电力工业总体规模 - 截至8月底全国累计发电装机容量达36.9亿千瓦，同比增长18.0% [2] - 其中太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1% [2] - 1-8月全国发电设备累计平均利用2105小时，比上年同期降低223小时 [2] 政策与规范 - 四部门联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，目标到2030年实现能源关键装备产业链供应链自主可控 [4] - 国家市场监管总局发布《重点排放单位碳计量审查规范》，将于明年3月8日起施行 [5] 抽水蓄能与绿证 - 截至8月底我国抽水蓄能电站总装机容量达6236.5万千瓦，完成"十四五"规划目标，装机容量连续9年居世界首位 [6] - 8月国家能源局核发绿证2.71亿个，涉及可再生能源发电项目30.65万个，其中可交易绿证1.52亿个，占比55.99% [8] - 1-8月共计核发绿证18.78亿个，其中可交易绿证12.77亿个 [9] 绿色城市发展 - 2024年北京汽车产量达114.5万辆，同比增长13%；2025年上半年L2级智能辅助驾驶功能乘用车新车渗透率为68.3%，高于全国平均62.1% [9] - 重庆拟2027年前打造市级动力电池回收利用产业基地2个以上，形成规模化、规范化、高值化循环利用体系 [11] 能源企业项目与业绩 - 中油工程全资子公司签署5.13亿美元阿联酋LNG输送管线项目EPC承包合同，履行期限为36个月建设工期加12个月质保期 [12] - 大庆油田川渝探区天然气累计产量突破40亿立方米，达40.1亿立方米，力争"十五五"末实现年产气45亿立方米目标 [13] - 中国电建1-8月能源电力签约项目3579个，合同金额5162.40亿元，同比增长14.3%；其中风电合同金额1662.56亿元，同比增长61.27% [35] 绿色金融与碳市场 - 截至8月底全国碳排放权交易市场累计成交量近7亿吨，成交额约480亿元；2024年全年成交额181.14亿元，创市场启动以来年度新高 [37] - 上海发布自贸离岸债高质量发展新规，定位为募集离岸资金，遵循"两头在外"原则，鼓励使用人民币 [39] 绿色科技与汽车 - 我国首个深水油田二次开发项目流花11-1/4-1油田投产一年累计生产原油突破70万吨，成功攻克海上礁灰岩油田开发世界级难题 [42] - 8月汽车商品进出口总额258.1亿美元，环比增长3.3%；其中出口金额216.4亿美元，环比增长5.6%，同比增长13.2% [43] - 1-8月汽车出口429.2万辆，同比增长13.7%；其中新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3% [44] 国际合作与曝光 - 摩洛哥与中国签署谅解备忘录，共同开发总投资30亿美元的一体化低碳铝产业园，配套建设可再生能源基础设施 [45] - 思科瑞因2022年虚增营收996.04万元（占4.16%）、利润700.54万元（占6.56%）被罚款200万元，高管合计罚款360万元，股票实施ST风险警示 [47] 企业动态与合作 - 隆基绿能与澳大利亚福德士河集团签署合作框架协议，为其在多个国家与地区的综合绿色电网项目提供高效光伏产品 [31] - 宁德时代与首汽集团签署战略合作协议，推进车辆电动化转型、废旧电池回收、充换电设施布局合作 [14] - 美团上半年收入918.4亿元，同比增长11.7%；经营溢利2.26亿元，同比大幅增长98.0% [20]

