投资评级 - 报告对公司的投资评级为"增持"，并维持该评级 [1][4] 核心观点 - 公司2024年Q3营收为34.13亿元，同比下降17.52%，归母净利润为1.01亿元，同比下降78.25% [2] - 2024年前三季度公司合计实现营收88.63亿元，同比下降26.90%，归母净利润为3.38亿元，同比下降80.69% [2] - 公司毛利率在2024Q3为17.90%，环比小幅下滑0.38pct，主要受电解液降价影响 [3] - 公司全球化布局稳步推进，美国和摩洛哥产能预计2026年底完成建设，有助于对接欧洲和北美客户需求 [3] - 公司前瞻布局硫化物固态电解质技术，预计2025年将具备中试产线，结构胶业务已覆盖头部电池厂商 [3] 财务数据 - 2024年11月13日收盘价为23.62元，总股本为1918.82百万股，流通股本为1385.02百万股 [1] - 公司净资产为13151.75百万元，总资产为23979.15百万元，每股净资产为6.85元 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.51亿元、13.32亿元、20.55亿元，对应市盈率为100.6倍、34.0倍、22.1倍 [4] - 2024E-2026E营业收入预计分别为12214百万元、16800百万元、21199百万元，同比增长率分别为-20.7%、37.5%、26.2% [5] - 2024E-2026E归母净利润预计分别为451百万元、1332百万元、2055百万元，同比增长率分别为-76.2%、195.7%、54.2% [5] 行业与公司展望 - 电解液价格处于周期底部区域，随着下游需求增长，公司产能利用率有望修复，盈利能力有望回升 [3] - 公司全球化布局和新技术布局有望为公司长期增长提供驱动力 [3]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[3][8] 报告核心观点 - 面板业务保持高盈利，业绩有望持续改善[3] 主要财务指标 - 2024年11月18日收盘价为4.80元，总股本18779.08百万股，流通股本18098.13百万股，净资产53014.86百万元，总资产393795.23百万元，每股净资产2.82元[1] - 2024年前三季度实现营业收入1231.32亿元，同比下降7.54%；归母净利润15.25亿元，同比下降5.34%；扣非归母净利润7.29亿元，同比增长43.58%。其中第三季度营业收入428.28亿元，同比下降10.73%，环比增长6.12%；归母净利润5.30亿元，同比下降58.29%，环比下降29.81%；扣非归母净利润1.70亿元，同比下降84.66%，环比下降65.19%。2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为220.01亿元，三季度经营活动产生的现金流量净额为93.68亿元[7] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别17.68、36.44、76.99亿元，对应当前股价（2024年11月18日收盘价）PE为51.0倍、24.7倍、11.7倍[4][8] - 分业务来看，面板业务前三季度实现营业收入769.56亿元，同比增长25.74%，实现净利润44.43亿元，实现经营净现金流198.38亿元。其中第三季度面板业务净利润约17.47亿元。光伏业务前三季度实现营业收入225.82亿元，同比下降53.60%，实现净利润 - 64.78亿，经营性现金流净额25.62亿元[5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予中科创达“增持”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2024Q1 - Q3公司营收36.94亿元同比降4.70%，归母净利润1.52亿元同比降74.92%；2024Q3营收12.94亿元同比降7.04%，归母净利润0.48亿元同比降78.17% [3] - 2024Q1至今3个季度营收分别为11.78、12.23、12.94亿元，同比增速分别为1.01%、 - 7.27%、 - 7.04%；2024年公司在整车OS等方面进取并推动全球业务 [3] - 2024Q1 - Q3公司销售、管理、研发费用率分别为4.12%、9.36%、21.23%，分别变动 + 0.55、 + 0.29、 + 3.1pcts；2024Q3营收环比增5.8%，销售毛利率环比提升约2pcts [3] - 公司在智能OS领域积累深厚，持续加码端侧AI研发投入，布局智能创新赛道；2024Q1 - Q3研发费用7.84亿元同比增11.33% [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润为3.27/4.47/6.01亿元 