财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为8570万美元 若剔除与欧盟排放交易体系相关的配额 则为8360万美元 [3][9] - 第三季度船队平均等价期租租金为每天70900美元 [3][9] - 第三季度净利润为1680万美元 每股收益为031美元 [3][11] - 调整后净利润为2350万美元 调整后每股收益为043美元 [3][12] - 第三季度运营产生4300万美元现金流 净运营现金流约为3700万美元 [12] - 期末现金余额达到创纪录的479亿美元 [3][12] - 2025年全年收入预期约为34亿美元 日均等价期租租金预期为71000-72000美元 调整后息税折旧摊销前利润预期约为25亿美元 [4][6] - 第三季度运营费用为1880万美元 约合每天15700美元 前九个月船舶运营费用为每天15500美元 符合全年指引 [9][10] - 前九个月利息支出较去年同期减少1000万美元 [10] - 利率衍生品组合实现现金收益410万美元 但未实现损失430万美元 导致衍生品净损失20万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - FLEX Volunteer 的租家未宣布一年期续租选项 该船将于2026年1月中旬起闲置 [3] - FLEX Constellation 在第四季度和明年第一季度已完全租出 并将开始其15年期租约 [4] - FLEX Artemis 于9月完成五年特检 此后在现货市场运营 [5][9] - FLEX Amber 和 FLEX Artemis 在第三季度完成干船坞进坞 减少了可用天数 [9] - 2025年完成了四次计划内的干船坞进坞 平均成本为560万美元 2026年将完成三次干船坞进坞 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有53年的最低确定合同积压 若所有续租选项被执行 可增至80年 [5] - 2026年可用天数的80%已被合同覆盖 保护公司免受近期市场疲软影响 [5] - 合同组合定位良好 可从不断增长的液化天然气运输量中受益 [5] - 致力于维持对股东友好的股息政策 股息支付决策框架透明 包括盈利可见性 合同积压 资产负债表强度和债务到期情况 [6] - 保持严格的资本纪律 优先考虑向股东返还资本 并维持稳健的资产负债表和可用流动性以保持商业灵活性 [26] - 公司股票已于2025年9月16日从奥斯陆证券交易所退市 现在仅在纽约证券交易所交易 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度初现货市场低迷 但近期出现积极转变 现代二冲程船舶的即期租金目前约为每天70000美元 [14] - 创纪录的液化天然气运输量 美国10月出口量接近1000万吨 非洲出口量亦激增 导致运输效率低下并吸收了大量运力 [14] - 全球液化天然气贸易量持续增长 2025年1月至10月达35亿吨 同比增长3% 美国是增长主力 出口8700万吨 同比增长22% [15] - 欧洲是进口增长引擎 进口增长26% 抵消了亚洲的下降 亚洲买家在每MMBtu 10-11美元的价格水平上有所退缩 [15][16] - 新船订单量显著下降 2025年前九个月仅订购了18艘液化天然气船 为2019年以来最低 新船价格似乎稳定在24亿美元以下 [17] - 现有订单约为287艘 占现有船队的40% 大部分增长集中在2026年和2027年 [17] - 2025年已有14艘液化天然气船被拆解 拆船平均年龄降至26年左右 预计这一趋势将持续 为新船腾出空间 [18][19] - 2025年前九个月长期承购协议量达到7900万吨 接近2011年峰值 反映出对长期承购的新需求 特别是亚洲买家 [19][20] - 今年迄今的最终投资决定活动量约为6800万吨 其中美国占近6000万吨 主导下一波液化天然气供应增长 [20] - 新的液化产能前景强劲 卡塔尔和美国是未来供应增长的关键驱动力 [21][22] - 对未来三 四年市场持乐观和看涨态度 [25] 其他重要信息 - 董事会宣布每股075美元的季度股息 这是连续第17次支付075美元股息 十二个月追踪股息为每股3美元 股息收益率为11% 自2021年第四季度以来已向股东分配近73亿美元 [4] - 公司无2029年之前的债务到期 [4][13] - 成功为 FLEX Resolute 和 FLEX Constellation 完成再融资 释放了额外流动性 [3][12] - 利息风险管理方面 衍生品组合名义价值为775亿美元 平均期限三年 平均固定利率25% 自2021年1月以来已产生13亿美元的已实现和未实现收益 [11] - 资产负债表干净 船队年轻且在周期内适时订购 融资组合包括长期租赁和银行债务 净对冲比率达70% [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于 FLEX Aurora 续租选项的可能性 - FLEX Aurora 的续租选项将在明年第一季度到期 公司正在焦急等待决定 [23] - 考虑到当前现货市场的势头 以及其可能延续至明年 租家是否会宣布执行选项将变得更有趣 公司保持乐观 但现货市场的势头可能让拥有近期到期选项的租家有其他想法 [24] 问题: 关于 FLEX Artemis 和 FLEX Volunteer 在期租市场上的机会 - FLEX Artemis 在2025年已被覆盖 目前市场上对近期（2025年）和远期（2028年及以后）的期租需求都很好 [24][25] - 随着新项目进入市场 运输量增长以及可能出现的拆船高峰 公司认为自身在未来几年处于有利位置来更新合同并进入市场 对前景感到乐观 [25] 问题: 关于公司现金余额的使用和资本配置 - 公司有严格的资本纪律 优先向股东返还资本 [26] - 随着船舶回归现货市场运营 保持稳健的资产负债表和可用流动性对于维持商业灵活性至关重要 [26] - 公司计划让闲置或即将闲置的船舶在现货市场运营 直到期租租金回升到应有水平 再考虑签订期租合同 强调需要保持纪律和耐心 [26] 问题: 关于从奥斯陆证券交易所退市的情况 - 公司股票已于2025年9月15日结束在奥斯陆证券交易所的交易 并于9月16日正式退市 [27] - 大部分原奥斯陆的股东已转为在纽约证券交易所交易 公司鼓励仍通过泛欧证券奥斯陆持有股票的股东联系银行将股份转移至纽约证券交易所以便继续交易 [27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1530万美元，同比增长238% [30][32] - 