也是讯息万变今天整个腰板块表现相对来说比较活跃在这个时间点点对于整个腰板块的投资当然很多的投资者目前其实充满了期待当然也有一部分充满迷茫 在医药投资领域当中深耕比较多年的对于最近一波的比较急涨和快涨它都有非常大的疑问持续性问题以及医药未来今年2025年的投资的最关注的核心矛盾问题这些我们其实都是希望在这一次的探讨过程当中给到我们中金的一些理解但可能就目前的增长经济而言它今年影响的变量因素非常的大 但我们可能更想在今天的汇报过程当中点到我们比较在意的真正在意的一些核心变量以及可能对今年乃至未来两到三年投资影响比较大的这样的一个整个事件或者政策的一个推出 这个是过去三年困扰医药投资最核心的问题而供需没有匹配上里面一个最大的导火因素就是我们所说的医保局的资金不足所以它是个支付端的问题它是个支付矛盾所以在2017 18年的时候我们其实当时有个比较喊得响亮的口号医药进入了牛市的阶段那么那个牛市来自于药监局物权改革所取得的巨大的红利而现阶段医药碰到最大的瓶颈它是个支付端的瓶颈 什么时候支付端的瓶颈解决供需能够匹配上那么我们所说的医药行业一个真正的大牛市它就有可能会到来这是过去三年我们进行复盘之后所得到最核心的结论也就是目 ...

可能的话应该是在一个这个一两周的一个水平但是最近的话就是板块尤其像小米这个配售等一系列的一个外部情况导致板块连续重挫那么我们现在看的话呢小鹏的这个股价已经接近触底了那么这个也是我们那个核心的一个论点就是现在的小鹏股价已经接近触底啊这个是值得我们在底部去直接推荐的啊直接推荐的这样的一个标的 那主要是这样的一个情况那么底部去推荐的话呢小鹏核心的一个推荐逻辑我们需要再说一下啊那么小鹏的核心逻辑的话呢其实主要是两点第一点的话呢是我们整车的看的看的也是最重要的一个部分就是镜面对线啊镜面对线这个镜面对线其实我们看的是销量的成长性啊销量看的是销量成长性那么最终应试到市场竞争上来讲的话呢主要看的产品 主要看看产品那么以前的话呢我们整车这个骨架呀就有出现了一个什么现象呢就是跟着新车的周期啊去波动的一个现象啊那么也是我们之前啊去汇报理想的这个理想的一个情况啊这里面我们讲了一个核心逻辑啊就是这个我们说这个的销量的长远性啊这个里面啊新的周期的产品这个逻辑那么当时的话呢理想也因为i8这款产品啊才出现了一轮比较强势的增长 那么除了像比亚迪这样的公司啊比亚迪这样的公司的话呢它的股价的最大退化是新技术周期和这个新车周期啊那整个是一轮的一个新 ...

基地目标也是以金利论为目标所以按股权基地目标的话我2025年的表方数据应该要跑到5.5亿才能够算达成所以整个的话就是应该就是整个利润应该要增长有23左右的这个增速才能够算是完成的所以这个目标也是比较高的那对应的我们当然要跟它匹配的一个先应的这种收入目标那基本上我们收入目标也是对应的要规划一个20的一个增速 为什么会有这个20的增速要求因为除了也要考虑我们其他的一些业务拓展的研发的一些投入的增长这方面的一个需求所以我们整体来说还是对这一块做了一个这方面的一个规划的一个要求所以整个二五年的话这个是收入跟经济利润的一个规划的增长 第二个所讲的关于机器人,因为现在公司很明确,我们从原来的智能储备跑到大健康,其实也经过了几年的摸索,也形成了一个如何去做品类扩张的路径、方式、方法。 G7因为我们觉得说是大家整个社会共识的一个未来的一个发展的一个赛道而且这个规模是空间是巨大的所以我们觉得我们也应该要进入这个G7的一些提前去做相应的布局那当然我们整个的话就是一个是会先从容易商业化的 还有第二个就是专修类的这种机器人因为本身应该说它是有现有的这种客户需求在里面的因为我们公司老板他其实体系外就是上市部外他还有一个叫说明家的整家业 ...

后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资人大家早上好我是长江手拼领导的研究员范春皓今天早上给各位领导汇报一下我们这个近期对于餐饮链的一些研究因为我们也看到了在这个3月28号北京这边是发放了2024年以来的手拼餐饮消费券 这样的一个信号其实也是对餐饮行业的需求是出了一些改善的预期同时这个事件的一个更大的背景可能也是在当前的国际环境背景之下尤其是出口的压力之下提振内需的重要性我们认为是会进一步的增强 那根据我们的了解呢其实确实也会有很多相应的一些政策后手是在去应对这种国际变化在后续来说的话也会有更多的一些体现那当然北京的这一次消费券是在三月底去发布的那可能和当前的这个这个关税的相关性影响的可能并没有这么直接但是总体来说是同一套体系里面的这样的一些政策的一些手段 那这一次的这个北京消费券呢它是朝阳区这边发布的然后它也不是说是北京市全市的是朝阳区这个也可以去类比之前在上海这边浦东新区这边也是独立的去发放过消费券但是不同的点是就是朝阳区这次发的消费券它是针对所有IP在北京市范围内的消费者都可以去领取但是消费的这个餐厅的这个名录是主要是集中在朝阳区当然也是分成了五轮去发放像有28号到4月 ...