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 市场数据日期为2024 - 11 - 20，收盘价57.96元，总股本460.01百万股，流通股本367.04百万股，净资产9585.93百万元，总资产11430.83百万元，每股净资产20.84元 [1] 主要财务指标 |会计年度|营业收入（百万元）|同比增长|归母净利润（百万元）|同比增长|毛利率|ROE|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|5242|-3.7%|466|-39.4%|36.9%|4.9%|1.01|57.2| |2024E|5336|1.8%|327|-29.8%|36.2%|3.4%|0.71|81.5| |2025E|5965|11.8%|447|36.6%|36.4%|4.4%|0.97|59.7| |2026E|6657|11.6%|601|34.5%|36.6%|5.6%|1.31|44.4| [2] 资产负债表 |项目|2023（百万元）|2024E（百万元）|2025E（百万元）|2026E（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|7664|7657|7971|8194| |非流动资产|3795|4028|4479|5082| |资产总计|11459|11685|12450|13276| |流动负债|1556|1588|1978|2296| |非流动负债|148|181|182|183| |负债合计|1704|1769|2160|2479| |股东权益合计|9755|9916|10289|10797| |负债及权益合计|11459|11685|12450|13276| [8] 利润表 |项目|2023（百万元）|2024E（百万元）|2025E（百万元）|2026E（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|5242|5336|5965|6657| |营业成本|3305|3405|3795|4223| |税金及附加|19|16|15|17| |销售费用|199|208|209|206| |管理费用|492|518|555|592| |研发费用|951|1080|1178|1270| |财务费用|-57|-11|-2|12| |其他收益|154|165|188|219| |投资收益|53|56|60|65| |营业利润|428|338|460|618| |利润总额|424|332|454|611| |净利润|395|310|424|570| |少数股东损益|-71|-17|-23|-31| |归属母公司净利润|466|327|447|601| |EPS（元）|1.01|0.71|0.97|1.31| [8] 现金流量表 |项目|2023（百万元）|2024E（百万元）|2025E（百万元）|2026E（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |归母净利润|466|327|447|601| |折旧和摊销|287|328|428|463| |资产减值准备|112|-109|8|11| |财务费用|6|-11|-2|12| |投资损失|-53|-56|-60|-65| |少数股东损益|-71|-17|-23|-31| |营运资金的变动|-51|187|-77|-52| |经营活动产生现金流|755|751|722|940| |投资活动产生现金流|-663|-575|-841|-1006| |融资活动产生现金流|-131|-103|211|107| |现金净变动|-44|72|92|41| |现金的期初余额|4667|4627|4699|4791| |现金的期末余额|4623|4699|4791|4832| [8] 主要财务比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长性：营业收入增长率|-3.7%|1.8%|11.8%|11.6%| |成长性：营业利润增长率|-44.5%|-21.0%|36.2%|34.2%| |成长性：归母净利润增长率|-39.4%|-29.8%|36.6%|34.5%| |盈利能力：毛利率|36.9%|36.2%|36.4%|36.6%| |盈利能力：归母净利率|8.9%|6.1%|7.5%|9.0%| |盈利能力：ROE|4.9%|3.4%|4.4%|5.6%| |偿债能力：资产负债率|14.9%|15.1%|17.4%|18.7%| |偿债能力：流动比率|4.93|4.82|4.03|3.57| |偿债能力：速动比率|4.38|4.31|3.57|3.15| |营运能力：资产周转率|47.3%|46.1%|49.4%|51.8%| |营运能力：应收账款周转率|267.3%|268.2%|302.1%|320.2%| |营运能力：存货周转率|390.0%|409.8%|439.2%|448.8%| |每股资料（元）：每股收益|1.01|0.71|0.97|1.31| |每股资料（元）：每股经营现金|1.64|1.63|1.57|2.04| |每股资料（元）：每股净资产|20.79|21.17|22.03|23.21| |估值比率（倍）：PE|57.2|81.5|59.7|44.4| |估值比率（倍）：PB|2.8|2.7|2.6|2.5| [8]

