核心事件：同业竞争承诺延期 - 山推股份控股股东山东重工集团宣布，将2021年出具的《避免同业竞争承诺函》履行期限延长3年至2029年1月26日，以解决其子公司雷沃重工与山推股份在装载机业务的同业竞争问题[1] - 这是山东重工近期第二次对旗下上市公司做出类似延期承诺，此前在2025年12月24日，其已就解决中国重汽与潍柴动力的重卡业务同业竞争问题宣布延期5年[4][7] 延期核心原因：拟注入资产财务状况不佳 - 截至2024年末，拟整合资产雷沃重工的资产负债率高达112.20%，净资产为负7.73亿元，未分配利润巨亏18.39亿元[4][6] - 2024年度，雷沃重工营业收入为50.70亿元，但净利润仅0.22亿元，经营活动产生的现金流量净额为负4.91亿元[6] - 山东重工方面表示，雷沃重工业务虽呈向好趋势，但盈利能力尚未达到山推股份基本收益要求的整合前提，现阶段整合将对上市公司财务指标产生较大影响[4][6][8] 过渡期解决方案：业务与渠道隔离 - **产品吨位切割**：划定“5吨”红线，山推股份将侧重生产销售5吨及以上的大型、高端及电动化装载机，雷沃重工则被限制在5吨以下的中小吨位市场[10] - **研发与规划限制**：山推股份被确立为集团内装载机业务新技术路线及新产品的唯一研发和销售平台，雷沃重工除现有业务及已规划产品线外，不再新增装载机产品规划，且不再投入装载机新技术路线研发[11][12] - **销售渠道隔离**：梳理并区分双方现有经销商体系，禁止共享或交叉授权经销商，建立“上市公司现有客户清单”，严禁雷沃重工向清单内客户销售同类产品或提供服务[12] 公司治理与后续程序 - 山推股份第十一届董事会第二十一次会议已于2026年1月12日全票通过相关议案[12] - 该议案尚需提交公司2026年第一次临时股东大会审议，且关联股东需回避表决[12] 行业背景与数据关注点 - 文章附录部分列出了大量工程机械行业数据目录，包括挖掘机、装载机等主要产品自2021年至2025年的月度销量数据，以及下游需求指标如设备平均工作时长、央视挖掘机指数、小松作业小时数等[16][17][18][19][20][21] - 行业热点话题包括：工程机械行业复苏预期、“国四”排放标准切换、内销与出口市场表现（如提及“内销连续下滑13个月，今年出口大涨超7成”）、开工率改善以及新能源化趋势等[16][17][21]

行业热点 - 工程机械行业业绩出现改观，复苏迹象可能已经显现 [2] - 工程机械行业于12月1日起如期切换至“国四”排放标准时代 [2] - 挖掘机行业内销已连续下滑13个月，但今年出口同比大幅增长超过70% [3] - 2月份行业开工率有所改善，市场对工程机械行业的预期转向乐观 [3] - 全球工程机械巨头卡特彼勒正接近周期性转折点，其评级被下调至“中性” [3] 市场数据 - 文章提供了自2021年至2025年的月度挖掘机销量数据表格，用于追踪行业销售趋势 [3][4] - 文章提供了自2021年至2025年的月度装载机销量数据表格，作为另一关键产品的销售参考 [4][5] - 文章提供了2022年至2025年主要产品（未具体指明）的月度销量数据表格 [5] 下游需求 - 文章提供了2025年主要产品的月度平均工作时长数据，作为下游需求活跃度的指标 [6] - 文章提供了2023年至2025年的月度“央视挖掘机指数”数据，用于反映全国基建开工热度 [6][7] - 文章提供了2023年至2025年的月度“小松作业小时数”数据，作为衡量下游施工情况的另一关键指标 [7] 市场动态 - 2月份工程机械行业开工率改善，强化了市场对行业回暖的“暖洋洋”预期 [7] - 1月份信贷实现“开门红”，国内需求回暖预期得到强化，工程机械行业“破冰”值得期待 [7] 专家视点 - 中国工程机械工业协会会长苏子孟阐述了行业当前的发展形势与主要工作 [7] - 全国人大代表、徐工机械总工程师兼副总裁单增海提议支持工程机械和商用车的新能源化转型 [7]

