电信手机曾斗宏今天晚上我们主要是分享的是林巧手的专题然后由我简单的说一下我们报告的核心的内容和特色然后后面由我们团队强硬来做详细的分享我觉得我们林巧手的专题应该说做的还是非常的全面的从林巧手的这种定义结构 然后每个方向的一些主要的技术方向和方案以及主要的参与者都做了非常详细的汇总和分析然后同时也对于林教授的市场空间做了一个比较详细的测算在核心部件所以我觉得这个还是非常有深度和全面的一个专题 然后我们这次做这个专题是我们其实年初就看到了宁巧手在整个人型机器人的这个领域应该说今年的这种迭代的速度和一些技术的方案和创新的点明显是比较多的然后所以我们对这块做了比较深的一个研究而且宁巧手在整个人型机器人里面一定意义上 也决定了机器人功能的上限因为这种精细化的操作都需要看林教授的成熟和发达的程度同时林教授对现有的协作机器人也能增强它的功能和拓展它的应用 然后本身就是觉得林教授跟新西兰的这种协同带来的功能的提升的空间以及场景的这种拓展我觉得都是非常大的所以这个应该是非常重要的一个部件或者一个重要的技术演变的一个方向吧然后我们也观察到了就是二五年主席场也好 民进党场也好都在有计划的发布林教授的一些 方案而且也都在快速的迭代所 ...

企业证券的缺失首席董小斌今天跟我一起主持会议的还有我的同事刘欣瑶那我们看到长城的话在5月1号也发布了4月份的这样的一个产销的一个快报那今天的话我们也是非常荣幸的邀请到了公司的白宇总来跟各位投资者做一个交流那要不我们首先请白总先介绍一下4月份的一个销量情况然后后面的话我们就进入到一个问答环节谢谢 尊敬的各位股东各位投资者大家早上好我是长城汽车白宇欢迎大家来参加长城汽车四月销量电话会也非常感谢兴业证券董事长宾总刘欣尧总组织本次会议首先祝大家复工顺利下面我先向大家汇报公司四月的销量情况之后我再来回复大家的提问那么5月1号公司发布了2025年4月的销量数据 4月公司销售新车10万061辆同比增长5.55%20万元以上车型销售26360辆同比增长2.87%新能源车型销售28813辆同比增长28.42%放盒子车型销售43182辆同比增长24.74%位列中国放盒子销量第一根据易车的相关数据公司在中国硬派越野市场也是持续领跑 4月23日公司旗下哈佛卫牌坎克欧拉长城皮卡和长城灵魂摩托六大品牌且主力车型齐聚上海车展期间长城汽车换新了企业logo推出4.0TV8发动机受到市场和媒体的高度关注那么分品牌来看哈佛品牌4月销售新车567 ...

Greetings and welcome to the AMD first quarter 2025 conference call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance, please press star zero on your telephone keypad. And as a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce to you Matt Ramsey, Vice President Financial Strategy and Investor Relations. Thank you, sir. You may begin. Thank you and welcome to ...

但是我们认为贸易协议的尚未落地以及谈判仍旧存在不确定性以及叠加了地缘的问题尤其是印巴的局势可能仍旧有反复短期之内市场还是会有波动第二个就是要观察下周美国的4月通胀的数据 那如果通胀韧性是比较强的那降息的门槛呢会将进一步提高那美联储的这个降息的预期呢也将会进一步延后那此外呢我们观察到就是这个VIX指数呢虽然回到了25的这个下方短期的风险情绪呢缓适但仍旧高于年初的这个水平所以整体来看呢这个美股的这个鼎盛情绪还在 但是往中长期来看我们觉得美股是有望继续回归由经济基本面和企业盈利韧性所驱动的运行逻辑上的美股的拐点可能会出现在Q3尤其来看企业盈利方面截止到2025年5月11日美股的一季报财披露将近78% 那盈利呢是整体好于预期的我们观察到这个盈利意外能达到6.6%不过呢这个市场对于Q2的这个盈利预期的指引是在走弱的然后对于全年的盈利增速预期维持在9.5%左右反映出了这个企业对这个消费端还有贸易政策前景持有一个比较鼎盛的态度 主要增持国家集中在中国主要减持的国家集中在美国、爱尔兰还有德国此外就是观察下来机构还是在编辑的小幅减持黄金散户是在小幅增持黄金的我们观察下来黄金信托的持有量周环比下降0.7%相较于上一周减持的幅度是 ...