报告投资评级 - 增持 [1][5] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入24.45亿元，YoY+29.96%，实现归母净利润2.85亿元，同比+100.57%，实现扣非净利润2.49亿元，同比+165.77%。24Q3单季度，公司实现营业收入8.68亿元，YoY+18.52%，QoQ+2.48%。实现归母净利润1.06亿元，同比+102.74%，QoQ14.50%，实现扣非净利润0.90亿元，同比+102.65%，环比-15.96% [2] - 2024前三季度公司毛利率52.17%，24Q3单季度毛利率51.88%，环比-0.31pct，公司自23Q4毛利率触底后，当前已稳定在了50%+的水平波动，体现出公司的产品力和较优的竞争格局。长期看，由于公司在泛消费和泛工业上的布局较为均衡，且预计未来三年每年推出新产品约700余款，毛利率预期保持在50%附近水平 [3] - 公司24Q2收入环比+16.23%，受益于消费电子景气与泛工业复苏补库的共同作用。而在24Q3消费电子整体旺季不旺，泛工业需求复苏也较为平缓，公司依然保持营收环比增长，显示出公司作为行业龙头的增长韧性 [3] - 公司24Q3三费合计3.23亿元，其中研发费用2.31亿元，同比+14.87%，环比+10.27%，管理费用0.28亿元，同比+10.36%，环比+14.30%，销售费用0.64亿元，同比+21.14%，环比+6.69%。公司三费整体稳定，逐年逐季度有序增加，与公司在人员上保持坚定且稳健的投入相符合。截至24Q3，公司存货10.74亿元，环比+1.35亿元，考虑到公司料号持续增长，对应安全库存水平逐渐提高，且公司逐季度的资产减值损失较为稳定，判断库存水位仍处于正常水平 [4] - 公司产品丰富，全面覆盖信号链和电源管理两大领域，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备、消费类电子、医疗仪器、物联网、新能源、人工智能等领域。长期看，作为国内模拟芯片的行业龙头，公司将充分收益于需求逐渐复苏与行业格局改善，具备充足的长期成长动能 [4] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为32.50、41.00和50.99亿元，同比分别+24.2%、+26.2%和+24.4%，归母净利润分别为4.12、6.71和9.63亿元，同比分别+46.8%、+62.7%和+43.6%，对应2024年11月15日收盘价的PE分别为101.2、62.2和43.3倍 [5]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[2][4] 报告核心观点 - 利息收入减少影响利润，业绩改善趋势不变[2] 公司基本信息 - 行业为化学制剂，2024年11月15日收盘价为37.12元，总股本为927百万股，流通股本为600百万股，净资产为14159百万元，总资产为24909百万元，每股净资产为15.27元[3] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年的EPS分别为2.22、2.47、2.80元，对应2024年11月15日收盘价，PE估值分别为16.73、15.05、13.26倍[4] 主要财务指标 - 2024年前三季度实现收入90.82亿元（同比5.94%），实现归母净利润16.73亿元（同比+4.44%），实现扣非归母净利润16.31亿元（同比+3.51%）；单三季度实现收入27.99亿元（同比-5.59%），实现归母净利润5.02亿元（同比+7.45%），实现扣非归母净利润4.75亿元（同比-1.36%）[6] - 2024年前三季度毛利率为65.81%（同比+1.88pp），净利率为21.43%（同比+4.06pp），销售费用率为27.05%（同比-2.1pp），管理费用率为5.2%（同比+0.16pp），研发费用率为8.09%（同比-2.12pp），财务费用率为-0.6%（同比+1.64pp）；单三季度毛利率为65.47%（同比+1.91pct），净利率为21.12%（同比+5.93pct），销售费用率为25.59%（同比-2.98pct），管理费用率为5.06%（同比-0.88pct），研发费用率为8.71%（同比-3.94pct），财务费用率为0.81%（同比+6.71pp）[7] - 2024年前三季度化学制剂产品实现收入47.14亿元（同比-8.52%），其中，消化道产品实现收入18.54亿元（同比-18.66%）；促性激素产品实现收入23.08亿元（同比+5.46%）；精神产品实现收入4.43亿元（同比+3.11%）；抗感染及其他产品实现收入1.09亿元（同比-57.32%）。