（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月17日晚间，九菱科技发布公告称，公司2025年12月15日召开2025年第三次临时股东 会，审议《关于公司的议案》《关于公司的议案》《关于拟认定公司核心员工的议案》等多项议案。 ...

证券日报网讯12月17日晚间，九菱科技发布公告称，公司2025年12月15日召开2025年第三次临时股东 会，审议《关于公司<2025年股权激励计划(草案)>的议案》《关于公司<2025年股权激励计划实施考核 管理办法>的议案》《关于拟认定公司核心员工的议案》等多项议案。 ...

稀土价格走势 - 当前稀土价格接近部分企业成本线，继续走低空间有限，预计近期价格逐步进入僵持震荡 [1] - 稀土磁材价格及行业盈利中枢的上升持续性及高度依赖供需进一步好转 [1] 磁材环节需求端 - 需求端下游新能源车产销增长边际回落 [1] - 风电装机存释放预期 [1] - 空调最新排产数据显示未来增速仍将低迷 [1] - 电梯产量降幅收窄 [1] - 工业领域总体趋势向好 [1] 磁材环节供给端 - 行业格局分化下头部企业占优 [1] 行业估值与政策 - 当前绝对估值及相对历史估值水平受流动性宽松和产业政策及产业战略价值定位的支撑 [1] - 稀土出口限制新政策再次凸显稀土战略价值地位，支撑行业估值维持高位 [1] - 中美博弈下不确定性风险对整体风偏抑制以及出口管制政策对短期需求端的影响，形成一定估值调整压力 [1] - 后续需要业绩持续提升给与消化 [1] 相关公司股价表现 - 九菱科技涨超14% [1] - 中科磁业涨超7% [1] - 奔朗新材涨超7% [1] - 中矿资源涨超5% [1] - 盛新锂能涨超5% [1] - 金力永磁涨超5% [1]

稀土永磁板块市场表现 - 10月20日A股稀土永磁板块出现走势分化 [1] - 九菱科技股价下跌超过6% [1] - 新莱福股价下跌超过5% [1] - 盛和资源与中国稀土等公司股价跟随下跌 [1]

稀土永磁板块市场表现 - A股稀土永磁板块在10月16日盘初走弱 [1] - 九菱科技股价下跌超过5% [1] - 三川智慧、金力永磁、盛和资源股价均下跌超过4% [1] - 中国稀土、正海磁材、久吾高科股价跟随下跌 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6] 报告核心观点 - 当周北交所市场成交额持续低位，北证50指数收跌1.42%，市场呈现结构性分化，全市场278只个股中超四成上涨，格局为“少数活跃、多数平稳” [1][3][27] - 投资策略上，建议关注国际贸易局势趋紧背景下的半导体等国产替代主线，以及三季报业绩行情 [3] - 短期避险情绪可能增强，供应链重构预期升温，具备供应链自主能力的企业或受青睐，同时关注次新标的弹性和三季报潜在高增标的 [3][30][31][32] 当周市场概览 - **整体表现**：当周北交所全部A股日均成交额为190.0亿元，环比下降10.9% [1][8]；北证50指数当周收跌1.42%，日均换手率为2.3% [1][8] - **个股表现**：当周涨幅前五大个股为奥美森（349.8%）、常辅股份（29.9%）、灵鸽科技（29.8%）、九菱科技（15.1%）、同惠电子（12.1%） [1][17]；跌幅前五大个股为路桥信息（-12.6%）、天宏锂电（-11.8%）、同辉信息（-10.6%）、数字人（-8.6%）、远航精密（-8.5%） [1][17] 重点新闻及政策 - 两部门印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，强调在政务服务、社会治理等场景进行探索应用 [2][20] - 上海生物医药产业规模2025年上半年达5005.66亿元，预计全年将突破1万亿元 [2][21] - 三部门调整新能源车购税减免技术要求，插电式混合动力、增程式纯电续航里程门槛提高至100公里 [2][21] - 复旦团队研发出全球首颗二维-硅基混合架构闪存芯片“长缨（CY-01）”，实现400皮秒超高速非易失存储 [22] 核心驱动因素分析 - **宏观与政策**：央行当周开展11000亿元3个月期买断式逆回购，净投放3000亿元中期流动性，维持银行体系资金面宽松 [23]；生物医学新技术临床研究管理条例将于2026年5月1日施行，卫星物联网业务商用试验征求意见稿发布 [24][26] - **行业与个股**：新股奥美森上市首日涨幅达349.82%，换手率79.79% [27]；市场个股交投分化，部分个股如灵鸽科技换手率达48.83% [27] - **市场情绪与资金面**：北证50指数当周成交额380.08亿元，北证专精特新指数成交额113.08亿元 [28]；截至10月10日，北证50指数PE（TTM）约为70.79倍 [29] 投资建议与策略 - 短期关注国际贸易局势引发的避险情绪及供应链重构，尤其是稀土等关键原材料控制权争夺对科技、制造业的重新定价影响 [3][30] - 市场风格线索包括：专注“专精特新”和具备进口替代能力的企业 [3][31]；关注近期上市新股因“920”代码切换带来的弹性 [3][32]；布局三季报行情，重点关注半导体、券商、风电、储能、交运及汽车零部件等行业的景气度变动 [3][32]