Good day, and thank you for standing by. Welcome to the NASDAQ First Quarter 2025 Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To rejoin your question, please press star 11 again. Please be advised that today's conference is being record ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：美国AI行业、美国股票市场 - **公司**：英伟达（NVIDIA）、微软（Microsoft）、谷歌（Google）、OpenAI、苹果（Apple）、Snowflake、Autodesk、Workday、Intuent 纪要提到的核心观点和论据 英伟达（NVIDIA） - **核心观点**：NVLink Fusion产品及布局适应大客户定制需求，拓展业务空间，但大集群发展受供需影响，预计年底前有新大集群出现 [2][4][9] - **论据**： - NVLink从2016年的1.0发展到现在的5.0，基于Transformer架构开发了H系列芯片，NVLink Fusion提供两种定制解决方案，满足大客户定制需求并扩大加速计算范围 [2][3][4] - 与Marvel等合作，拓展合作伙伴群体，使产品多元化，但与Boston无法合作 [5][9] - 大集群发展因需求端变化和供应端限制而放缓，GB200和GB300低交付影响大集群进度，但预计年底前第三季度末会有至少50万张卡的新大集群用于模型训练 [8][9] 微软（Microsoft） - **核心观点**：Build大会以Agents为核心，提出AgentWeb概念，但其模型可靠性不如谷歌，与OpenAI关系破裂 [10][13][15] - **论据**： - 今年Build大会以Agents为核心，提出AgentWeb概念，预计明年会有相关成果出现 [10] - 过去一个季度生成的token数量约为100万，远低于谷歌每月处理的48亿token，模型方面不如谷歌可靠，且与OpenAI关系破裂 [11][15] 谷歌（Google） - **核心观点**：在AI领域领导地位强，商业变现表现较好，Gemini模型强大，AI模式和token处理能力值得关注 [12][13][15] - **论据**： - 从2014 - 2017年收购DeepMind开始确立AI领导地位，此次I/O大会基于大模型Gemini布局全面，涵盖基础模型、开发框架、芯片等，领导全球模型发展 [12][15] - 每月处理token量约48亿，是微软的约五倍，C端流量大，在AI商业化方面表现优于微软和亚马逊 [15] - 采用AI模式改变搜索交互方式，对AI生态有重要意义 [13] OpenAI - **核心观点**：收购I.O.公司引入Jony I设计硬件产品，有望争夺下一代互联网入口，但流量与谷歌、Meta相比不占优势 [17][20][21] - **论据**： - 花费65亿美元收购I.O.公司，引入曾参与设计苹果多款产品的Jony I设计硬件产品，预计2026 - 2027年推出，显示其对下一代互联网入口的重视 [17][18][20] - 流量约50 - 60亿，低于谷歌、Meta的30 - 50亿，收购可能是为了争夺下一代互联网流量入口 [21] Cloud4 - **核心观点**：模型能力强大，在任务执行时间和复杂性上有显著提升，为未来Agent发展提供思路 [23][27][28] - **论据**： - Opus 4、Sonic 4等产品在复杂任务、编码等方面表现出色，MADNESS在海外受欢迎，证明其模型能力 [24][28] - 任务执行时间从之前的40分钟提升到7小时，且有进一步延长的潜力，显示任务执行复杂性的飞跃 [26][27] - 提出未来Agent发展需结合上下文、长运行执行和合作等思路，强调与传统AI Agent的区别 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **行业发展节奏**：今年会从单Agent发展到多Agent，明年出现Agent平台，后续Agent间协议统一并建立网络，平台间存在竞争 [31] - **美国上市公司表现**：Snowflake表现超预期，股价上涨13 - 14点；Workday表现超预期，股价上涨12点；Autodesk与AI关联不大 [30]

涉嫌违反上述批评的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资者晚上好我是动物策略研究员李玉辉本周我们的策略周观点是新一轮东升西落的交易可能很快来临 那我们就从上一轮这个东升西落这个交易开始说起我们知道就是说二零二五年年初就一月开始就是春季躁动的这个阶段大概就是一月到三月这一个春天A股以及港股是有一轮大幅的这样一个上涨那一轮交易呢也是说有一个宏观事实被市场广泛的认可那就是东升西落那么我们就基于这一轮的这个东升西落交易去提出一点我们的一些观察所以我们认为就是说在二零二五年年初的这个东升西落交易当中市场其实对行情的这个极点是存在着一定的这个认知的偏差 如果投资者过多的去聚焦于这个打破美国科技例外论进而引发中国科技资产同步的这个趋势就会去忽略美元垫底其实也是一个核心的这个触发因素那事实上我们可以去观察一个指数的走势以及这个美元指数的走势 全A或者说互指它其实是开始1月14号单日是走出了一根大阳点那其实呢它是对于美元指数在1月13号看见底开始回落那当时其实也没有大面积发酵这个发酵其实在春节前那当时的话其实市场是已经走了大概两周的这样一上网这样的一个时间了美元周期呢就应该是东升西落交易这样一个关键我们 ...