原料药和中间体产品实现收入25.21亿元（同比-2.55%）。中药制剂产品实现收入10.41亿元（同比16.49%）。生物制品实现收入1.31亿元（同比+15.98%）。诊断试剂及设备产品实现收入5.66亿元（同比+21.03%）[8] 业务板块 - “自研+BD”双轮驱动，持续丰富创新管线。2024年先后引进了抗感染领域DHODH抑制剂创新药品种、男科领域PDE5抑制剂创新药品种、以及神经精神类药物KCNQ2/3创新药品种。同时BD团队也在加快自有项目“走出去”的步伐，积极探索产品“出海”，推进全球同步开发[8]

报告公司投资评级 - 无评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年1 - 9月公司实现收入393.46百万元，同比+7.51%，归母净利润47.50百万元，同比+27.39%，扣非归母净利润42.28百万元，同比+17.70% [1] - 2024年7 - 9月实现收入119.23百万元，同比+12.85%，实现归母净利润18.47百万元，同比+48.66%，实现扣非归母净利润15.37百万元，同比+27.80% [4] - Q3单季度毛利率和净利率均提升，费用率整体稳健 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月18日收盘价14.12元，总股本151.71百万股，流通股本136.79百万股，净资产511.05百万元，总资产914.15百万元，每股净资产3.37元 [2] 相关报告 - 报告研究的具体公司是国家级第三批“专精特新”小巨人企业，是专业的过滤与分离系统供应商，产品包括液体过滤器、气体过滤器等，应用于多个领域，通过提供过滤系统解决方案和售后服务维修配件获取收入 [2] 主要财务指标 |会计年度|营业收入(百万元)|同比增长|归母净利润(百万元)|同比增长|毛利率|ROE|每股收益(元)|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2020|417.58|13.11%|20.16|44.96%|27.14%|6.56%|0.13|0.00| |2021|514.32|23.17%|42.74|112.01%|22.16%|12.99%|0.28|0.00| |2022|504.57|-1.89%|38.44|-10.05%|23.77%|11.08%|0.25|16.09| |2023|499.31|-1.04%|55.54|44.46%|27.94%|13.14%|0.37|24.81| [3] 财务分析 - 2024年1 - 9月，公司毛利率26.60%，同比 - 0.94pp，净利率为12.18%，同比+1.82pp，销售费用率4.86%，同比+0.22pp，管理费用率5.37%，同比 - 0.08pp，研发费用率3.83%，同比0.07pp，财务费用率 - 1.42% [1] - 2024年7 - 9月，公司实现毛利率29.00%，同比+2.75pp，实现净利率15.75%，同比+3.97pp，销售费用率4.90%，同比+0.75pp，管理费用率5.55%，同比+0.29pp，研发费用率4.02%，同比+0.29pp，财务费用率 - 1.61% [5] 市值与估值 - 截至2024年11月18日收盘价计算，公司市值为21.42亿元，PE(TTM)为32.58倍 [5]

报告投资评级 - 无评级 [3] 报告核心观点 - 费用控制得当，收入和净利润同比均提升 [3] 公司基本信息 - 主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售，提供专业化定制服务，拥有四大系列产品及调节机构总成件产品，客户以大中型汽车座椅企业为主 [2] 财务数据 2024年1-9月 - 实现收入209.42百万元，同比+17.18%，归母净利润59.60百万元，同比+34.01%，扣非归母净利润53.89百万元，同比+23.39% [1] - 毛利率44.54%，同比-1.01pp，净利率为28.46%，同比+3.58pp，销售费用率1.74%，同比-0.25pp，管理费用率7.60%，同比-1.00pp，研发费用率4.37%，同比-0.50pp，财务费用率-0.24% [1] 