2025财年业绩表现 - 营业收入276.81亿港元 毛利116.26亿港元 核心经营溢利60.16亿港元 [2] - 持续经营业务股东应占亏损163.02亿港元 主要源于发展物业减值拨备85亿港元 11SKIES项目估值减值27亿港元 内地旧有物业出售亏损12亿港元 [2] 融资进展 - 获得德意志银行牵头的59亿港元定期贷款融资 其中39.5亿港元为初始承诺部分 [2] - 融资以Victoria Dockside物业组合为抵押 包含K11 ARTUS、K11 ATELIER、K11 MUSEA、香港瑰丽酒店及停车场 [2] - 已完成882亿港元银行再融资 为债务结构调整争取时间 [3] 债务结构优化 - 总债务从2024年12月末1465亿港元降至2025年6月末1460亿港元 净债务从1246亿港元降至1201亿港元 [4] - 两年内到期债务从738亿港元大幅下降至290亿港元 其中一年内到期债务从416亿港元降至66亿港元 [4] 七项减债措施实施进展 资产出售与项目销售 - 2025财年达成260亿港元合约销售目标 其中香港110亿港元 内地140亿元人民币 [6] - 出售香港ARTISAN HUB、北京新景写字楼、宁波新世界写字楼及启德体育园股权等非核心资产 [8] - 2026财年合约销售目标提升至270亿港元 [6] 香港项目推盘计划 - 九龙城"瑧博"项目开盘当日售罄 [7] - 2026财年将推柏傲庄III期(530单位)、西九龙广东道项目(530单位)、玫瑰街豪宅(110单位)及天御豪宅(170单位) [7] - 2027年计划推将军澳百胜角项目(700单位)、龙田村合作项目(1800单位)及马适路合作项目(2300单位) [7] 内地项目储备 - 推售广州凯旋新世界、深圳西丽项目、沈阳悦景新世界和龙岗188等多个项目 [8] 农地转换进展 - 2025年成功转换或即将转换50万平方呎农地 用于马适路项目和龙田村一期 [9] - 未来1-2年可转换200万平方呎农地 长期具备940万平方呎农地转换潜力 [9] 成本控制 - 2025财年资本支出126亿港元 同比下降15% 计划进一步压降至120亿港元以下 [11] 现金流管理 - 暂停向股东及永续债持有人派息以保留现金 [12] 投资物业运营表现 香港物业收入贡献 - 香港投资物业收入32.34亿港元 分部业绩24.01亿港元 占集团核心溢利40% [15] - K11 MUSEA引进爱彼、Van Cleef & Arpels等奢侈品牌扩店 未来两年计划完成超10个品牌进驻升级 [15][17] - K11 Art Mall出租率100% 动漫潮玩类商户销售额同比提升65% 运动时尚品牌销售额升幅40% [19][20] 内地物业运营 - 内地投资物业收入18.21亿港元 分部业绩8.43亿港元 [21] - 上海K11 ART MALL(94%)、沈阳K11(84%)、武汉光谷K11(93%)、广州云门NEW PARK(97%)、广粤天地(97%)出租率保持稳定 [23] - 深圳太子湾K11 ECOAST于2025年4月起陆续开业 [21] 未来项目储备 - 上海K11 ELYSEA(13万平方米)写字楼部分2026年开业 [26] - 杭州新世界·城市艺术中心(74万平方米)预计2025年底全面竣工 [26]

品牌关系 - K11为新世界集团全权拥有的注册商标及品牌 [1] - 前行政总裁郑志刚离任后获准使用"K11 by AC"品牌 但该品牌所有业务运作与新世界集团无任何关联 [1] - K11 by AC业务范围包括轻资产管理项目 但均属独立运作 [1] 业务范围 - 新世界集团旗下K11系列仅管理集团及同系公司开发的物业项目 未涉足第三方开发项目管理 [1] 财务表现 - K11分部在报告期内业绩取得4%增长 [1]

