公司机构持股情况 - 截至2025年10月29日，共有7个机构投资者持有鼎智科技A股股份，合计持股量达7298.09万股，占公司总股本的38.38% [1] - 机构投资者包括江苏雷利电机股份有限公司、常州鼎利实业投资合伙企业(有限合伙)、中国建设银行股份有限公司-易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金等 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.95个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括易方达国证机器人产业ETF、东财成长优选混合发起式A，持股增加占比达0.64% [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计42个，主要包括中欧北证50成份指数发起A、东财北证50指数发起式A、博时北证50成份指数发起式A等 [1]

会议信息 - 2025年9月30日在公司三楼会议室一召开会议[2] - 会议召集人为董事会，主持人为董事长华荣伟[2] - 召开方式为现场与网络投票结合[2] 参会情况 - 4位股东出席，持表决权股份102,460,843股，占比53.8801%[3] - 9位在任董事全部出席[3] 议案表决 - 收购东莞赛仑特实业控制权议案同意股占比100%[5] - 拟认定核心员工议案同意股占比100%[6] 合规情况 - 会议程序符合规定，股东会合法有效[2][8] 备查文件 - 包括股东会决议和法律意见书[9]

会议信息 - 股东会通知于2025年9月12日在北交所网站公告[5] - 现场会议2025年9月30日15:00召开，网络投票9月29 - 30日15:00[7] 审议议案 - 审议对外投资收购控制权和拟认定核心员工议案[6] 参会情况 - 4人现场参会，持股102,460,843股，占总股本53.8801%[9] 表决结果 - 全部议案获表决同意通过[13]

资金使用计划 - 公司拟用不超8000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 公司授权额度内单笔不超5000万元、年持有不超35000万元闲置自有资金中短期中低风险理财[4] 近期资金操作 - 2025年9月4 - 5日，公司用闲置自有资金买理财产品4600万元[5] - 公司用闲置募集资金买理财产品3300万元，闲置自有资金买国债逆回购4900万元[5] 未到期产品情况 - 闲置募集资金买理财产品未到期余额6650万元，闲置自有资金未到期余额11300万元[5] - 民生银行理财产品3300万元，预计年化收益率1% - 1.51%，期限14天[8] - 中信证券国债逆回购4900万元，预计年化收益率1.8%，期限14天[8] - 中信证券外贸信托粤湾悦享1号未到期金额500万元，预计年化收益率2.75% [14] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期多笔未到期，金额分别为1000万、1250万、1700万、2100万元[14] - 浙商证券浙商金惠周周优享2号集合资产管理计划未到期金额1000万元，预计年化收益率2.55% [14] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款2200万元，收益率0.65%-1.75%-1.85%，存续期2025年9月5日至10月13日[15] - 民生银行聚赢汇率挂钩澳元对新西兰元汇率结构性存款3300万元，收益率1%-1.51%，存续期2025年9月25日至10月9日[15] - 中信券商国债逆回购理财4900万元，收益率1.8%，存续期2025年9月29日至10月13日[15] 到期收回情况 - 浙商证券浙商金惠周周优享1号集合资产管理计划到期收回本金516.9万元，年化收益率1.95%，存续期2024年7月23日至2025年3月25日[16] - 浙商证券浙商金惠周周优享182天滚动持有1期债券型集合资产管理计划到期收回本金2000万元，年化收益率2.09%，存续期2024年12月19日至2025年5月7日[16] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款到期收回本金1400万元，年化收益率2.99%，存续期2024年8月13日至2025年2月13日[16] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款到期收回本金2000万元，年化收益率2.48%，存续期2024年11月25日至2025年2月25日[17] - 民生银行聚赢汇率挂钩欧元对美元汇率结构性存款到期收回本金1500万元，年化收益率1.95%，存续期2025年1月17日至4月17日[17] - 招商银行招商银行点金系列看涨两层区间31天结构性存款到期收回本金1000万元，年化收益率1.95%，存续期2025年1月27日至2月27日[17] - 浙商证券浙商金惠周周优享1号集合资产管理计划到期收回本金183.1万元，年化收益率2.20%，存续期2024年7月23日至2025年5月27日[17] 其他产品信息 - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款，有2500金额、利率1.90%的产品[18] - 民生银行聚赢黄金 - 挂钩黄金AU9999看涨二元结构性存款，金额1500、利率1.60%[18] - 民生银行聚赢股票 - 挂钩沪深300指数双向鲨鱼鳍结构性存款，金额1300、利率2.20%[18] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款，有2000金额、利率2.44%的产品[18] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款，有2100金额、利率2.44%的产品[18] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款，有3600金额、利率1.90%的产品[18] - 民生银行聚赢黄金 - 挂钩黄金AU9999看涨二元结构性存款，金额3300、利率1.73%[18] - 江南银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款，有4900金额、利率1.85%的产品[19] - 民生银行聚赢汇率 - 挂钩欧元对美元汇率结构性存款，金额1400、利率1.56%[19] 备查文件 - 公司备查文件含《江苏鼎智智能控制科技股份有限公司募集资金管理制度》等[20]