文章核心观点 - 2025年中国工程机械行业保持高景气，内外需双重修复驱动行业进入上行周期 [1] - 2025年12月挖掘机销量同比增长19.2%，其中国内增长10.9%，出口增长26.9%，增速较11月显著提升，印证行业复苏逻辑 [1] - 国内复苏由财政发力、存量设备更新和二手挖机出口加速等因素带动，海外市场成为主要增长点，行业有望保持周期上行 [1][2] 行业整体表现与数据 - 2025年全年共销售挖掘机235,257台，同比增长17%，其中国内销量118,518台，同比增长17.9%，出口116,739台，同比增长16.1% [1] - 2025年12月挖掘机主要制造企业共销售各类挖掘机23,095台，同比增长19.2%，其中国内销量10,331台，同比增长10.9%，出口量12,764台，同比增长26.9% [1] - 2025年国内共销售各类装载机66,330台，同比增长22.1% [1] - 2025年起，中大型挖掘机开始起量，对行业业绩带来较大贡献，非挖内销也实现较高增长 [1] 国内市场需求驱动因素 - 国内工程机械行业在财政发力、存量设备更新和二手挖机出口加速等因素带动下迎来复苏 [1] - 国内更新周期启动，有望带来较大盈利弹性 [1] - 2月开工率改善，工程机械行业预期“暖洋洋” [4][8] - 1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，工程机械行业“破冰”可期 [8] 海外市场需求与出口表现 - 工程机械海外渗透率低，同时毛利率占比较高，海外市场已成为盈利的主要增长点 [2] - 2025年欧美降息周期开启后市场逐步复苏，新兴市场城镇化持续，海外需求整体从底部回暖 [2] - 出口市场呈现区域分化：非洲、拉美等景气持续、东南亚及欧洲景气修复、北美降幅明显收窄 [2] - 国内工程机械厂商借助供应链短缺及海外需求红利，出口有望持续保持高增长 [1] 行业政策与热点事件 - 工程机械于12月1日起如期切换，开启“国四”时代 [3] - 全国人大代表徐工机械总工程师、副总裁单增海提出支持工程机械和商用车新能源化 [8] - 中国工程机械工业协会苏子孟会长就行业发展形势与当前主要工作发表观点 [8]

公司业务与战略定位 - 宏英智能是一家总部位于上海、2005年创立、在深圳主板上市的高新技术企业，专注于智能控制、新能源、汽车电子、三电系统及机器人领域，致力于成为数智生态伙伴 [2] - 公司依托在电子电气智能控制与新能源领域的技术积淀，推出“绿色+智能”双核驱动的智慧矿山解决方案，深度融合新能源、人工智能和物联网技术 [3] 行业背景与政策驱动 - 在“双碳”战略推进下，矿山运营面临转型压力，需突破“高能耗、高风险、低效率”的困局 [2] - 2024年4月，自然资源部等七部门联合印发通知，明确要求到2028年底前，持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准 [2] 智慧矿山解决方案概述 - 方案旨在通过全域数据线上化和矿山设备电动化，推动矿山从粗放式管理向精益化运营跨越 [5] - 核心是通过搭建以新能源工程机械为核心的硬件矩阵，结合自主研发的智慧矿山云平台，实现智能调度 [5] 解决方案核心价值：效率提升 - 对挖掘机、装载机、矿卡等核心设备实施智能化、电动化升级，实现自动化作业，直接提升单人单设备生产效率 [7] - 智慧矿山云平台支持远程智能调度，操作人员可通过可视化界面动态调配设备，减少工序衔接等待，实现生产全流程“零等待”高效协同 [8] 解决方案核心价值：智能协同与基础设施 - 方案为矿区部署传感器网络、高清AI摄像头、新能源工程机械及充电设施，结合云平台和运营体系，打造“感知-决策-执行”闭环体系 [9] - 实现硬件设施与软件系统的深度协同，为智能化管理提供全栈支撑 [9] 解决方案核心价值：数据驱动与知识管理 - 智慧矿山云平台深度整合作业、经营、物料、环境、安全等维度数据，构建“计划-执行-追溯”动态管理体系，实现数据驱动决策 [14] - 方案支持将海量文档进行线上管理，构建可分类、可追溯、可分析的知识管理库，将人工经验转化为标准化数据资产 [15] 解决方案核心价值：绿色能耗管理 - 将电动化设备、充电桩、储能系统统一接入智慧能源管理平台，通过AI驱动用电策略优化，实现零碳绿色矿山和能源费用优化的双重目标 [15] 项目实践与验证价值 - 方案已在实际矿山项目中落地，验证了其在效率、安全、环保方面的多重价值 [17] - **效率升级**：通过对设备进行电动化+智能化升级，实际作业趟次明显提升，中间工序衔接等待时间下降 [18] - **安全护航**：人为因素导致的安全事件大幅降低，安全预警系统24小时守护矿区安全 [18] - **环保突破**：以单车单日耗油600L估算，年减碳超400吨，相当于植树20+万棵，助力提前达成碳减排目标 [18] 行业市场动态与数据 - 文章附录部分列出了大量工程机械行业相关的市场数据目录，包括挖掘机、装载机等主要产品的销量数据（2021年至2025年月度）[21][22][23] - 同时列出了下游需求指标，如主要产品平均工作时长、央视挖掘机指数、小松作业小时数等数据目录（2023年至2025年月度）[24][25] - 提及了“工程机械行业复苏”、“国四标准切换”、“内销下滑但出口大涨”、“开工率改善”等行业热点话题 [21][26] - 专家视点中包括支持工程机械和商用车新能源化的观点 [26]

公司核心人事变动 - 2025年1月10日，太重集团召开年度经济运行工作总结会议，陶家晋主持会议并讲话，正式执掌太重集团[1] - 此前，太重集团党委书记、董事长为韩珍堂，其因年满60岁达到退休年龄而卸任[2] - 2024年12月23日，山西省委组织部公示信息显示，时任太重集团党委副书记、副董事长、总经理的陶家晋拟进一步使用[3] - 陶家晋拥有丰富的省属国企管理经验，曾任职于太钢系公司及山西云时代技术有限公司，在接任集团董事长前已兼任旗下上市公司太原重工的董事长[6] - 2025年5月，陶家晋已接替韩珍堂担任太原重工董事长，此次集团领导换届在当时已被外界视为前兆[6] 公司背景与架构 - 太重集团始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业，被誉为“共和国长子”和“国民经济的开路先锋”，累计创造500多项中国和世界第一[6] - 2020年以来，太重集团开启了新一轮改革、创新和发展，迈入转型发展新阶段[6] - 太原重工是太重集团唯一控股的上市公司，其前身为太原重型机械厂，同样始建于1950年，于1998年9月在上交所上市[8] - 按照惯例，太原重工董事长由太重集团董事长兼任，韩珍堂与陶家晋均身兼两职[6] 行业热点与动态 - 工程机械行业出现复苏迹象，市场关注业绩改观、2月开工率改善以及行业预期转暖[9][13] - 行业于2024年12月1日起如期切换至“国四”排放标准时代[9] - 挖掘机行业呈现内销连续下滑13个月与出口大涨超7成的分化局面，市场关注周期拐点[9] - 全球工程机械巨头卡特彼勒正接近周期性转折点，有机构将其评级下调至“中性”[9] - 2025年1月信贷“开门红”，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期[13] 行业数据与下游需求 - 文章提供了自2021年至2025年的月度销量数据追踪，包括挖掘机、装载机及其他主要产品[9][10][11] - 下游需求通过主要产品平均工作时长、央视挖掘机指数、小松作业小时数等指标进行监测，数据更新至2025年11月[12][13] - 这些高频数据是观察工程机械行业景气度与设备利用率的重要依据[12][13] 专家观点与行业趋势 - 中国工程机械工业协会会长苏子孟就行业发展形势与当前主要工作发表观点[13] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海提出支持工程机械和商用车新能源化的建议[13] - 行业向新能源化转型是明确的发展趋势之一[13]