股票交易表现 - 2025年10月13日收盘价涨幅达到26.64% [1] - 成交数量为925.45万股，成交金额为6.1亿元 [1] 龙虎榜买卖席位 - 买入金额最大的席位为中信建投证券安徽分公司，买入2570.72万元 [1][2] - 卖出金额最大的席位为长江证券荆州北京西路证券营业部，卖出1822.56万元 [1][2] - 买入金额第二大的席位为东亚前海证券苏州分公司，买入1052.94万元 [2] - 卖出金额第二大的席位为华泰证券南京鱼市街证券营业部，卖出942.97万元 [2]

板块表现 - A股市场稀土永磁板块整体大幅拉升，多只个股出现显著上涨 [1] - 九菱科技涨幅最大，达到24.55%，银河磁体、惠城环保、新莱福等多只股票20%涨停 [1][2] - 金力永磁涨超16%，奔朗新材涨超14%，三川智慧、中科磁业、西磁科技等涨超12% [1][2] - 北方稀土总市值达2087亿，为板块内市值最大公司，年初至今涨幅达172.39% [2] - 多只股票年初至今涨幅惊人，九菱科技达269.08%，金力永磁达161.81%，奔朗新材达175.38% [2] 行业基本面 - 稀土产业被视为支撑全球能源转型、先进制造与国防战略的关键领域 [2] - 行业被认为处于上升周期的早中期阶段，受益于中国有节制的供应管控和政策支持 [2] - 短期内，在供应紧张与地缘政治风险下，价格将保持坚挺 [2] - 中期随着新增产能逐步释放，价格区间预计上移但趋于稳定 [2] 价格动态 - 北方稀土与包钢股份公告调整2025年第四季度稀土精矿交易价格为不含税26205元/吨 [3] - 此次价格调整后，稀土精矿价格环比上涨37% [3] - 此价格为自2023年第二季度以来的最高值 [3]

稀土行业价格动态 - 北方稀土与包钢股份两大稀土巨头宣布将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨 [2] - 此次价格调整后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023年第二季度以来的最高值 [2] - 稀土精矿定价依据为稀土氧化物价格，REO每增减1%、不含税价格相应增减524.10元/吨 [2] A股市场稀土板块表现 - 受稀土巨头提价消息影响，A股市场稀土相关股票普遍逆势上涨 [1] - 新莱福股价实现20CM涨停，惠城环保涨幅超过15%，九菱科技涨幅超过13% [1] - 安泰科技10CM涨停，包钢股份涨幅超过8%，奔朗新材涨幅超过7% [1] - 北方稀土、西磁科技涨幅超过6%，中科磁业、盛和资源、有研新材涨幅超过5% [1] - 中国稀土、彤程新材、金力永磁、大地熊、广晟有色等公司涨幅均超过4% [1] 主要稀土公司市值与涨幅 - 北方稀土总市值达2017亿，年初至今涨幅为163.29% [2] - 包钢股份总市值为1245亿，年初至今涨幅为47.85% [2] - 中国稀土总市值为607亿，年初至今涨幅为103.85% [2] - 盛和资源总市值为442亿，年初至今涨幅为147.03% [2] - 金力永磁总市值为570亿，年初至今涨幅为134.25% [2] - 广晟有色总市值为207亿，年初至今涨幅为120.86% [2]

稀土板块市场表现 - 稀土概念股盘中大幅走高，九菱科技涨幅超过19%，三川智慧、金力永磁涨幅超过13%，中国瑞林、北方稀土涨停，中国稀土逼近涨停，中矿资源涨幅超过9% [1] 政策驱动因素 - 商务部发布公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制，并对稀土相关技术实施出口管制 [1] - 此次公告是4月份出口管制的进一步加强，旨在管控稀土金属的整条产业链，包括新增对稀土二次资源回收利用物项及相关技术的管控 [1] 行业供给影响 - 新公告后稀土供给端已完全管控，除政府作为外，供给端难以出现突发的较大增量 [1] - 根据SMM数据，预计2025年二次回收在稀土供给占比将达到27%，占比将突破新高 [1] - 政策严格限制中国公民、法人、非法人组织未经许可为境外稀土相关活动提供实质性帮助，从法律层面切断海外企业通过中国技术人员快速扩产的可能 [1] 投资观点 - 受益于政策供给端全面管控，长期看多稀土及磁材板块 [1]