股东会信息 - 2025年第二次临时股东会于5月27日召开[2] - 出席和授权出席股东8人，持股76,814,798股，占比57.1276%[3] - 通过网络投票股东1人，持股800股，占比0.0006%[3] 议案表决 - 《2025年股权激励计划（草案）》同意股数75,540,361股，占比100%[5] - 《拟认定公司核心员工的议案》同意股数76,814,798股，占比100%[7] - 《补选公司第二届董事会独立董事的议案》同意股数52,721,507股，占比100%[17] 人事任命 - 徐广被任命为独立董事，生效于2025年5月27日[21] 合规情况 - 律师认为股东会程序及表决结果合法有效[20] 备查文件 - 包括股东会决议和律师法律意见书[21][22]

北京德恒（杭州）律师事务所 关于江苏鼎智智能控制科技股份有限公司 北京德恒（杭州）律师事务所 关于江苏鼎智智能控制科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的法律意见书 北京德恒（杭州）律师事务所 关于江苏鼎智智能控制科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 杭州市上城区新业路 200 号华峰国际商务大厦 10-11 楼 邮编：310016 电话：(+86)0571-86508080 传真：(+86)0571-87357755 2025年第二次临时股东会的 法律意见书 德恒【杭】书（2025）第05082号 致：江苏鼎智智能控制科技股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、法规和规范性文件及《江苏鼎智 智能控制科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，北京 德恒（杭州）律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏鼎智智能控制科技股份有 限公司（以下简称"鼎智科技"或"公司"）的委托，指派律师参加鼎智科技 2025 年第二次临时股东会，并出具本法律意见书。 公司已向本所保证，公司已向本所披露一 ...

业绩表现 - 公司2025Q1实现营收0.59亿元，同比+35.76%，归母净利润0.13亿元，同比+135.75%，增长主要来自线性执行器及直流电机产品 [1] - 线性执行器2024年收入1.35亿元，同比+4.24%，受益于医疗领域客户需求回暖及眼科、牙科、美容等新方向拓展 [1] - 直流电机2024年同比+32.78%，得益于工控业务大力拓展 [1] - 音圈电机业务2024年同比-91.31%，主要受有创呼吸机终端市场需求下降及库存消耗影响，目前IVD行业客户去库存基本完成，预计将恢复增长 [1] 业务布局 - 工控业务成为增长新引擎，医疗业务板块复苏明显 [1] - 人形机器人领域形成覆盖灵巧手、旋转关节、线性关节的全维度运动控制系统解决方案 [2] - 灵巧手：提供空心杯电机、精密减速箱、丝杆等零部件 [2] - 旋转关节：推出无框电机及一体化模组 [2] - 线性关节：研发滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、伺服电缸 [2] - 2024年研发费用率提升至10.91%（+3.11pct），重点投入空心杯电机、无框力矩电机、精密减速箱等产品 [2] - 已与国内外多家人形机器人产业链客户开展合作 [2] 行业前景 - 高工机器人产业研究所预测2025年全球人形机器人销量1.24万台，市场规模63.39亿元，2030年销量接近34万台，市场规模超640亿元，年复合增速58.8% [2] 产能与全球化 - "年产180万台微电机智能制造基地建设项目"及研发中心新厂房2024年6月启用 [3] - 2025年2月启动泰国丝杆电机系列产品制造基地建设，预计2025年Q3投产，完善全球供应链 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为2.58/3.05/3.72亿元，同比增速+15.12%/18.34%/21.96% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.46/0.57/0.75亿元，同比增速+19.4%/24.04%/30.21% [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.34/0.43/0.56元 [3]

核心员工认定 - 2025年5月10日召开薪酬与考核委员会会议，5月12日召开董事会会议，审议通过拟认定核心员工议案[1] - 董事会拟提名64人为公司核心员工[1] - 5月12日至21日对拟认定核心员工名单公示，期满无异议[2] - 薪酬与考核委员会同意认定64人为核心员工[2]

资金使用 - 公司拟用不超8000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 公司本次用1250万元闲置募集资金买理财产品[4] 理财余额 - 闲置募集资金理财未到期余额6650万元，自有资金7583.10万元，占2024年经审计净资产21.23%[4] 产品详情 - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款1250万元，预计年化收益率1.3%-2.4%-2.5%，期限184天[11] - 浙商证券两笔“浙商金惠周周优享1号集合资产管理计划”未到期，金额183.10万元和2000.00万元，预计年化收益率2.95%[13] - 中信证券外贸信托 - 粤湾悦享1号产品未到期金额500.00万元，预计年化收益率2.75%[13]

股权激励 - 公司2025年5月审议通过《2025年股权激励计划（草案）》[1] 核查情况 - 核查范围为激励计划内幕信息知情人，期间为2024.11.12 - 2025.5.12[2] - 3名核查对象在核查期有买卖股票行为[4] 自查结果 - 未发现信息泄露和内幕交易行为[5] 备查文件 - 《中国证券登记结算公司信息披露义务人持股及变更查询证明》[6] - 《公司2025年股权激励计划内幕信息知情人登记表》[6]