年初至今营收为4240万美元，是2024年同期1820万美元的23倍 [6][30] - 第三季度现金消耗为1400万美元，预计将连续下降 [7][30] - 截至第三季度末，公司持有现金及现金等价物、短期存款和可交易证券共计7440万美元，无长期债务 [30] - 第三季度毛利率约为15%，年初至今毛利率约为26% [32] - 第三季度运营费用为1810万美元，较2024年同期的2600万美元下降约30% [32] - 第三季度研发费用为1240万美元，较2024年同期的1970万美元下降，主要归因于非经常性工程收入相关的成本分配和第一季度运营调整 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度激光雷达出货量比第二季度显著增加，符合季度出货量增长一个数量级的计划 [7] - Innoviz Smart（基于Innoviz 2平台，面向非汽车应用）已获得多个客户订单，并完成首个周界安全安装，预计年底前将安装数十个 [21] - 非经常性工程预订额已超过2000万美元，目前处于6000万美元的指导范围内 [28] - 非经常性工程付款计划已从8000万美元扩大至超过11亿美元，将在2025年至2027年间支付 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司被一家主要商用车原始设备制造商选中，为其未来L4级自动驾驶卡车的系列生产提供激光雷达 [9] - 与大众汽车和MOIA在多个地点推广IDBuzz的合作进展顺利，客户对设备性能反馈良好 [12] - 多个采用Innoviz 2的L4级机器人出租车计划即将进入量产阶段 [12] - 针对2027年及以后的L3级项目正在推进中 [12] - 非汽车领域（如周界安全）展现出强劲需求，基于Innoviz Smart的解决方案在测试中表现优于现有方案 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 激光雷达市场持续整合，能够满足原始设备制造商性能要求的可制造技术提供商越来越少 [7][8] - 公司坚信飞行时间技术将在可预见的未来保持汽车激光雷达的主流地位，并已放弃调频连续波技术路线的自研芯片 [24][25] - 正式发布下一代产品Innoviz 3，该产品基于飞行时间技术，外形尺寸减小60%，成本结构更优，性能与功耗更佳，旨在满足车内集成等复杂需求 [26][27][35] - 战略路径是先进入高容量的汽车终端市场，开发出车规级量产产品后，再进入成熟的工业市场 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业内部署L4级解决方案的竞赛正在显著升温，客户急于将解决方案推向市场 [11] - 中国市场的快速发展给西方原始设备制造商带来压力，促使他们加快L3和L4级技术的部署以保持差异化 [62] - L4级机器人出租车的部署计划正在加速，预计城市拥堵将限制最终运营车辆数量，因此各厂商存在紧迫感 [62][63] - 非汽车应用领域（如安全）存在大量未满足的需求，现有解决方案存在明显弱点，为公司技术提供了机遇 [51][52][77] 其他重要信息 - 公司的实验室已获得关键的汽车激光雷达测试标准认证，可为客户创造重要价值，并避免昂贵耗时的外部测试 [7] - 首席执行官将于下周赴美国东西海岸会见客户，并参加巴克莱纽约会议 [10][82] - 更多关于Innoviz 3的详细信息将在国际消费电子展上公布 [27][82] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于此前公布的与顶级汽车原始设备制造商的L3级消费车辆开发项目的最新进展，以及该项目转化为系列生产订单所需的条件 [37] - 回答: 上一季度基于已签署的协议开展了相关工作，并交付了部分项目内容，目前仍在与客户讨论，等待其流程的下一阶段；在转化为系列生产订单前，仍需完成技术和商业方面的讨论 [38] 问题: 上述L3项目时间表的预估 [40] - 回答: 项目已处于非常成熟的阶段，但难以预测后续还需多长时间 [40] 问题: 竞争环境的变化，特别是考虑到有激光雷达竞争对手面临财务压力以及当前地缘政治背景 [41] - 回答: 在竞标项目中看到的竞争对手方案有限，这源于地缘政治或其他解决方案无法满足需求和时限的后果；汽车激光雷达解决方案的竞争格局非常有限，且预计这一趋势将持续 [43] 问题: 关于随着应用扩展，在传感器融合方面可能需要的增量投资，以及对软件元素的看法 [47] - 回答: 汽车与非汽车市场在传感器融合任务和软件商业化机会上不同；在汽车领域，与Mobileye或NVIDIA等平台合作时，公司提供包含激光雷达管理功能的软件许可；在非汽车领域，涉及背景移除、物体检测分类等不同软件层，部分自研，部分与伙伴合作，业务模式包含来自长期支持的经常性收入；周界安全等领域存在巨大未开发需求，公司解决方案表现出色，未来几个月将重点推进与视频监控系统的集成 [48][49][50][51][52][53] 问题: 随着下一代产品推出和规模扩大，供应链成熟度带来的潜在成本下降轨迹及其对需求的影响 [54] - 回答: 激光雷达成本将通过技术革新和工业化持续下降；激光雷达的基本组件（光源、激光芯片、探测器、处理单元）与其他曾经历成本大幅下降的电子产品（如CD驱动器）类似；随着产量增长，将通过将分立电子元件集成到更多芯片中来降低成本，这属于工业化阶段的执行和研发工作 [55][56][57][58] 问题: 与汽车制造商在L3和L4级讨论中的观察，以及加速采购决策所需的条件，对未来几年渗透率的看法 [61] - 回答: 中国市场的快速发展促使西方原始设备制造商意识到需要保持技术差异化；L4级正在成为现实，各厂商因担心城市拥堵限制运营名额而加速布局，产生了紧迫感；部分原始设备制造商开始探索城市L3级体验；公司正在与原始设备制造商讨论多种概念，包括利用Innoviz 3平台开发变体产品；预计西方市场的L3级（城市或高速）将快速增长，L4级已在路上 [62][63][64] 问题: Innoviz 3的性能改进目标和预计量产时间 [65] - 回答: L3级应用面临将激光雷达置于挡风玻璃后的挑战，这增加了对尺寸、功耗和集成性的限制；Innoviz 3通过性能缓冲、60%的体积缩减和功耗降低来应对这些挑战；公司相信能解决此问题；第一个L3级项目预计在2027年启动 [66][67][68][69] 问题: L4级商用车原始设备制造商订单的详细情况，包括量产时间表、每车激光雷达数量和总体规模机会 [72] - 回答: 计划在未来几周内与客户共同发布公告，分享更多信息；每辆车将配备多个传感器；目前倾向于等待正式公告 [73] 问题: 对2026年营收和毛利的预期，以及Mobileye