纪要涉及的行业或者公司 会议围绕一家主营面料和产品销售的公司展开，业务涉及国内外市场，尤其聚焦海外市场拓展，在跨境电商领域有一定布局 纪要提到的核心观点和论据 1. **战略目标** - 2025年公司以海外销售为主，涵盖海外面料和产品销售 [1] - 拓展海外市场，建立海外仓，招聘海外工作人员，深挖面料市场 [1][2] - 计划拓展除亚马逊外的其他平台，如TT、特募等 [2] 2. **业绩情况** - 2024年营业收入达股权经理目标，部分销售和基地人员未完成考核，股份将回购注销 [1] - 2024年跨境电商收入近3亿，整体符合年初保守预期 [6][7] - 2024年跨境电商净利率约15%，与2023年持平，2025年保守估计仍持平 [14][16] 3. **利润影响因素** - 2024年Q4利润率改善，因汇兑收入和库存品销售增多 [4] - 2024年毛利率提升主因产品结构差异，中高端产品毛利率高，内销外销平均毛利达46% [5] - 原材料价格下降有一定影响，但2024年较平稳，PVC、杰伦斯等采购价格高 [5] 4. **产品与市场** - 产品有定制化属性，向免打孔、简易安装方向发展，降低对安装人员依赖 [9] - 北美市场品牌属性强，公司产品价格约为行业巨头的三分之一，电商渗透率约3% [11][12][13] - 一季度销售额因销售结构变化和春节加班发货，较去年有明显增长 [19] - 重点开拓澳大利亚和欧洲市场，以线上模式为主 [20] 5. **业务展望** - 2025年面料业务深挖海外市场，有望取得成果，内销受市场环境影响 [25] - 2025年整体收入争取实现20%-30%增长，利润与2024年持平 [26] 6. **海外仓情况** - 目前有两个海外仓，分别位于美国和澳大利亚，以租用为主 [10] - 面料业务已投入使用，成品业务因仓储体系不完善暂未使用 [23] 7. **关税影响** - 面料业务关税影响不大，成品业务800美金以下小包裹政策不稳定，公司通过提价和优化产品结构应对 [21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 跨境电商团队负责人是公司老员工，有20多年行业经验，团队规模不到40人 [17] 2. 公司有在海外建加工厂的计划，但场地未确定，考察受年报等事务影响 [27] 3. 美国本土加工制造业部分转移到墨西哥，国内同行在海外建工厂的例子较少 [28]

一句话关税背后的核心是制造业的一个全球化包括中国 东南亚 美国等地区对应自主制造业的需求其实均会受益这跟我们刚才笛哥讲的基本上是一样的然后我先给大家复盘一下关于关税的一个整体流程我觉得对于关税从4月2号开始到现在为止整个关税的流程可以用几个字来形容就可以理解为是上蹿下跳不确定性是太强了 第一个点是比如说像美国对全球的关税4月2号的时候就是上周三宣布对全球所有的贸易伙伴在设定10%的基准关税上各自去加征了一个对应各个国家去加征了一个对等关税到4月9号也就是这周三突然宣布暂停了全球75国就是为报复国家的暂停加征关税90天期间的互惠税率降至10%当然这里面不包括中国 然后4月12号也就是这周六宣布对名目内的像电子产品芯片手机笔记本电脑服务器等相关的一些中端产品去免除这一类的对等关税这里面国家里面也包括中国及相关产品会对中国免除125%的对等关税然后4月14号也就是下周一预计还会有对半导体的相关的一些关税 因为之前的对等关税当中豁免了半导体所以说相当于美国对全球整体的一个加关税情况其实在两周的时间内整整变了变了四到五次的一个整体的一个基调然后中美之所以说整个是整体形式上算是一个上升下降不确定性是非常强的然后第二个方面 ...