股权激励计划审议 - 2025年5月10日召开薪酬与考核委员会第三次会议，5月12日召开董事会第十四次会议，审议通过激励计划草案等议案[3] 公告发布与公示 - 2025年5月12日发布激励计划草案等公告并张贴激励对象名单[3][4] - 激励对象名单公示期为5月12日至5月21日[5] 激励对象情况 - 公示期未收到对拟激励对象异议，激励对象为核心员工[5][7] - 激励对象不包括独董、监事等特定人员[7] - 薪酬与考核委员会认为激励对象合法有效[7]

资金使用 - 公司拟用不超8000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 公司本次用1500万元闲置募集资金买理财产品[4] 资金余额 - 公司闲置募集和自有资金买理财产品未到期余额合计占2024年经审计净资产19.37%[4] 产品收益 - 本次买1500万元民生银行理财产品，预计年化收益率1.2%-1.77%，期限12天[6] - 多笔理财产品有不同金额、预计年化收益率和期限[12][13] 到期情况 - 多笔理财产品已到期，金额不等，收益率不同且全部收回[14] 相关措施 - 公司按规定对理财事项决策、管理、检查和监督[10] - 公司提醒投资者注意理财产品投资风险[11]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予鼎智科技“增持”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 鼎智科技专注定制化精密运动控制解决方案，2025Q1归母净利润同比大增136%，受益于人形机器人产业加速落地预期及医疗器械国产替代政策，发展潜力大 [5] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.46/0.55/0.73亿元，对应EPS分别为0.34/0.41/0.54元/股，对应当前股价PE分别为150.2/125.8/94.4倍 [8] 各部分总结 市场表现 - 2025年5月21日收盘价51元，一年最低/最高为13.50/72.37元，总市值68.5755亿元，流通市值58.8723亿元，总股本1.3446亿股，资产负债率7.55%，每股净资产5.06元/股 [3] 投资要点 - 公司是定制化精密运动控制解决方案提供商，2024年营收2.24亿元、归母净利润3870.03万元，2025Q1营收0.59亿元（yoy+35.76%）、归母净利润1265.05万元（yoy+135.75%） [5] - 2025年5月发布股权激励计划草案，拟授予147万份限制性股票，授予价27.07元，激励67人，2025 - 2027年解除限售，以2024年营收为基数，考核要求各年营收增长率分别不低于15%、25%、45% [5] - 医疗器械领域与迈瑞医疗长期合作，为其呼吸机音圈电机供应商，产品不断拓展迭代，政策利好业务前景 [5] - 人形机器人领域完善产品平台布局，丝杆、关节电机模组、直流减速电机模组等产品有进展，与多客户合作，政策赋能产业发展，合作产品有望放量 [5][6] 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|ROE（%）|市盈率（P/E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|282|-11.31%|81|-19.79%|0.60|12.14%|84.76| |2024|224|-20.80%|39|-52.17%|0.29|5.80%|177.20| |2025E|265|18.39%|46|17.94%|0.34|6.65%|150.24| |2026E|313|18.10%|55|19.41%|0.41|7.69%|125.82| |2027E|372|18.94%|73|33.36%|0.54|9.84%|94.35|[7] 其他要点 - 产品研发上，2024年研发费用2400.15万元，同比增10.79%，截至2024年末有授权专利140件、软件著作3件，深化产研学合作 [8] - 战略合作上，2024年与AIDIN Robotics合作负责传感器中国进口经销，与苏州大学共建联合研发中心 [8] - 募投项目方面，2024年新建厂房，预计2026年4月30日智能制造基地和研发中心投产 [8] - 对外投资方面，控股、参股多家公司，2025年拟设两家子公司，2025年2月启动泰国电机工厂建设，已建立全球营销网络 [8]

业绩数据 - 2024年合并报表母公司未分配利润112,696,418.75元，母公司未分配利润117,829,144.81元，资本公积390,684,758.91元[2] - 本次权益分派转增53,784,683股，派发现金红利26,892,341.80元[2] - 以134,461,709股为基数，每10股转增4股、派2元，分红后总股本增至188,246,392股[3] - 2024年年度每股净收益摊薄后为0.21元[11] 权益分派 - 权益登记日为2025年5月26日，除权除息日为2025年5月27日[6] - 个人股东、投资基金不同持股时长补缴税款标准不同[5] - 合格境外投资者股东按10%税率代扣代缴，每10股派发1.8元[5] 股份变动 - 限售流通股变动前19,025,797股（占比14.15%），后26,636,115股（占比14.15%）[10] - 无限售流通股变动前115,435,912股（占比85.85%），后161,610,277股（占比85.85%）[10] 其他事项 - 公司不存在特别表决权股份[11] - 2025年股权激励计划草案待5月27日临时股东会审议[11]