会议决策 - 公司2025年8月11日召开二届十七次董事会、8月27日召开第三次临时股东会[2] - 会议通过取消监事会、变更注册资本及修订章程议案[2] 公司变更 - 完成工商变更登记及章程备案，取得新营业执照[3] - 变更后注册资本为19016.4392万元[3] 公司信息 - 统一社会信用代码91320411674419916P[3] - 成立于2008年04月16日，法定代表人为丁泉军[3] - 住所为江苏常州经开区潞横路2850号[3] 业务范围 - 许可项目含技术、货物进出口[3] - 一般项目涵盖电机等制造业务[3]

会议召开 - 2025年9月10日召开第二届董事会薪酬与考核委员会第五次会议[1] - 2025年9月12日召开第二届董事会第十九次会议[1] 核心员工认定 - 董事会拟提名程佳伟、刘飞2人为公司核心员工[1] - 2025年9月12 - 21日对拟认定核心员工名单公示并征求意见[2] - 董事会薪酬与考核委员会同意认定2人为公司核心员工[2]

投资评级 - 增持（维持）评级 [3] 核心观点 - 拟以1.01亿元现金收购赛仑特51%股权，交易完成后将控股并合并财务报表 [5] - 收购后形成"精密传动+智能驱动"全栈能力，通过"齿轮箱+电机+驱动"一体化设计增强市场竞争力 [7] - 业绩承诺要求赛仑特2025年扣非归母净利润不低于1350万元，2026-2028年分别不低于1500万元、2000万元及2450万元，三年累计不低于5950万元 [5] - 整合后应用场景覆盖消费级到工业级全场景，包括人形机器人关节模组、手术机器人动力模块及无人机倾转旋翼驱动系统 [7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.43亿元、0.55亿元、0.69亿元，对应EPS分别为0.23元/股、0.29元/股、0.36元/股 [5] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为2.55亿元、3.03亿元、3.60亿元，同比增长13.9%、18.9%、18.9% [8] - 预计2025-2027年毛利率分别为52.1%、52.3%、53.1%，净利率分别为16.9%、18.1%、19.2% [8] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为194.3倍、153.1倍、121.0倍，PB分别为12.3倍、12.1倍、11.7倍 [5][8] - 总市值83.81亿元，当前股价44.07元，近3个月换手率275.0% [3] 业务协同与战略价值 - 赛仑特专注微型精密行星减速箱等精密机械，产品应用于工业自动化、智能机器人、医疗器械、汽车零部件及低空经济领域 [6] - 整合后实现"传感-控制-执行"闭环，系统集成方案提升单台产品价值量及盈利能力 [7] - 公司通过收购向系统集成方案供应商发展，增强全产业链覆盖能力 [7]