DRIVE平台合同赢得的量产贡献和与大型汽车制造商的开发工作进展，公司2026年的战略优先事项 [74] - 回答: 具体指引将在下一季度讨论；随着大众汽车及其他Mobileye客户L4级车辆的部署，预计将实现增长；Mobileye客户群的扩张也将带来增长；Innoviz Smart在非汽车领域，特别是安全领域，因产品卓越性能和地缘政治因素具有巨大优势；卡车订单已引发与其他卡车公司和L4级平台的讨论，有新的询价正在准备中 [75][76][77][78]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为220万美元 同比下降6% 主要原因是去年同期Seastar Medical Quellimune的一次性销售收入约20万美元 以及本季度国际业务缩减导致国际收入减少约10万美元 同时设备平均售价有所下降[9] - 按备考基础计算 在剔除去年同期Seastar Medical收入和国际收入减少的影响后 收入同比增长约7% 环比第二季度增长29% 由耗材使用量增长23%和美国设备销量增长四倍驱动[9] - 毛利率为65.2% 低于去年同期的70% 主要原因是年初较低产量导致固定制造费用吸收不足 影响了本季度售出库存的成本[10] - 销售、一般及行政费用为350万美元 高于去年同期的270万美元 研发费用为60.3万美元 高于去年同期的48.6万美元 总运营费用为410万美元 同比增长30%[11] - 运营亏损为270万美元 去年同期运营亏损为150万美元 归属于普通股股东的净收入为46.9万美元 每股收益0.56美元 去年同期净收入为240万美元 每股收益73.23美元 已考虑2025年7月生效的并股影响[11] - 季度末现金及现金等价物为310万美元 无负债 第三季度通过At The Market项目净筹集股权资金190万美元 加上6月份净筹集的400万美元 为执行美国收入增长战略提供了资金灵活性[12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心脏衰竭和重症监护客户类别收入分别较去年同期增长41%和15% 儿科类别收入下降7% 主要由于设备销量较低[10] - 所有客户类别的耗材（管路）销售额均实现同比增长 心脏衰竭和重症监护类别还受益于更强劲的设备需求[10] - 耗材使用量同比增长15% 显示出疗法采用率的提升[9] - 在儿科领域 Ultra Peds注册登记研究的临床数据显示 接受Aquadex治疗的儿童生存率达到92%[6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长锚定于三个领域：重症监护、儿科和心脏衰竭（包括医院内门诊治疗）[5] - 本季度在美国推出了专为医院内门诊使用设计的24小时Aquadex管路 支持当日治疗 与72小时住院选项形成互补 为医院提供了匹配不同护理场景的灵活性[5][6] - 推出了新型双腔加长导管 扩大了接入选项和不同护理环境的兼容性 使治疗对患者更简单舒适 对医院更具可扩展性[6] - 通过与美国国立卫生研究院支持的Coronas Biomedical Technologies合作 加速开发专为2.5至20公斤儿童设计的儿科连续肾脏替代治疗系统Vivian 并获得了新的美国专利授权[6] - 在心脏衰竭领域 在新的CMS报销代码下 实现了首例在医院内门诊环境中提供Aquadex治疗的里程碑 证明了该护理模式可将治疗延伸至住院之外[7] - 运营方面 启动了将生产转移至KDI Precision Manufacturing的过渡 退出欧洲业务以聚焦美国市场 并通过今年两次成功的融资继续实行审慎的资本配置[7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第三季度时势头 renewed 且执行力更加敏锐 Q2重点是稳定业务 Q3重点则是取得进展 扩大Aquadex疗法的采用 并提升在心肾 continuum 精准液体管理领域的领导地位[5] - 在重症监护领域 医院采用Aquadex是因为其有助于实现更一致的结果并简化术后和ICU液体管理 这种信心转化为了本季度更强劲的表现[5] - 预计从明年开始 随着向KDI Precision Manufacturing的生产转移 将实现增量成本效率 一旦过渡完全优化 应能支持利润率扩张[10] - 展望未来 公司正基于此基础 通过关注临床价值、可扩展性和增长 在心肾 continuum 推进精准液体管理 Q3反映了真正的进展和日益增长的势头 Aquadex正成为医院安全有效管理液体平衡的重要组成部分[7][8] - 公司正致力于构建一家位于心肾护理中心的公司 融合技术、证据和可及性 为患者和医院提供更好的结果 三大增长引擎是重症监护、儿科和医院内门诊心脏衰竭治疗 这些领域正在定义精准液体管理的新标准 并为长期可持续增长定位[13] 其他重要信息 - 公司对Rob Scott作为首席财务官12年来的贡献表示感谢 其领导力帮助公司度过了重要的转型和增长期[13] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节没有收到任何提问[14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比增长2.8%，达到1500万美元，去年同期为1460万美元 [15] - 订阅和支持收入同比增长9.4%，达到900万美元，去年同期为820万美元 [5][15] - 按固定汇率计算，总收入为1510万美元，订阅和支持收入为910万美元 [15] - 服务收入为600万美元，低于去年同期的640万美元，按固定汇率计算为590万美元 [15] - 毛利润为590万美元，占总收入的39.4%，低于去年同期的660万美元（占比45%） [16] - 营业费用为780万美元，占总收入的51.6%，高于去年同期的730万美元（占比50.2%） [16] - 营业亏损为180万美元，显著高于去年同期的76万美元亏损 [16] - GAAP净亏损为240万美元，摊薄后每股亏损0.20美元，去年同期为净利润7.1万美元，每股收益0.006美元 [17] - 非GAAP EBITDA亏损为180万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，去年同期为盈利30.1万美元，每股收益0.03美元 [18] - 现金及现金等价物为2270万美元，较上季度末的1740万美元有所增加 [18] - 营运资本为2490万美元，略低于上季度末的2660万美元 [18] - 股东权益为3580万美元，每股3.03美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅、SaaS、云和支持业务收入增长9.4%，是总收入增长的主要驱动力 [5][15] - 服务业务收入出现下滑，从去年同期的640万美元降至600万美元 [15] - 公司正从许可证模式向SaaS模式转型，导致收入确认时间发生变化 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国市场，公司与财富500强汽车经销商集团Sonic Automotive达成合作，为其提供全渠道数字零售解决方案 [6] - 在亚太市场，公司在中国市场保持可观份额，并与中国OEM和资产金融公司合作支持其海外扩张 [8][9] - 公司在中国签署战略合作协议，专注于汽车行业综合金融服务和跨境数据服务 [8] - 成功在印尼为一家中国大型租赁公司实施Transcend金融平台，支持其海外业务启动 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是扩大AI驱动的统一Transcend平台，简化资产、零售和商业生命周期 [20] - 持续投资人工智能，推出AI驱动的信用决策引擎CheckAI，集成到Transcend平台以提升效率 [6][7] - 加强全球销售组织建设，销售和营销成本同比增长36% [11] - 公司定位为全球OEM和资产金融公司的首选合作伙伴，凭借文化适应力和成熟技术 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度面临挑战性经营环境，包括宏观经济不确定性、信贷紧缩、汽车贷款拖欠率上升、关税影响以及欧洲汽车制造商重组 [11] - 收入确认时间受客户里程碑和实施进度影响，公司无法完全控制 [12] - 当前亏损主要是由前置增长投资、季节性模式和外汇波动导致，而非基本面盈利能力变化 [13] - 销售渠道比以往更强劲，全球对其解决方案的需求增长 [13] - 尽管开局缓慢，公司维持全年收入增长5-7%的指引，高于去年水平 [13] - 对长期创造可持续股东价值保持信心 [14] 其他重要信息 - 外汇交易损失为28.7万美元，而去年同期为收益54.3万美元 [17] - 公司业务涉及多种货币，美元汇率波动对收入和费用有显著影响 [17][18] - 公司现金状况为2270万美元，为持续增长计划提供充足流动性 [19] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节无参与者提问，会议直接结束 [23][24][25][26][27][28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1050万美元 相比2024年同期的1440万美元下降270万美元 主要由于一笔200万美元的订单从第三季度推迟至第四季度 [5] - 第三季度毛利润为480万美元 相比2024年同期的660万美元下降180万美元 [5] - 第三季度综合毛利率为45% 与2024年同期的46%基本持平 [6] - 截至2025年9月30日 年度经常性收入ARR为1230万美元 相比2024年第三季度末的1810万美元下降 [6] - 第三季度调整后EBITDA为80万美元 相比2024年同期的230万美元下降 [7] - 截至2025年9月30日 公司持有现金约30万美元 相比2025年第二季度末的60万美元减少 [16] - 第三季度末总债务和净债务分别为2220万美元和2190万美元 相比第二季度末的2010万美元和1950万美元增加 [17] - 第三季度末总杠杆率和净杠杆率分别为756倍和746倍 相比第二季度末的453倍和440倍显著上升 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购的Cineplex Digital Media业务2024年营收略低于5600万加元 预计2025年将实现25%的同比营收增长 [7] - CDM业务超过60%的营收为经常性收入 [7] - 公司的AdLogic广告平台历史上每日可交付高达5000万次广告 [14] - 与一家大型便利店客户的测试若成功 将为其约8000块店内屏幕提供零售媒体网络解决方案 预计带来额外100万美元的年度经常性SaaS收入 [19] - 体育场业务预计2026年将增长30%-40% [26] - 内容创作业务预计2026年营收在550万至600万美元之间 目标是在未来24个月内达到1000万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - CDM业务约84%的销售额集中在加拿大市场 [7] - CDM在超过6000个地点部署了数字标牌 拥有约30000个终端 客户包括Scotiabank、RBC、AMC Theaters和Tim Hortons等知名品牌 [8] - 通过收购获得了加拿大最大的购物中心零售媒体网络 拥有超过750块屏幕 覆盖95个购物中心 其中包括加拿大100个最繁忙购物中心中的76个以及10个最繁忙购物中心中的9个 每年服务约75亿访客 [9] - 该零售媒体网络预计今年将产生超过3200万加元的广告销售收入 [8] - 公司正在与美国的大型购物中心地产商进行初步接触 计划将加拿大购物中心网络的成功经验复制到美国市场 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2025年11月7日完成了对Cineplex Digital Media的收购 收购价格为7000万加元 此举使公司规模扩大一倍以上 [4] - 收购CDM被认为能使公司在北美市场实现跨越式发展 加速增长轨迹并显著改善盈利结果 [4] - 公司聘请了新的首席营收官 旨在重组销售团队和市场进入策略 加快新客户获取速度和提高经常性收入 [6] - 预计收购CDM将在2026年底前每年带来至少1000万美元的协同效应 主要来自运营效率提升、利润率改善机会以及公司CMS和广告技术平台在CDM客户群中的推广 [11] - 收购后公司董事会从4人扩大到7人 新增3名董事 [12] - 公司通过债务和优先股组合为收购融资 包括与Merchants银行的三年期3600万美元高级定期贷款 以及由Northrun Capital关联公司提供的3000万美元可转换优先股 [18] - 融资完成后 截至2025年11月7日 公司总债务为3990万美元 保留了2250万美元的信贷额度 其中可用额度为1770万美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司销售渠道仍然强劲 接近转化一些重要合作项目 [6] - 与目标企业客户合作时可能出现延迟 公司往往无法完全控制销售周期或客户部署节奏 [5] - 