本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎非常感谢会议助理各位投资者大家早上好欢迎大家参加我们这边主持的关于AR大模型的一次会因为我们看到的话本周的AR领域变化非常多先是 然后又是开源的但是它不是一个团队做的然后我们也看到了千温的32D的模型也非常的活跃所以这一块的话我们认为整个AR的大模型的能力性价比是越来越高然后未来应用这一块的话机会也非常多所以我们今天的话也是 在这个电话会上周四周三其实也开过电话会讨论过这个Mammoth的一个整体情况那我们认为的话从中国的角度来看的话我们对这个产业需要再梳理一下然后我们也特别邀请 中科院的AI部队团队和我们进行一个行业上的分享然后今天会议的话也是分为两部分首先的话我们请专家老师就行业的情况先做一个介绍然后后面的话我们会挑个问题大家如果再有什么感兴趣的问题我们再进行一些商格互动下面的话我们进入到记忆台阶 专家老师先介绍一下几个大模型 包括最近的一些变化好的 大家好我从我们最近对这个模型然后首先先说Manus其实它总体上来说它其实在 如果说在算法上其实我个人觉得是没有说特别太多的一个地位说这个很难去打破但是我们翻了他比如说像因为他自己本身目前还没有开源但我们看了跟 ...

我们也按照惯例跟大家来做一下三月份数据这一块的一个解读以及四月份的展望吧以及给大家顺带更新一下最新的公司今年的这个新策略的一个节奏相比之前还是稍微做了一些微调以及我们最新对公司的这个当前股价的一个观点吧 很简单的话就是我们会认为这一步的调整肯定是已经到位了然后建议各位呢就是如果之前还没有上车的话我们认为这个时间点是非常好的上车的机会吧如果已经在城市上已经在有事上了呢我们建议还是要禁定了一个拿着的那么对于 我们整体的跟踪首先是关于订单这一块,订单这一块其实我们这边也简单的一个图,基本上是我们结合草根跟结构渠道的一个综合的一个我们自己估的一个,这个不是披露的数据,就我们带给大家看一下趋势,精确的数据可能我们这个也不一定百分百正确,只是我们想说的就是三份其实是公司的数据, 第摩玛03和PE加之后的第三个高点这次的高点其实我们会认为基本上可以媲美一下当时PE加的那个上市的那个小高点对 也正确上4月份 我们估计实际上的年订单应该是超过4万的当然这里面我们估计大概的结构上面可能一半的增长贡献是来自于2.25款的G6和G9 以及MOMA和PGA因为G6和G9的流量导致于他们的新界订单其实又得到了一个回升而且这个回升的幅度可 ...

应该讲是这个第一年因为过去这个三年呢我们看到说这个固然可能行业的这个债务的规模库存的规模有些微的绝对量的下降但是呢如果我们去看一些比例比如说开发商的这个收入跟我负债的比例包括大家从库存的角度去看这个库存的 去化的一些周期大家可以看那么过去几年实际上来讲它还是比较甚至来讲在往上走没有实质性的压降2025年应该讲是一个叫去库存去杠杆的第一年什么叫去杠杆呢其实今年大家可能会看到很多的一些债务重组 今年往后看二季度下半年陆陆续续相信大家会看到更多的一些债务重组的案例所以回过来讲刚才那家企业为什么会有这样的一些很多的事情其实也是说相关的方面真正迎来一些压力点那么压力这个事情建议大家不用带很多情绪色彩去看这个问题所谓好像是行业好还是坏在我们看来它只是 一个非常正常的市场调整过程中间必经的这样的一个步骤那么也就是说往后看大家必然会动态的持续的看到很多的一些所谓的重组等等的方方面面的一些进展那么所以回到我们的正题来讲就是怎么看这个状态大家现在老讲这个叫奇吻修复奇吻修复我们看来奇吻跟修复实际上是两个过程当然修复可能要前置性的建立在奇吻的基础之上那么先来谈奇吻的话其实我们想今年 可能一个比较大的重点还是在我们的整个现金流的层面包 ...

今天最后的介绍 这张是高铁工业的描板,1958年由孙宏基米先发,基准建设的历史写册。1958年到1970年,南钢的面铁店到闸舱车间先后坚持投产。这里采出了江湖的一炉铁水,一炉钢水,一直到钢材。 今天的美商品主要创建国际一流受尊重的企业社会生命体的愿景和志愿价值让社会和创世道共感美好,让工业共享价值观,现在已经成为了行业领先的高效率全球产品,商品企业也是全球规模效率领先的中共本身的基地以及国内具有竞争力的各方产物产权。 公司以紧张阶级良俗强国之机为使用以绿色社会人文风科技为权威带来兴奋的融入国家科学进展两项成为国家制造业战胜冠军企业国家技术创新试办企业也融入负责要负责的大赛群体工业制造带到了第二名同时我们也是具备年产千万名级的当前综合生产能力的 新南方就是全球58高铁第40位,我们也是连续8年荣获高铁企业的竞争力及百姓质量及强AI的称号,也荣获了中国世界数据治理和碳达峰领导和领导者的企业称号。 年初IMF预期2024年全球的经济增长速度是13.2%,增速比2023年放缓了1.1%而中国这边的经济是稳中理性的,2024年我们的GDP同比增长在15%,也完成了2024年初的经济增长目标 2024年全球的粗口产量是1 ...