2025年12月及全年挖掘机销售数据 - 2025年12月，行业销售各类挖掘机23,095台，同比增长19.2% [1] - 其中，国内销量10,331台，同比增长10.9%；出口销量12,764台，同比增长26.9% [1] - 2025年全年，行业累计销售挖掘机235,257台，同比增长17% [2] - 全年国内累计销量118,518台，同比增长17.9%；出口累计销量116,739台，同比增长16.1% [2] 2025年电动挖掘机市场情况 - 2025年12月，行业销售电动挖掘机39台 [3] - 销量主要分布在18.5至28.5吨级（19台）和6吨级以下（11台）等吨位区间 [3] - 从月度数据看，电动挖掘机销量在2025年内呈现波动，12月销量为年内较高水平 [3] 近期国内挖掘机月度销量趋势 - 2025年下半年，国内挖掘机月度销量同比普遍增长：11月增长9.11%，10月增长2.44%，9月增长21.5%，8月增长14.8%，7月增长17.2% [4] - 2025年5月国内销量同比下降1.48%，是下半年唯一出现同比下降的月份 [4] - 2024年全年及2025年初，国内销量同比波动较大，其中2025年2月同比增长99.4%，3月增长28.5%，而1月微降0.3% [7] 历史销量对比与行业周期 - 与历史同期相比，2025年12月国内销量（10,331台）显著高于2022年12月的低点（6,151台，同比下降60.1%）[6] - 2023年全年国内挖掘机销量同比普遍为负增长，降幅多在30%-50%之间 [7] - 2021年至2022年上半年行业处于高位，例如2021年3月销量高达79,035台，同比增长60% [12]，随后进入下行通道 行业热点与市场关注点 - 市场关注工程机械行业是否已步入复苏周期 [8] - “国四”排放标准于2025年12月1日起切换，是影响行业的重要政策 [8] - 下游开工率情况（如“2月开工率改善”）是观测行业需求的重要指标 [8][16]

2025年装载机市场整体表现 - 2025年12月，装载机总销量为12,236台，同比增长30% [2] - 2025年全年，装载机累计总销量为128,067台，同比增长18.4% [3] - 2025年12月，国内装载机销量为5,291台，同比增长17.6%；出口量为6,945台，同比增长41.5% [2] - 2025年全年，国内装载机累计销量为66,330台，同比增长22.1%；出口累计销量为61,737台，同比增长14.6% [3] 2025年电动装载机市场情况 - 2025年12月，电动装载机销量为2,722台 [4] - 5吨级电动装载机是绝对主力，12月销量达1,499台，占当月电动装载机总销量的55%以上 [4] - 6吨级电动装载机销量为820台，是第二大细分市场 [4] - 2025年全年电动装载机销量呈现波动上升趋势，月度销量从1月的1,086台增长至12月的2,722台 [4] 装载机国内市场月度同比变化趋势 - 2025年国内市场复苏势头强劲，除1月同比微降1.01%外，其余月份均实现正增长，其中2月同比增长高达63% [6] - 2024年国内市场表现分化，上半年多数月份实现同比增长（如1月增长54.1%，7月增长24.7%），但年底（10-12月）出现同比下滑 [6] - 2023年国内市场整体处于深度调整期，全年各月销量同比均为负增长，降幅普遍在20%以上 [8] - 2022年国内市场先高后低，年初（1-2月）表现尚可，但3月起进入长达数月的同比大幅下滑通道 [8] - 2021年市场呈现前高后低态势，年初（1-3月）同比大幅增长（如3月增长52%），但自6月起转为同比负增长 [8] 行业背景与动态 - 行业处于复苏周期，有观点认为“工程机械行业复苏或已在路上” [8] - 政策方面，工程机械于2023年12月1日起正式切换至“国四”排放标准 [8] - 下游需求出现积极信号，如“2月开工率改善”，行业预期转暖 [12] - 新能源化是重要发展方向，有专家建议“支持工程机械和商用车新能源化” [12]