收购CDM后 公司预计2026年总营收将超过1亿美元 调整后EBITDA利润率将达到较高 teens水平 [11] - 所有协同效应实现后 预计调整后EBITDA利润率将超过20% 并产生显著的自由现金流 [12] - 公司对与一家拥有超过1000个地点的大型QSR连锁店的合作进展顺利 已在第三季度完成试点 计划在第四季度全国推广 [13] - 公司已收到一家大型QSR的口头通知 将在竞争中胜出 预计在2025年12月中旬前签署合同 该客户在美国拥有超过4000个地点 [18] - 公司对未来的数字转型前景保持乐观 期待交付进一步改善的运营结果 [20] 其他重要信息 - 公司完成了对Reflect Systems合并产生的或有负债的结算 [17] - 公司的Icebox网络项目因资金问题推迟 200万美元订单从第三季度移至第四季度 [27] - 收购CDM后 公司现在拥有约40-43名面向客户的销售人员 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收购CDM后客户和合作伙伴的反馈以及渠道热情 - 客户反应非常积极 认可此次收购带来的巨大规模效应 CDM客户对收购表示理解 [21] - 在行业竞争格局中 此次收购是一个重要声明 公司现已跻身北美顶级数字标牌集成商之列 [22] 问题: 关于在加拿大市场的进入策略 - 策略是双管齐下 一方面接触在加拿大有业务的现有CRI客户 另一方面利用加拿大QSR数字化程度较低的机会 重点开发拥有500-1500地点的二级QSR运营商 [22] 问题: 关于收购CDM后零售媒体机会的重新评估 - 收购显著增强了公司在零售媒体市场的信誉和能力 现在可以凭借运营加拿大最大零售媒体网络的实际经验 向美国客户展示从A到Z的完整生态系统理解 并计划将加拿大的专业知识应用到美国市场以加速增长 [23] 问题: 关于州彩票业务管道和RFP机会的规模 - 北卡罗来纳州彩票项目价值5400万美元 其中约800-1000万美元为硬件 其余为10年期的SaaS收入 目前已知美国约有10个州计划发布RFP 公司已收到第一个RFP并预计参与更多 [25] 问题: 关于在美国购物中心市场的进入策略 - 公司正与几个具有潜力的购物中心类地产商洽谈 计划在未来两个季度与美国大型购物中心所有权方接触 希望将加拿大购物中心网络的成功经验引入美国市场 [25] 问题: 关于体育场垂直市场的进展 - 体育场业务进入第三年 预计2026年将是最佳年份 该业务垂直预计将增长30%-40% [26] 问题: 关于不同规模客户机会的澄清 - Icebox网络项目因资金问题推迟 200万美元订单从Q3移至Q4 [27] - 与7-Eleven的合作测试涉及约8000块屏幕 测试于10月底开始 将持续到3月底 若成功将把所有剩余屏幕纳入零售媒体网络 [27] - 另一个QSR胜利已获得口头通知 合同正在最终确定中 预计12月中旬签署 涉及迁移其4000个已数字化地点的平台 重点增长领域是数字得来速 [28] 问题: 关于新首席营收官的作用和销售团队规模 - 新首席营收官将专注于推动收入数字 帮助将徘徊的客户转化为实际签约 其行业经验和人脉有望带来新的客户机会 [30] - 收购后公司拥有约40-43名面向客户的销售人员 销售力量显著扩大 [31] 问题: 关于内容创作团队对现有客户基础的帮助 - 收购CDM后内容创作团队扩大至15人 能够提供高端的代理记录级别内容 预计2026年内容业务预算为550-600万美元 目标在未来24个月内达到1000万美元 [32] 问题: 关于交易融资后的增长潜力和资本充足性 - 合作伙伴Northrun Capital投资的关键前提是确保公司有足够的现金和可用信贷额度来运营和发展业务 目前约有1770万美元的可用信贷额度 [34] 问题: 关于2026年初合并后公司的预期ARR - 预计进入2026年时 合并后的ARR加上广告收入将超过4000万美元 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2370万美元 较2025财年第二季度的2450万美元下降80万美元 主要由于床上用品和尿布袋销售额减少160万美元 部分被围兜、玩具和一次性产品销售额增加80万美元所抵消 [5] - 第二季度毛利润为660万美元 毛利率为27.7% 低于上年同期的28.4% 主要原因是与中国进口产品相关的关税成本增加 [5] - 营销和管理费用减少74万美元 至净销售额的19.9% 上年同期为22.3% 减少原因是上年同期存在收购相关成本 部分被广告费用增加所抵消 [6] - 第二季度GAAP净利润为120万美元 摊薄后每股收益为0.11美元 高于上年同期的0.08美元 主要驱动因素是营销和管理费用的减少 [6] - 第二季度末现金及现金等价物为81万美元 高于2025财年末的52.1万美元 [6][7] - 第二季度末库存余额为3260万美元 与上一季度和上年同期基本持平 但高于2025财年末水平 因财年末通常是库存最低点 之后会为新品计划和农历新年备货而增加 [7] - 截至2025年9月29日 公司债务为1630万美元 循环信贷额度仍有1370万美元可用 [8] - 公司宣布每股0.08美元的现金季度股息 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品和尿布袋销售额减少160万美元 主要原因是某大型零售商的计划中包含的商品数量减少 [5] - 围兜、玩具和一次性产品销售额增加80万美元 增长遍及各个分销渠道和多个零售商 [5][13] - 尿布袋业务面临挑战 关税严重影响了该品类 公司正努力寻找中国以外的替代生产来源以降低成本 [42][43] - 曼哈顿玩具在沃尔玛的销售表现不一 部分SKU持续销售 部分被淘汰并将由其他产品替代 该品牌定位较高端 仅进入沃尔玛部分门店的特定区域 [46] - 斯特拉玩偶市场反响良好 主要通过专卖店销售 未进入大型实体零售商 名人效应如梅根·马克尔购买有助于营销 [24] - 环形堆叠玩具是公司最畅销的玩具单品 在国内市场销量领先 在国际市场也表现良好 [54][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售是业务亮点 特别是Sassy和曼哈顿玩具的围兜和玩具品类 国际销售增长是Sassy业务增长的重要组成部分 [49][51] - 公司参加了德国K&J展会 正在签约新的分销商以进入新市场 [49] - 欧洲市场整体表现良好 是国际增长的主要驱动力 [52][53] - 公司目前主要聚焦于美国和加拿大市场 但认为公司品牌设计的尿布袋存在国际机会 尚未深入探索 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在整合内部运营 