2024年7-9月 - 实现收入81.65百万元，同比+17.79%，实现归母净利润26.35百万元，同比+42.36%，实现扣非归母净利润22.13百万元，同比+21.26% [3] - 毛利率45.02%，同比-2.42pp，净利率32.27%，同比+5.57pp，销售费用率2.21%，同比+0.19pp，管理费用率6.25%，同比-0.62pp，研发费用率3.94%，同比-1.28pp，财务费用率-0.33% [4] 截至2024年11月18日 - 收盘价18.64元，总股本103.20百万股，流通股本51.03百万股，净资产351.51百万元，总资产423.23百万元，每股净资产3.41元，市值为19.24亿元，PE(TTM)为23.56倍 [1][4] 历史数据（2020 - 2023年） - 营业收入分别为130.14百万元、161.50百万元、207.40百万元、257.81百万元，同比增长分别为9.31%、24.10%、28.42%、24.31% [5] - 归母净利润分别为35.57百万元、37.85百万元、50.95百万元、66.53百万元，同比增长分别为21.47%、6.43%、34.59%、30.59% [5] - 毛利率分别为46.72%、43.92%、45.06%、46.19% [5] - ROE分别为24.28%、24.63%、28.88%、24.44% [5] - 每股收益分别为0.34元、0.37元、0.49元、0.64元 [5] - 市盈率分别为17.41、19.64、12.56、22.12 [5]

报告投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 报告对蔚蓝锂芯进行了分析，24Q3业绩符合预期，营收同/环比提升，毛利率持续修复，业绩企稳回升趋势确认。维持公司业绩预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.34亿元、5.90亿元、6.89亿元，对应11月18日收盘价，PE分别为26.5倍、19.5倍、16.7倍[7] 相关目录总结 财务数据 - 2024年前三季度公司营收48.4亿元，同比+30.9%；归母净利润2.82亿元，同比+173.2%；归母净利率5.8%，同比+3pcts；24Q3毛利率16.5%，同比+3.9pcts，24Q3销售费用率0.8%，同比+0.1pcts；管理费用率1.9%，同比-0.6pcts；研发费用率6.5%，同比+0.6pcts；财务费用率0.5%，同比-0.2pcts[5] - 24Q3公司营收17.7亿元，同比+22.7%,环比+8.4%；归母净利润1.15亿元，同比+86.2%，环比+18.5%；归母净利率6.5%，同比+2.2pcts；24Q3毛利率18.9%，同比+7.4pcts，环比+3.3pcts；24Q3销售费用率0.9%，同比+0.2pcts；管理费用率1.8%，同比-0.4pcts；研发费用率7.5%，同比+1.7pcts；财务费用率0.6%，同比-0.1pcts[6] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为6669百万元、7685百万元、8680百万元，同比增长分别为27.7%、15.2%、13.0%；归母净利润分别为4.34亿元、5.90亿元、6.89亿元，同比增长分别为208.0%、35.9%、16.8%；毛利率分别为16.4%、18.0%、18.0%；ROE分别为6.3%、8.0%、8.6%；每股收益分别为0.38元、0.51元、0.60元；市盈率分别为26.5、19.5、16.7[3][9] 业务情况 - 24Q3分业务来看，LED业务营收约4.5亿元，锂电池业务营收约6.65亿元，金属业务营收约6.20亿元。从单季度毛利率来看，24Q3锂电池毛利率约19.76%（24H1 = 15.13%）；LED业务毛利率约22.5%（24H1 = 15.86%）。从净利润来看，LED和金属业务季度环比贡献正增长，LED业务24Q3归母净利润约4800万元，锂电池24Q3净利润环比有所下降，主要是因为研发费用影响比较大，24Q3锂电池业务研发费用达到了8500万元左右[4]