报告行业投资评级 - 机器人行业发展有望为PEEK材料带来产业机遇 重点关注北交所业务涉及PEEK材料的标的[1] 核心观点 - PEEK材料具备优异的机械性能、高耐热性、耐腐蚀性 比常规金属材料强度更高、绝缘性能更好、化学耐性更强 在汽车、电子信息、航空航天等领域的关键部件中应用广泛[2] - 2024年全球PEEK市场消费结构中 汽车制造领域占比27% 航空航天领域占比23% 电子电气领域占比20%[2][17] - 2024年中国PEEK市场规模达14.55亿元 同比增长21.14%[2][18] - 全球PEEK生产厂商呈现"一超多强"格局 英国威格斯产能7150吨/年 占全球总产能60%[2][23] - 机器人行业快速发展有望成为PEEK增长新引擎 单台机器人PEEK用量约5-10kg 若产量达百万台 预计带动PEEK需求量7500-8000吨 对应市场规模约30亿元[32] - 北交所业务涉及PEEK产业链的企业共5家 包括华密新材、明阳科技、威贸电子、富恒新材、捷众科技[2][35] 行业分析总结 PEEK材料性能与应用 - PEEK属于特种工程塑料 耐高温（长期使用温度＞260°C）、自润滑（摩擦系数0.15–0.35）、高强度（抗拉强度＞150MPa）以及化学稳定性（耐pH1–14介质腐蚀）等特性突出[9][10] - 上游原材料氟酮占PEEK粗粉成本比例约50% 对苯二酚占比约15% 碳酸钠占比约1%[12][15] - 下游应用涵盖汽车（轴承、密封件）、电子信息（手机天线、半导体载具）、工业能源（阀门、风电轴承）、医疗（植入器械）、航空航天（结构件）等领域[16] 市场竞争格局 - 中国PEEK进口依存度高 2020年达75%[20][22] - 国内主要产能集中在山东君昊、盘锦伟英兴、中研股份、沃特股份、南京聚隆、金发科技、吉大特塑等企业[2][23] 机器人产业机遇 - PEEK或碳纤维改性PEEK可降低机器人自重和能耗 提高机动性和灵活性 应用于机械臂、关节连杆、齿轮轴承等部位[2][31] - CF/PEEK（连续碳纤维增强PEEK）是未来复合材料重点发展方向 目前国内依赖进口[28] 北交所市场表现 整体市场 - 2025年9月8日至9月12日 北交所科技成长产业区间涨跌幅中值为-4.15% 上涨公司21家（占比14%）[2][37] - 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.07%、+1.38%、+5.48%、+2.10%[2][37] 分行业估值与市值 - 电子设备产业（46家）：市盈率TTM中值由65.7X降至63.1X 总市值由1579.5亿元降至1524.1亿元[42] - 机械设备产业（41家）：市盈率TTM中值由60.8X升至61.7X 总市值由1326.8亿元降至1318.3亿元[46][47] - 信息技术产业（25家）：市盈率TTM中值由78.8X降至70.7X 总市值由973.8亿元降至943.9亿元[52][54] - 汽车产业（22家）：市盈率TTM中值由39.4X降至37.1X 总市值由654.2亿元降至623.7亿元[57][59] - 新能源产业（19家）：市盈率TTM中值由42.3X降至40.1X 总市值由694.2亿元降至637.2亿元[63][65] 个股表现 - 涨幅前五：驰诚股份（+23.44%）、曙光数创（+18.81%）、舜宇精工（+8.07%）、旺成科技（+5.51%）、方盛股份（+3.33%）[2][37] 公司公告摘要 - 鼎智科技拟现金10,082.19万元收购赛仑特51%股权 拓展产业链并提升协同效应[2][69] - 天工股份设立子公司收购江苏品德新材料资产[68] - 瑞奇智造获锅炉制造特种设备生产许可证[68] - 鼎佳精密子公司获MIM在线换模机构发明专利[69] - 鸿智科技获智能电饭煲控制方法发明专利[69] - 五新隧装重大资产重组进展更新[69]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 公司拟以现金1亿元收购赛仑特51%股权 交易价款分五期平均支付 第一期在协议生效后10个工作日内支付 第二期在股权变更完成后10个工作日内支付 剩余三期结合业绩承诺兑现情况分期支付 [7] - 收购完成后赛仑特将纳入合并报表范围 承诺2025-2028年扣非前后归母净利润孰低值分别不低于1350/1500/2000/2450万元 累计净利润不低于7300万元 51%股权对应年均扣非归母利润931万元 占鼎智科技2024年扣非归母净利润1888万元的比例为49% [7] - 双方产品形成互补协同 鼎智科技掌握精密运动智能控制系统解决方案 赛仑特擅长小模数/精密微型齿轮和高速微型行星减速器设计和生产 整合后可实现"传感-控制-执行"闭环 覆盖消费级到工业级全场景 [7] - 在人形机器人领域可提供"电机+减速机+驱动器"关节模组一体化方案 在医疗器械领域可提供"电机+减速箱"手术机器人动力模块 在低空经济领域可提供无人机倾转旋翼驱动系统 [7] - 通过整合向系统集成方案供应商发展 带动单台产品价值量大幅提升 增强盈利能力 [7] - 基于收购协同效应上调盈利预测 2025-2027年归母净利润调整为0.46/0.59/0.72亿元（前值0.45/0.52/0.64亿元） 对应最新PE为176.66/136.54/111.37倍 [7] 财务数据 - 2024年营业总收入223.72百万元 同比下滑20.80% 归母净利润38.70百万元 同比下滑52.17% [1] - 预测2025年营业总收入256.23百万元 同比增长14.53% 归母净利润45.50百万元 同比增长17.57% [1] - 预测2026年营业总收入352.20百万元 同比增长37.45% 归母净利润58.87百万元 同比增长29.38% [1] - 预测2027年营业总收入423.45百万元 同比增长20.23% 归母净利润72.18百万元 同比增长22.60% [1] - 2024年毛利率52.69% 预测2025-2027年毛利率维持在53.68%-53.78% [8] - 最新收盘价42.27元 市净率11.50倍 流通市值7206.57百万元 总市值8038.25百万元 [5] - 每股净资产3.67元 资产负债率8.33% 总股本190.16百万股 流通A股170.49百万股 [6] 市场表现 - 股价一年波动区间13.50-72.37元 [5] - 股价走势显示相对北证50指数超额收益显著 [4]