将Sassy和NoJo两个子公司合并为一个 以消除重复职位和IT成本等冗余成本 [29][33] - 整合过程将逐步进行 随着合同到期而推进 预计每季度节省效果会更明显 具体节约金额仍在评估中 预计2027财年预算时会更清晰 [29][30][34] - 销售和设计团队也将合并 销售人员可能开始交叉销售不同品牌产品 [33] - 公司积极应对关税环境挑战 调整策略以抵消影响 包括寻找中国以外的生产来源 [3][42] - 公司维持稳健的资产负债表和现金流 能够快速应对环境变化 [4] - 公司与供应商、客户和授权商关系稳固 预计将继续续签授权协议 产品开发团队正致力于未来新品发布 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的关税环境 特别是对中国商品的关税 继续推高成本并挤压利润率 影响行业许多产品 许多品牌被迫提价 [3] - 全球供应链和原材料成本波动使情况复杂化 但对近期美中贸易谈判感到鼓舞 将在充满挑战的宏观环境中继续应对不确定性 [3] - 公司对能够驾驭当前环境并实现净利润微增感到满意 认为这体现了公司的韧性和审慎管理 [9] - 国际业务是当前业务的亮点之一 管理层对国际销售趋势在2026财年剩余时间持续感到乐观 [49][53] - 曼哈顿玩具的广告投入增加 虽然销售增长慢于预期 但管理层认为投资于广告和营销以推动销售是重要的 [22] 其他重要信息 - 中国乐高乐园开业时间晚于计划 对曼哈顿玩具在该渠道的销售产生一定影响 但总体销售良好 [20] - 曼哈顿玩具网站获得积极反馈 用户喜欢其外观以及导航和购买功能 [18] - 环形堆叠玩具是长期畅销品 自收购Sassy Baby以来一直是销量第一的玩具 [56][60] 问答环节所有提问和回答 问题: 围兜、玩具和一次性产品的增长来源 - 增长遍及所有产品线和多个零售商 [13] 问题: 对库存水平的看法 - 管理层对库存水平感到满意 尽管今年一些零售商的新品重置时间有所变化 但总体处于良好状态 [15] 问题: 曼哈顿玩具网站的反馈 - 网站获得良好反响 用户喜欢其外观和易用性 [18] 问题: 曼哈顿玩具在乐高乐园的销售情况 - 销售良好 但公园开业晚于计划对预算有影响 [20] 问题: 曼哈顿玩具广告预算增加的效果 - 销售增长慢于预期 但认为投资广告营销以推动销售是重要的 [22] 问题: 斯特拉玩偶的销售和名人效应 - 玩偶市场反响良好 名人营销有助于推广 [24] 问题: 内部运营整合的细节、节约金额和时间表 - 整合涉及合并Sassy和NoJo子公司 以消除重复职位和IT成本 具体节约金额仍在评估 预计2027财年预算时更清晰 整合将随合同到期逐步进行 [29][30][34][35] 问题: 整合是否涉及品牌变更 - 品牌将保留 主要是整合后台办公室和销售团队 [32][33] 问题: 尿布袋业务的现状和展望 - 业务受关税影响严重 正寻找中国以外的生产来源以降低成本 设计团队已更新设计 需降低成本以推向零售 [42][43] 问题: 尿布袋业务的国际机会 - 目前聚焦美国和加拿大 但公司品牌设计存在国际机会 尚未探索 [44] 问题: 曼哈顿玩具在沃尔玛的销售表现 - 表现不一 部分SKU持续 部分被替换 因品牌定位较高端 未进入所有门店 [46] 问题: 国际销售的最新情况 - 国际销售是增长亮点 特别是Sassy和曼哈顿玩具的玩具品类 参加了德国展会并签约新分销商 [49][51] 问题: 表现突出的国家或地区 - 欧洲市场整体表现良好 [52] 问题: 国际销售趋势的持续性 - 管理层对趋势在2026财年剩余时间持续感到乐观 [53] 问题: 国际畅销SKU - 环形堆叠玩具在国内和国际都表现良好 是公司最畅销玩具 [54][56]

经过审阅提供的文档内容，该内容仅为一次年度股东大会的开场和休会声明，不包含任何公司运营、财务表现、战略或行业讨论的实质性信息。因此，无法根据任务要求总结出财务数据、业务线表现、市场数据、公司战略、管理层评论等关键要点。 根据文档内容，唯一可确认的信息如下： 会议安排 - 2025年度股东大会因未达到法定投票人数而休会，原定于2025年11月12日举行的会议将延期至2025年11月25日东部时间上午10点继续举行 [1][2][3] - 延期后的会议将以虚拟方式在同一网络地址进行 [3] 问答环节所有提问和回答 - 提供的文档内容中未包含问答环节。

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入为4850万美元，同比下降64% [11] - 第三季度毛利润为1350万美元，同比下降89% [12] - 第三季度GAAP净收入为90万美元，摊薄后每股收益为008美元，而去年同期为190万美元，摊薄后每股收益为016美元 [15] - 第三季度非GAAP净收入为350万美元，摊薄后每股收益为029美元，而去年同期为280万美元，摊薄后每股收益为023美元 [15] - 第三季度末现金余额为3270万美元，无银行债务，循环信贷额度下可用资金为2080万美元 [16] - 第三季度末应收账款周转天数为55天，与一年前持平 [16] - 第三季度销售和管理费用占收入比例为261%，较2024年第四季度的289%下降280个基点 [13] - 第三季度非GAAP营业利润率为87%，较2024年第四季度的68%上升190个基点 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT人员配置服务部门收入为4060万美元，同比下降44% [8][11] - IT人员配置服务部门实现创纪录的毛利率248%和平均账单费率8660美元，但计费顾问人数同比下降116% [8][11] - 截至第三季度末，IT人员配置服务部门的计费顾问人数为947人，较2025年6月的980人减少 [22] - 截至2025年10月，计费顾问人数为933人 [23] - 数据和数据分析服务部门收入为790万美元，同比下降158% [9][11] - 数据和数据分析服务部门第三季度新订单额为610万美元，低于去年同期的1110万美元 [9][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动EDGE计划（效率驱动增长和扩张），旨在优化组织结构和运营模式 [6][12] - EDGE计划侧重于提高收入质量、流程简化和自动化以及严格的支出管理，以释放战略增长领域的再投资能力 [6][12][24] - 公司致力于成为帮助企业重新构想自身并向AI优先组织转型的可靠合作伙伴 [5] - 公司正在吸引具有良好业绩记录的顶尖领导人才，以推动增长议程 [7] - 公司计划将效率提升带来的收益再投资于能力建设和市场扩张，以加强竞争地位 [6][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治的不确定性导致需求环境谨慎，客户在加速支出决策前寻求更有利的市场环境 [5][6] - 尽管市场存在挑战，但客户对现代化和AI应用的兴趣持续增长 [5][6] - 数据和数据分析服务部门的长期需求驱动因素依然稳固，尽管近期能见度有限 [9] - 公司预计从2026年第一季度开始增加投资以重新定位增长 [26] 其他重要信息 - 第三季度公司以平均价格768美元回购了约192,000股普通股，总投资约150万美元 [16] - 董事会授权的股票回购计划中仍有约214,000股可供回购 [16][19] - 第三季度产生了200万美元的遣散费及财务和会计职能转移成本，影响了GAAP净收入 [15] - 公司不提供业绩指引 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 股票回购计划是否会增加 [19] - 公司将在第四季度继续回购努力，包括考虑制定新的Rule 10b5-1计划，董事会授权的214,000股回购额度仍然有效，公司将根据情况采取适当行动 [19] 问题: 顾问人数变化趋势及高账单费率策略 [20][22][23] - 平均账单费率从去年的836美元升至866美元，增长约4%，重点是通过转向复杂的高技能角色（尤其是在数据和AI领域）来驱动更高价值的账户和工作 [21] - 截至第三季度末计费顾问为947人，截至2025年10月为933人 [22][23] 问题: EDGE计划的细节及未来成本节约空间 [24][26] - EDGE计划包含效率轨道（成本诊断、流程简化、供应商合同合理化、零基预算等）和增长轨道（人才提升、能力建设、市场扩张），旨在释放再投资能力 [24] - 销售和管理费用已处于历史较低水平，但公司将增加投资以重新定位增长，预计投资将从2026年第一季度开始增加 [26] 问题: EDGE计划的时间安排 [35][37] - EDGE计划的思考始于第一季度（财务和会计职能转移），并在第二季度更加聚焦，这是一个旨在持续优化和再投资的长期项目，而非短期计划 [37][38] 问题: 财务和会计职能转移相关的未来费用 [40] - 相关成本预计与第三季度相似，预计在第四季度完成，时间安排和成本范围符合先前沟通和10-Q文件中的内容 [40] 问题: 账单费率增长的动力和定价动态 [41][42] - 账单费率增长4%源于专注于数据和数据分析领域的高价值账户和工作，账户组合向更复杂的工作和更高技能的角色转变，目标是持续提高收入质量和毛利率 [42] 问题: AI相关工作的近期驱动力和客户差异 [44][45][46][47] - 客户现代化努力在软市场环境下仍在加速，数据和数据分析服务业务聚焦三个优先领域：数据现代化（为AI准备数据）、数据整合（整合不同生态系统和平台）以及AI转型和创新（在健康科学等领域已有早期成功） [44][45][46] - 公司通过人才业务和数据分析服务业务定位良好，以满足客户向AI优先组织转型对高价值人才的需求 [47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达到创纪录的5710万美元，同比增长24%，经调整后（剔除2024年末两项客户关系战略调整的影响）可比增长约29% [2] - 增长完全由销量驱动，主要得益于旗舰产品Lifeway开菲尔和高蛋白Lifeway农夫奶酪的爆炸性需求 [3] - 这是公司连续第24个季度实现净销售额同比增长，即连续六年不间断增长 [3] - 年初至今净销售额为1.571亿美元，与六年前（2019年）同期相比增长123% [3] - 第三季度毛利率为28.7%，同比大幅提升300个基点，环比第二季度也有所改善 [5] - 销售费用为500万美元，较去年略有增加，主要用于市场营销和零售扩张 [6] - 净利润为350万美元，基本和稀释后每股收益为0.23美元，去年同期分别为300万美元、0.20美元（基本）和0.19美元（稀释后） [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旗舰产品Lifeway开菲尔和高蛋白Lifeway农夫奶酪是销量增长的主要驱动力 [3] - 新推出的即饮功能性饮料Muscle Mace含有20克蛋白质、5克肌酸和12种活性益生菌，瞄准快速增长的肌酸市场 [9] - 含有胶原蛋白的首创益生菌冰沙表现良好，迎合了预计到2030年将超过80亿美元的全球胶原蛋白市场 [10] - 与Joe & The Juice合作的Trust Your Gut冰沙，以及与Erewhon合作的Love Your Gut南瓜香料冰沙（10月限定），通过合作拓展品牌触达 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品流速正在加速，消费者对产品的需求持续增长 [5][11] - 近期在BJ's超市获得了日常货架位置，并在圣地亚哥的Costco进行轮换销售 [12] - 预计第四季度Lifeway农夫奶酪将实现显著的全国性分销扩张 [12] - 通过全国性的姐妹会巡演（Gut Health Glow Up Tour）与年轻女性消费者建立联系，推广品牌 [11] - 在TikTok和Instagram等数字平台上，数百万用户分享使用Lifeway产品带来的健康益处，公司也在扩大影响者合作 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于多个消费趋势的交汇点，包括对富含蛋白质的益生菌功能性食品的需求、对肠道健康在整体健康中关键作用的认知提升，以及使用GLP-1药物的美国人寻求支持消化健康的营养密集型食品的趋势 [4][9] - 正在对最先进的Waukesha工厂进行现代化战略扩张，计划到2026年底将制造能力翻倍并提升运营效率 [7][8] - 2025年至今已在该项目上投资超过900万美元，预计项目完成后总资本支出约为4500万美元 [9] - 2025年9月已完成额外发酵罐的安装，后续将进行制冷能力和牛奶处理系统的基础设施升级，并计划在2026年初开始设施扩建 [8] - 项目完成后，灌装速度将提高两倍以上，以满足加速的需求并保持产品质量标准 [8] - 公司重申目标，即在2027财年实现4500万至5000万美元的调整后EBITDA [12] - 战略包括主导开菲尔品类、投资核心产品、扩展至高增长相邻领域，同时提升盈利能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司增长轨迹一致且可持续，并在加速，巩固了其在开菲尔领域无可争议的领导地位，并推动功能性乳制品领域的增长 [3][13] - 消费趋势没有放缓迹象，公司处于这些趋势的前沿，并大力投资营销和制造能力以支持需求 [5] - 对Waukesha工厂的投资是为未来定位的关键，以利用功能性乳制品、蛋白质需求和GLP-1相关趋势的快速增长 [9] - 公司有望在2025年实现史上最强的年度销售额，并对完成2025年并进入新一年的增长轨迹充满信心 [12][13] 其他重要信息 - 公司入选《时代》杂志“美国增长领袖2026”榜单，在101家杰出公司中排名第33位，在食品和饮料公司中排名第二 [4] - 通过数字营销策略，将品牌置于病毒式传播的中心，用户生成内容展示了产品的日常健康益处 [11] - 在实体店，通过高可见度的项目战略性地使用营销资金，在消费者购物过程中进行干预以驱动产品流速 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档内容未包含问答环节