公司财务表现 - 2024年1-9月公司实现收入251.32百万元，同比+2.53%，归母净利润66.35百万元，同比-2.60%，扣非归母净利润65.49百万元，同比+0.08% [1] - 2024年7-9月公司实现收入76.61百万元，同比+2.52%，归母净利润18.87百万元，同比-10.09%，扣非归母净利润18.77百万元，同比-10.12% [4] - 2024年1-9月公司毛利率43.30%，同比+2.63pp，净利率26.40%，同比-1.39pp [1] - 2024年7-9月公司毛利率45.73%，同比+2.59pp，净利率24.63%，同比-3.45pp [5] 公司费用情况 - 2024年1-9月销售费用率1.02%，同比+0.47pp，管理费用率6.71%，同比+0.51pp，研发费用率5.10%，同比+0.97pp，财务费用率-1.00% [1] - 2024年7-9月销售费用率1.79%，同比+1.19pp，管理费用率7.93%，同比+1.55pp，研发费用率5.57%，同比+1.36pp，财务费用率1.57% [5] 公司历史财务数据 - 2020-2023年营业收入分别为155.10百万元、231.17百万元、337.76百万元、329.16百万元，同比增长率分别为-24.20%、49.05%、46.11%、-2.55% [3] - 2020-2023年归母净利润分别为41.29百万元、36.41百万元、77.96百万元、85.90百万元，同比增长率分别为-13.03%、-11.83%、114.15%、10.18% [3] - 2020-2023年毛利率分别为39.07%、31.05%、34.35%、40.43%，ROE分别为19.30%、15.30%、22.78%、18.11% [3] 公司基本信息 - 公司是一家专注于热交换器相关产品研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括平行流式冷凝器、平行流式油冷器等系列，涵盖两千余类产品型号，并积极拓展中冷器、散热器等产品线 [2] - 公司高度重视研发创新，建立了完善的内部研发体系，并与哈尔滨工业大学建立合作 [2] - 截至2024年11月18日收盘价计算，公司市值为21.18亿元，PE(TTM)为25.18倍 [5] 市场数据 - 2024年11月18日收盘价为17.81元，总股本118.93百万股，流通股本51.90百万股 [2] - 公司净资产535.93百万元，总资产578.12百万元，每股净资产4.51元 [2]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司在医疗信息化、智能驾驶行业领导地位稳固，营业收入持续增长、盈利能力全面提升；公司持续推动重大战略变革及“解决方案智能化”新战略实施，2024年以来重点推动解决方案的智能化、数据价值化；根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为2.16/3.22/4.63亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 市场数据日期为2024年11月20日，收盘价为10.84元，总股本和流通股本均为1203.70百万股，净资产为9586.38百万元，总资产为19233.12百万元，每股净资产为7.96元 [2] 主要财务指标 |会计年度|营业收入（百万元）|同比增长|归母净利润（百万元）|同比增长|毛利率|ROE|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|10544|11.4%|74|121.6%|24.2%|0.8%|0.06|176.5| |2024E|12139|15.1%|216|191.8%|24.1%|2.2%|0.18|60.5| |2025E|13892|14.4%|322|49.1%|24.2%|3.3%|0.27|40.6| |2026E|15789|13.7%|463|44.0%|24.3%|4.6%|0.38|28.2| [3] 营收情况 - 2024年前三季度，公司新签合同额和在手订单同比持续增长；2024Q1 - Q3公司营收68.91亿元，同比增长10.03%；单季度看，2024Q1至今3个季度营收分别为18.30、24.69、25.91亿元，同比增速分别为10.50%、10.53%、9.22%；2024Q3公司营收25.91亿元，同比增长9.22% [4] 利润情况 - 2024Q1 - Q3归母净利润1.52亿元，同比增长13.06%；扣非归母净利润0.95亿元，同比增长85.09%；2024Q3归母净利润0.54亿元，同比增长36.23%，扣非归母净利润0.55亿元，同比增长279.02% [4][5] 费用率情况 - 2024Q1 - Q3销售、管理、研发费用率分别为5.30%、7.95%、10.04%，分别同比变动 - 0.53、+0.69、 - 0.86pcts，费用率小幅下降；销售毛/净利率分别为28.15%、2.06%，维持稳定 [5] 战略变革情况 - 公司持续推动重大战略变革及“解决方案智能化”新战略实施，2024年以来重点推动解决方案的智能化、数据价值化；智能化方面，自研“领智”通用大模型并完成备案，AI产品持续扩容并在客户场景多点落地；数据价值化方面，公司与多省市大数据集团合作，并建设了医疗数据价值化平台 [6]