中信证券还具体提到，从目前A股影视公司的AI应用情况看，大多公司主要通过自研或与具备强技术能 力的AI公司合作的方式建立自身能力。其中昆仑万维与智谱华章合作，依托自身强技术能力开发短剧 制作平台SkyReels，赋能短剧行业。上海电影则依托自身丰富的IP资源，通过合作即梦AI的方式实现基 于IP内容的新产品。 【环球网财经综合报道】日前，国家广电总局介绍，正在制订《微短剧管理办法》，建立分类分层管理 机制，对群众反映强烈的问题，比如"雷人"剧情、"霸总"人设、片名哗众取宠等问题，及时纠偏。 中信证券近日撰文分析认为，海外影视行业在经历了最初"AI替代人类"的争议后，以Netflix为代表的影 视龙头积极拥抱AI，也涌现了包括Runway在内的工业级AI影视内容生产工具。国内龙头公司积极拥抱 AI融入生产流程，同时结合自身内容生态推出AI驱动微短剧产品和新功能。相关公司也在通过自研或 合作的方式搭建相关能力，在生产端提升效率，在产品端输出AIGC微短剧以及AI漫短等新产品。我们 看好行业内相关公司因AI应用带来的业绩增量和成本节约。 与此同时，部分长视频领域龙头公司则依托于自身在制作端丰富的经验和内容积累，自研 ...

另据中信证券此前撰文提到，从持仓的角度来看公募基金抱团情况中长期的变化趋势，2025年中报市场 整体抱团热度处于近几年的中位数水平，算力股票上的抱团热度在2023年以来处于逐步下滑的状态，最 新一期并不算高；从仓位测算的角度来看近期的市场情况，今年以来行业抱团热度逐渐提升，目前处于 近几年高位，在部分行业上形成了加仓一致预期，电子和传媒处于加仓且分歧度下降的阶段。 与此同时，货币基金和QDII基金规模分别增长1963亿元和672亿元。股债跷跷板效应下，债券基金规模 小幅下降285亿元。 甬兴证券在近日发布的研报中提到，2025年9月新成立17只股票型ETF基金。2025年9月新成立ETF基金 31只，2024年9月新成立ETF基金18只；其中，9月新成立ETF基金17只为股票型基金，发行份额98亿 份。 【环球网财经综合报道】中基协日前发布数据显示，我国公募基金规模首次突破36万亿元大关，截至8 月底达到36.25万亿元，单月猛增1.18万亿元。受益于股票市场上涨，股票型基金规模在8月增长近6300 亿元，混合型基金增长超3300亿。 ...

天风证券近日发布研报分析认为，当前债市震荡格局较为凸显，仍在寻锚的过程中，更多由市场情绪、 机构行为、流动性等短期因素主导，这些因素对于利空或利多因素的定价权重以及对各类因素的交易程 度，决定了短期内债市的演绎方向。 【环球网财经综合报道】9月25日，香港证监会与香港金管局联合发布香港的《固定收益及货币市场发 展路线图》，透过促进需求、流动性及创新，策略性定位香港成为全球固定收益及货币中心。 《路线图》围绕四大支柱提出关键措施，包括一级市场发行、二级市场流动性、离岸人民币业务及新一 代基建。《路线图》经深入咨询业界持份者后制定，将成为证监会与金管局未来数年制订和推行相关政 策工作的蓝图，以支持香港资本市场的多元和可持续发展。 《路线图》提出十项倡议，旨在巩固香港的现有优势，包括进一步吸引发行人以香港作为集资枢纽，并 为发行人及投资者提供风险管理及流动性管理工具；同时，《路线图》强调开拓新局面，包括提升离岸 人民币的使用规模和流动性，以及发展新一代金融基建以赋能市场创新。 同日，中国央行宣布四项举措加快离岸人民币市场发展，其中也提到扩充"互换通"报价商队伍和优化管 理机制、提升北向交易每日额度至450亿元人民币 ...

投资观点 - 高盛维持对中国股票的超配观点并指出A股未出现过热迹象 [1] - 高盛中国散户情绪指标显示若经济和基本面持续改善则投资者情绪仍有进一步上行空间 [1] - 国金证券认为中国盈利基本面回升的上涨行情可能正在孕育 [1] 市场机会 - 降息后流动性压制解除使得6至8月滞涨的港股或有补涨行情 [1] - 成长投资会逐步从科技驱动走向出口出海 [1] - 出口出海企业能够规避国内价格内卷压力并受益于海外经济体软着陆带来的增量需求 [4] 基本面驱动因素 - 9月降息后海外软着陆概率提升对资本开支形成的外需构成强力支撑 [4] - 国内PPI和CPI中翘尾因素拖累减小且新涨价因素增强 [4] - 国内企业出现原材料补库行为与2006-2007年外需拉动价格企稳经验相类似 [4]

交银国际则撰文提示，相比去年年底，市场对短中期人工智能基础设施建设投入强度的能见度有所提 升，依然看好以AI算力、存储、通信为逻辑主线全球头部半导体公司，但我们认为，目前头部科技股 估值水平较高。 【环球网财经综合报道】日前，国际数据公司（IDC）发布《全球人工智能和生成式人工智能支出指 南》显示，2024年全球人工智能IT总投资规模为3159亿美元，并有望在2029年增至12619亿美元，五年 复合增长率为31.9%。 国家信息中心此前撰文指出，2025年8月，国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》， 将"人工智能+"产业发展作为重点行动之一。人工智能作为一种通用目的技术，具有全方位赋能高质量 发展的革命性意义，将成为培育新质生产力、构建中国式现代化产业体系的关键驱动。 中国信通院也撰文指出，当前，我国人工智能产业蓬勃发展，正处于规模化应用落地的关键阶段。模型 能力持续提升、产品形态不断丰富、应用范围逐步拓展，加快推动人工智能从技术"实验"走向行业"实 践"。系统性开展人工智能产业监测，量化分析产业规模，对科学有序推动我国人工智能产业高质量发 展具有重要意义，是一项重要的基础性工作。 中国信通院 ...