2025年工程机械行业运行数据概览 - 2025年工程机械主要产品平均工作时长为926小时，同比下降6.15% [1] - 2025年工程机械主要产品开工率为55.4%，同比下降5.77个百分点 [1] 2025年各产品工作时长与开工率详情 - **工作时长**：挖掘机815小时 装载机1088小时 汽车起重机1228小时 履带起重机1056小时 塔式起重机550小时 压路机390小时 摊铺机461小时 旋挖钻机812小时 非公路矿用自卸车1716小时 混凝土泵车484小时 混凝土搅拌车724小时 叉车1116小时 [1] - **开工率**：挖掘机56.9% 装载机57.2% 汽车起重机71% 履带起重机57.7% 塔式起重机38.1% 压路机42.1% 摊铺机50.7% 旋挖钻机43% 非公路矿用自卸车43.9% 混凝土泵车35.7% 混凝土搅拌车31.5% 叉车57.5% [1] 2025年月度工作时长趋势 - 2025年1月至11月，月度平均工作时长整体呈同比下降趋势，仅1月、2月、3月、4月实现同比增长 [4] - 具体月度数据：1月74.6小时（同比+3.61%） 2月46.4小时（同比+70.3%） 3月90.1小时（同比+6.53%） 4月90.1小时（同比+3.20%） 5月84.5小时（同比-3.86%） 6月77.2小时（同比-9.11%） 7月80.8小时（同比-6.91%） 8月78.4小时（同比-9.45%） 9月78.1小时（同比-13.3%） 10月80.9小时（同比-9.03%） 11月84.2小时（同比-13%） [4] 行业热点与市场动态 - 行业关注业绩改观，探讨复苏可能性 [6] - 2024年12月1日起，工程机械如期切换至“国四”排放标准时代 [6] - 挖掘机行业出现内销连续下滑13个月，但同期出口大涨超7成的分化局面 [7] - 2025年2月行业开工率改善，市场预期转向积极 [7] - 国际巨头卡特彼勒被下调评级至“中性”，市场关注其周期性转折点 [7] - 2025年1月信贷“开门红”，强化了国内需求回暖预期，行业“破冰”可期 [11] 专家观点与行业方向 - 中国工程机械工业协会苏子孟会长分析了行业发展形势与当前主要工作 [11] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海建议支持工程机械和商用车新能源化 [11]

2025年12月工程机械行业运行数据 - 2025年12月工程机械主要产品月平均工作时长为76.5小时，同比下降18.6%，环比下降9.19% [1] - 2025年12月工程机械主要产品月开工率为51.8%，同比下降12.5个百分点，环比下降4.72个百分点 [1] - 各类产品工作时长存在差异，其中非公路矿用自卸车最长，为154小时，压路机最短，为24.9小时 [1] - 各类产品开工率存在差异，其中汽车起重机最高，为67.2%，混凝土搅拌车最低，为26.5% [1] 2025年全年工作时长趋势 - 2025年1月至12月，行业平均工作时长整体呈波动下行趋势，仅1月、3月、4月实现同比增长 [4] - 2025年4月平均工作时长为90.1小时，为全年峰值，同比增长3.20% [4] - 2025年2月平均工作时长同比大幅增长70.3%，但绝对值为46.4小时，受春节假期影响基数较低 [4] - 自2025年5月起，平均工作时长同比持续为负增长，12月同比降幅扩大至18.6% [4][1] 历史数据对比与行业背景 - 2024年第四季度工作时长环比表现不一，9月环比增长3.99%，10月、12月环比分别下降1.24%和2.91% [6] - 行业热点话题包括业绩改观与复苏预期、国四标准切换、内销下滑与出口增长、以及开工率季节性改善等 [7] - 市场关注挖掘机行业已连续13个月内销下滑，同时出口大涨超7成 [7] - 行业下游需求监测指标包括主要产品平均工作时长、央视挖掘机指数及小松作业小时数 [11][12] - 市场动态提及信贷开门红可能强化国内需求回暖预期 [12] - 专家视点涉及行业发展形势与推动新能源化等方向 [12]