核心财务表现 - 2025财年合约销售额260亿港元 达成年度目标 2026财年销售目标上调至270亿港元 [1] - 全年核心经营溢利60亿港元 现金流回正 总债务和净债务分别下降57亿及36亿港元 [3][4] - 资本支出同比下降15% 运营支出下降16% 平均利率和总融资成本显著下降 [4] 融资与债务管理 - 完成882亿港元银行再融资 将最早贷款到期日延长至2028年6月30日 [4] - 获得额外39.5亿港元已承诺银行贷款额度 用于日常融资活动 [4] - 实施"七招减债"策略 债务规模持续优化 [4] 香港物业销售 - 香港物业合约销售贡献110亿港元 滶晨项目售出超620套 销售额107亿港元 [5] - 皇都项目首轮发售当日售罄 售出超335个单位 成交额37亿港元 [5] - 启德柏蔚森项目销售额超48亿港元 位列启德跑道区预售前列 [5] 内地物业销售 - 内地销售额达140亿元人民币 多个单盘销售额超10亿元 [5][6] - 广州广粤观邸开盘即售20亿元人民币 广州天馥 凯粤湾及沈阳悦景新世界表现亮眼 [6] - 完成杭州江明月朗园 广州耀胜尊府 上海天汇玺等高端项目交付 [6] 投资物业表现 - K11 MUSEA和K11 Art Mall客流创年度新高 整体客流同比上升20% [1][6] - 深圳K11 ECOAST开幕后吸引超1200万客流 宁波K11引入多个首店品牌 [6] - K11分部业绩增长4% 内地两座新K11于财年内开业 [6] 土地储备与项目规划 - 香港2026财年将推出超2100个单位 包括九龙城瑧博（首日售罄）及西九龙项目 [8] - 与招商蛇口合作粉岭马适路项目（提供2300套住宅） 与华润置地合作元朗龙田村项目（提供700套单位） [8] - 深圳龙岗188项目总建面65万平方米 可提供3000套住宅 西丽城市更新项目将于2026财年推售 [8] 未来业务布局 - 广州汉溪K11将于9月29日启幕 上海K11 ELYSEA等项目陆续亮相 [9] - 杭州望江新城项目二期封顶 预计2025年底全面竣工 [9] - 持续优化北部都会区农地土储价值 通过战略合作提升发展潜力 [8]

财务表现与目标 - 2025财年核心经营溢利60亿港元 [1] - 完成882亿港元银行再融资 总债务与净债务双降 [1][2] - 2026财年销售目标设定为270亿港元 [1] 债务与融资优化 - 银行贷款最早到期日延长至2028年6月30日 [2] - 新增39.5亿港元银行已承诺贷款额度 [2] - 平均利率与总融资成本因降息政策显著下降 [2] 成本控制成效 - 2025财年资本支出同比下降15% [2] - 运营支出同比下降16% [2] 地产业务表现 - 香港与内地物业合约销售总额达260亿港元 其中香港110亿港元 内地140亿元人民币 [3] - 香港"滶晨"项目销售额超107亿港元成为全港销冠 [3] - 内地广州"广粤观邸"开盘即售20亿元 [3] 投资物业增长 - 香港K11MUSEA及Art Mall客流同比上升20%创历史新高 [3] - 深圳K11ECOAST开业后客流超1200万人次 [3] - K11分部业绩增长4% [3] 土地储备与推盘计划 - 2026财年计划在香港推出超2100个单位 包括九龙城"瑧博"及西九龙项目 [4] - 粉岭马适路商住项目（与招商蛇口合作）提供2300套住宅单位 [4] - 元朗龙田村4期项目（与华润置地合作）提供700多个单位 [4] 内地项目布局 - 重点推进深圳龙岗188项目及西丽城市更新项目 [4] - 广州汉溪K11将于9月29日开业 上海K11ELYSEA等项目陆续亮相 [4] - 杭州望江新城项目进入交付收获期 [4]