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长4.3%至4200万美元，去年同期为4020万美元 [12] - 第二季度毛利润为630万美元，低于去年同期的710万美元 [12] - 第二季度毛利率为15.0%，低于去年同期的17.5% [12] - 第二季度运营费用降至520万美元，去年同期为590万美元 [13] - 第二季度运营收入为109万美元，略低于去年同期的113万美元 [13] - 第二季度其他费用为45.6万美元，去年同期为36.4万美元 [13] - 第二季度所得税费用为15.4万美元，去年同期为10.6万美元 [13] - 第二季度实际税率为24.3%，去年同期为13.7% [13] - 第二季度净利润为47.9万美元或每股0.04美元，去年同期为66.5万美元或每股0.05美元 [14] - 第二季度综合收益为44万美元，去年同期为66.3万美元 [14] - 截至9月30日，现金及受限现金总额为1370万美元，净运营资本为3520万美元 [14] - 截至9月30日，库存为2630万美元，应收账款为580万美元 [14] - 本财年前六个月运营活动净现金为31.8万美元，去年同期为240万美元 [14] - 预计第三季度收入将比去年同期增长19%至21% [16] - 预计第三季度毛利率约为13%至15% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成功完成与韩国Hanso Textile战略合作的首阶段超过300万条女童短裤的出货 [9] - 第二阶段的出货计划于11月底前完成，其余订单的生产和出货将持续到2026年2月 [9] - 正在与Hanso及其客户讨论更多合作场景以促进持续增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 约旦对美国服装出口的现行有效关税率为15%，显著低于其他主要采购国20%至60%的税率 [5] - 约旦与欧盟、英国和加拿大等关键市场保持自由贸易协定 [5] - 对欧洲的业务因零关税而快速增长 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 约旦因其有利的贸易条件和劳动力框架，正成为全球品牌寻求供应链多元化的首选制造中心 [5] - 6月底成功完成现有制造设施的扩建，使生产能力提高约15% [6] - 为满足持续增长的需求，已启动长期扩张计划，包括评估潜在收购和自行开发土地 [6] - 持续成功多元化客户群和产品组合，旨在增强全年生产稳定性并减少季节性影响 [6] - 预计近期平均毛利率将略低，但长期目标是通过增加生产自动化和规模经济效应，逐步将毛利率提高至约20% [7] - 当前正与约旦劳工部合作扩建现有设施，预计在2026年下半年完成后将增加5%至10%的总产能 [11] - 正在寻求其他工厂收购可能性以及自有土地的开发 [11] - 正在实施ERP系统并致力于生产流程自动化以提升效率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的贸易不确定性，但来自长期客户和新战略合作伙伴的需求依然强劲且不断增长 [5] - 美国关税政策的变化加速了企业寻求制造足迹多元化的紧迫性 [9] - 该地区的航运物流已恢复正常，海法和亚喀巴港口全面运营，近两年的运输挑战已成为过去 [10] - 持续收到新的业务询盘，主要客户的买家已提交2026年增加的订单预测 [10] - 当前产能已完全排期至2月份，正在等待采购订单确认以规划超出现有产能的生产计划 [10] - 对区域地缘政治不确定性和不断变化的关税规定可能产生的影响保持警惕 [7] - 业务正朝着正确方向发展，对前景感到乐观 [15][48] 其他重要信息 - 公司于2025年11月7日批准了每股0.05美元的常规季度股息，将于2025年11月26日支付给截至2025年11月19日的记录股东 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度收入增长中，新增产能和需求增长各自的贡献是多少？ [18] - 公司不进行此类细分，但指出通过内部扩张（增加机器和人员），上一财年总产能增加了约10%至15%，其余增长来自第三季度需求的增加 [18] 问题: 如何以及何时能将毛利率提升至20%的目标？ [19] - 近期毛利率将相对持平或较低，因为承接新客户和新产品会导致效率暂时降低 [20] - 长期目标是通过扩张、增加产量和规模经济效应，在几年内（五年计划后）逐步将毛利率提升至约20% [20][21] 问题: 库存同比增长30%的原因是什么？这是典型的季节性积累吗？ [28] - 今年情况不同，因为承接了一个大客户，需要在传统淡季（第三和第四季度）采购更多原材料以备生产 [29] - 预计在下一季度将利用更多原材料和供应品进行更多生产 [29] 问题: 扩张计划是专注于收购约旦境内的工厂，还是可能扩展到其他地区？ [30] - 目前的计划更侧重于约旦的制造基地 [31] 问题: 扩张主要是为了新客户还是现有客户？客户是从哪些地区转移过来的？ [33][36] - 扩张是为了满足现有客户（如The North Face, New Balance）和新客户（如Hanso）不断增长的订单 [33][34][35] - 新客户主要来自亚洲（如中国、印度），因为约旦对美国的关税低于这些国家 [37][41] - 对欧洲的业务也因零关税而快速增长 [37] 问题: 与过去几年相比，本财年第四季度的前景如何？ [42] - 本财年将有所不同，下半年与上半年相比将较为相似，尽管可能不如上半年高 [43] - 产能已完全排期至2月底（财年结束于3月），因此第四季度预计仍将是一个相当好的季度 [43]