各位朋友大家下午好这里是边看边讲我是边微松今天是5月8号我们来看一下啊今天我们研究一下这个算力链啊算力链然后还有军功那么节前呢跟大家重点哈多次强调了这个光通信那块啊有这是上游的芯片有光芯片那块啊目前来看的话 我一直非常强调的一个指数这个就属于这个新世代的那什么呀纳斯达克尔吧中国新制生产力牛的标这个标杆嘛承担了很大的IPO使命的这个我们来看啊这两个一个是全A的一个市场广度一个是北正市场广度 就是说他体现的这个情绪啊怎么体现一个是放大器另一个是这个情绪指引情绪指引我们看那个整个全A的一个情绪怎么运行的现在啊这个位置当天我给这个交流会这个内部这个学员给大家及时发了这个盘中触发了一个情绪评点的一个抄底机会然后他一直都没下来一直往上然后整过以后第二波 三波两段一个小的一个三波两段出来了记住啊一个小的三波两段出来到哪儿到上线附近这个上线附近也是之前的整个从九二四行情以来的啊一个什么了重叠中枢的一个位置在这位置意味着什么呀你还去追涨你还去加码这时候怎么样高位得先减脏了 这没什么可说的啊你等指数找出来给你跌下来那时候都晚了好那你从经费面上来看的话宏观面来看都是那个昨天那个三部尾该出的利好和预期都给你兑现了是吧不得说了啊好那么 ...

然后两融资金方面的话到4月末的话两融余额合计是1.78万亿份是叫上个月是环比下降了6.9然后4月的这个两融净流出是1315亿元两融成交额是占比是8.64%交易活跃度是叫上月是有所回落的 然后4月这个净流入在这里也是掌握了净流出在行业配置方面来看的话4月的两融资金是整体出现出了净流出的态势其中对于电子计算机飞银等行业的净流出规模是领先的然后4月的增配靠前的行业是汽车农林牧鱼银行而对于计算机通信电子等等行业均是出现了一定程度的减配目前绝对配比靠前的行业是电子飞银金融和计算机等 那么今天主要内容是讲一下这个微观流动性的这样的一个其实这个那么这个市场呢在整个这个呃呃这个是我们看到的整个整个这样的这样的一个表格那么它其实是统计的是多个口径包括这个呃公公募的这个偏股型的这个这个基金然后私募基金然后北上然后还有两融保险银行理财跟就是产业资本的这样的一些方一些方面就是多多维度的一个一个主体的一个研究 然后我们这个数据库的话是月评的那么下面我们就按照这样的一个顺序来展开吧就是第一块是这个呃公募基金方面的那么从公募基金的这个呃这个方面方面来看的话就是呃新成立的这个偏股型基金的份额就是25年开始是每个月在呃在进行一个逐月的一个增增 ...

各位领导今天由我和一心来跟大家更新一下近期五月份以来吧科技股的一些变化包括对后续这个科技风格的一些展望第一部分呢我们先来看看这个目前的整体市场的环境和背景 就从大的这个指数的判断上来讲,我们基本还是认为处于一个这种偏窄幅症状的这种状态里面,向下托底呢,因为最近确实是一个中美,就从这天晚上之后来看,是一个中美的缓和的一个阶段,这个阶段。 当然大家也可能会问就这种中美缓和然后相对的是可以谈判或者说是能够互换利益的这种状态能够持续多久当然我觉得另外一方面就是可能很少有客户会相信这个事情彻底就结束了或者彻底就扭转了因为大家看到不管是美国跟加拿大墨西哥还是美国跟这个欧盟还是跟日韩其实都是会有反反复复的那可能大家也会关心这种阶段性缓和的这个窗口能持续多久我认为这里面可能有一个 和大家观察一个时间点或者一个指标这个在这个上次电话会里面我也跟大家提到过了就是关于这个美国包括特朗普他什么时候能够解决内部问题的这么一个事件啊内部问题的事件因为在美国财政部的自己的这个测算的视角来看的话呃他比较危险的这个x data的这个债务上线的时间应该就是在八月份啊所谓这个x data上次我们也给大家详细做了这个分享哈就是指美国达到债务上线之后 ...