公平竞争原则，不以低于成本的价格倾销商品，不进行诱导消费者的虚假宣传 [18] 上汽大众经营情况 - 上汽大众是一家中德合资企业，由上汽集团和大众汽车集团合资经营，持股比例各为50% [9] - 公司生产与销售大众、奥迪和斯柯达三个品牌，合计超30款车型 [9] - 5月销量同比下降1.43%至8.87万辆，前5月累计销量同比下降7.14%至39.94万辆 [11] - 5月产量97,115辆，同比增长9.72%，前5月累计产量425,211辆，同比下降2.09% [13]

经济通缩周期 - 2024年国内经济进入通缩周期 CPI指数低位徘徊 一季度CPI同比下降0.1% [1] - 实体经济不景气导致居民收入减少 消费需求萎缩 商品价格持续下行 [1] 四大降价潮 工资收入下降 - 企业效益下滑普遍采取降薪裁员策略 短期内业绩止跌反弹可能性低 [4] - 招聘市场供大于求 1222万应届毕业生求职竞争加剧 新员工薪资水平明显下降 [4] 房价下跌 - 2025年房价延续调整趋势 房企为去库存将降价促销 [6] - 一线城市二手房挂牌量激增 上海广州等地超15万套 炒房客或降价抛售 [6] 汽车价格下跌 - 2024年起数十个汽车品牌降价促销 国产中低档车降1.5-2万元 进口高档车最高降10万元 [8] - 新能源汽车入市加剧竞争 中产收入减少延缓购车计划 科技企业跨界致产能过剩 [8] 存款利率下降 - 国有银行3年期存款利率从3.15%降至1.9% 中小银行同步跟进 [11] - 央行降息旨在刺激消费和投资 2025年下半年利率仍有下行空间 [11]

结构性通缩背景下的消费趋势 - 2025年我国经济处于结构性通缩状态 但生活必需品价格普遍上涨 如食用油 生活用纸 香烟 洗漱用品等 超市购物成本显著增加 [1] - 多数居民工资收入停滞或下降 生活成本压力上升 [1] 房地产行业 - 2025年一季度百城二手住宅价格累计下跌1.51% 3月环比下跌0.59%(均价13988元/平方米) 同比跌幅达7.29% [4] - 新房和二手房挂牌量持续增加 5月后房价预计继续下跌 二三线城市跌幅放缓 上海 深圳等一线城市跌幅加快 [4] - 房价长期调整三大原因：市场供大于求 居民收入下降削弱购买力 房地产失去赚钱效应导致炒房客退出 [4] 汽车行业 - 2024年起国内外数十个汽车品牌展开价格战 国产车降价2-3万元 高端品牌降价8-10万元 [7] - 降价原因：中产阶级收入减少导致需求萎缩 燃油车市场饱和叠加新能源车涌入 科技企业跨界加剧产能过剩 [7][8] 小家电行业 - 2024年起小家电价格降幅达10%-15% 涵盖洗衣机 冰箱 热水器 电视机等品类 [10] - 降价驱动因素：技术迭代加速迫使旧款清库存 居民消费理性化导致需求萎缩 [10] 猪肉市场 - 猪肉价格从峰值40元/斤降至2025年的17-20元/斤 [12] - 价格下跌原因：前期高价引发过度养殖导致供过于求 健康饮食趋势减少猪肉消费 居民收入下降削弱购买力 [12]