机器人产业指数表现 - 国证机器人产业指数截至2025年9月15日上涨2.14% [1] - 成分股拓普集团和中大力德均上涨10.01% 富临精工上涨7.78% [1] - 机器人ETF易方达当日上涨2.27%至1.62元 近一周累计上涨4.83% [1] ETF产品数据 - 机器人ETF易方达盘中换手率5.28% 成交额4.71亿元 [1] - 近一周日均成交8.43亿元 位列可比基金首位 [1] - 基金规模达87.92亿元 创近一年新高 规模排名前25% [1] 资金流动情况 - 近5日连续资金净流入 累计净流入19.87亿元 [1] - 单日最高净流入11.15亿元 日均净流入3.97亿元 [1] - 管理费率0.50%和托管费率0.10%为可比基金最低水平 [1] 指数成分结构 - 国证机器人指数前十大权重股合计占比41.12% [2] - 前三大权重股为石头科技、科沃斯和机器人公司 [2] - 包含绿的谐波、拓普集团、汇川技术等核心企业 [2] 光学技术创新 - 2025年光博会展示AR/VR技术突破 超30家企业参展 [3] - MicroLED+SRG衍射光波导成为AR眼镜主流技术路线 [3] - 歌尔推出碳化硅刻蚀全彩光波导 重量降至3.5克 [3] - JBD"蜂鸟Ⅱ"彩色光引擎体积0.2cc 重量0.5克 功耗显著降低 [3] 技术应用拓展 - 光学创新支撑机器人感知系统发展 [3] - AR/VR技术进步推动机器人视觉和远程操控应用 [3] - 立讯联合东南大学、谷东联合光峰推出PVG全彩光波导产品 [3] - 技术演进推动AR眼镜向轻量化和日常化方向发展 [3] 产品追踪关系 - 机器人ETF易方达跟踪国证机器人产业指数 [4] - 指数选取机器人产业上市公司为样本 [4] - 联接基金代码包括020972和020973 [5]