行业底层逻辑重构 - 全球基础设施建设模式正从传统“大拆大建”的粗放式发展转向“精准化、可持续”的精细化运营[1] - 挖掘机行业角色从单一土方作业工具向“智能施工系统核心执行单元”进化[1] - 行业价值创造逻辑发生质变，客户更重视通过智能化、电动化技术实现施工效率提升、运营成本降低及碳排放减少的综合价值[1] - 转变的三大核心驱动力：全球劳动力成本上升与熟练机手短缺、施工场景复杂度提升、全球碳中和目标下高排放老旧设备加速淘汰[1] - 未来五年，具备“智能决策+绿色动力+全生命周期服务”能力的企业将主导行业价值分配[1] 技术革命：电动化 - 电动挖掘机以“零排放、低噪音、低维护成本”优势在市政工程、室内施工等场景快速渗透[2] - 中研普华产业研究院预测，到2030年，电动挖掘机市场份额有望突破30%，成为中小型机型的主流动力方案[2] - 技术发展聚焦于电池能量密度提升、快充技术突破以及固态电池、氢燃料电池等下一代储能技术的研发[2] - 电动化涉及整机架构重新设计，如采用集成化电驱桥提升能量传递效率，并应用能量回收技术降低能耗[2] - 未来竞争焦点集中在“全生命周期成本优势”与“极端环境适应性”两大维度[2] 技术革命：智能化 - 智能化技术通过集成AI视觉、多传感器融合与边缘计算，使设备具备“自动修坡、精准挖掘、防碰撞预警”等基础智能功能[3] - 头部企业正加速布局L4级自动驾驶技术，通过5G/卫星通信实现多机协同与远程操控，以替代高危场景中的人工[3] - 智能化推动行业从“设备销售”向“数据服务”转型，通过构建设备数字孪生模型实现状态监测、故障预测和效率优化[3] - “产品+服务”的商业模式将为企业创造持续的增值收益[3] 技术革命：数字化 - 数字化技术构建覆盖“设计-施工-运维”全链条的智能施工生态，打破设备间信息孤岛[4] - 通过物联网平台实现多设备协同作业与资源调度，通过BIM技术规划最优作业路径，通过大数据分析优化供应链管理[4] - 变革推动行业向“按需生产”的柔性制造模式转型[4] - 未来五年，具备数字化集成能力的企业将通过“模块化设计+快速定制”策略响应细分市场需求，构建差异化竞争优势[4] 区域市场分化 - 新兴市场（如东南亚、中东、非洲）因城市化加速与基础设施补短板需求，成为行业增长核心引擎[5] - 成熟市场（如北美、欧洲）聚焦于设备更新换代与绿色升级，对高端智能、新能源机型需求旺盛[5] - 企业针对新兴市场采取本地化生产与渠道下沉策略，针对成熟市场则通过技术授权、合资合作满足定制化解决方案需求[5] - 未来五年，具备“全球化布局+本地化运营”能力的企业更易在区域竞争中脱颖而出[5] 需求结构深化 - 下游应用场景多元化驱动挖掘机需求向专业化、细分化方向演进[6] - 新能源基建（如风电、光伏基地）、水利环保工程、城市更新及矿山智能化改造等领域成为新的需求增长点[6] - 不同场景对设备性能要求高度差异化，如矿山强调出勤率与耐久性，城市更新更关注灵活性与低噪声[6] - 行业将形成“通用机型标准化+专业机型定制化”的双轨格局，企业需通过模块化设计、快速换型等技术平衡规模化生产与个性化需求[6] 竞争焦点升级 - 行业正从“价格战”转向“价值竞争”，客户综合评估全生命周期成本、施工效率提升、环保合规性等多维指标[7] - 转变倒逼企业从“产品供应商”向“整体解决方案提供商”转型[7] - 企业需构建“技术+服务+生态”的竞争壁垒，包括掌握核心技术、提升全生命周期服务体验、拓展合作生态[7] 未来展望与战略方向 - 展望2026-2030年，行业将在技术革命与产业重构驱动下迈向高质量发展，增长动力更多来自技术升级与需求结构优化[8] - 企业未来五年的战略需重点关注三大方向：加速电动化、智能化技术布局；深化数字化转型，构建智能施工生态；拓展海外市场，通过本地化运营与高端化突破提升全球份额[8] 行业热点与市场动态 - 行业热点包括工程机械行业复苏预期、“国四”标准切换、内销下滑但出口大涨（今年出口大涨超7成）、开工率改善（2月开工率改善）等市场关注点[9][13] - 市场动态提及信贷开门红强化国内需求回暖预期，行业“破冰”可期[13]