财务表现 - 2025财年核心经营溢利60亿港元 [1] - 完成882亿港元银行再融资 总债务和净债务均下跌 [1] - 资本支出同比下降15% 运营支出下降16% [2] - 平均利率和总融资成本显著下降 [2] 销售业绩 - 2025财年物业合约销售达260亿港元 其中香港项目110亿港元 内地销售140亿元人民币 [3] - 香港滶晨项目销售额超107亿港元成为销冠 皇都项目首日售罄创港岛呎价新高 [3] - 内地广州广粤观邸开盘即售20亿元 [3] - 设定2026财年销售目标270亿港元 [1] 投资物业 - 香港K11 MUSEA及Art Mall客流同比上升20%创历史新高 [3] - 深圳K11 ECOAST吸引客流超1200万 宁波K11成功引入多家首店 [3] - K11分部业绩增长4% [3] - 广州汉溪K11将于9月29日开业 上海K11 ELYSEA等项目将陆续亮相 [4] 土地储备与项目规划 - 2026财年在香港市场推出超2100个单位 包括九龙城瑧博和西九龙等项目 [4] - 粉岭马适路商住项目已动工 提供2300套住宅单位 [4] - 元朗龙田村4期项目完成补地价 将提供700多个单位 [4] - 内地重点推进深圳龙岗188项目和西丽城市更新项目 [4] 融资能力 - 银行贷款最早到期日延长至2028年6月30日 [2] - 获得额外39.5亿港元银行已承诺贷款额度 未来可按需增加规模 [2]

公司业务与品牌关系 - K11为新世界集团全权拥有的注册商标及品牌 [1] - 前行政总裁郑志刚离任后获准使用"K11 by AC"品牌 但该品牌业务运作与新世界集团无任何关系 [1] - 新世界集团旗下K11系列目前仅管理集团及同系公司物业项目 未管理第三方开发物业 [1] 财务表现 - 报告期内K11分部业绩取得4%的增长 [1][1]

品牌关系与所有权 - 新世界集团全权拥有K11注册商标及品牌 K11 by AC品牌使用权经集团同意授予前行政总裁郑志刚 [1] - K11 by AC的投资业务运作与新世界集团无任何关系 包括轻资产管理项目 [1] - 新世界旗下K11系列仅管理集团及同系公司物业项目 未管理第三方开发项目 [1] 业务运营状况 - 新世界集团运营香港K11 MUSEA 香港K11 Art Mall 广州K11 上海K11及年报披露项目 均与K11 by AC无关 [1] - K11分部在2025财年报告期内业绩取得4%增长 [1] 品牌发展动态 - K11 by AC集团与青岛西海岸新区管委会 长坤集团签订投资合作协议 拟建设多功能综合体 [2] - 郑志刚宣布创立香港上合发展（ALMAD Group） K11 by AC作为旗下文化品牌 [2]

融资安排 - 新世界发展获德意志银行牵头授出最高59亿港元定期贷款融资 初始承诺额度39.5亿港元 资金用于日常融资活动[1] - 融资以Victoria Dockside物业及相关资产作第一顺位抵押担保 涵盖K11 ARTUS、K11 ATELIER、K11 MUSEA、香港瑰丽酒店及停车场[1] - 公司保留以该资产获取额外融资的权利[1] 债务状况 - 截至2024年12月31日 公司借款总额1464.88亿港元 其中322.1亿港元需在12个月内偿还[3] - 现金及银行存款214.18亿港元 无法覆盖短期债务[3] - 永续证券分派出现两次延期：9月延期支付13亿美元6.25%票面利率永续证券 5月底延期支付34亿美元永续债券分派[2] 再融资举措 - 6月30日达成882亿港元现有境外无抵押金融债务再融资安排 通过新贷款统一条款改善短期偿债能力[2] - 此次59亿港元融资为债务管理组合措施之一 提供流动性缓冲但未完全解决债务压力[4] 战略方向 - 公司将降负债提升为核心战略 明确以降负债为首要任务[4] - 否认控股股东与黑石集团私有化要约传闻 未有任何收购方接触公司[4]

报告与会议 - 新世界发展2024/2025年度报告及相关通函已登载于公司网站www.nwd.com.hk[2][6] - 公司2025年股东周年大会将于2025年11月20日上午11时45分在香港会议展览中心举行[3][7] 文件索取 - 填申请表寄回公司股份过户登记处可免费索取文件印刷本[4][7] - 填申请表索取印刷本即确认收取公司所有日后通讯印刷本[5][7][11][12] 其他信息 - 公司股份代号为0017[2][9] - 回邮使用简便回邮号码10 GPO，在香港投寄无需贴邮票[14]