G7稀土贸易措施讨论 - G7与欧盟考虑设定稀土价格下限以促进稀土生产 并对部分中国出口稀土产品征税[1] - 讨论方案包括提高关键原材料对外投资监管门槛以阻止企业流向中国 以及实施地域限制如本地化采购规则[1] - 具体税率将根据稀土生产中使用的不可再生能源比例进行计算[1] 西方国家政策动向 - 美国正与G7及欧盟商讨贸易措施防止稀土低价倾销 包括关税和价格下限机制[2] - 美国已推出价格下限机制鼓励国内稀土生产 G7考虑效仿补贴支持政策[2] - 加拿大对价格下限持积极态度 澳大利亚也在考虑支持关键矿产项目[2] 中国稀土行业地位 - 除日本外 G7成员国在稀土磁铁和电池金属等多种材料上高度或完全依赖中国[1] - 中国在稀土领域建立强大主导地位数十年 产品具有价格优势且满足特殊需求能力突出[3] - 加拿大金属供应商CEO表示中国应继续成为全球稀土供应链重要一环 因其技术及市场竞争优势[2][3]

政治安全事件 - 以色列一名40多岁男子因威胁枪杀总理内塔尼亚胡被捕 其计划购买枪支并开三枪[1][3] - 嫌疑人来自以色列南部城镇基尔亚特加特 已于22日向警方供认计划 预计25日被提起诉讼[3] 社会舆论与抗议活动 - 新一轮巴以冲突持续近两年 引发以色列民众对国际孤立化的担忧 内塔尼亚胡公众支持率下降[3] - 以色列民众在本-古里安机场举行抗议 要求结束加沙地带战争并释放被扣押人员[3] 军事行动进展 - 以色列国防军于9月15日晚攻入加沙城内 控制加沙地带70%至75%土地[3] - 以军行动进入新阶段 预计持续数月 已造成超过6.5万名巴勒斯坦人死亡 16.6万余人受伤[3]

7号线全长39.4公里，均为地下线，设车站25座，始于鄞州云龙，串联邱隘、东部新城、三江口、老外 滩、湾头、庄桥、镇海新城，止于镇海俞范。 中交一公局电气化公司负责俞范站、明海北路站两站两区间的通风空调、动力照明、砌筑装修、给排水 及消防等工程。自进场施工以来，项目团队紧盯既定任务目标，动态调整施工组织，合理调配生产资 源，在确保安全质量的基础上科学组织施工，克服了有效工期紧张、多系统专业协调难度大、施工场地 受限等诸多困难，确保了工期节点、安全管控、品质提升等多项目标顺利实现。 开通运营后，宁波轨道交通线网总运营里程将达262公里，对加强宁波市区域交通一体化、优化轨道交 通网络、促进区域经济发展、提升市民出行便利性等具有重要意义。（冷玉莉） 来源：环球网 近日，经空载试运行、初期运营前安全评估，宁波轨道交通7号线正式开通运营，宁波市交通网络再升 级。 ...

【环球网报道 记者 张倩】据美国哥伦比亚广播公司（CBS）、《新闻周刊》等媒体报道，北美防空司 令部当地时间25日在一份声明中说，美国战机24日紧急升空，以识别并拦截在阿拉斯加附近飞行的四架 俄罗斯战机。 俄方对此暂无回应。 CBS称，北美防空司令部表示，两架俄罗斯图-95远程战略轰炸机和两架苏-35战斗机在阿拉斯加防空识 别区飞行，此处是紧邻美国和加拿大领空的国际空域。作为回应，北美防空司令部24日出动一架E-3预 警机、四架F-16战斗机及四架KC-135加油机，在阿拉斯加防空识别区内"精准识别并拦截"俄方飞机。 报道提到，北美防空司令部称，俄方在阿拉斯加防空识别区的军事活动很常见，并不被视作威胁，但这 次飞行是俄军近期一系列飞行活动的最新案例，许多人认为此类飞行是在测试美国和北约盟国的战备状 态。 ...

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta于9月25日联合宣布，双方共同研发的智能驾驶辅助系统即将发布，将率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统基于Momenta的飞轮大模型技术，旨在实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶功能 [1] - 未来该系统计划拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型，以支持公司智能辅助驾驶的长期布局 [1] 技术合作与开发细节 - 合作双方经过多年战略合作，系统基于中国实际交通路况开发，并经过中德团队精密调校，结合了Momenta的一段式端到端大模型技术 [3] - 所有训练数据均采用中国本土数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以确保系统更符合中国客户需求 [3] - 开发过程结合实地路测与仿真测试，已在全国多城市高流量路段和复杂环境中进行百余台车的大量道路实测 [3] - 在仿真测试环节，开展了7×24小时不间断、亿公里级别的测试，以验证系统在极端天气和复杂路况下的性能 [3] 产品特性与优势 - 系统以安全为先，具备不强行闯黄灯、路口预防性减速防碰撞、无红绿灯斑马线前礼让行人等功能 [4] - 研发团队对车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统进行了协同调校，旨在达成优越的人机共驾体验 [4] - 依托梅赛德斯-奔驰的创新实力及Momenta的技术与量产经验，全新纯电CLA从研发到量产的周期大幅缩短 [4]